报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各标的物情况总结 50ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从3.221变动至3.159，涨跌幅依次为0.75%、 - 1.18%、 - 0.75%，当月IV从13.06%到13.46%，次月IV从14.76%到14.73% [1] - 近1年当月IV分位数25.30% - 29.70%，近2年28.80% - 34.10%；近1年次月IV分位数34.50% - 38.30%，近2年43.50% - 46.30% [1] - 今日主力月份skew指数96.24，昨日105.59等 [2] 沪300ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从4.812变动至4.710，涨跌幅依次为0.99%、 - 1.48%、 - 0.65%，当月IV从14.14%到14.94%，次月IV从16.23%到16.32% [3] - 近1年当月IV分位数26.90% - 51.00%，近2年33.90% - 50.10%；近1年次月IV分位数48.50%，近2年52.30% - 61.30% [3] - 今日主力月份skew指数106.68，昨日110.22等 [7] 深300ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从4.964变动至4.856，涨跌幅依次为1.06%、 - 1.55%、 - 0.63%，当月IV从14.39%到15.34%，次月IV从16.39%到16.66% [8] - 近1年当月IV分位数31.00% - 40.80%，近2年37.60% - 51.10%；近1年次月IV分位数47.40% - 51.20%，近2年58.50% - 61.20% [8] - 今日主力月份skew指数106.89，昨日112.08等 [14] 沪中证500ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从7.465变动至7.336，涨跌幅依次为0.96%、 - 0.24%、 - 1.73%，当月IV从18.22%到18.38%，次月IV从20.06%到19.38% [17] - 近1年当月IV分位数31.40% - 39.50%，近2年34.10% - 42.70%；近1年次月IV分位数39.60% - 48.50%，近2年46.30% - 55.10% [17] - 今日主力月份skew指数107.67，昨日108.09等 [22] 深中证500ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从2.982变动至2.927，涨跌幅依次为1.53%、 - 1.74%、 - 0.10%，当月IV从18.75%到18.87%，次月IV从20.43%到19.47% [29] - 近1年当月IV分位数35.90% - 46.50%，近2年40.60% - 50.70%；近1年次月IV分位数38.80% - 50.60%，近2年56.80% - 57.70% [29] - 今日主力月份skew指数105.76，昨日106.91等 [33] 创业板ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从3.182变动至3.084，涨跌幅依次为2.38%、 - 2.80%、 - 0.29%，当月IV从28.32%到28.47%，次月IV从29.52%到28.38% [34] - 近1年当月IV分位数57.10% - 73.20%，近2年57.50% - 73.20%；近1年次月IV分位数55.20% - 71.60%，近2年71.60% [34] - 今日主力月份skew指数102.77，昨日107.94等 [40] 深证100ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从3.494变动至3.400，涨跌幅依次为1.59%、 - 2.04%、 - 0.68%，当月IV从20.31%到20.93%，次月IV从21.84%到20.90% [45] - 近1年当月IV分位数51.40% - 68.50%，近2年61.50% - 74.00%；近1年次月IV分位数51.80% - 56.50%，近2年63.00% - 68.20% [45] - 今日主力月份skew指数102.60，昨日108.72等 [48] 科创50ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从1.469变动至1.422，涨跌幅依次为1.38%、 - 2.59%、 - 0.63%，当月IV从32.13%到31.04%，次月IV从33.06%到31.17% [54] - 近1年当月IV分位数53.00% - 72.70%，近2年56.70% - 69.30%；近1年次月IV分位数48.10% - 65.70%，近2年48.90% - 63.80% [54] - 今日主力月份skew指数94.31，昨日101.10等 [56] 科创板50ETF - 2025年11月13 - 17日标的物价格从1.423变动至1.378，涨跌幅依次为1.28%、 - 2.53%、 - 0.65%，当月IV从31.94%到31.48%，次月IV从32.29%到31.37% [59] - 近1年当月IV分位数51.00% - 71.40%，近2年51.40% - 70.40%；近1年次月IV分位数53.40% - 70.40%，近2年55.60% - 67.60% [59] - 今日主力月份skew指数91.56，昨日99.61等 [65] 300指数 - 2025年11月13 - 17日标的物价格从4702.074变动至4598.053，涨跌幅依次为1.21%、 - 1.57%、 - 0.65%，当月IV从12.74%到13.78%，次月IV从16.43%到16.67% [70] - 近1年当月IV分位数15.90% - 34.60%，近2年13.70% - 35.90%；近1年次月IV分位数43.20% - 48.50%，近2年29.80% - 58.40% [70] - 今日主力月份skew指数112.85，昨日115.17等 [74] 1000指数 - 2025年11月13 - 17日标的物价格从7590.576变动至7523.076，涨跌幅依次为1.39%、 - 1.16%、 0.27%，当月IV从17.04%到16.63%，次月IV从20.07%到18.63% [75] - 近1年当月IV分位数8.90% - 14.60%，近2年10.60% - 15.70%；近1年次月IV分位数14.60% - 24.40%，近2年15.30% - 20.80% [75] - 今日主力月份skew指数118.18，昨日118.11等 [80] 上证50指数 - 2025年11月13 - 17日标的物价格从3073.666变动至3012.071，涨跌幅依次为0.96%、 - 1.15%、 - 0.87%，当月IV从13.34%到13.61%，次月IV从53.60%到62.92% [90] - 近1年当月IV分位数20.00% - 27.70%，近2年22.20% - 32.10%；近1年次月IV分位数71.00% - 96.30%，近2年84.40% - 98.10% [90] - 今日主力月份skew指数98.15，昨日112.96等 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货缩量窄幅震荡，红利风格突出，建议科技资金向涨价链转移，继续哑铃配置，操作建议为红利ETF + IM多单 [1][6] - 股指期权市场风格轮转未形成资金主线，建议续持备兑防御，操作建议为备兑 [6] - 国债期货债市情绪偏多，预计震荡偏强，操作上趋势策略震荡偏强，套保关注基差高位多头替代，基差关注正套策略和基差走阔，曲线适当关注走陡 [2][7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 周三沪指围绕4000点窄幅震荡，量能2万亿元，风格结构调整，热点持续性有限 [6] - IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差及持仓有相应变化 [6] - 长债价格高开上行，银行板块早盘冲高，红利指数强势，高风偏板块回撤 [6] - 美国政府开门在即，外盘对内拖累减弱，交易回归“以我为主” [6] 股指期权 - 昨日权益市场震荡偏弱，沪指收跌0.07% [6] - 各品种期权成交额震荡回升，但处于10月以来流动性较低位置 [6] - 期权情绪指标走势偏弱，中证1000股指期权与科技板块期权品种降幅深，期权波动率走强 [6] 国债期货 - 昨日国债期货价格齐升，T、TF、TS和TL主力合约分别变化0.02%、0.03%、0.01%和0.09% [2][7] - 成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变化，央行开展1955亿元7天期逆回购，当日有928亿元逆回购到期 [7] - 中国债市整体走暖，利率债收益率多数下行，银行间市场资金面均衡中改善，存款类机构隔夜回购利率降9bp至1.41%附近 [2][7] - 2025年三季度《中国货币政策执行报告》延续适度宽松主基调，重视结构性货币政策和促进物价回升，提到降低银行负债成本 [2][7] 经济日历 - 2025年11月13日16:00将公布中国10月新增人民币贷款年初至今、社会融资规模年初至今、M2货币供应年率 [9] - 2025年11月14日10:00将公布中国10月社会消费品零售总额年率、规模以上工业增加值年率单月 [9] 重要信息资讯跟踪 - 中美方面国务院副总理何立峰会见美中关系全国委员会相关人员，称中美经贸有广阔合作空间，应推动经贸关系稳定发展 [10] - 新能源方面国家能源局发布促进新能源集成融合发展指导意见，涉及提升新能源多品种互补开发水平等内容 [10] - 汽车方面公安部完成《机动车运行安全技术条件》国家标准征求意见稿，提及限速和安全要求 [11] - 动力电池方面2025世界动力电池大会签约180个项目，总金额861.3亿元，预计年产值突破900亿元，吸引超50家龙头企业落户宜宾 [11] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未详细列出具体数据内容 [12][16][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市板块轮动，科技资金轮动向化工大消费，建议科技资金向涨价链转移，继续哑铃配置；债市震荡偏强，重启国债买卖或提振债市情绪 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **股指期货**：周一沪指U型回升，涨跌分化，资金从科技板块轮动至低位的大消费、有色、化工板块；建议科技资金向涨价链转移，价值因子配置性价比提升，继续哑铃配置；操作建议为红利ETF + IM多单 [3][7] - **股指期权**：各品种成交额小幅震荡回升但仍处低流动性位置，期权情绪指标走势偏弱，波动率涨跌互现；市场风格轮转未形成资金主线，建议续持备兑增厚 [3][8] - **国债期货**：昨日多数上涨，央行公开市场操作大额净投放支撑债市，10月CPI和核心CPI改善；后续股债跷跷板效应或减弱，重启国债买卖或提振债市情绪，预计债市震荡偏强；操作上趋势策略震荡偏强，套保关注基差高位多头替代，基差关注正套机会和走阔，曲线适当关注走陡 [4][9] 经济日历 - 本周关注中国10月新增人民币贷款、社会融资规模、M2货币供应年率，美国10月CPI年率未季调，中国10月社会消费品零售总额年率、规模以上工业增加值年率单月等数据 [12] 重要信息资讯跟踪 - **基金**：中基协就《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见，规范主题投资基金风格漂移问题，为存量基金设24个月过渡期 [13] - **政策**：国务院办公厅印发措施促进民间投资发展，包括扩大准入、打通堵点、强化保障等13项举措 [13] - **新能源**：两部门发布意见，到2030年建立新能源消纳调控体系，到2035年建成适配高比例新能源的新型电力系统 [13] - **航天**：我国成功发射卫星互联网低轨13组卫星 [14] - **海外**：美国国会参议院就结束联邦政府“停摆”达成一致 [15] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体内容 [16][20][32]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 股票股指期权隐波与标的走势盘中呈现正相关，市场情绪积极[1] 相关目录总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面，上证50指数收盘价3053.86涨15.51，成交量49.08亿手；沪深300指数收盘价4695.05涨16.26，成交量236.03亿手；中证1000指数收盘价7563.25涨21.38，成交量274.36亿手等[1] - 期权市场统计方面，上证50股指期权成交量33963增9494，持仓量73329增403；沪深300股指期权成交量109112增14975，持仓量205781增5180；中证1000股指期权成交量233883增2526，持仓量315748增2834等[1] 期权波动率统计 - 近月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为12.63%降0.20%，同期限HV为10.54%降0.02%；沪深300股指期权ATM - IV为13.57%降0.11%，同期限HV为14.76%降0.07%；中证1000股指期权ATM - IV为17.76%降0.32%，同期限HV为13.81%降0.07%等[4] - 