核心观点 - 信达生物宣布其GCG/GLP-1双靶点激动剂玛仕度肽在Ⅲ期临床试验DREAMS-3中达成主要终点，该试验是全球首个在糖尿病治疗领域与司美格鲁肽进行头对头比较的Ⅲ期研究，并证明在核心临床终点上优于国际重磅产品[1] - 玛仕度肽自2025年6月获批上市以来，因其双重作用机制和创新性临床数据成为行业焦点[1] - 公司已完成7项Ⅲ期临床研究，其中4项已达成主要终点，并正积极拓展其在肥胖、代谢相关脂肪性肝炎及心力衰竭等新适应症的研究[2] 产品临床试验进展 - 玛仕度肽Ⅲ期临床试验DREAMS-3达成主要终点，是全球首个GCG/GLP-1双靶点激动剂与司美格鲁肽的头对头Ⅲ期临床研究[1] - 已完成并达成主要终点的Ⅲ期研究包括GLORY-1（中国超重/肥胖成人研究）、DREAMS-1（中国未治疗T2D成人研究）、DREAMS-2（中国T2D成人与度拉糖肽头对头研究）以及DREAMS-3[2] - 仍在进行中的Ⅲ期研究包括GLORY-2（中国中重度肥胖成人研究）、GLORY-3（中国超重/肥胖合并代谢相关脂肪性肝病成人研究）和GLORY-OSA（中国肥胖合并阻塞性睡眠呼吸暂停成人研究）[2] 产品特性与市场定位 - 玛仕度肽具有双重作用机制，兼具GLP-1的降糖减重作用与GCG的能量消耗优势[1] - 产品旨在满足中国大量肥胖及合并症患者对更有效、更安全、更便捷创新疗法的迫切需求[2] - 公司相信该产品将惠及需要全面改善血糖、体重及心血管代谢风险的患者[2] 行业背景与疾病负担 - 中国糖尿病患者数量已超过1.4亿，预计到2045年将增至1.74亿，且合并肥胖比例逐年上升[2] - 血糖控制不佳可能导致失明、肾功能异常、心肌梗死、中风及截肢等严重微血管与大血管并发症[2] - 临床面临在控糖同时有效管理体重的迫切挑战[2] 未来研发管线拓展 - 公司已启动或计划开展多项新临床研究，适应症涵盖肥胖青少年、代谢相关脂肪性肝炎(MASH)、射血分数保留型心力衰竭(HFpEF)[2] - 研发计划包括针对中重度肥胖患者、与替尔泊肽(tirzepatide)的高剂量头对头研究[2]

投资评级与目标 - 报告对甘李药业给予“买入-A”的投资评级 [7] - 6个月目标价为84.00元/股，相较于2025年10月30日收盘价69.90元，存在约20%的上涨空间 [7][10] 核心业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收30.47亿元，同比增长35.73%；实现归母净利润8.18亿元，同比增长61.32% [1][2] - 2025年第一季度至第三季度，国内销售收入为26.90亿元，同比增长44.01%；国际销售收入为3.53亿元，同比增长45.52% [2] - 国内制剂实现收入26.24亿元，同比增长45.6%，其中销量增长贡献27.3%，价格提升贡献18.3% [3] 增长驱动因素 - 胰岛素制剂产品在国内集采接续后实现量价齐升，是业绩高增长的主要驱动力 [2][3] - 公司持续推进全球化战略，与巴西签署为期10年的供应框架协议，协议期内累计订单金额不低于人民币30亿元 [4] 研发管线与竞争优势 - 公司在研的超长效胰岛素周制剂GZR4注射液在国内处于III期临床，在欧美处于I期临床 [5] - 基础胰岛素/GLP-1RA固定比例复方周制剂GZR102注射液国内处于II期临床 [5] - 全球范围内胰岛素周制剂竞争格局良好，仅诺和诺德、礼来、甘李药业等少数企业进行前瞻布局 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年至2027年的归母净利润分别为11.09亿元、14.32亿元、15.95亿元，同比增速分别为80.4%、29.1%、11.4% [10] - 基于2026年预测，给予公司当期市盈率35倍，对应每股收益2.40元/股，得出目标价 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2730万美元，同比增长63% [7] - 第三季度毛利率为555%，同比提升212个基点，环比提升167个基点 [10] - 第三季度总运营费用为3220万美元，同比增长62% [14] - 截至2025年9月30日，公司拥有约274亿美元的现金、现金等价物及短期和长期投资 [15] - 公司上调2025年全年收入指引至超过9650万美元，此前指引为8800万至9300万美元 [15] - 公司上调2025年全年毛利率指引至54%至55%，此前指引为52%至55% [17] - 第四季度预计毛利率将与第三季度持平或略有改善 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新增患者启动数为5334例，同比增长68% [8] - 新增患者启动中约70%来自此前使用每日多次注射疗法的糖尿病患者 [13] - 第三季度通过药房渠道报销的新增患者启动占比为低30%区间，显著高于去年同期的个位数高段，并较第二季度的高20%区间有所提升 [8] - 2025年全年预计通过药房渠道报销的新增患者启动占比为27%至29%，此前指引为25%至28% [15] - 第四季度药房渠道占比预计与第三季度相似 [16] - 第三季度估计超过25%的新增患者启动来自2型糖尿病患者，与上一季度一致 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，公司在美国通过与药房福利管理公司签订的处方集协议覆盖了超过80%的受保人群 [8] - 第三季度末销售区域数量为63个 [14] - 第一季度末新增的20个销售区域已顺利开展业务并验证了销售团队招聘策略 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - iLet设备的自动化和适应性正在为行业设定新标准，旨在减轻糖尿病管理负担 [6] - 公司致力于通过药房渠道扩大iLet的可及性，使患者能够以极低或零自付费用获得胰岛素泵疗法 [11] - 商业战略重点是推动健康计划层面将iLet采纳为药房福利 [9] - 创新产品线旨在颠覆行业和公司自身，包括iLet功能更新、Mint贴片泵和生物激素系统 [19] - 公司对Mint贴片泵在2027年底前实现不受限的商业化发布充满信心 [21] - 生物激素系统计划在第四季度启动可行性试验，并将进行并行关键试验 [22] - 公司认为iLet凭借其独特简单性和易用性正在扩大胰岛素泵市场并解决未满足的需求 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - iLet的高度差异化、完全自适应的闭环算法产生了出色的真实世界结果，并引起了用户、护理人员、提供者和支付方的共鸣 [11] - 公司资本充足，能够资助所有关键计划，并有望比历史上的糖尿病同行更早开始产生自由现金流 [15] - 公司对业务发展方向充满信心，预计规模经济、药房用户基础增长和持续的成本纪律将继续推动毛利率提升 [10] - 公司意识到重新评估行业关税的近期举措，但目前认为iLet及其耗材的关税豁免没有风险 [18] - 公司认为业务已为短期、中期和长期的可持续成功做好准备 [30] 其他重要信息 - 9月29日，公司获得了iLet某些功能更新的特殊510(k)许可，专注于改善泵的可用性 [23] - 6月下旬，FDA在检查后发出了483表格，主要与客户投诉处理系统和向FDA报告投诉的标准有关 [24] - 公司已修订了可报告投诉的定义以更好地符合行业标准，新的标准操作程序于7月下旬生效 [25] - 公司预计在2026年第二季度末完成对历史投诉的补救申报过程，在此期间MAUDE数据库条目数量将显著增加 [27][28] - 公司强调，向FDA报告的投诉数量增加是由于报告标准的变化，而非基础投诉或不良事件率的变化 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度增长势头和第四季度假设的驱动因素 [32] - 增长驱动力与以往一致，iLet作为一个新设备类别需要时间被接受，采用率随时间推移自然增加 [33] - 整个季度的需求和节奏基本一致 [34] 