江苏省私募股权投资政策支持 - 江苏省委金融办希望投资机构将江苏作为战略布局重点 投入更多长期资本和耐心资本 共同培育更多独角兽和瞪羚企业 [1][3] - 江苏承担经济大省责任 需要私募股权投资作为创新引擎和产业催化剂 打造新质生产力发展的投资高地和产业雨林 [3] - 江苏省发布促进私募股权投资高质量发展政策 科技厅解读"双高协同"政策 工信厅宣介具身机器人创新发展政策 [5] 行业发展趋势与数据 - 全国股权创投基金新备案基金数量和规模同比回升 融资案例数量和投资金额同比呈现不同幅度增长 [1][4] - 私募股权创投基金参与投资近九成科创板 北交所以及大部分创业板上市公司 过半数创业投资机构孵化器效应明显 [4] - 2024年中国私募股权二级市场交易额突破千亿大关 2025年前五个月突破500亿 较去年大幅增长 [4] 平台建设与项目推进 - "苏投服"综合服务平台和私募股权创业投资份额转让平台2.0正式启动 [5] - 首批50个省双创项目融资需求公开发布 涉及半导体 生物医药 新兴数字产业 新材料等产业集群 [5] - 江苏省战新管理人矩阵亮相 一批省战新基金投资项目和AIC基金组建签约 [5] 监管与法律环境 - 证监会从募投管退各环节完善监管机制 推动优化私募创投行业生态 [4] - 按照新"国九条"要求 未来五年要形成资本市场高质量发展总体框架 增强证券基金期货机构实力和服务能力 [4] - 建议尽快启动证券投资基金法修改工作 [4] 机构参与与活动 - 元禾控股 江苏高投 中国诚通 上海科创 浙江金控等投资机构探讨国资投资基金新规下发展方向和壮大耐心资本 [5] - 会议组织"投江苏赢未来"科技成果转化项目路演活动 [5] - 推进会由江苏省委金融办和苏州市政府联合主办 国内百余家头部创投机构参会 [3]

