美股泡沫风险 - 美国银行分析师Michael Hartnett警告美股泡沫风险上升 标普500指数在其去年12月警告后一度下跌18% [1] - Hartnett预测全球政策利率将从去年的4 8%降至4 4% 未来12个月可能进一步降至3 9% [3] - 美国政策制定者考虑改革监管措施以提高散户投资者占比 可能导致流动性增加和波动性加大 [4] 市场情绪与资金流向 - 全球基金经理正以创纪录速度涌入风险资产 市场情绪推升至数月高点 [6] - 7月投资者对美国股票配置出现去年12月以来最大增幅 对科技股配置创2009年以来最大三个月增幅 [6] - 基金经理现金水平降至3 9% 跌破4 0%门槛 被视为卖出信号 [6] 机构观点分歧 - 摩根士丹利分析师Michael Wilson看涨美股 理由包括积极盈利势头 强劲经营杠杆和现金税节省 [4] - 摩根大通和瑞银策略师警告市场对贸易风险过于自满 [5] - 高盛调查显示机构客户对美股信心迅速升温 看跌美元声音接近历史峰值 [9] 技术指标与反向信号 - 美银基金经理调查显示现金配置低于4 0% 软着陆预期超90% 股票超配20% 符合市场过热特征 [8] - 该调查过去12个月在关键拐点发出准确信号 如2024年8月市场底部显示悲观 2025年2月顶部显示乐观 [8] - 高盛指出一致性过高的仓位埋下反转隐患 标普500与黄金看多情绪显著高于历史均值 [9] 政策与市场动态 - 美联储可能连续第五次维持基准利率不变 但政策制定者对短期路径仍存分歧 [5] - 美国总统与美联储主席就央行决策独立性发生争执 可能削弱美元全球储备货币公信力 [5] - 标普500指数因对企业盈利和贸易争端应对能力的信心增强而创历史新高 [7]