问题: 政府停摆对Mint发布时间表的影响 [35] - 目前对时间安排的预期没有影响 [35] 问题: 剩余30%新增患者的来源和未来增长驱动因素 [38] - 剩余30%患者大致平均来自三个主要竞争对手 [39] - 来自注射疗法和竞争性泵的需求比例在过去四到八个季度保持稳定，预计未来将继续如此 [39] - 胰岛素泵市场渗透率仍然很低，大部分增长机会仍存在于每日多次注射人群 [40] 问题: Mint商业化前的步骤和更新 [41] - 主要步骤包括510(k)许可、生产准备和发布，但不会提供内部计划的具体细节 [41] 问题: 第一季度新增的20个销售区域的影响和未来规划 [46] - 新增区域正在成熟并提高生产力，但整个销售团队的生产力都在提升 [47] - 第二季度到第三季度新增患者启动数环比增长8%，部分由新增区域驱动 [47] 问题: 483表格的严重性和补救进展 [48] - 公司积极处理问题，新系统已完全到位，补救工作进展顺利 [49] - 问题源于对可报告投诉规则的解释与FDA不同，公司已按要求调整，认为这是一个良性问题 [50] 问题: 真实世界患者反馈、留存率以及483表格补救时间线 [54] - 胰岛素泵行业的投诉率普遍较高，主要原因是任何产品问题或体验问题都可能被记录为投诉 [55] - 补救工作包括根据新定义重新申报历史上收到的符合条件的投诉，预计在2026年第二季度完成 [57][59][61] 问题: 2026年的增长驱动因素和潜在阻力 [62] - 主要增长驱动因素包括市场对iLet理解的加深、真实世界证据的积累以及药房渠道采纳的扩大 [63][64] - 药房用户留存率非常高，产生了高利润的经常性收入，对财务表现有积极影响 [66][67] 问题: iLet 510(k)许可更新的具体内容 [69] - 储液器更换流程的改进涉及用户体验的细微调整 [69] - 低血糖警报的优化旨在减少冗余警报，只处理最严重的警报 [69] 问题: 2026年销售团队扩张计划 [71] - 公司有内部预期，但不会分享具体数字以免暗示收入展望 [71] 问题: DME渠道表现强劲的原因 [75] - DME渠道的超预期表现主要由新增患者启动数超预期以及第三季度相对于第二季度的有利库存动态推动 [76] - 药房供应套件的收入在第三季度相对于第二季度受到了不利的库存动态影响 [76] 问题: 生物激素系统的时间线 [77] - 由于产品复杂性涉及与FDA两个部门的协调，以及公司向制药业务的演变，目前分享具体时间线为时过早 [77] - 下一步是启动可行性试验，但尚未有明确的商业化时间表 [78] 问题: 生物激素系统关键试验的持续时间和监管审查流程 [81] - 根据ICH指南，慢性药物适应症需要一年的患者数据，加上入组等因素，试验本身至少持续一年 [82] - NDA提交后的审查过程预计也为一年 [82] 问题: 药房和DME渠道库存影响的量化以及药房患者每季度供应套件数量 [84] - DME和药房渠道的库存影响几乎完全抵消，对净收入影响中性 [84] - 药房供应套件收入除以套件价格（约450美元）再除以药房用户基数，得到的每患者每季度套件数量远超过3，表明不存在留存率问题 [85] - 该指标的季度波动主要源于药房客户为跟上需求而进行的库存调整 [89] 问题: 药房渠道占比的潜在上限和2026年展望 [92] - 公司无法预测上限，因为通过药房渠道推广耐用泵是前所未有的，但会努力尽可能提高该比例 [93] 问题: 2型糖尿病适应症的进展和策略 [94] - 2型糖尿病患者占比保持稳定，但绝对数量随总新增患者数增长 [95] - 公司在没有适应症的情况下表现已相当出色，投资获取适应症的时机决策涉及内部产品线考量 [95] 问题: 竞争格局的变化 [100] - 竞争格局没有显著变化，行业竞争激烈，但公司对其高度差异化的产品充满信心 [101] 问题: 第四季度毛利率指引与规模经济效应的关系 [103] - 毛利率指引范围的高端与季度收入增长带来的规模效益一致 [104] - 范围的低端反映了药房报销渠道的不可预测性以及销售成本中可能出现的半不可预测的一次性费用 [105] 问题: 特殊510(k)更新的性质及其与Mint的关系 [108] - 更新是软件升级，可供所有用户下载使用 [109] - 部分更新（如警报管理）与Mint相关，部分（如储液器更换流程）则无关 [109] 问题: 如何理解和解读MAUDE数据库报告的增加 [112] - 糖尿病领域的公司都经历过类似过程，报告标准不明确导致需要与FDA对齐理解 [113] - 483表格与收到的投诉数量无关，仅与投诉报告的定义有关 [114] - 鼓励投资者查看MAUDE数据库并比较投诉率，公司认为其表现良好 [113]

药品获批上市 - 公司子公司山东盛迪医药有限公司收到国家药监局通知，批准恒格列净瑞格列汀二甲双胍缓释片(Ⅰ)、(Ⅱ)上市 [1] - 该产品是中国首个自主研发的口服降糖三药联合固定复方制剂 [1] 产品定位与市场机会 - 中国成人糖尿病患病率达13.79%，患者数量达1.48亿，为糖尿病第一大国 [2] - 国内2型糖尿病患者临床用药依从性不佳，血糖控制率仅有50.1% [2] - 国内尚无同类三药联合固定复方制剂产品获批上市 [2] - 国外已上市同类产品为勃林格殷格翰-礼来糖尿病联盟的TRIJARDY XR [2] 产品特点与研发投入 - HR20031片是脯氨酸恒格列净、磷酸瑞格列汀和盐酸二甲双胍的固定复方制剂，通过三种不同作用机制降血糖 [2] - 产品拟每日一次口服，用于治疗经二甲双胍治疗血糖控制不佳的成人2型糖尿病患者，旨在通过减少服药数量提高治疗依从性 [2] - 截至目前，HR20031片相关项目累计研发投入约18,924万元 [2]

全球糖尿病市场与心血管风险 - 全球糖尿病患者已突破8.28亿，其中2型糖尿病占比超过90% [4] - 2型糖尿病患者面临心血管疾病风险显著攀升的健康威胁 [4] - GLP-1受体激动剂和SGLT2抑制剂两类新型降糖药物在心血管保护方面已获多项临床研究证实 [4] SOUL研究设计与方法 - SOUL试验采用国际多中心、双盲、随机、安慰剂对照的严格设计，属于事件驱动型Ⅲb期临床研究 [7] - 研究招募了年龄≥50岁、HbA1c 6.5%-10.0%的2型糖尿病患者，且符合冠心病、脑血管病、外周动脉病变或慢性肾病等高风险特征之一 [8] - 受试者被随机分配至口服司美格鲁肽组（起始剂量3mg，逐步递增至14mg，每日一次）或安慰剂组，所有患者均接受标准治疗作为基础 [9] - 研究平均随访4年，主要终点为复合主要不良心血管事件（MACE），包括心血管死亡、非致死性心梗和卒中 [10] 口服司美格鲁肽临床数据结果 - 治疗组（4825例）MACE发生率为12.0%（3.1例/100人年），对照组（4825例）MACE发生率为13.8%（3.7例/100人年） [13] - 口服司美格鲁肽显著降低主要心血管不良事件风险14%（HR=0.86，P=0.006） [17] - 非致死性心梗风险下降26%（治疗组4.0% vs 对照组5.2%），心血管死亡风险降低7%（治疗组6.2% vs 对照组6.6%），卒中风险减少12%（治疗组3.0% vs 对照组3.3%） [17] - 治疗组严重不良事件发生率更低（47.9% vs 对照组50.3%），但胃肠道反应略高（5.0% vs 对照组4.4%） [14] 口服司美格鲁肽对行业的影响 - 研究证实口服司美格鲁肽能显著降低合并心血管疾病或慢性肾病的高风险糖尿病患者的主要心血管事件发生率，且安全性良好 [15] - 相比注射剂型，口服制剂不仅疗效相当，更凭借其便捷的给药方式大大提升了患者的用药依从性 [15] - 药物在降低非致死性心肌梗死风险方面表现尤为突出，提示其在改善心肌缺血方面可能具有独特优势 [15] - 口服剂型对肾脏终点的改善作用未达统计学显著水平（治疗组8.4% vs 对照组9.0%），这可能与患者基线肾功能相对较好或口服和注射剂型的生物利用度差异有关 [14][15]