文章核心观点 - 苏州市出台《促进私募股权投资基金高质量发展若干措施》 推出五个方面15条举措 旨在促进私募股权投资高水平集聚和高质量发展 为科技创新和产业创新提供助力 政策覆盖募投管退全链条 支持力度大且操作路径明确 [1] 汇聚多元长期资本 - 国家集成电路产业投资基金 国家制造业转型升级基金 国家服贸创新发展引导基金等累计在苏州设立基金总规模740亿元 直接吸引高能级资本投资超470亿元 [2] - 全国社保基金自2018年起总投资元禾控股母基金60亿元 母基金体系累计为苏州带来资金落地超1500亿元 [2] - 苏州构建国家省市区县四级资本联动网络 吸引国家队主力设立专项基金 [2] - 拓展险资与银行系资金新渠道 启动险资入苏对接会 首批5只AIC股权投资基金总规模400亿元 已聚焦电子信息 装备制造 先进材料等产业 储备项目超600家 落地投资金额超亿元 [3] - 苏州成为继北京上海后第三个全域开展QFLP外汇余额管理试点的城市 争取与中东 新加坡等海外主权财富基金合作 打造国际化资本首选登陆地 [4] - 对社会资本和产业资本提供收益分配和返投要求弹性激励 鼓励本土产业链链主企业和上市公司设立CVC基金 推动政府引导基金和市属国资加大出资力度 [4][5] 提升国有基金效能 - 构建市场主导发展 国有担当引领 多元资本参与的基金体系 强化基金投向统筹 避免同质化竞争和产能过剩风险 确保资金投向产业链关键环节和薄弱领域 [6] - 建立与高能级资本联投子基金协同机制 构建覆盖企业全生命周期的接力式投资链条 [6] - 对国有投资基金进行清晰分类管理改革 产业投资类和创业投资类分别由苏创投集团 国投集团等专业化国资平台开展差异化运作 [6] - 探索建立以尽职合规为前提的国有企业投资基金容错免责机制 优化覆盖募投管退全生命周期的考核评价体系 不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据 提高对投资种子期 天使期基金的阶段性亏损容忍度 [6] 促进投融资对接 - 建立项目推送 投资决策 投后跟踪全闭环管理机制 依托专业投促团队挖掘筛选优质项目 建立动态更新项目库 通过产业峰会 投融资路演等活动搭建对接平台 [7] - 对股权投资机构当年投资苏州非上市企业设置最高2000万元奖励 [7] - 重点发挥市级天使母基金和百亿人才基金引领作用 构建科学家 企业家 投资家创新生态 百亿人才基金已完成苏州人才壹号基金设立和签约 精准支持1030产业赛道人才项目 [7] - 苏州资管集团通过专项人才基金投资支持36家人才企业 覆盖新材料 生物医药 人工智能等领域 带动社会资本超88亿元 招引7家高层次人才企业落地 多家企业启动上市进程 [8] - 探索江苏省先投后股试点 利用高校科技成果转化基金 概念验证中心和中试平台等资源 提供科技成果产业化初始资金支持 [8] - 推动银行 保险 担保等机构与私募基金深度合作 试点贷款加直投组合金融工具 提供股权加债权多元化资金支持 [8] - 支持股权投资机构发行科技创新债券 专项用于科技创新领域基金扩募 政策出台以来已有5家机构成功发行32.5亿元 平均利率低至1.97% [8] 拓展多元化退出渠道 - 打造覆盖上市 并购 协议转让 S基金等多元化退出多车道 [9] - 强化企业上市作为私募股权退出主渠道 今年以来新增上市企业11家 其中境内A股上市公司6家 新增数量位居全国第一 [9] - 动态优化上市后备企业库 聚焦1030产业体系 精准筛选和培育符合科创板 创业板 北交所等不同板块定位的优质企业 加强协同联动 提供全流程专业化政务服务 [9] - 积极争取并落实私募基金实物分配股票试点 提供更灵活减持方式 [9] - 激活并购市场 支持设立和运作专业化并购基金 发挥并购重组联盟和一站式服务平台作用 东吴证券 苏州资管集团已设立市级并购基金 资管集团旗下并购基金围绕1030产业体系完成两个项目投放 并购标的总额超10亿元 [9] - 支持设立S基金 探索完善国有基金份额转让机制 提升份额流动性 [10] 优化创投发展环境 - 构建多层次专业化机构梯队 吸引国内外顶尖投资机构在苏州设立区域总部 功能性总部或分支机构 培育本土领军力量 支持本地头部机构扩大管理规模 提升投研与风控能力 跻身全国同类国资机构头部阵营 引导投资机构深耕细分领域 形成差异化竞争优势 [11][12] - 将符合条件的股权投资人才纳入省市人才政策支持范围 为海内外高层次投资人才提供专属服务 持续开展青年创投人才培养计划 [12] - 提升东沙湖基金小镇 苏州金融小镇 苏州湾创投壹号等基金集聚区品牌知名度和专业服务功能 整合中介服务资源 大幅降低基金设立和运营成本 [12] - 围绕在发展中规范 在规范中发展原则加强行业自律 [12]

昨天（9月16日），"投江苏赢未来"私募股权投资高质量发展推进会在苏州举行。中国证监会市场 监管二司二级巡视员刘连起，中国证券投资基金业协会党委书记、副会长施真强，江苏省委金融办常务 副主任巩海滨，苏州市委常委、副市长顾海东等出席活动。 推进会发布了首批50个省双创项目融资需求，推出"苏投服"综合服务平台和区域股权市场私募基金 综合服务平台，一批AIC基金组建签约。活动还举行了省战新基金投资项目签约，启动了第三批产业专 项基金，并发布了战新基金管理人矩阵。 截至今年6月末，注册在江苏的私募基金管理人有1203家，全国私募基金在江苏的在投项目数量超 过2.2万个，占全国总量的14.77%。作为江苏私募股权投资的"排头兵"，苏州私募基金管理人数、备案 私募基金数、基金认缴总规模均走在全国、全省前列。 ...

