经过仔细阅读和分析，您提供的这份文档是国信证券发布的《金融工程日报》，其主要内容是对特定交易日（2025年11月21日）的市场表现、情绪、资金流向等进行数据统计和描述性总结。该文档属于市场监控和日常评论性质，**并未涉及任何量化模型的构建、测试或因子分析**。 文档中提到的“封板率”、“连板率”、“大宗交易折价率”、“股指期货年化贴水率”等是用于衡量市场情绪和资金面的常用**观测指标**，而非用于选股或预测的量化因子或模型。报告仅提供了这些指标在特定时点的计算结果或历史统计值，没有展示其作为预测因子的有效性检验（如IC值、IR值、分层回测等）。 因此，根据您的任务要求，本报告中**没有需要总结的量化模型或量化因子内容**。 如果您有包含具体量化策略、因子挖掘或模型回测的研报，我很乐意为您进行总结。

核心观点 - 报告认为中国资产正处于重估趋势中 短期市场回调不改长期向好趋势 后续市场预计仍将走出"慢牛"行情 [14] - 短期视角下 A股市场有望在微观流动性相对充沛的驱动下维持相对强势 但短期过快上涨后客观上存在一定兑现压力 [14] - 中期视角下 市场持续走强需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合 关注通过优质供给创造新增需求的科技产业以及供给过剩行业出清带来的估值修复机会 [15] - 长期视角下 基本面是决定股市走势的根本因素 房地产市场止跌回稳 "反内卷"政策效果显现以及科技产业逻辑兑现业绩将助力A股市场持续走牛 [15] 市场表现总结 - 2025年11月21日 A股市场全线走低 上证指数跌破3850点 市场成交额约1.98万亿元 [2][8] - 主要指数普遍下跌 上证指数下跌2.45% 深证成指下跌3.41% 创业板指下跌4.02% 上证50下跌1.74% 沪深300下跌2.44% 科创50下跌3.19% 中证1000下跌3.72% [2][8] - 行业表现分化 家电制造 传媒互联网 食品饮料 银行等行业表现居前 而金属材料及矿业(-5.11%) 电力及新能源设备(-4.78%) 电子(-4.66%)等行业领跌 [8] - 核心风格上 低估值>红利>盈利质量>成长>高估值 [8] 市场驱动因素分析 - 美国就业数据超预期增长但失业率升至四年最高 市场对美联储12月降息方向不明朗 [8] - 美联储理事库克提示处于历史高位的资产价格存在崩跌风险 AI泡沫担忧未完全缓解 美股大跌引发流动性危机 导致亚太市场交易情绪下降 [8] - 结构上 资源品与新能源板块整体承压 电子 通信板块回调较多 锂矿 锂电正极 盐湖提锂等前期涨幅较高的概念板块回调幅度居前 [8] 投资机会展望 - 优质供给创造新增需求：关注AI+应用(含机器人)主线 目前扩散至中游电新和上游化工领域 等待应用端(港股互联网)机会 [8] - 稀缺供给应享估值溢价：关注金属等资源品 [8] - 过剩产能逐步出清带来估值修复：光伏 化工等部分行业已迎来"反内卷"政策落地 [8] - 在"慢牛"行情中 关注保险和券商方向 [8]

A股市场开盘表现 - 上证指数低开0.05%报3937.92点 [6][7] - 深证成指低开0.07%报13071.94点 [6][7] - 创业板指低开0.13%报3065.16点 [1][6] - 算力硬件和存储器板块领跌 锂矿和水产概念股走强 [1] - 水产养殖板块领涨 中水渔业实现4连板 [8] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.09%报25954.23点 [9][10] - 恒生科技指数上涨0.37%报5666.89点 [9][10] - 百度集团高开超过2% 小鹏汽车上涨近2% [1][9] - 小米集团下跌近2% 盘中一度跌超6% [1][4] 债券期货市场 - 30年期国债期货主力合约跌幅扩大至0.41% [2] - 10年期国债期货主力合约下跌0.09% [2] - 国债期货开盘全线下跌 30年期主力合约跌0.12% [5] 商品期货市场 - 商品期货开盘多数下跌 黑色系跌幅居前 [2] - 焦煤下跌1.54% 集运指数(欧线)跌1.19% [2] - 碳酸锂连续主力合约日内大涨5%报99340.00元/吨 [2] - 贵金属全部上涨 沪银上涨0.60% [2] 碳酸锂行业基本面 - 11月碳酸锂供给约11.5万吨 需求12.8万吨 短缺约1.3万吨 [4] - 市场持续去库 淡季消费不淡 订单支撑可延续至明年 [4] - 2026年全球锂资源供给208.9万吨 消费200.4万吨 过剩仅8.5万吨 [4] - 锂电全产业链迎来一轮涨价 碳酸锂供需矛盾转向消费驱动 [4] 小米集团财报分析 - 三季度总营收低于市场预期 花旗调低目标价 [4] - 三季度盈利同比跃升80%至历史新高 [10] - 手机与家电业务收入下滑 面临增长瓶颈 [10] - 第三季度电动车及其他新业务实现营业利润7亿元人民币 [10] - 非营业收入符合预估 物联网、互联网、电动车业务毛利率超预期 [10]