次月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为15.54%升0.26%，同期限HV为12.12%升0.02%；沪深300股指期权ATM - IV为16.85%升0.17%，同期限HV为16.85%降0.02%；中证1000股指期权ATM - IV为20.77%升0.03%，同期限HV为18.91%降0.08%等[4] 各期权品种情况 - 上证50股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[8][9] - 沪深300股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[12][14] - 中证1000股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[16][18][20] - 上证50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[23][25] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[29][31] - 南方中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[34][35][38] - 华夏科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[44][45][46] - 易方达科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[48][52][54] - 嘉实300ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[56][57] - 嘉实中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[59][60] - 创业板ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[62][64] - 深证100ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[66][67]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 周度市场先跌后涨，小盘成长股回落较多，大盘股相对稳定且表现略好 [4][44] - 持仓PCR水平依标的涨跌走势分化，当前点位处历史中位附近 [4][44] - 隐波整体水平走低，平值附近合约波动率下降，虚值部分隐波仍处较高水平，市场风险偏好下降 [4][34][44] - 当前隐波水平相对历史波动率偏低，行情大幅变动或使波动率突然走高，推荐逢高沽空的波动率策略 [4][41][44] 根据相关目录分别进行总结 期现市场回顾 - **标的行情**：11月3日至7日，沪指周中震荡上涨1.08%，收于3997.56，成交量降低；深指小幅低开周中震荡，收于13404.06，成交量降低；50ETF涨0.82%，收于3.186，成交额115.64亿；华泰柏瑞沪深300ETF涨0.82%，收于4.795，成交额190.74亿；南方中证500ETF涨0.05%，收于7.440，成交额71.69亿 [8] - **期指市场**：11月3日至7日，股指期货IH、IF合约全线收涨，IH2511涨0.76%，IF2511涨0.57%；IC合约全线收跌，IC2511跌-0.30% [9] 期权市场回顾 - **成交持仓情况**：11月3日至7日，50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF期权日均成交量和总持仓量均增加，50ETF期权总持仓量PCR为0.97，升0.07；华泰柏瑞沪深300ETF期权总持仓量PCR为1.12，升0.09；南方中证500ETF期权总持仓量PCR为1.26，基本持平 [3][13][16] - **波动率情况** - **历史波动率**：截至11月7日，50ETF的5日历史滚动波动率降至9.69%，处五年历史25百分位；华泰柏瑞沪深300ETF的5日历史滚动波动率降至12.63%，处五年历史50百分位；南方中证500ETF的5日历史滚动波动率降至18.52%，处五年历史50百分位 [25][29][31] - **隐含波动率**：11月7日，平值附近合约隐波下滑，虚值部分隐波仍处较高水平，隐波曲线结构略向右侧偏移，500ETF认沽合约估值水平较高，市场风险偏好下降 [34] - **历史波动率与隐含波动率走势对比**：短期波动率明显回落，50ETF波动率回落至10%以下，300ETF和500ETF周度波动率从历史75百分位回落至50百分位，月度波动率进一步回落，隐波水平周内下行，当前隐波水平低于历史波动率，未来隐波走强概率较大 [3][41] 投资建议 - 周度市场先跌后涨，小盘成长股回落多，大盘股相对稳定且表现略好，持仓PCR走势分化，当前点位处历史中位附近，隐波整体走低，推荐逢高沽空的波动率策略 [4][44]

市场行情总结 - 市场波动剧烈，缺乏持续性，指数在大跌后强劲反弹，再次站上4000点关口 [1] - 市场成交量显著放大近2000亿元，再次突破20000亿元大关 [1] - 寒武纪股价超越茅台，成为市场股王 [1] - 中证500及创业板指数大幅上涨近2% [13] - 指数从3920点持续反弹至4000点上方，两天反弹近100点 [13] 技术分析 - 关键点位4000点，支撑位3950点，阻力位4020点 [5][13] - 日线级别突破所有均线并持续反弹 [13] 期权市场表现 - 波动率与标的指数呈负相关，随着标的持续反弹，波动率震荡下降 [6][12] - 波动率尾盘收于13.74，下降7.10%，创近期新低 [12] - 市场真实波动率小幅放大至12.7%，回到均值下方 [12] - 认沽期权合约价格连续两天大幅下跌，出现腰斩后再腰斩的情况 [8] - 认购合约在降波趋势下涨幅有限，未出现翻倍行情 [9] 资金与持仓 - 市场多空双方分歧较大，资金在板块间快速流动 [3] - 收盘持仓结构偏向空头 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波持稳，可考虑卖出宽跨式策略 [2] 各部分总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价3050.42，跌19.11，成交量54.63亿手，成交变化-15.78亿手，当月合成期货3054.60，基差4.18，次月合成期货3054.80，基差4.38 [3] - 沪深300指数收盘价4691.97，跌24.05，成交量220.91亿手，成交变化-41.29亿手，当月合成期货4686.20，基差-5.77，次月合成期货4677.87，基差-14.11 [3] - 中证1000指数收盘价7479.22，跌16.16，成交量251.80亿手，成交变化-13.54亿手，当月合成期货7414.80，基差-64.42，次月合成期货7346.40，基差-132.82 [3] - 