◎记者 仲茜 9月16日，由江苏省委金融办、苏州市人民政府联合主办的"投江苏，赢未来"私募股权投资高质量发展 推进会在苏州举行。中国证监会、中国证券投资基金业协会、沪深北三大交易所及国内百余家优秀头部 创投机构参会。 在推进会上，江苏省委金融办常务副主任巩海滨在致辞时表示，江苏省高新技术企业超5.7万家，制造 业高质量发展指数连续4年全国第一，国家专精特新"小巨人"企业2215家，数量居全国第一。同时，江 苏也是风险投资、私募股权投资最为活跃的地区之一。 一组数据彰显了江苏私募股权投资市场的活力与潜力：截至今年6月末，注册在江苏的私募基金管理人 数量达到1203家，管理基金6186只，管理基金规模达1.19万亿元，位居全国第五；全国私募股权创投基 金投向江苏省信息技术、高端制造、新能源、生物医药等领域的在投项目数量达1.38万个，在投本金规 模达3118亿元，均位居全国第一。 如何鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资？如何更好地发挥政府投资基金作用，发展耐 心资本？对此，巩海滨介绍，2024年以来，江苏积极贯彻执行新"国九条""创投十七条"以及《关于做好 金融"五篇大文章"的指导意见》，进一步优化私 ...

公司融资与投资 - Forward Industries 完成 16.5 亿美元私募股权投资交易 [1] - Galaxy、Jump Crypto 和 Multicoin Capital 领投超 3 亿美元 [1] - 公司股价盘前一度涨 15% 但在盘前交易中回吐部分涨幅 [1] 财库构建与资产配置 - 公司构建以 Solana 为核心的财库 [1] - 专注于 Solana 的财务公司共持有超过 14 亿美元的 SOL [1]

文章核心观点 - 私募股权投资为保险业带来长期稳定且可持续的投资收益 保险资金在权益投资领域保持稳健增长 并通过创新机制和策略优化实现显著投资成效 [3][4][10] 保险资金运用整体情况 - 截至6月末保险业总资产和资金运用余额分别较年初增长9.2%和8.7% 为资产配置提供充足现金流 [9] - 产寿险公司权益投资占比达21.4% 同比提高0.6个百分点 其中长期股权投资占比近8% [9] - 2024年9月以来财务投资收益率和综合投资收益率分别提高1.2和3.99个百分点 上半年五大上市险企净投资收益同比增长9% 综合投资收益率达5.3%创五年新高 [10] 私募股权投资表现 - 2024年保险资金投资私募股权基金的认缴金额、实缴金额和投资余额分别增长6.1%、3.8%和3% [10] - 已投资母基金106只 认缴规模1231亿元 实缴700亿元 投资余额约200亿元 占股权投资基金整体余额2.3% [10] - 从退出项目看 约55%机构收益在5%-10%之间 20%多机构收益超10% 部分机构收益超20% [10] 权益投资成效显著原因 - 采取应对低利率环境新措施 在大类资产配置中稳步扩大权益投资 [14] - 准确把握股市增长机遇 上证指数累计上涨超1000点 保险资金通过扩大权益投资获得良好收益 [14] - 发挥国家政策效应 金融监管总局调整权益投资比例并降低风险因子 政策红利得到充分体现 [14] - 创新权益投资机制 保险私募证券投资基金试点增至7家 规模超2200亿元 [15] - 采用新投资策略 行业举牌次数达30余次 覆盖A股和H股市场 直接投资聚焦金融股权 股权投资基金聚焦战略性新兴产业 [15] 高质量发展需把握的五大关系 - 稳步扩大投资与有效控制风险的平衡 特别关注私募另类资产的风控难度 [18] - 短期投资需求与长远战略布局的协调 需从大类资产持久性配置角度出发 [18] - 前期投资与投后管理的结合 需强化对底层资产的主动管理和赋能能力 [18] - 重点领域与多元分散的平衡 在关注金融股权可持续性同时拓展新赛道 [19] - 直接投资与间接投资的配合 能力较弱机构可通过股权投资基金等间接方式参与 [19] 未来重点发展方向 - 坚持长期主义理念 形成长期投资、价值投资、稳健投资的特色文化 [21] - 创新长期投资机制 走市场化、专业化、数字化和国际化道路 设立专业子公司 [21] - 拓展长期投资领域 涵盖不动产、基础设施、私募债权及大宗商品等资产类别 [21] - 提高长期投资能力 优化专业团队水平 应用人工智能等技术增强风控有效性 [21] - 研究长期资产市场 关注数据资产、碳资产及虚拟货币资产等新兴领域 [21]

公司业务聚焦 - 私募股权投资管理业务专注于中国境内先进制造、新消费、生命健康领域的优质龙头企业及上市公司 [1] 信息披露安排 - 业绩情况需通过公司定期报告获取 [1]