经过仔细阅读，您提供的这份《金融工程日报》是一份市场数据总结报告，主要描述了特定交易日（2025年11月18日）的市场表现、情绪和资金流向。报告的核心内容是各类市场指标的展示和解读，**并未涉及任何量化模型或量化因子的构建、测试与分析**。 因此，根据您的任务要求，报告中不存在需要总结的“量化模型”或“量化因子”相关内容。报告内容主要涵盖以下几个方面： 市场表现总结 - 描述了宽基指数、风格指数、行业板块及概念主题在当日及近期的涨跌情况[5][6][9] 市场情绪指标 - **封板率**：计算方式为最高价涨停且收盘涨停的股票数除以最高价涨停的股票数[16] - **连板率**：计算方式为连续两日收盘涨停的股票数除以昨日收盘涨停的股票数[16] - 提供了当日的封板率和连板率具体数值[16] 市场资金流向指标 - 描述了两融余额（融资余额、融券余额）及其占流通市值和总成交额的比例[18][21] 市场折溢价指标 - **ETF折溢价**：反映了投资者情绪，展示了特定ETF的折溢价情况[23] - **大宗交易折价率**：计算方式为大宗交易总成交金额除以当日成交份额的总市值再减1[25] - **股指期货年化贴水率**：计算方式为基差除以指数价格，再乘以（250除以合约剩余交易日数）[27] 机构行为数据 - 列出了机构调研较多的公司[29] - 展示了龙虎榜中机构专用席位和陆股通的资金净流入/流出前十的股票[34][35] 如果您有其他涉及量化模型或因子构建的研报，我可以为您提供详细的总结。

板块指数表现 - 新能源板块午后局部活跃，锂电电解液、固态电池等概念涨幅居前 [1] - 中证新能源指数上涨0.6% [1] - 国证新能源电池指数上涨0.1% [1] - 中证上海环交所碳中和指数下跌0.8% [1] - 中证光伏产业指数下跌1.3% [1] 资金流向 - 储能电池ETF（159566）全天净申购近1亿份 [1] - 截至上一交易日，储能电池ETF（159566）月内净流入超9亿元 [1] 政策与行业前景 - “十五五”定调要加快建设新型能源体系，具体包括大力发展新型储能，加快智能电网建设等措施 [1] - 看好新能源发展和电气化率提升两大核心主线不变 [1] - 储能、风电、电网板块公司有望持续受益 [1] 相关指数与ETF详情 - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由清洁能源、储能等深度低碳领域及高碳减排领域中碳减排潜力较大的100只股票组成 [4] - 该指数滚动市盈率为25.3倍，自2021年发布以来估值分位为87.6% [4] - 中证光伏产业指数由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成，滚动市盈率为2.7倍，估值分位为51.4% [4]

股价表现 - 公司股价自9月下旬进入爆发期 结束横盘状态并波动上涨 [1] - 11月13日公司股价实现20%涨停 收盘报69.22元/股 换手率32.53% 成交量27.67万手 [1] - 11月4日至13日连续8个交易日上涨 区间涨幅超过100% [1] - 11月14日股价盘中触及历史最高价80.03元 收盘报72.7元/股 当日上涨5.03% [1] - 公司于2023年7月上市 发行价19.99元/股 开盘价29.69元/股 上市后股价长期处于破发状态 [3] 公司基本面与估值 - 公司最新滚动市盈率为69.6倍 远高于同行业滚动市盈率26.9倍 [3] - 公司2021年归母净利润达到高点6.07亿元 此后利润逐年下滑并在2024年出现亏损 [4] - 2024年公司营业收入为36.15亿元 同比增长7.49% 归母净利润为-2.67亿元 同比下降944.35% [6] - 2024年前三季度营业收入为36.53亿元 同比增长43.17% 归母净利润为-1.28亿元 同比减亏40.06% [7] 行业与经营状况 - 公司专注于碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂 添加剂 高端丙二醇等精细化学品的研发 生产和销售 [3] - 锂离子电池电解液溶剂市场竞争激烈 产品价格和毛利率下降较多 [6] - 主要原料价格下降幅度不及产品价格降幅 [6] - 湖北新源浩科新材料有限公司投产 装置负荷较低导致分摊固定成本较高 [6] - 招商证券研报指出公司为锂电溶剂全球龙头 行业供需好转 主业经营将持续恢复 [7] - 添加剂板块开始起量 添加剂涨价加速可能带来较大利润弹性 [7]

