货币政策不确定性 - 挪威意外降息导致挪威克朗兑美元和欧元下跌约1% [1] - 瑞士将借贷成本削减至0%并警告全球前景阴云密布 [1] - 美联储维持利率不变且对未来利率路径无明确结论 [1] - 货币政策不确定性成为市场需应对的逆风之一 [1] 市场波动与资产表现 - 全球股市从近期高点回落 欧洲股市预期波动性指标触及两个月高点 [1] - 欧洲地区股市全线下跌 政府债券也遭到抛售 [1] - 美元兑其他主要货币今年下跌近9% 但在中东冲突后有所回升 [3] - 瑞郎兑美元上涨 因交易员认为瑞士央行降息幅度不足 [5] 央行政策与模型失灵 - 欧洲央行可能因油价波动调整降息计划 [3] - 标准经济经验法则已完全失灵 美元作为贸易和大宗商品支柱变得更不稳定 [3] - 市场新常态可能是央行频出意外导致资产定价和波动性迅速转变 [3] - 挪威克朗曾是贸易战时代的"顶级货币" 其意外降息引发关注 [3] 投资者策略与资产配置 - 投资者避免主动市场押注 因利率趋势不明确 [1] - 全球股市风险上升 期权产品价格相对便宜 [6] - 投资者购买通胀和利率可能大幅下降国家的债券 如新西兰 [6] - 对长期美国国债和德国国债持负面看法 因经济不确定性更高 [6] 地缘政治与贸易影响 - 地缘政治和贸易风险加剧市场不确定性 [1] - 美元和油价波动削弱央行提供清晰路线图的能力 [2] - 全球股市比4月份低谷高出近20% 但短期风险仍存 [6]

公司运营情况 - 英国乙醇生产商Ensus警告免关税的美国进口产品对其业务构成重大风险 [1] - 公司表示挽救威尔顿工厂产量已几乎为时已晚 [1] - 工厂面临"即将关闭"局面 直接导致100多个工作岗位流失 [1] 行业影响 - 英国与美国5月达成的贸易协议导致本土乙醇生产商受进口冲击 [1] - 工厂停产将影响当地约3000人的供应链 [1]

行情回顾 - 美元指数本周整体呈震荡下行走势 周初围绕99关口波动 周三因CPI数据低于预期引发降息预期 美指连续第二日大幅下挫创逾三年新低 周五因中东局势避险属性回升 截至发稿报98 40 [1] - 现货黄金本周受美元走软 美联储降息预期及地缘局势支撑走高 周初下破3300美元关口 随后受CPI数据和中东局势驱动 周五站上3440美元关口 截至发稿报3445美元 盎司 [1] - 白银连续第二周上涨 持续在2011年以来最高水平徘徊 截至发稿报36 33美元 盎司 [1] - 弱势美元提振非美货币 欧元 英镑 加元 日元兑美元均上涨 欧元兑美元站上1 16为2021年11月以来新高 英镑兑美元创2022年2月以来新高 [1] 国际原油 - 中东局势推动国际原油震荡上行 呈现"先稳—剧烈拉升—高位整理"结构 周五以色列空袭伊朗后 WTI原油期货日内涨超13%突破77美元 桶为2月3日以来新高 布伦特原油期货突破76美元 桶为2月21日以来首次 日内涨超9% [2] 投行观点 - 瑞银全球财富管理建议战略性投资中国股票 因贸易风险触顶且未来可能有更多政策支持 [5] - 保罗·都铎·琼斯预计明年美联储或转向"超级鸽派" 短期利率大幅下降 收益率曲线陡峭化 美元或贬值约10% [5] - 道明证券Daniel Ghali指出银价突破35美元后或进一步涨至40美元 年底挑战50美元历史高点 [5] - 高盛大卫·科斯汀预计标普500指数年底前上涨10%至6500点 花旗上调目标位至6300点 [5] 汽车行业 - 17家车企承诺对供应商支付账期不超过60天 旨在构建"整车—零部件"协作生态 工信部支持该举措以促进产业健康发展 [22] 科技行业 - 苹果WWDC推出"液态玻璃"设计 iOS 26迎2013年以来首次重大设计更新 开放基础模型框架允许开发者集成LLM 但AI版Siri未如期推出 [23] 消费品行业 - 泡泡玛特股价自2024年初涨幅达1276% 年初至今涨超200%至275港元 LABUBU IP推动增长 限量版拍卖价达108万元和82万元 创始人王宁身家203亿美元成河南新首富 [25] 宏观经济 - 世界银行下调2025年全球经济增长预期至2 3% 为2008年以来最低 近70%经济体增速预测被下调 主因贸易紧张和政策不确定性 [24]