上证50ETF收盘价3.196，跌0.020，成交量7.84亿手，成交变化-1.62亿手，当月合成期货3.200，基差0.004，次月合成期货3.205，基差0.009 [3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.802，跌0.024，成交量7.26亿手，成交变化-0.33亿手，当月合成期货4.802，基差0.000，次月合成期货4.796，基差-0.006 [3] - 南方500ETF收盘价7.441，跌0.037，成交量1.70亿手，成交变化-0.44亿手，当月合成期货7.394，基差-0.047，次月合成期货7.339，基差-0.102 [3] - 华夏科创50ETF收盘价1.545，跌0.013，成交量27.79亿手，成交变化-13.15亿手，当月合成期货1.542，基差-0.003，次月合成期货1.532，基差-0.013 [3] - 易方达科创50ETF收盘价1.496，跌0.013，成交量8.86亿手，成交变化-3.63亿手，当月合成期货1.491，基差-0.005，次月合成期货1.482，基差-0.014 [3] - 嘉实300ETF收盘价4.955，跌0.022，成交量1.32亿手，成交变化-0.31亿手，当月合成期货4.952，基差-0.003，次月合成期货4.949，基差-0.006 [3] - 嘉实500ETF收盘价2.970，跌0.015，成交量0.68亿手，成交变化-0.38亿手，当月合成期货2.953，基差-0.017，次月合成期货2.932，基差-0.038 [3] - 创业板ETF收盘价3.205，跌0.004，成交量13.53亿手，成交变化-1.56亿手，当月合成期货3.201，基差-0.004，次月合成期货3.184，基差-0.021 [3] - 深证100ETF收盘价3.605，跌0.012，成交量0.57亿手，成交变化0.11亿手，当月合成期货3.607，基差0.002，次月合成期货3.610，基差0.005 [3] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量33391，变化-6263，持仓量64084，变化1381，VL - PCR 47.74%，OI - PCR 68.74%，C最大持仓（近月）3100，P最大持仓（近月）2950 [3] - 沪深300股指期权成交量113928，变化-9935，持仓量160219，变化8201，VL - PCR 74.89%，OI - PCR 86.38%，C最大持仓（近月）4700，P最大持仓（近月）4700 [3] - 中证1000股指期权成交量219332，变化-19860，持仓量278264，变化7795，VL - PCR 86.57%，OI - PCR 101.55%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）7000 [3] - 上证50ETF期权成交量762848，变化-110073，持仓量1288674，变化111912，VL - PCR 93.02%，OI - PCR 99.05%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量856760，变化-154422，持仓量1213040，变化113208，VL - PCR 99.35%，OI - PCR 115.97%，C最大持仓（近月）4.8，P最大持仓（近月）4.7 [3] - 南方500ETF期权成交量1205990，变化-305703，持仓量1321645，变化135243，VL - PCR 102.65%，OI - PCR 128.09%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7 [3] - 华夏科创50ETF期权成交量1135696，变化-475990，持仓量2025645，变化151291，VL - PCR 74.49%，OI - PCR 102.85%，C最大持仓（近月）1.6，P最大持仓（近月）1.45 [3] - 易方达科创50ETF期权成交量219244，变化-149161，持仓量586366，变化53014，VL - PCR 81.90%，OI - PCR 100.26%，C最大持仓（近月）1.585，P最大持仓（近月）1.4 [3] - 嘉实300ETF期权成交量138573，变化-19215，持仓量242676，变化32835，VL - PCR 81.66%，OI - PCR 82.47%，C最大持仓（近月）5.25，P最大持仓（近月）4.8 [3] - 嘉实500ETF期权成交量260533，变化29138，持仓量373706，变化64100，VL - PCR 214.13%，OI - PCR 89.09%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.75 [3] - 创业板ETF期权成交量1804974，变化-146823，持仓量1553950，变化187966，VL - PCR 85.76%，OI - PCR 133.77%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3 [3] - 深证100ETF期权成交量46757，变化-19452，持仓量102263，变化12415，VL - PCR 222.55%，OI - PCR 128.06%，C最大持仓（近月）3.7，P最大持仓（近月）3.5 [3] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 15.14%，IV变动-0.33%，同期限HV 13.48%，HV变动0.30%，Skew 0.90%，Skew变动-1.94%，VIX 17.81，VIX变动-0.355 [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 15.34%，IV变动-0.67%，同期限HV 18.73%，HV变动-0.07%，Skew -3.37%，Skew变动-1.95%，VIX 18.43，VIX变动-0.495 [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 20.42%，IV变动-0.15%，同期限HV 20.95%，HV变动-0.92%，Skew -7.22%，Skew变动-3.48%，VIX 23.19，VIX变动-0.162 [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 14.53%，IV变动-0.26%，同期限HV 12.23%，HV变动0.32%，Skew 4.47%，Skew变动-0.02%，VIX 17.06，VIX变动-0.261 [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 15.74%，IV变动-0.17%，同期限HV 17.07%，HV变动0.18%，Skew -0.66%，Skew变动-1.95%，VIX 