电解液产业链价格表现 - 碳酸亚乙烯酯（VC）价格在11月12日单日上涨14.81%，并在11月13日和14日分别调涨1.35万元/吨和1.75万元/吨，单日涨幅达到18.24%和20%，截至11月14日市场均价涨至10.5万元/吨，较10月末价格几近翻倍 [1][18] - 六氟磷酸锂价格从6月末不足5万元/吨修复至9月末的6.1万元/吨附近，随后在10月加速上涨，现货价格由9月末的6.1万元/吨升至10月末的10.75万元/吨，月度涨幅达到76% [7] - 电池级碳酸锂市场均价在11月14日升至8.52万元/吨，逼近年内高点，其期货加权合约在11月13日创出年内新高，当月累计涨幅达到8.28% [22] 市场景气度与驱动因素 - 以电解液为代表的锂电材料成为近期大宗商品和股票市场热点，Wind电解液板块在11月13日单日上涨10.41% [1] - 行业景气度提升由上下游企业签订长协合同、开工率快速攀升以及部分细分环节供应不足共同驱动 [1] - 部分电解液和电池厂的VC库存已消耗至低位，出现厂商驻场要货的现象 [2] - 六氟磷酸锂供给高度集中，天赐材料、多氟多、天际股份三家头部公司占据60%的产能，且2026年新增产能投放十分有限，加重了市场涨价预期 [9] 龙头企业动态与机构预期 - 天赐材料在11月6日与国轩高科签订合同，约定2026-2028年度采购总量为87万吨电解液产品；同日与中创新航签订协议，承诺2026-2028年度供应总量为72.5万吨电解液产品，两笔订单规模接近160万吨 [11][12] - 华泰证券上修天赐材料2026-2027年电解液业务出货量、价格和毛利率假设，并将其2026年盈利预期值上调234%至51.79亿元，而11月前卖方对其2026年盈利预期值保持在13亿-16亿元之间 [2][14] - 天际股份、多氟多接受机构调研时普遍看好四季度及2026年市场表现，认为价格仍有上行空间 [9] 二级市场表现 - 从11月初至11月13日，Wind电解液板块11只个股平均涨幅为43.76%，其中华盛锂电和海科新源分别上涨149.53%和90.95%，位列同期A股涨幅榜第一和第四位 [18][24] - 截至11月14日，Wind电解液指数已回升至13000点左右，逼近2021年9月的历史峰值15893.7点 [26] - 个股方面，华盛锂电、海科新源和天际股份的年内涨幅均超过400%，但样本公司今年三季度仍处于亏损状态 [26][27] 产业链其他环节情况 - 碳酸锂的下游应用不限于六氟磷酸锂，其供需紧张程度不及电解液产业链，因此价格和个股涨幅相对温和 [22] - 负极材料、隔膜等锂电环节与六氟磷酸锂产业关联度较远，且受自身供给压力限制，产品价格整体保持稳定，仅企业开工率有所上升 [22] - 近期锂电行业景气度提升更多集中在电解液细分领域，其他材料环节尚未出现明显变化 [22]

行业景气度提升 - 碳酸亚乙烯酯（VC）单日价格上涨14.81%，位居数百种商品涨幅首位 [1] - Wind电解液板块单日上涨10.41%，锂电材料成为市场热点 [1] - 行业景气度提升由长协合同签订、开工率快速攀升及部分环节供应不足共同驱动 [2] 电解液及关键材料价格变动 - 六氟磷酸锂价格从6月末不足5万元/吨修复至9月末的6.1万元/吨 [7] - 六氟磷酸锂现货价格10月末升至10.75万元/吨，月度涨幅达76% [9] - 碳酸亚乙烯酯（VC）11月13日、14日分别调涨1.35万元/吨和1.75万元/吨，单日涨幅达18.24%和20% [16] - 截至11月14日，碳酸亚乙烯酯市场均价涨至10.5万元/吨，较10月末价格几近翻倍 [16] 供需格局与产能集中度 - 六氟磷酸锂60%产能集中在天赐材料、多氟多、天际股份三家头部公司 [12] - 过去几年行业资本开支处于低位，2026年新增产能投放有限，加重涨价预期 [12] - 近期部分电解液和电池厂的VC库存已消耗至低位，出现厂商驻场要货现象 [3] 龙头企业订单与盈利预期 - 天赐材料11月与国轩高科签订87万吨电解液年度采购合同，与中创新航签订72.5万吨保供框架协议 [12] - 两笔订单总规模接近160万吨，年均锁定53.3万吨销售，超过其2024年50万吨的总出货量 [13] - 华泰证券将天赐材料2026年盈利预期上调234%至51.79亿元 [3][14] - 11月以前卖方对天赐材料2026年盈利预期保持在13亿-16亿元之间 [15] 二级市场表现 - 11月初至11月13日，Wind电解液板块11只个股平均涨幅为43.76% [18] - 华盛锂电和海科新源期间股价上涨149.53%和90.95%，位列A股涨幅榜第一和第四 [18] - 截至11月14日，Wind电解液指数回升至13000点左右，逼近2021年15893.7点的历史峰值 [23] - 天际股份、华盛锂电和海科新源年内涨幅均超过400% [23] 产业链价格传导 - 六氟磷酸锂涨价传导至添加剂碳酸亚乙烯酯（VC），并刺激其生产企业股价剧烈上涨 [18] - 碳酸锂期货加权合约11月13日创年内新高，当月累计涨幅达8.28% [20] - 国内电池级碳酸锂市场均价11月14日升至8.52万元/吨，逼近年内高点 [20] - 近期行业景气度提升更多集中在电解液细分领域，负极材料、隔膜等环节产品价格整体保持稳定 [20]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等观察性指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[1][2][3][5][6][8][12][13][16][18][21][22][25][27][29][32][35][36]。 因此，本次总结中无量化模型或量化因子的相关内容可列出。