私募基金管理人登记与基金备案 - 2025年8月新增登记私募股权、创业投资基金管理人仅5家 较7月骤降近七成 较2024年8月减少64.3% [1] - 月内注销私募股权、创业投资基金管理人共94家 其中约三分之二为主动注销 [1] - 新增备案私募股权投资基金134只、创业投资基金234只 合计368只 同比增长25.2% 环比微降1.9% [1] 一级市场融资规模与结构 - 8月发生565起融资事件 同比增长28.4% 环比增长2.4% [3] - 披露总融资额约351.78亿元 同比增长32.8% 环比下降50% [3] - 剔除国网新源365亿元巨额融资后 8月融资总额环比基本持平 [3] - 平均单笔融资额约6336.16万元 同比小幅提升3.4% [3] - 内蒙古中广核获118亿元战略融资 占披露融资总额33.5% [3] 融资轮次分布特征 - 早期阶段融资事件共394起 占比69.7% 高于7月66.2%和2024年8月62.2% [6] - A轮融资事件数占比34.0% 环比微增1个百分点 同比增长8.5个百分点 [6] - 战略融资轮以178.96亿元居首 为A轮融资额的3.10倍 [6] - E轮融资总额环比大幅增长28.9%至13.19亿元 [6] - Pre-IPO轮融资额同比、环比均激增834.3% [6] - A轮融资事件数较2024年8月显著增长71.4% 融资额增幅达66.6% [8] 行业融资分布 - 先进制造以115起融资事件领跑 其中46.1%为集成电路公司 [10] - 集成电路领域融资额占先进制造融资总额50.4% [10] - 人工智能行业91起融资事件 披露融资额合计54.02亿元 [11] - 智能机器人领域57起事件融资13.47亿元 分别占人工智能行业62.6%和54.4% [11] - 农业融资事件数首次位列前十 但融资总额约2000万元 同比降42.9% 环比降52.1% [11] - 先进制造行业融资事件数同比提升7.5% 环比增长6.5% [13] 地域融资表现 - 江苏完成125起融资事件 远超第二名上海54.3% [16] - 深圳地区融资事件数和金额同比、环比皆有所增长 [16] - 上海普洛斯中国获衢州工业控股集团25亿元战略投资 [16] - 江苏融资事件数同比增长50.6% 环比增长12.6% 但融资额较2024年8月减少11.0% [18] - 江苏早期阶段融资公司合计占比74.4% [18] - 江苏汽车交通、先进制造和医疗健康融资额占比分别为28.3%、21.8%、19.3% [18] 活跃投资机构 - 毅达资本投资数量领先 覆盖人工智能、生产制造、先进制造、新材料 [23] - 启明创投投资8起 聚焦人工智能、新能源、医疗健康 [23] - 投资事件数5起及以上的机构中 国资背景机构约占55.6% [23] - 国耀资本受托管理天使基金总规模超36亿元 主要投向中小科技型企业 [21] 基金募资动态 - 信宸资本新一期人民币并购基金募集超45亿元 资产管理总规模达95.9亿美元 [24] - 丰年资本高端制造三期基金完成10亿元首轮关账 预计总规模25亿元 [24] - KKR首只在岸人民币基金完成首轮关账 出资额约4.10亿元 [25] 大额融资事件 - 本月超10亿元人民币大额融资事件共4起 融资总金额176.20亿元 占披露融资总额50.0% [29] - 内蒙古中广核获118亿元战略融资 刷新能源央企省公司股权融资规模纪录 [29] - 中盐碱业获山东海化23.20亿元战略投资 [29] 新晋独角兽企业 - TOP TOY投后估值飙升至100亿港元（约12.81亿美元） 正式跻身独角兽 [33] - 品牌上半年收入增长73.0%至7.42亿元 第二季度营收同比增长87.0%至4亿元 [33] - 名创优品已安排TOP TOY赴港上市事宜 计划募资3亿美元 [33]

