主动权益 - 2025-2026年股票市场存在进一步上行空间，机遇总体大于风险，估值虽较底部攀升但仍处偏低位置 [2][3] - 政策方向明确推动经济高质量发展，财政及货币政策趋于宽松，贸易摩擦加剧背景下政策力度预计提升，A股上市公司90%收入来自国内市场 [3] - 中长期资金入市持股占比已提升，海外资金对A股配置存在明显提升空间，业绩基本面变化将成股价上涨坚实支撑 [4] - 6月A股市场整体平稳但存结构性机会，科技产业调整后基本面持续向好，超预期概率较大，最看好人工智能应用产业链的芯片和软件方向 [6][7] - 芯片方向看好数字芯片（端侧SOC芯片、端侧存储芯片、推理ASIC芯片、CIS芯片）及高端模拟芯片（工业与汽车国产化率较低领域的龙头） [7] - 软件方向看好智能体落地应用，包括C端具备大量数据积累的SAAS龙头、B端垂类行业深耕龙头（如ERP、支付、税务）及国内大型云厂商 [7] - 科技大方向仍是中期主线，泛AI产业趋势加速，包括AI基础设施及应用、智能驾驶、机器人、创新药海外授权等机会 [9][10] - 6月宏观环境边际改善，人工智能创新催化市场结构性机会，聚焦信息、能源、物流领域，持有大制造、全行业认知框架和低估值底部资产三类资产 [12][13] - 低估值底部资产包括汽车、港口、银行、出版、核电、通信运营商等领域，优选低估值、低负债、高分红、稳定性好的企业 [13] 固定收益 - 6月多空因素交织，债市或延续中性震荡走势，央行关注银行负债成本及净息差压力，季末月转向鹰派概率较低 [16][18] - 中美贸易谈判进展及银行负债压力是核心影响因素，5月PMI仍在荣枯线以下，贸易政策不确定性对企业预期存负面影响 [17][18] - 5月下旬银行降低存款利率，6月约4万亿同业存单到期，存单发行提价对信用债收益率形成上行压力 [18] - 6月关税反复影响减弱，博弈焦点转向经济基本面及银行负债端问题，5月官方制造业PMI49.5，财新制造业PMI48.3大幅低于预期 [20] - 地产销售数据重回下跌通道，基本面压力增强，央行呵护资金面，公开市场操作充足，资金面整体保持宽松 [20] - 信用债信用利差及等级利差均处低位，性价比较低，中短利率债及二永具较好配置价值，长端利率债下行空间有限 [21] 量化指数 - 6月基本面空窗期延续，市场风险偏好偏低，指数或维持震荡盘整，存量博弈下增量资金缺失，难有集中突破方向 [23][24] - 前期高位赛道需调整释放交易拥挤度，低位赛道板块有望蓄势补涨，红利与弹性票策略被广泛接受，6月下旬半年报前夕或因基本面博弈迎来突破 [24] - 医药行业创新能力价值重估由四因素推动：技术迭代周期进入国内药企击球区、海外跨国药企面临专利悬崖、国内政策支持真创新、重要学术会议读出积极临床数据 [26][28] - 至2028年全球因专利到期的预期销售损失累计近2000亿美元，国内原研药品新进入临床试验数量超3600个比美国多25%，全球首创药品占比24%仅次于美国 [28][29] - 创新药投资需关注ASCO及ADA会议临床数据读出、第十一批集采、医保局飞行检查、商保政策推进及美国232关税和药价改革细节 [31] - 小盘风格走强后需关注估值分歧及交易拥挤度，短期小盘β大概率延续区间震荡小幅跑赢大盘，自由现金流产品可平替传统红利策略 [34] - 市场上行下行空间均有限，看好自由现金流+小盘成长哑铃组合，自由现金流产品作底仓，逢低配置小盘科技或小盘指增策略 [32][34] 多元资产 - 下半年政策成为影响资本市场关键因素，积极财政政策及适度宽松货币政策推升成长股估值波动，机会遍布权益市场 [37] - 长期人工智能时代提升增长高度，社会主义制度提供增长宽度，中国潜在中高速增长存在可能性，权益市场理应呈现慢牛状态 [37] - 权益市场仍有结构性机会，价值与成长均衡配置，价值红利高股息资产作组合压舱石，科技成长国产替代、AI、机器人等迎密集催化，新消费潮玩、宠物经济、国货崛起存机会 [39][40] - 主要宽基指数处历史中低位，万得全A及沪深300股息率明显高于十年期国债利率，隐含风险溢价具备吸引力 [40]

公司表现与市场反应 - 中国石油股价连续60个交易日上涨 累计涨幅超25% 市值逼近1.8万亿元 超过2015年牛市高点 [1] - 机构持仓比例从12.3%升至18.7% 社保基金增持1.2亿股 北向资金持股量半年内增长45% 持仓市值突破300亿元 [3] - 融资余额从85亿元增至112亿元 增幅31.7% 显示杠杆资金加速入场 [5] 基本面变化 - 原油产量稳定在7.6亿桶 天然气产量同比增长5.2% 桶油成本降至30美元/桶以下 低于国际同业平均35美元 [3] - 新能源业务收入占比从2020年1.2%跃升至8.7% CCUS技术在11个油田规模化应用 [3] - 股息率长期稳定在5%-6% 远高于10年期国债收益率2.6% [4] 资本博弈格局 - 社保基金、国家主权财富基金等长线资金加大配置 因能源安全相关领域受政策指引 [4] - 外资看好中国能源安全战略 中石油海外产量占比约15% 具备"全产业链+全球布局"能力 [5] - 散户和游资从AI、半导体转向中石油 因其流动性好、波动小 成为"避风港" [5] 未来关键变量 - 油价波动影响显著 油价每上涨10美元/桶净利润增厚约200亿元 但突破100美元可能触发"天花板价"限制利润弹性 [6] - 新能源业务仍处投入期 绿氢项目单吨成本30元（灰氢15元） CCUS碳封存成本每吨超200元依赖补贴 [6] - 市盈率从8倍升至12倍 接近历史中枢10-11倍 估值修复空间收窄 [7] 战略定位转型 - 从"油气独大"转向"传统能源+绿色转型"双轮驱动 成为"能源安全锚点+新能源转型先锋+高股息避险资产"复合载体 [8] - 国内原油产量占比超50% 天然气占比超70% 在能源安全保供中扮演不可替代角色 [4]