18.04，VIX变动-0.221 [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 19.68%，IV变动0.18%，同期限HV 23.27%，HV变动0.02%，Skew -3.06%，Skew变动-4.10%，VIX 22.29，VIX变动0.079 [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 34.91%，IV变动0.79%，同期限HV 40.66%，HV变动-0.21%，Skew 7.96%，Skew变动1.74%，VIX 37.08，VIX变动0.239 [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 34.84%，IV变动0.52%，同期限HV 39.83%，HV变动-0.15%，Skew 10.88%，Skew变动1.01%，VIX 36.69，VIX变动-0.044 [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 15.98%，IV变动-0.31%，同期限HV 17.79%，HV变动0.15%，Skew -1.77%，Skew变动-3.54%，VIX 18.45，VIX变动-0.572 [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 20.00%，IV变动0.09%，同期限HV 22.78%，HV变动0.05%，Skew -4.77%，Skew变动-5.84%，VIX 22.09，VIX变动-0.181 [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 31.13%，IV变动0.55%，同期限HV 35.69%，HV变动0.00%，Skew 0.57%，Skew变动-2.31%，VIX 33.04，VIX变动0.405 [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 22.24%，IV变动-0.31%，同期限HV 26.75%，HV变动0.06%，Skew -2.27%，Skew变动-3.94%，VIX 24.51，VIX变动-0.438 [6] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 16.30%，IV变动0.02%，同期限HV 13.16%，HV变动-0.70%，Skew 5.96%，Skew变动0.81% [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.31%，IV变动-0.33%，同期限HV 17.63%，HV变动-0.43%，Skew -0.11%，Skew变动-0.07% [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 21.74%，IV变动-0.24%，同期限HV 21.63%，HV变动-0.55%，Skew -4.42%，Skew变动-2.40% [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 16.12%，IV变动-0.15%，同期限HV 14.36%，HV变动-1.03%，Skew 2.48%，Skew变动-0.52% [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 17.04%，IV变动-0.29%，同期限HV 18.24%，HV变动-0.63%，Skew -1.39%，Skew变动-0.75% [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 20.78%，IV变动-0.23%，同期限HV 23.70%，HV变动-0.30%，Skew -1.89%，Skew变动-2.26% [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 35.38%，IV变动-0.02%，同期限HV 42.22%，HV变动-4.92%，Skew 12.42%，Skew变动3.73% [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 35.60%，IV变动0.24%，同期限HV 42.20%，HV变动-5.15%，Skew 11.82%，Skew变动2.07% [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 17.36%，IV变动-0.35%，同期限HV 18.68%，HV变动-0.62%，Skew -1.60%，Skew变动-1.79% [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 21.28%，IV变动-0.13%，同期限HV 23.49%，HV变动-0.27%，Skew -2.82%，Skew变动-3.78% [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 31.44%，IV变动0.33%，同期限HV 38.75%，HV变动-0.65%，Skew 3.13%，Skew变动0.41% [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 23.63%，IV变动-0.55%，同期限HV 27.10%，HV变动-0.56%，Skew 0.06%，Skew变动-3.43% [6]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 市场震荡偏弱，隐波上行，可考虑择时买入看跌期权保护 [1] 根据相关目录分别进行总结 期权市场交易概况回顾 - 统计了上证50股指期权、中证1000股指期权等多种期权的日均CALL成交、PUT成交、总成交量等数据，总计CALL成交608.66万手、PUT成交749.19万手、总成交量1357.85万手等 [1] 期权波动率统计 - 展示了多种期权近月的ATM - IV、IV周变动、20HV等数据，如上证50股指期权ATM - IV为17.54%，IV周变动2.29% [3] 期权流动性 - 有金融期权总成交量与总持仓量变化、总成交额变化、总成交市值与总持仓市值变化等相关图表 [4][6][7] 期权波动率水平 - 上周多种期权平值隐波和历史波动率出现扩散迹象，部分期权标的资产和平值隐波呈现负相关性，如上证50股指期权相关系数达 - 79.60%，华夏科创50ETF期权呈现正相关性，相关系数达46.53% [9][22] 期权市场多空情绪 - 期权的Put - Call - Ratio（PCR）指标可反映市场多空情绪，报告给出多种期权的PCR走势和日环比增量百分比图表 [35] 市场支撑压力位信息 - 上证50股指关键支撑位为3000，压力位为3000；中证1000股指关键支撑位为7300，压力位为7500等多种期权标的资产的支撑和压力位 [50]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 股指期权临近到期，看跌期权成交比例下降[2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 上证50指数收盘价3019.20，涨17.85，成交量63.41亿手，成交变化0.03亿手，当月合成期货3020.40，基差1.20，次月合成期货3021.33，基差2.14 [3] - 沪深300指数收盘价4618.42，涨12.13，成交量248.24亿手，成交变化 -36.54亿手，当月合成期货4616.07，基差 -2.36，次月合成期货4604.13，基差 -14.29 [3] - 中证1000指数收盘价7401.84，跌81.61，成交量234.64亿手，成交变化 -10.21亿手，当月合成期货7400.73，基差 -1.10，次月合成期货7295.07，基差 -106.77 [3] - 上证50ETF收盘价3.159，涨0.021，成交量8.49亿手，成交变化0.45亿手，当月合成期货3.160，基差0.001，次月合成期货3.167，基差0.008 [3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.721，涨0.015，成交量8.12亿手，成交变化 -1.85亿手，当月合成期货4.723，基差0.002，次月合成期货4.720，基差 -0.001 [3] - 南方500ETF收盘价7.336，跌0.057，成交量2.75亿手，成交变化0.28亿手，当月合成期货7.321，基差 -0.015，次月合成期货7.229，基差 -0.107 [3] - 华夏科创50ETF收盘价1.487，跌0.014，成交量32.54亿手，成交变化 -4.44亿手，当月合成期货1.487，基差0.000，次月合成期货1.477，基差 -0.010 [3] - 易方达科创50ETF收盘价1.455，跌0.012，成交量10.37亿手，成交变化 -6.47亿手，当月合成期货1.454，基差 -0.002，次月合成期货1.445，基差 -0.010 [3] - 嘉实300ETF收盘价4.872，涨0.010，成交量1.66亿手，成交变化 -0.30亿手，当月合成期货4.871，基差 -0.001，次月合成期货4.870，基差 -0.002 [3] - 嘉实500ETF收盘价2.927，跌0.026，成交量2.00亿手，成交变化0.93亿手，当月合成期货2.924，基差 -0.003，次月合成期货2.890，基差 -0.037 [3] - 创业板ETF收盘价3.014，涨0.011，成交量15.49亿手，成交变化 -3.28亿手，当月合成期货3.008，基差 -0.006，次月合成期货2.990，基差 -0.024 [3] - 深证100ETF收盘价3.495，涨0.009，成交量0.48亿手，成交变化 -0.30亿手，当月合成期货3.493，基差 -0.002，次月合成期货3.492，基差 -0.003 [3] - 上证50股指期权成交量72709，变化17701，持仓量78533，变化858，VL - PCR为58.30%，OI - PCR为82.83%，C最大持仓（近月）3050，P最大持仓（近月）2900 [3] - 沪深300股指期权成交量203367，变化14560，持仓量200887，变化 -259，VL - PCR为73.39%，OI - PCR为97.07%，C最大持仓（近月）4700，P最大持仓（近月）4500 [3] - 中证1000股指期权成交量362400，变化 -58777，持仓量302815，变化5121，VL - PCR为98.62%，OI - PCR为96.70%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）7200 [3] - 上证50ETF期权成交量1591464，变化24091，持仓量1532693，变化 -87478，VL - PCR为94.91%，OI - PCR为84.60%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1669117，变化 -400219，持仓量1331508，变化2752，VL - PCR为121.83%，OI - PCR为98.69%，C最大持仓（近月）4.8，P最大持仓（近月）4.7 [3] - 南方500ETF期权成交量2012401，变化 -379796，持仓量1300421，变化7008，VL - PCR为120.48%，OI - PCR为115.19%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7.25 [3] - 华夏科创50ETF期权成交量2214619，变化 -762139，持仓量2268416，变化 -46527，VL - PCR为122.47%，OI - PCR为93.82%，C最大持仓（近月）1.55，P最大持仓（近月）1.4 [3] - 易方达科创50ETF期权成交量579069，变化 -74270，持仓量660850，变化10786，VL - PCR为143.11%，OI - PCR为81.93%，C最大持仓（近月）1.5，P最大持仓（近月）1.45 [3] - 嘉实300ETF期权成交量213271，变化 -31440，持仓量318389，变化29720，VL - PCR为99.81%，OI - PCR为80.96%，C最大持仓（近月）4.9，P最大持仓（近月）4.7 [3] - 嘉实500ETF期权成交量363555，变化 -18336，持仓量429062，变化64049，VL - PCR为138.44%，OI - PCR为83.89%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.9 [3] - 创业板ETF期权成交量2189133，变化 -295676，持仓量2026444，变化148758，VL - PCR为109.01%，OI - PCR为99.24%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3 [3] - 深证100ETF期权成交量116888，变化 -75535，持仓量145983，变化22127，VL - PCR为447.97%，OI - PCR为126.98%，C最大持仓（近月）3.6，P最大持仓（近月）2.9 [3] 期权波动率统计 近月 - 上证50股指期权ATM - IV为14.96%，IV变动0.35%，Skew为 -3.35%，Skew变动 -1.45%，VIX为18.74，VIX变动0.152 [6] - 沪深300股指期权ATM - IV为14.54%，IV变动 -0.69%，Skew为 -3.65%，Skew变动 -0.48%，VIX为20.00，VIX变动 -0.103 [6] - 中证1000股指期权ATM - IV为19.27%，IV变动 -0.05%，Skew为 -4.18%，Skew变动2.21%，VIX为24.67，VIX变动0.708 [6] - 上证50ETF期权ATM - IV为16.23%，IV变动0.06%，同期限HV为11.02%，HV变动 -6.83%，Skew为 -4.90%，Skew变动 -4.89%，VIX为18.18，VIX变动 -0.172 [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为16.81%，IV变动 -0.08%，同期限HV为16.00%，HV变动 -5.82%，Skew为 -2.17%，Skew变动2.09%，VIX为19.31，VIX变动 -0.153 [6] - 南方500ETF期权ATM - IV为21.03%，IV变动0.28%，同期限HV为24.68%，HV变动 -2.23%，Skew为 -3.11%，Skew变动 -1.36%，VIX为24.13，VIX变动0.315 [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为40.32%，IV变动 -0.43%，同期限HV为40.98%，HV变动 -16.26%，Skew为6.50%，Skew变动2.20%，VIX为39.85，VIX变动 -0.956 [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为37.95%，IV变动 -3.02%，同期限HV为38.53%，HV变动 -14.65%，Skew为 -0.21%，Skew变动 -2.12%，VIX为40.88，VIX变动 -0.899 [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为17.38%，IV变动 -0.07%，同期限HV为17.20%，HV变动 -6.82%，Skew为 -0.73%，Skew变动 -0.80%，VIX为19.83，VIX变动0.381 [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为21.78%，IV变动1.20%，同期限HV为22.72%，HV变动 -2.83%，Skew为 -6.51%，Skew变动2.29%，VIX为22.74，VIX变动 -0.006 [6] - 创业板ETF期权ATM - IV为33.37%，IV变动 -1.78%，同期限HV为41.94%，HV变动 -6.61%，Skew为 -2.89%，Skew变动 -5.60%，VIX为33.44，VIX变动 -1.074 [6] - 深证100ETF期权ATM - IV为26.10%，IV变动2.01%，同期限HV为31.57%，HV变动 -5.21%，Skew为0.18%，Skew变动5.74%，VIX为25.80，VIX变动0.089 [6] 次月 - 上证50股指期权ATM - IV为16.42%，IV变动0.36%，同期限HV为13.37%，HV变动0.07%，Skew为 -1.69%，Skew变动0.88% [6] - 沪深300股指期权ATM - IV为17.61%，IV变动 -0.10%，同期限HV为17.80%，HV变动 -0.18%，Skew为 -4.64%，Skew变动 -0.18% [6] - 中证1000股指期权ATM - IV为23.02%，IV变动0.86%，同期限HV为21.33%，HV变动 -1.17%，Skew为 -7.62%，Skew变动 -1.40% [6] - 上证50ETF期权ATM - IV为16.44%，IV变动 -0.18%，同期限HV为13.14%，HV变动 -0.48%，Skew为 -1.37%，Skew变动0.02% [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为17.59%，IV变动 -0.14%，同期限HV为17.67%，HV变动 -0.70%，Skew为 -2.95%，Skew变动0.66% [6] - 南方500ETF期权ATM - IV为21.88%，IV变动0.41%，同期限HV为23.81%，HV变动 -0.56%，Skew为 -5.35%，Skew变动 -2.67% [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为40.27%，IV变动 -0.42%，同期限HV为41.74%，HV变动 -4.28%，Skew为3.10%，Skew变动 -3.72% [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为40.59%，IV变动 -0.40%，同期限HV为41.17%，HV变动 -4.75%，Skew为0.82%，Skew变动 -5.00% [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为18.01%，IV变动0.14%，同期限HV为18.07%，HV变动 -0.75%，Skew为 -0.45%，Skew变动1.06% [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为22.47%，IV变动0.70%，同期限HV为23.71%，HV变动 -0.56%，Skew为 -2.93%，Skew变动 -1.53% [6] - 创业板ETF期权ATM - IV为34.57%，IV变动 -0.77%，同期限HV为40.39%，HV变动 -1.44%，Skew为0.36%，Skew变动 -2.37% [6] - 深证100ETF期权ATM - IV为25.24%，IV变动 -0.22%，同期限HV为27.71%，HV变动 -0.85%，Skew为 -4.84%，Skew变动 -0.30% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.101、3.1、3.138，涨跌幅分别为 - 0.35%、 - 0.03%、1.23%，当月IV分别为16.92%、17.38%、16.01%，次月IV分别为17.65%、17.48%、16.36% [1] - 近1年当月IV分位数为60.40%、63.20%、54.20%，近2年为70.70%、72.80%、64.80%；近1年次月IV分位数为56.90%、55.60%、51.00%，近2年为71.00%、69.50%、64.40% [1] - 主力月份skew指数今日为102.11，昨日为103.21，二日前为96.32，三日前为90.72，四日前为82.57 [2] 沪300ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为4.692、4.645、4.706，涨跌幅分别为 - 0.57%、 - 1.00%、1.31%，当月IV分别为18.05%、19.49%、16.89%，次月IV分别为18.39%、19.07%、17.46% [4] - 近1年当月IV分位数有53.00%等，近2年有73.20%等；近1年次月IV分位数有57.30%等，近2年有73.70%等 [4] - 主力月份skew指数今日为104.80，昨日为108.92，二日前为105.37，三日前为101.52，四日前为99.77 [7] 深300ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为4.844、4.791、4.862，涨跌幅分别为 - 0.47%、 - 1.09%、1.48%，当月IV分别为19.05%、19.67%、17.39%，次月IV分别为18.74%、19.37%、17.49% [8] - 近1年当月IV分位数有66.50%等，近2年有78.90%等；近1年次月IV分位数有57.60%等，近2年有74.70%等 [8] - 主力月份skew指数今日为102.86，昨日为111.39，二日前为106.18，三日前为99.44，四日前为91.43 [14] 沪中证500ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为7.469、7.289、7.393，涨跌幅分别为 - 2.35%、 - 2.88%、 - 1.02%，当月IV分别为20.93%、22.86%、20.55%，次月IV分别为21.72%、22.50%、20.87% [17] - 近1年当月IV分位数有52.20%等，近2年有63.10%等；近1年次月IV分位数有53.10%等，近2年有68.70%等 [17] - 主力月份skew指数今日为107.52，昨日为114.51，二日前为109.72，三日前为103.60，四日前为102.66 [21] 深中证500ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为2.983、2.916、2.953，涨跌幅分别为 - 0.50%、 - 2.25%、1.27%，当月IV分别为21.37%、23.72%、20.26%，次月IV分别为22.50%、23.06%、21.36% [27] - 近1年当月IV分位数有55.10%等，近2年有65.80%等；近1年次月IV分位数有54.00%等，近2年有70.10%等 [27] - 主力月份skew指数今日为103.95，昨日为105.51，二日前为106.28，三日前为114.79，四日前为111.85 [32] 创业板ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.054、2.934、3.003，涨跌幅分别为 - 1.32%、 - 3.93%、2.35%，当月IV分别为38.89%、40.15%、35.12%，次月IV分别为36.71%、38.08%、34.84% [33] - 近1年当月IV分位数有80.10%等，近2年有85.70%等；近1年次月IV分位数有90.40%等，近2年有89.00%等 [33] - 主力月份skew指数今日为94.33，昨日为100.13，二日前为99.56，三日前为98.33，四日前为98.35 [38] 深证100ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.502、3.413、3.486，涨跌幅分别为 - 1.27%、 - 2.54%、2.14%，当月IV分别为25.76%、27.59%、23.56%，次月IV分别为26.30%、26.40%、25.03% [43] - 近1年当月IV分位数有74.60%等，近2年有84.00%等；近1年次月IV分位数有72.50%等，近2年有84.70%等 [43] - 主力月份skew指数今日为103.15，昨日为103.02，二日前为105.87，三日前为98.61，四日前为99.06 [46] 科创50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为1.546、1.481、1.501，涨跌幅分别为1.18%、 - 4.20%、1.35%，当月IV分别为47.39%、46.66%、40.73%，次月IV分别为42.65%、43.07%、40.10% [52] - 近1年当月IV分位数有85.70%等，近2年有85.30%等；近1年次月IV分位数有71.40%等，近2年有83.80%等 [52] - 主力月份skew指数今日为96.23，昨日为97.03，二日前为98.67，三日前为92.41，四日前为86.55 [54] 科创板50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为1.513、1.451、1.467，涨跌幅分别为1.00%、 - 4.10%、1.10%，当月IV分别为45.79%、45.71%、41.44%，次月IV分别为42.36%、43.16%、40.76% [57] - 近1年当月IV分位数有82.80%等，近2年有77.10%等；近1年次月IV分位数有82.80%等，近2年有90.10%等 [57] - 主力月份skew指数今日为94.21，昨日为96.51，二日前为99.60，三日前为97.50，四日前为80.90 [60] 300指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为4593.979、4539.064、4606.288，涨跌幅分别为 - 0.50%、 - 1.20%、1.48%，当月IV分别为16.88%、18.26%、15.19%，次月IV分别为18.72%、19.78%、17.40% [65] - 近1年当月IV分位数有56.30%等，近2年有67.20%等；近1年次月IV分位数有55.10%等，近2年有71.30%等 [65] - 主力月份skew指数今日为96.12，昨日为102.69，二日前为111.09，三日前为99.82，四日前为105.94 [68] 1000指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为7519.764、7373.152、7483.449，涨跌幅分别为 - 0.19%、 - 1.95%、1.50%，当月IV分别为21.41%、22.86%、19.06%，次月IV分别为22.57%、22.55%、21.47% [69] - 近1年当月IV分位数有34.60%等，近2年有38.20%等；近1年次月IV分位数有40.00%等，近2年有46.80%等 [69] - 主力月份skew指数今日为111.00，昨日为121.52，二日前为121.25，三日前为111.84，四日前为107.77 [72] 上证50指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为2967.206、2961.101、3001.349，涨跌幅分别为 - 0.26%、 - 0.21%、1.36%，当月IV分别为15.76%、17.52%、14.57%，次月IV分别为53.26%、53.17%、57.64% [73] - 近1年当月IV分位数有46.50%等，近2年有55.80%等；近1年次月IV分位数有75.10%等，近2年有86.70%等 [73] - 主力月份skew指数今日为103.63，昨日为101.85，二日前为98.82，三日前为96.61，四日前为96.40 [78]