峰会概况 - 第六届中国母基金峰会在顺义区仁和镇召开 吸引300余名政府、行业协会、母基金及投资机构代表参与 [1][5] - 峰会由母基金研究中心主办 顺义区发改委、仁和镇政府等协办 [5] 农业产业投资基金二期 - 顺义区发布北京农业产业投资基金二期 总规模5亿元 为顺义区首只市-区-镇三级联动农业产业基金 [1][3] - 基金存续期限10年 聚焦科技农业、智慧农业及融合产业业态 [3] - 采用CO-GP联合管理机制 由工顺投资与六合基金共同担任管理人 强化顺义区在基金决策中的话语权 [5] - 预计未来5年带动固定资产投资3.75亿元 新增产值6亿元 创造税收1.5亿元 直接创造700-1500个高新技术岗位 间接带动300-500个服务业岗位 [1] 基金战略定位 - 基金二期聚焦"农业+科技" 通过资本推动科技与农业深度融合 助力农业新质生产力发展 [5] - 创新"政银担企投"联动机制 培育优质农业经营主体 推动乡村产业高质量发展 [3][5] - 为首只农业产业领域股权投资基金 一期成立于2009年 已投项目均完成退出 [3] 合作机制 - 基金由顺义区仁和地区、北京农投公司六合基金及工顺投资联合设立 [3] - 各方将持续深化联动机制 在农业科技创新、产业链升级等领域精准发力 [5]

行业规模变化 - 截至2025年6月30日中国母基金全名单包括460家母基金总管理规模34845亿元较2024年底下降23.7% [2][3] - 政府引导基金338家总管理规模29973亿元较2024年底下降24.0% [2] - 市场化母基金112家总管理规模4829亿元较2024年底下降22.4% [3] - S基金10家总管理规模43亿元 [3] - 2025年上半年新发起母基金33支总规模1970.17亿元其中政府引导基金31支规模798.04亿元市场化母基金2支规模80亿元 [4] - 新设政府引导基金规模较2024年同期下降66%市场化母基金规模下降50% [4] 管理费机制调整 - 政府投资基金管理费标准以实缴出资或实际投资金额为计费基础每年合计不超过基金实际投资金额的2% [6] - 直投子基金管理费从普遍2%降至1%-1.5%个别地区降至1% [6] - 国际惯例母基金投资期按认缴规模1%/年收取退出期按实际管理规模1%/年收取直投基金投资期按认缴规模2%/年收取退出期按实际管理规模1.5%/年收取 [7] - 管理费支付与绩效考核挂钩采取分期拨付事后结算方式未达要求需退回部分管理费 [6] 行业运营策略变化 - 中小GP采取轻量化运营策略包括精简组织压缩办公面积迁入联合办公或远程办公 [10] - 非核心职能外包如财务法务投资者关系与其他机构共享团队资源 [10] - 放缓投资节奏集中管理存量项目延长资金使用周期 [10] - 为节约差旅预算对远距离项目改为远程沟通与线上调研 [11] - 中小创投机构通过抱团模式共享项目来源与投资团队分摊尽调和管理成本 [11] 募资工具创新 - 2025年上半年超30家股权投资机构发行科创债总规模突破200亿元 [12] - 科创债融资期限较长还款安排灵活有效匹配长期投资策略降低融资成本 [12] - 科创债要求还本付息增加财务成本和偿债压力若投资失败需承担债务偿付风险 [13] - 多数中小创投机构管理规模有限历史业绩较短难以满足发行条件 [13] 长期资金供给建议 - 建议社保基金保险资金等长线资金进入创投基金期限长稳定性高无需刚性兑付 [13][14] - 构建中央资金引领地方平台承接专业机构运作三级联动模式 [15] - 激活中央资本引擎将创投投资规模科技创新支持成效纳入央企金融机构考核体系 [15] - 引导央企AIC保险公司年度新增一定比例创投出资 [16] - 鼓励央企及AIC长线资金配资给地方政府母基金 [16] - 地方母基金以市场化子基金配资为主占比不低于70%直投为辅占比不超过30% [17] - 建立创投机构分类评价体系以成立年限管理规模投资业绩产业赋能能力为核心指标 [18] - 对优秀机构给予子基金配资支持优先匹配优质项目资源 [18] - 扩大保险资金社保基金参与S基金投资放宽限制降低合格投资者门槛 [20] - 对S基金份额转让给予增值税即征即退企业所得税减免等税收优惠 [20] - 设立S基金交易专区将交易手续费率控制在0.5%以内 [20] 政策与行业导向 - 政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金鼓励创业投资类基金采取母子基金方式 [4] - 母基金设立从数量扩张转向质量提升以功能定位统筹资源和科学考核为核心 [5] - 2025年各地政府设立新母基金更注重长期导向和资金效率 [5]