美元指数走势分析 - 美元指数跌至98 35 创七周新低 日内跌幅达0 26% [1] - 美联储降息预期升温与贸易不确定性共同打压美元 [1][3] 美联储政策影响 - 美国5月CPI低于预期 叠加就业市场降温 强化9月降息预期 [1] - 联邦基金利率期货显示9月降息25基点概率超75% [1] - 若PPI数据持续低迷 可能印证通缩压力 加剧美元中期走弱风险 [3] 贸易政策冲击 - 特朗普表态将对部分贸易伙伴加征关税 引发供应链风险重估 [3] - 贸易摩擦升级信号抑制美元避险属性 资金转向日元和黄金 [3] 技术面分析 - 美元指数位于100日EMA下方 RSI报38 80显示空方主导 [4] - 关键支撑位98 00 失守后可能下探97 70及96 55 [4] - 初步阻力位99 38 突破后需挑战100 00及100 60压力区 [4] 市场关注焦点 - 即将公布的美国PPI与初请失业金数据将影响美元走势 [3] - 货币政策预期与贸易政策动向共同决定三季度美元波动区间 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日跌幅0.03%，量仓收缩，供需双弱，基本面未改善，钢价承压，库存低是利好，价格延续震荡寻底，关注需求情况 [4] - 热轧卷板主力期价震荡运行，日跌幅0.06%，量缩仓增，供强需弱基本面走弱，库存增加，中美贸易风险暂缓是利好，价格延续低位震荡，关注需求情况 [6] - 铁矿石主力期价震荡下行，日跌幅0.71%，量仓收缩，基本面弱稳，需求偏弱，供应压力大，期价深度贴水是利好，价格延续低位震荡，关注成材表现 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 5月CPI环比降0.2%、同比降0.1%，核心CPI同比涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点；PPI环比降0.4%，同比降3.3%，降幅扩大0.6个百分点，部分领域价格现积极变化 [8] - 2025年前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增2.5%，其中出口10.67万亿元，增长7.2%，进口7.27万亿元，下降3.8%；5月进出口总值3.81万亿元，增长2.7%，出口2.28万亿元，增长6.3%，进口1.53万亿元，下降2.1% [9] - 5月中国出口钢材1057.8万吨，环比增1.1%，1 - 5月累计出口4846.9万吨，同比增8.9%；进口钢材48.1万吨，环比降7.9%，1 - 5月累计进口255.3万吨，同比降16.1%；进口铁矿砂及其精矿9813.1万吨，环比降4.9%，1 - 5月累计进口48640.9万吨，同比降5.2%；进口煤及褐煤3604.0万吨，环比降4.7%，1 - 5月累计进口18867.1万吨，同比降7.9% [10] 现货市场 - 展示黑色金属现货报价表，含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等现货价格及变化，还有61.5% PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数等数据 [11] 期货市场 - 展示主力合约期货价格，包括螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的活跃合约收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量等情况 [13] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂、国内矿山铁精粉）、钢厂生产情况（247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、87家独立电炉开工率、247家钢厂盈利钢厂占比、75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况）相关图表 [15][20][29] 后市研判 - 螺纹钢供需走弱，周产量环比降7.05万吨，需求周度表需环比降19.65万吨，库存低是利好，价格延续震荡寻底，关注需求情况 [38] - 热轧卷板供需格局走弱，周产量环比增9.20万吨，需求周度表需环比降6.01万吨，中美贸易风险暂缓是利好，价格延续低位震荡，关注需求情况 [39] - 铁矿石供需弱稳，终端消耗弱稳，需求将走弱，供应压力大，期价深度贴水是利好，价格延续低位震荡，关注成材表现 [40]

贵金属市场表现 - COMEX黄金期货截至6月6日收盘涨0.47%报3331.0美元/盎司 [1] - 黄金ETF华夏（518850）单日跌0.04%但周度涨1.51% [1] - 黄金股ETF（159562）单日涨1.28%且周度涨3.67% [1] 美国经济数据与货币政策预期 - 美国5月ADP就业仅增3.7万人叠加ISM非制造业指数跌破50枯荣线至49.9显示经济动能衰减 [1] - 5月非农就业新增13.9万人高于预期失业率4.2%符合预期暗示经济韧性 [1] - 市场押注美联储降息时点推迟至9月2025年降息次数从三次缩减为两次 [1] - 美联储褐皮书及官员警示关税或致持续通胀OECD下调美GDP增速至1.6%强化滞胀风险 [1] 贸易政策动态与市场影响 - 特朗普宣布6月4日起钢铝关税升至50%引发全球贸易摩擦升级担忧欧盟日本等威胁反制 [2] - 中美元首通话释放协调信号美日美印关税谈判取得进展美加谈判积极推动贸易风险边际缓和 [2] - 市场陷入"关税冲击"与"谈判缓和"的博弈 [2] 黄金后市展望 - 地缘政治风险与贸易风险持续支撑贵金属后市 [1] - 中国央行连续7个月增持黄金大摩预测美元指数2026Q2跌至91黄金与美元负相关性-96%提供长期支撑 [2] - 黄金或延续高位震荡回调后仍具上行潜力 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期震荡运行，内外盘联动性增强，易涨难跌走势维持，近期市场交易主逻辑追随天气题材 [6] - 棕榈油随着供需格局边际改善，需求前景转向乐观，内外盘期价联动反弹，逐渐成为油脂板块强势品种 [8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑包括进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏和备货需求 [7] - 美豆期价反弹趋缓，国内豆类期价追随外盘，涨势结束，短期震荡为主，受天气题材和贸易风险影响，易涨难跌 [6] 棕榈油 - 短期、中期观点为震荡，日内及参考观点为震荡偏强，核心逻辑涉及马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存、替代需求 [7] - 东南亚棕榈油供需格局改善，印度买需增加使需求前景乐观，内外盘期价联动反弹，取代菜籽油成强势品种 [8] 豆油 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑有美国关税政策、美豆油库存、生柴需求、国内原料供应节奏、油厂库存 [7]