药物临床试验结果 - 礼来公司在研口服GLP-1类药物orforglipron在两项3期临床试验ACHIEVE-2与ACHIEVE-5中均达到主要终点及所有关键次要终点 [1] - ACHIEVE-2研究针对二甲双胍治疗后血糖控制不佳的2型糖尿病患者 头对头比较显示orforglipron降低糖化血红蛋白(A1C)达17% 显著优于达格列净的08%降幅 [1] - ACHIEVE-5研究针对甘精胰岛素治疗后血糖控制不佳的2型糖尿病患者 orforglipron与甘精胰岛素联用可使A1C额外下降21% 显著优于安慰剂 [2] 药物疗效比较优势 - orforglipron在ACHIEVE-2研究中疗效优于广泛使用的SGLT-2抑制剂达格列净 [2] - orforglipron在ACHIEVE-3头对头试验中疗效超过了口服司美格鲁肽 [1][2] - ACHIEVE-5研究结果显示orforglipron与滴定基础胰岛素联用可显著降低A1C和体重 [2] 药物特性与患者依从性 - orforglipron为口服小分子GLP-1药物 无需严苛饮食饮水限制 仅需每日口服一次 降低了治疗门槛 [2] - 该药物设计体现了以患者为中心的研发理念 有助于解决因治疗不便导致的患者依从性难题 [2] 后续研发与申报计划 - orforglipron总体安全性与耐受性特征以及停药率与此前研究一致 [3] - ACHIEVE项目的最后一项全球注册研究ACHIEVE-4的结果预计将在2026年第一季度公布 [3] - 公司计划于2026年向全球监管机构提交orforglipron用于治疗2型糖尿病的申请 [3] - orforglipron肥胖治疗适应症的申报预计将在2023年底完成 [3] 行业影响与市场前景 - 药物创新成为推动糖尿病治疗水平提升的重要力量 [1] - orforglipron有望成为2型糖尿病治疗新标准 为血糖控制不佳或需强化治疗的患者提供新选择 [2][3] - 未来全球创新成果有望更快惠及中国患者 助力健康中国2030战略 [3]

公司核心进展 - 公司于近日获得缅甸联邦共和国政府卫生部核准并签发的甘精胰岛素注射液上市许可 [2] - 公司以药品上市许可持有人身份获得该上市许可 有利于丰富国际市场产品线并提升品牌形象 [4] - 公司已开展产品上市销售的前期准备工作 [4] 海外市场拓展 - 2025年上半年海外市场实现收入1.1亿元 同比增长近187% [2] - 门冬胰岛素美国生物制品许可申请（BLA）已获得美国食品药品监督管理局（FDA）受理 [3] - 后续将继续推进甘精胰岛素和赖脯胰岛素的BLA申报工作 胰岛素类似物在欧洲和广大发展中国家的注册工作有序开展 [3] - 获得缅甸上市许可为后续海外市场准入申报提供可复制的经验路径 助力加速新兴市场布局 [4] 国内市场表现 - 2025年上半年公司胰岛素类似物销量实现超200%同比增长 [3] - 公司将借助新一轮集采的东风大力发展胰岛素类似物销售 扩大市场份额 [3] 产品与市场潜力 - 甘精胰岛素是长效胰岛素类似物产品 每天注射一次 作用时间可持续24小时 具有血药浓度无峰值、平稳降低血糖的作用 [3] - 截至2025年8月 缅甸总人口约5130万人 [3] - 2024年缅甸20-79岁糖尿病患者规模为236.58万人 成年人糖尿病患病率为6.4% [3] - 缅甸未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达49.7% [3] - 缅甸患者人均糖尿病相关年度支出金额为164.1美元 [3] 公司战略定位 - 公司致力于糖尿病及其他内分泌领域药物的研发 为患者提供综合解决方案 [2] - 治疗领域以糖尿病及内分泌、心脑血管为主 拥有治疗糖尿病领域的系列产品 [2] - 通过完备的胰岛素笔及针的注射系统、血糖监测系统及患者管理 成为国内糖尿病治疗领域龙头企业 [2]