报告核心观点 - 2025年11月13日，国内市场呈现低开高走、震荡攀升的态势，主要股指普遍上涨，成交额达20657亿元，较前一日略有上升 [1][9] - 海外市场方面，美国三大股指全线收跌，科技股与中概股多数下跌，国际市场波动可能影响短期情绪 [2][10] - 行业表现分化，有色金属、电力设备及新能源、基础化工等板块领涨，而通信、公用事业等板块小幅下跌，新能源产业链相关概念表现活跃 [1][9] - 10月金融数据显示M2同比增长8.2%，社会融资规模存量同比增长8.5%，政府债券融资显著增长，反映出一定的宽信用政策导向 [11][12][13] - 政策层面，工信部强调将推动动力电池产业高质量发展，扩大应用场景并支持技术创新，为相关行业带来发展机遇 [17] 国内市场表现 - 上证综指收报4029.5点，上涨0.73%；深证成指收报13476.52点，上涨1.78%；创业板指表现突出，上涨2.55% [1][4][9] - 万得全A总成交金额为20657亿元，较前一日略有上升，市场活跃度保持高位 [1][9] - 30个中信一级行业中，26个行业实现上涨，上涨行业占比超过86%，市场呈现普涨格局 [1][9] - 个股层面，当日3953只个股上涨，336只个股涨幅超过5%，106只个股涨停，市场赚钱效应显著 [10] 行业与概念板块 - 有色金属、电力设备及新能源、基础化工行业涨幅居前，显示出较强的板块轮动特征 [1][9] - 新能源产业链相关概念表现活跃，锂电电解液、锂矿及动力电池等指数涨幅显著 [1][9] - 通信、电力及公用事业、石油石化及银行四个行业小幅下跌，成为当日少数下跌的板块 [1][9] 海外市场动态 - 美国道琼斯指数下跌1.65%，标普500指数下跌1.66%，纳斯达克指数下跌2.29%，科技股承压明显 [2][4] - 万得美国科技七巨头指数下跌2.28%，特斯拉下跌超过6%，英伟下跌逾3%，科技巨头普遍走弱 [2] - 中概股多数下跌，禾赛科技跌超8%，小马智行跌近8%，海外市场中概股表现疲软 [2] 宏观经济与金融数据 - 10月末广义货币供应量M2余额为335.13万亿元，同比增长8.2%；狭义货币M1余额为112万亿元，同比增长6.2% [11][13] - 社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%，其中政府债券余额同比增长19.2%，成为重要支撑 [11][12] - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元，政府债券净融资同比多增3.72万亿元 [12] - 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，企事业单位贷款增加13.79万亿元是主要贡献，住户贷款增加7396亿元 [13] 重要政策与行业动态 - 工信部表示将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，明确发展目标和重点任务 [17] - 政策将促进动力电池在工程机械、船舶、航空器等更多领域扩大应用，支持换电模式创新和车网互动试点 [17] - 商务部就中美大豆贸易相关问题表示，中国将继续深化农产品贸易等领域的互利合作 [18][19] - 我国牵头的多项数据通信网络国际标准提案项目正稳步推进，涵盖光纤通道、抗量子通信等前沿领域 [20] 其他经济数据 - 2025年1-10月，全国完成水利建设投资10094.7亿元，实施各类水利项目4.6万个，基建投资保持强度 [24] - 英国第三季度GDP环比初值仅增长0.1%，9月单月环比下降0.1%，制造业下滑拖累经济表现 [24] - 澳大利亚10月失业率降至4.3%，就业人口新增4.22万人，劳动力市场表现优于预期 [24]