A股分红概况 - A股共有5402家上市公司披露2024年年报，3645家拟进行现金分红，占比67.48%，预计分红总规模达1.65万亿元 [1] - 6月、7月将迎来年度分红高峰期 [1] - 高分红资产具备低波动、低回撤特性，风险收益比优势凸显 [1] 政策与市场环境 - "中特估"和新"国九条"政策为红利资产提供基本面支撑 [1] 创新型红利ETF产品 - 红利国企ETF（510720）为首批采用"月月评估分红"机制的ETF，上市以来连续13次分红（截至2025年5月） [1] - 红利港股ETF（159331）自2024年9月起每月分红，已进行10次分红 [1] - 现金流ETF（159399）为全市场唯一跟踪现金流指数且月月分红的ETF，2025年2月上市后已分红3次 [2] 分红机制优势分析 - 月度分红机制最多可实现每年12次分红，提升投资者现金流体验 [2] - 现金分红形式直接兑现收益，优化投资者参与感 [2]

报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [2][6][35] 报告的核心观点 - 主要宽基指数样本调整，银行权重股受益，纳入宽基指数有望受益增量资金流入迎来估值提升机遇，短期公募低配板块有望继续修复，长期ETF扩容加速，银行作为权重股将显著受益 [6] - 部分银行转债转股加速，资本有望夯实，近年银行板块行情延续，转债触发强赎现象增多，转股进度加速，若可转债全部转股，核心一级资本充足率平均可提升1.34pct，为银行多元化业务扩张提供支撑 [6] - 化债和需求偏弱影响一季度信贷增长，科技领域贷款表现较好，金融机构信贷增速继续小幅下降，房地产贷款同比首次回正，重点领域信贷增长相对较好，降准降息等政策将引导银行加大信贷投放并向重点领域倾斜 [6] - 投资建议看好银行板块配置价值，维持推荐评级，个股推荐工商银行、农业银行、邮储银行、杭州银行、齐鲁银行、苏州银行、沪农商行 [6][35] 根据相关目录分别进行总结 最新研究观点 本周关注 - 主要宽基指数样本调整，银行权重股受益，中证、上证部分主要宽基指数定期调整成分股，涉及A股上市银行的调整包括渝农商行、沪农商行等调入相关指数，公募低配修复可期，宽基指数ETF加速提质扩容，银行作为权重股有望显著受益增量资金流入，测算每年扩容为银行板块带来增量资金约710亿元 [8][9] - 部分银行转债转股加速，助力夯实银行资本、支撑业务扩张，近年银行板块强势行情延续，银行转债触发强赎现象增多，转股进度加速，2024年末以来已有成都银行、苏州银行转债成功转股，2025年杭州银行可转债触发强赎，南京银行提示转债距触发强赎条件，目前A股上市银行中有10家银行转债上市，若可转债全部转股，测算核心一级资本充足率平均可提升1.34pct [10][11] - 一季度信贷投向报告发布，化债和需求偏弱影响信贷增长，科技领域贷款表现较好，截至2025年3月末，人民币贷款同比增长7.43%，企事业、住户贷款增速均有所下降，房地产贷款同比增长0.04%自2023年6月以来首次回正，重点领域中科技型中小企业贷款增速上升趋势延续，增速环比提升2.8pct，信贷增速整体放缓，以科技为首的重点领域景气度有望提高 [13][14] 一周行情走势 - A股方面，本周银行板块上涨0.04%，沪深300指数下跌1.08%，国有行、股份行、城商行、农商行分别-0.52%、+0.06%、+0.77%、+0.41%；H股方面，本周恒生内地银行指数下跌0.67%，恒生指数下跌1.32%；个股来看，26家银行上涨，杭州银行、南京银行等涨幅居前，渝农商行、上海银行等下跌较多 [2][15][16] 板块及上市公司估值情况 - 截至2025年5月30日，银行板块PB为0.67倍，股息率为6.94%，相对全部A股折价43.51%，股息率在全行业中位列第1与上周持平；2025Q1上市银行营业收入同比下降1.72%，归母净利润同比下降1.2%，目前上市银行市净率均值为0.64倍 [2][26][31] 投资建议 - 看好银行板块配置价值，维持推荐评级，个股推荐工商银行、农业银行、邮储银行、杭州银行、齐鲁银行、苏州银行、沪农商行 [35] 附录 银行相关业务指标 - 展示了流动性与利率、社融信贷、银行理财等相关指标的图表，包括公开市场操作数据、MLF净投放金额、央行7天逆回购金额等 [39][60][79] 监管与政策 - 中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，国务院国资委将指导国资央企推动中国特色现代企业制度优势转化为国有企业的治理效能；国家发展改革委将推动民营经济促进法和意见落地见效，支持民营企业参与相关建设；央行发布2025年一季度金融机构贷款投向统计报告，公布了各项贷款余额及增速情况 [78][80] 上市公司公告 - 杭州银行决定行使杭银转债的提前赎回权；中国银行发行500亿元减记型二级资本债券；常熟银行、苏州银行、紫金银行、贵阳银行进行2024年年度权益分派；兴业银行股东权益变动；农业银行、招商银行发行无固定期限资本债券；南京银行提示“南银转债”可能满足赎回条件；北京银行戴炜先生担任董事、行长任职资格获核准 [82][83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各类型基金资金流向情况总结 国内被动股票基金 - 规模方面，沪深300基金规模最大为9834.49亿元，科创200基金规模最小为5.47亿元 [4] - 周涨跌幅方面，科创200涨幅最高为1.52%，A50跌幅最大为-1.66% [4] - 周资金净买入额方面，大科技板块最高为23.81亿元，大健康板块净流出最多为-18.30亿元 [4] 海外市场相关基金 - 规模上，纳斯达克100基金规模最大为784.21亿元，道琼斯基金规模最小为17.08亿元 [5] - 周涨跌幅方面，东证指数涨幅最高为1.84%，沙特阿拉伯指数跌幅最大为-1.74% [5] - 周资金净买入额方面，沙特阿拉伯指数最高为0.60亿元，港股医疗板块净流出最多为-13.74亿元 [5] 其他类型指数基金 - 债券基金中，综合规模389.52亿元周资金净买入13.69亿元；信用债中短融规模293.41亿元周资金净买入10.48亿元 [6] - 商品基金中，黄金规模708.87亿元周资金净流出-0.95亿元；豆粕规模41.93亿元周资金净买入0.09亿元 [6] - 指数增强基金中，沪深300规模32.09亿元周资金净流出-0.05亿元；中证1000规模6.56亿元周资金净买入0.18亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年6月十大转债分别为中特转债、山路转债、广大转债、爱玛转债、兴业转债、永和转债、重银转债、白电转债、花园转债、渝水转债 ，报告对各转债对应公司的基本情况、财务数据和公司看点进行了分析[1][7][13] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 5月末收盘价107.401元，转股溢价率111.87%，正股PE - TTM 11.1 [13] - 全球领先特殊钢材料制造企业，2024年营收1092.03亿元（同比 - 4.22%），归母净利润51.26亿元（同比 - 10.41%）；2025年Q1营收268.4亿元（同比 - 5.59%），归母净利润13.84亿元（同比 + 1.76%） [13] - 看点：全球品种规格全、产能规模大，核心产品市占率高；产业链完整，成本管控强；谋求外延扩张，大股东承诺注入资产 [14] 山路转债 - 5月末收盘价111.207元，转股溢价率49.04%，正股PE - TTM 3.9 [22] - 以路桥工程施工与养护为主营，2024年营收713.48亿元（同比 - 2.3%），归母净利润23.22亿元（同比 + 1.47%）；2025年Q1营收97.64亿元（同比 + 1.95%），归母净利润2.49亿元（同比 + 1.89%） [22] - 看点：实控人为山东省国资委，有中特估概念；化债背景下有提升空间；受益省内基建项目；开拓一带一路市场 [23] 广大转债 - 5月末收盘价127.967元，转股溢价率5.11%，正股PE - TTM 30 [33] - 从事高端装备特钢和新能源风电零部件业务，2024年营收40.03亿元（同比 + 5.67%），归母净利润1.15亿元（同比 + 4.97%）；2025年Q1营收11.22亿元（同比 + 25.75%），归母净利润0.74亿元（同比 + 1488.76%） [33] - 看点：风电装机需求有望支撑，风机价格战趋缓；优化产品结构，铸造主轴批量交付；拓展风电齿轮箱零部件应用领域 [34] 爱玛转债 - 5月末收盘价122.149元，转股溢价率30.71%，正股PE - TTM 14.8 [44] - 电动两轮车行业龙头，2024年营收216.06亿元（同比 + 2.71%），归母净利润19.88亿元（同比 + 5.68%）；2025年Q1营收62.32亿元（同比 + 25.82%），归母净利润6.05亿元（同比 + 25.12%） [44] - 看点：以旧换新补贴有望延续，刺激需求；新国标实施，或有扶持政策；毛利率有改善空间 [45] 兴业转债 - 5月末收盘价120.777元，转股溢价率18.7%，正股PE - TTM 6.1 [54] - 股份制商业银行，2024年营收2122.26亿元（同比 + 0.66%），归母净利润772.05亿元（同比 + 0.12%）；2025年Q1营收556.83亿元（同比 - 3.58%），归母净利润237.96亿元（同比 - 2.22%） [54] - 看点：利息净收入平稳增长；资产质量总体稳定；规模和客户数量稳定增长 [55] 永和转债 - 5月末收盘价125.099元，转股溢价率21.44%，正股PE - TTM 31 [67] - 主营氟化学产品，2024年营收46.06亿元（同比 + 5.42%），归母净利润2.51亿元（同比 + 36.83%）；2025年Q1营收11.38亿元（同比 + 12.36%），归母净利润0.97亿元（同比 + 161.66%） [67] - 看点：制冷剂价格恢复性上涨；含氟高分子产品量价表现平稳；子公司项目扭亏为盈 [68] 重银转债 - 5月末收盘价124.8元，转股溢价率10.64%，正股PE - TTM 7.5 [76] - 地方性股份制商业银行，2024年营收136.79亿元（同比 + 3.54%），归母净利润51.17亿元（同比 + 3.8%）；2025年Q1营收35.81亿元（同比 + 5.3%），归母净利润16.24亿元（同比 + 5.33%） [76] - 看点：成渝经济圈发展带来机遇；资产规模稳定增长；紧跟战略调整信贷策略 [77] 白电转债 - 5月末收盘价125.324元，转股溢价率5.41%，正股PE - TTM 19.2 [88] - 高新技术企业，2024年营收49.85亿元（同比 + 15.12%），归母净利润1.96亿元（同比 + 79.05%）；2025年Q1营收9.76亿元（同比 + 4.68%），归母净利润0.37亿元（同比 + 11.47%） [88] - 看点：产品盈利能力有改善空间；电容器市场份额领先，在手订单充足 [89] 花园转债 - 5月末收盘价127.228元，转股溢价率12.95%，正股PE - TTM 22.6 [101] - 围绕维生素D3产业链发展，2024年营收12.43亿元（同比 + 13.58%），归母净利润3.09亿元（同比 + 60.76%）；2025年Q1营收3.26亿元（同比 - 1.18%），归母净利润0.97亿元（同比 + 5.5%） [101] - 看点：核心产品市场率高，新项目建设顺利，拓展产品品类；深耕医药制造领域，新品获批进展良好 [102] 渝水转债 - 5月末收盘价124.686元，转股溢价率25.72%，正股PE - TTM 27.5 [112] - 重庆市供排水一体化企业，2024年营收69.99亿元（同比 - 3.52%），归母净利润7.85亿元（同比 - 27.88%）；2025年Q1营收16.52亿元（同比 + 8.66%），归母净利润2.37亿元（同比 + 28.91%） [112] - 看点：供排水业务稳定，市场占有率高；收购项目巩固市占率，拓展外省业务；成本控制成效显著 [113]

5月A股市场表现 - 5月A股市场整体震荡上行，上证指数收涨2 09%，跑赢4月的下跌1 7% [2] - 两市个股平均涨幅5 28%（中位数3 5%），显著高于4月的-2 12%（中位数-3 22%） [2] - 黄金、黄酒、创新药、可控核聚变、航天军工、数字货币等主题概念轮番上涨，科技板块（半导体、机器人、软件开发）表现疲软 [1] - ST/*ST板块成为资金博弈热点，195只ST/*ST股平均上涨14%，59只涨幅超20%，11只涨逾50% [3] 行业及个股表现 领涨板块 - 化妆品指数5月涨12 05%，年涨幅20 2%，丽人丽妆涨超90%，水羊股份、拉芳家化等涨超10% [4] - 黄金珠宝首饰板块指数5月涨9 53%，年内涨31 66%，曼卡龙、潮宏基、飞亚达均涨超43% [5] - 军工概念股中邮科技涨157%领涨两市，成飞集成涨99%；创新药概念股三生国健涨99% [2] 弱势板块 - 机器人指数2月创历史新高后持续回调，3月跌4%，4月跌5 56%，5月收平但个股普遍回撤30% [6] - 减速器龙头绿的谐波5月跌21 32%，较2月高点回撤42%；夏厦精密、丰立智能等跌超15% [6] 6月市场展望 - 历年6月中大盘成长风格占优，机构建议关注家用电器、汽车、食品饮料、电子、计算机等行业 [7] - 西部证券建议配置"安全资产"（中特估+科特估），6月可阶段性增加"科特估"比例 [7] - 浙商证券看好大盘风格，成长价值均衡配置，重点关注煤炭、医药（创新药）、军工、银行、非银等行业 [8] 新消费趋势 - 智能消费（智能汽车、家电、家居）和"Z世代"消费（医美、减肥药、直播电商）成为内需新亮点 [4] - 黄金首饰消费受金价上涨抑制，但古法金、黄金镶嵌等个性化品类逆势增长，老铺黄金、潮宏基等公司股价创新高 [6]

纪要涉及的行业和公司 行业：金融、黄金、银行、公用事业、AI算力 公司：未提及 纪要提到的核心观点和论据 - **日债利率上升对美债危机的影响**：主要通过日元套息交易平仓和日元流动性危机两种途径，但目前短期投机型套息交易大多已在2024年7月完成平仓，长期配置型套息交易无快速平仓紧迫性；日本央行可通过扩大购债或重启YCC降低日债利率，美国政府也有干预记录阻止日本央行抛售大量美债，所以通过这两种途径加剧美债危机的可能性不大[2]。 - **美财政困局对金融市场的影响**：美财政困局的解法（超发美债、加征关税、债务重组）会导致美债利率上升，引发金融风险，但股市、债市、汇市同时下跌会使美联储和政府态度软化缓解危机；美欧贸易冲突升级会驱动资金从欧洲流向美国，缓解美元和美债压力[3][4]。 - **行业配置建议**：优先配置反脆弱安全资产，如中特估黄金、银行、公用事业资源、10年期和30年期国债等，这些资产有较高确定性的未来现金流溢价，能在全球金融风险爆发时提供保护；还应关注积极净资产和未来现金流具备确定性的中特估及国产AI算力企业[5][17][19]。 - **中长期全球系统性金融风险及投资策略**：源于三年加息周期后经济波动和地缘政治冲突，中美元主权货币信用东升西落推动中国优势资产重估，投资应优先购买反脆弱确定性资产，确保投资组合稳健应对潜在系统性金融风暴[6]。 - **美债和日债危机的核心原因**：需求不足导致国债标售遇冷，日债需求回落因2024年3月日本推出YCC及退出YCC后超长债利率上行；美债需求回落因穆迪下调美国主权评级、美国财政困局等因素[7]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **套息交易相关**：套息交易是借入低利率货币（日元）兑换成高利率货币（美元）购买高收益资产（美债）套利，产生于2013年安倍经济学实施YCC；短期投机型套息交易在2024年7月日本央行加息并缩减购债规模时已快速平仓，今年1月日本再次加息未引发类似现象；长期配置型套息交易规模达3.57万亿美元，当前对美债冲击相对有限[9][10][12][13]。 - **日债危机对美债市场的影响路径**：一是日元贬值导致日本央行抛售美债稳定汇率，二是美国政府干预阻止抛售行为，当前日债利率上行即便变成危机也能被阻断传导至美债市场[14]。 - **美国财政困局应对措施实例**：今年4月8号和4月21号美国国债市场动荡后，特朗普分别降低了除中国外其他地区的关税，并讨论降息可能性，表明政府及美联储态度软化能短期内缓解美债危机[15]。 - **历史加息周期与金融风险关系**：复盘过去40年数据，每次加息周期接近尾声时，美股和美国经济通常会发生重大调整，引发全球金融风险，自2022年3月首次加息至今已超3年，美债危机可能滑向中大级别金融风险[17]。

报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/5/19 - 2025/5/23 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布，分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001，报告日期为2025年5月29日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -9.12亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅 -0.04%，周资金净买入额 -25.04亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅 -0.81%，周资金净买入额 -6.24亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅 -1.09%，周资金净买入额 -11.63亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅 -0.79%，周资金净买入额 -18.76亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅 -0.94%，周资金净买入额 -0.59亿元 [4] - 科创50基金规模1812.21亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额12.27亿元 [4] - 科创100基金规模257.01亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额2.37亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅 -1.31%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -7.41亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅 -0.10%，周资金净买入额 -43.63亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅0.38%，周资金净买入额0.14亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅0.71%，周资金净买入额 -0.01亿元 [4] - 其他基金规模1294.49亿元，周涨跌幅 -0.20%，周资金净买入额 -17.15亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅 -1.56%，周资金净买入额 -3.75亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅 -1.15%，周资金净买入额11.36亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅2.41%，周资金净买入额 -40.60亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅 -1.03%，周资金净买入额29.28亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -4.55亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅0.35%，周资金净买入额1.37亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅 -0.05%，周资金净买入额 -0.65亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅0.21%，周资金净买入额 -0.98亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅 -0.68%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模7.42亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -0.02亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅0.90%，周资金净买入额 -5.69亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅 -0.48%，周资金净买入额0.11亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额 -0.30亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额5.29亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅0.27%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅 -0.27%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模1.11亿元，周涨跌幅 -0.14%，周资金净买入额0.00亿元 [4] 企业性质与区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅0.20%，周资金净买入额 -7.83亿元 [4] - 区域基金规模43.42亿元，周涨跌幅 -0.07%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] 海外及港股基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅 -1.22%，周资金净买入额 -9.94亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅1.19%，周资金净买入额0.44亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅1.14%，周资金净买入额0.00亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅 -0.41%，周资金净买入额 -0.82亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅0.69%，周资金净买入额 -0.56亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅 -1.86%，周资金净买入额0.62亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅0.45%，周资金净买入额 -0.77亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅0.54%，周资金净买入额 -0.69亿元 [5] - 其他基金规模37.13亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -1.15亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.38亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅 -1.13%，周资金净买入额 -2.54亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅5.49%，周资金净买入额 -23.90亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅0.04%，周资金净买入额 -0.98亿元 [5] - 其他基金规模169.31亿元，周涨跌幅 -0.95%，周资金净买入额0.62亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅2.40%，周资金净买入额1.09亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅0.95%，周资金净买入额0.18亿元 [5] 其他投资类型基金情况 债券类 - 30年利率基金规模89.69亿元，周涨跌幅0.28%，周资金净买入额8.21亿元 [6] - 10年利率基金规模40.90亿元，周涨跌幅0.16%，周资金净买入额1.13亿元 [6] - 5 - 10年利率基金规模389.52亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.65亿元 [6] - 5年利率基金规模69.48亿元，周涨跌幅0.09%，周资金净买入额0.66亿元 [6] - 5年以下利率基金规模227.25亿元，周涨跌幅0.02%，周资金净买入额 -1.95亿元 [6] - 其他利率基金规模3.71亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -0.28亿元 [6] - 中高等级信用基金规模109.16亿元，周涨跌幅0.12%，周资金净买入额8.93亿元 [6] - 城投债信用基金规模138.17亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.28亿元 [6] - 短融信用基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.03%，周资金净买入额17.07亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅0.07%，周资金净买入额 -6.88亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅3.78%，周资金净买入额 -5.63亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅0.84%，周资金净买入额0.11亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅 -0.36%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅 -1.75%，周资金净买入额 -0.30亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅 -0.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅0.13%，周资金净买入额 -0.15亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅 -0.50%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅 -0.97%，周资金净买入额 -0.07亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅 -1.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅 -1.63%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅 -1.49%，周资金净买入额0.01亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅 -0.70%，周资金净买入额 -0.09亿元 [6]

公募基金规模突破33万亿元 - 截至2025年4月末，公募基金规模达33.12万亿元，首次突破33万亿元大关 [1][2] - 境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家 [1] - 公募基金资产净值合计33.12万亿元，其中开放式基金净值29.35万亿元，封闭式基金净值3.76万亿元 [1] 各类型基金规模变化 - 货币基金规模13.99万亿元，环比增长4.99%，涨幅最为突出 [2] - QDII基金规模6440.24亿元，环比增长1.3% [2] - 股票基金规模4.58万亿元，环比增长2.51% [2] - 债券基金规模6.56万亿元，环比增长2.18% [2] - 混合基金规模3.58万亿元，环比下降0.04% [2] 同比变化情况 - QDII基金规模同比增长34.3%，增加1644.89亿元 [3] - 股票基金规模同比增长43.96%，增加1.4万亿元 [3] - 债券基金规模同比增长6.78%，增加4166.48亿元 [3] - 货币基金规模同比增长4.16%，增加5593.72亿元 [3] - 混合基金规模同比下降3.72%，减少1383.11亿元 [3] 市场影响因素 - 4月股票市场表现一般，投资者对货币基金需求较大 [2] - 投资者越来越注重短期现金管理，推动货币基金规模增长 [2] - 股市行情向好时，投资者对权益类基金需求较大；市场下跌时，更偏好固收类产品 [3] 政策与行业展望 - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，支持各类基金产品协调发展 [3] - 中国经济转型背景下，A股市场中长期存在较好投资机会 [4] - 预计公募基金规模将稳定持续增长 [4]