公司核心动态 - 公司于近日获得缅甸联邦共和国政府卫生部核准并签发的甘精胰岛素注射液上市许可 [1] - 公司致力于糖尿病及其他内分泌领域药物的研发，为患者提供包括胰岛素注射系统、血糖监测系统在内的综合解决方案 [1] - 公司以药品上市许可持有人身份获得上市许可，有利于丰富国际市场产品线，提升品牌形象，并为后续海外市场准入申报提供可复制的经验路径 [3] 海外市场拓展 - 2025年上半年公司海外市场实现收入1.1亿元，同比增长近187% [1] - 公司加速推进多款产品的海外商业化进程，积极拓展国际市场 [1] - 公司门冬胰岛素美国生物制品许可申请（BLA）已获得美国食品药品监督管理局（FDA）受理，后续将继续推进甘精胰岛素和赖脯胰岛素的BLA申报工作 [2] - 胰岛素类似物在欧洲和广大发展中国家的注册资料准备及申请工作也在有序开展 [2] - 公司已开展产品在缅甸上市销售的前期准备工作 [3] 国内市场表现与战略 - 2025年上半年公司胰岛素类似物销量实现超200%同比增长 [2] - 公司将借助新一轮集采的东风大力发展胰岛素类似物销售，扩大市场份额 [2] 产品与市场潜力 - 甘精胰岛素是长效胰岛素类似物产品，每天注射一次，作用时间可持续24小时，具有血药浓度无峰值、平稳降低血糖的作用 [2] - 截至2025年8月，缅甸总人口约5130万人，2024年缅甸20-79岁糖尿病患者规模为236.58万人，该年龄段成年人糖尿病患病率为6.4% [2] - 缅甸未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达49.7%，患者人均糖尿病相关年度支出金额为164.1美元 [2] - 人口老龄化、城市化、生活方式改变等趋势推动缅甸医疗需求持续提升 [2]

公司产品进展 - 公司产品甘精胰岛素注射液获得缅甸联邦共和国政府卫生部的上市许可 [1] - 该产品为长效胰岛素类似物 具有平稳降低患者血糖的作用 [1] 目标市场概况 - 2024年缅甸患者人均糖尿病相关年度支出金额为164.1美元 [1]

研究核心观点 - 全球首次证实GLP-1/GIP双受体激动剂Tirzepatide能在2型糖尿病患者中有效减少肌肉脂肪沉积，同时保持肌肉量的合理变化，打破了“减重必减肌”的传统认知[4][13] - 52周治疗数据显示，患者在体重显著降低10.1%的同时，肌肉脂肪浸润程度明显改善，肌肉量变化与体重下降呈科学匹配[4][10][13] - 研究创新性地结合了UK Biobank近3000例真实世界数据，为临床结果提供了精准参照系，开创了糖尿病药物治疗与肌肉健康变化的科学评价体系[4][5][9] 研究方法与设计 - 研究源自SURPASS-3临床试验的MRI亚组分析，采用国际多中心、随机对照试验设计[5][8] - 纳入未使用胰岛素、HbA1c 7.0-10.5%、BMI≥25 kg/m²且合并脂肪肝风险的2型糖尿病患者，分为Tirzepatide 5mg/10mg/15mg每周注射组和德谷胰岛素每日注射对照组[8] - 在基线和52周时通过高精度MRI技术定量测量大腿肌肉脂肪浸润、无脂肪肌肉体积及经性别、身高、体重等校正的标准化Z分数[5][9] 核心临床发现 - Tirzepatide组（所有剂量合并分析）肌肉脂肪浸润显著降低0.36个百分点（p<0.0001），肌肉量减少0.64升，与10.1%的体重降幅匹配（p<0.0001），Z分数降低0.22（p<0.0001）提示肌肉流失属于正常生理代偿[10] - 与UK Biobank模型对比，肌肉脂肪减少幅度超预期（比预测多降0.42个百分点，p<0.0001），15mg组Z分数降幅略大于预测（p=0.0016）但伴随脂肪浸润净改善，提示潜在肌肉质量优化[10] - 德谷胰岛素对照组体重增加3.3%（p=0.0001），肌肉量微增0.16升（p=0.043），但肌肉脂肪浸润及Z分数无显著改善[11] 临床价值与意义 - 研究填补了新型降糖药物肌肉安全性数据的空白，为2型糖尿病综合管理提供了全新视角，证明Tirzepatide具有独特的“减脂保肌”优势[13][14] - 对于需要强化体重管理的患者，尤其是合并肥胖、脂肪肝者，Tirzepatide成为优先选择，为临床医生制定个体化治疗方案提供了关键决策参考和客观的影像学评估标准[15] - 亚组分析显示，在女性、≥60岁患者以及不同基础肌肉状态人群中，Tirzepatide均未出现异常肌肉流失，安全性一致，普适性得到验证[10]