国际金价走势 - 特朗普宣布推迟对欧盟商品征收50%关税后 国际金价盘中一度下挫约15美元至3335美元/盎司 随后回升至3350美元/盎司附近 整体保持偏强态势 [1] - 机构普遍认为贵金属易涨难跌 中信建投期货指出地缘政治风险持续 俄乌谈判无进展 中东局势紧张 美国债务问题削弱美元信用价值 [1] - 国投期货强调全球不确定性前景和美元信用风险下黄金长期看涨 短期在3000美元/盎司强支撑位上方表现抗跌 建议回调买入 [2] 机构观点分析 - 中信建投期货研报认为特朗普减税法案通过众议院后 市场对美国债务问题担忧加剧 贵金属后市易涨难跌 [1] - 申银万国期货预计5月经济数据将反映关税冲击 呈现滞胀态势 美联储短期难有动作 但政策框架修改或为未来宽松铺垫 黄金长期驱动明确 [2] - Asset Strategies International指出美国减税法案将扩大财政赤字 推动金价走高 穆迪下调美国主权信用评级至Aa1后黄金震荡走强 [3] 市场交易逻辑 - Forexlive网站分析显示市场将黄金视为对冲贸易不确定性的首要资产 贸易局势恶化时投资者卖出美元买入黄金 这种模式根深蒂固导致更激进买入 [3] - 国投期货提到特朗普威胁6月1日对欧盟加征50%关税后又恢复90天窗口期 消息面反复加剧短期情绪波动 [2] - 申银万国期货认为若美国债务问题发酵或美联储重启QE可能提供黄金反弹动力 当前金价呈震荡态势 [2]

澳洲联储政策调整 - 澳洲联储下调现金利率 承认通胀进展但仍持谨慎态度 [1] - 澳洲联储强调贸易政策风险及其对经济增长的潜在拖累 [1] - 澳洲联储因贸易风险下调增长和通胀预期 [1] 市场影响 - 澳元因澳洲联储政策调整而承压 [1]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上交易日高开20美金至3218美元/盎司，日内波动区间3206.49-3249.60美元，最终收于3230.09美元，日振幅42.57美元，较开盘价上涨12.09美元（涨幅0.38%），较上周收盘价上涨31.31美元（涨幅0.98%）[1][2] - 近期金价维持在趋势支撑上方与关键阻力下方震荡，需突破区间才能明确方向，目前仍以震荡筑底预期为主[1] 影响因素 - 地缘政治风险升级（俄乌冲突、中东局势）及特朗普宣布未来2-3周对多国加征关税推动避险需求，穆迪下调美国主权信用评级进一步强化避险情绪[4] - 俄乌可能重启谈判的消息削弱避险需求，导致金价震荡[4] - 美元指数走强对金价构成压力，但金价未跌破支撑位，仍存上行测试200日均线阻力的可能[4] 技术面分析 **月线级别** - 金价处于2016年高点1375美元与2020年高点2075美元形成的上升趋势线之上，预计将在2900-3500美元区间形成三角形震荡[11] - 5月延续震荡模式，未突破前高，但守住5-10月均线支撑[11] **周线级别** - 上周触底回升未跌破10周均线，与前周倒垂形态形成矛盾信号，暗示可能进入3100-3440美元宽幅震荡[13] - 长期上升趋势未破坏，震荡时间越长则下方空间越小，后市看涨概率增大[13] **日线级别** - 金价在60日均线与上升趋势线支撑位反弹，连续触底形态预示可能突破阻力，关键支撑位3198-3213美元，阻力位3243-3266美元[15] 市场预期与操作策略 - 中美关税压力出尽，但欧盟反制美国关税方案及特朗普新关税计划带来不确定性[9] - 美债10年期收益率月线出现背离，长期可能跌破震荡区间，对金价构成趋势性利好[6] - 建议关注地缘局势与贸易政策动向，若维持紧张则金价震荡偏强，若缓和则可能回踩支撑[6][9]