报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波低位震荡，可考虑备兑策略 [1] 各部分总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2978.47，跌15.21，成交量33.48亿手，成交变化 - 13.04亿手 [1] - 沪深300指数收盘价4554.33，跌22.15，成交量148.49亿手，成交变化 - 51.89亿手 [1] - 中证1000指数收盘价7313.18，跌73.50，成交量200.51亿手，成交变化 - 33.90亿手 [1] - 上证50ETF收盘价3.122，跌0.015，成交量4.79亿手，成交变化 - 2.77亿手 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.666，跌0.021，成交量3.83亿手，成交变化 - 1.95亿手 [1] - 南方500ETF收盘价7.141，跌0.061，成交量1.50亿手，成交变化0.18亿手 [1] - 华夏科创50ETF收盘价1.387，跌0.017，成交量20.47亿手，成交变化 - 1.15亿手 [1] - 易方达科创50ETF收盘价1.343，跌0.017，成交量7.06亿手，成交变化 - 0.30亿手 [1] - 嘉实300ETF收盘价4.810，跌0.023，成交量1.60亿手，成交变化0.58亿手 [1] - 嘉实500ETF收盘价2.851，跌0.023，成交量0.64亿手，成交变化 - 0.01亿手 [1] - 创业板ETF收盘价3.052，跌0.021，成交量6.23亿手，成交变化 - 3.81亿手 [1] - 深证100ETF收盘价3.401，跌0.017，成交量0.56亿手，成交变化 - 0.03亿手 [1] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量16926，变化 - 11419，持仓量67223，变化2050，VL - PCR 68.69%，OI - PCR 71.54% [1] - 沪深300股指期权成交量60330，变化 - 26427，持仓量174920，变化2581，VL - PCR 72.12%，OI - PCR 72.65% [1] - 中证1000股指期权成交量143538，变化 - 25495，持仓量309529，变化7839，VL - PCR 88.64%，OI - PCR 95.04% [1] - 上证50ETF期权成交量431252，变化 - 165301，持仓量1199933，变化38230，VL - PCR 108.23%，OI - PCR 99.36% [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量560639，变化 - 132577，持仓量1207134，变化21176，VL - PCR 108.47%，OI - PCR 110.28% [1] - 南方500ETF期权成交量773519，变化 - 98975，持仓量1197056，变化24780，VL - PCR 116.29%，OI - PCR 127.58% [1] - 华夏科创50ETF期权成交量633057，变化 - 246007，持仓量2030679，变化43700，VL - PCR 86.36%，OI - PCR 103.67% [1] - 易方达科创50ETF期权成交量125210，变化 - 37862，持仓量547606，变化8414，VL - PCR 71.27%，OI - PCR 92.44% [1] - 嘉实300ETF期权成交量90164，变化 - 33859，持仓量234471，变化15683，VL - PCR 163.58%，OI - PCR 105.82% [1] - 嘉实500ETF期权成交量107414，变化 - 12611，持仓量325561，变化36327，VL - PCR 163.96%，OI - PCR 94.71% [1] - 创业板ETF期权成交量1146466，变化 - 224049，持仓量1613123，变化141878，VL - PCR 114.65%，OI - PCR 134.02% [1] - 深证100ETF期权成交量56837，变化 - 5840，持仓量103872，变化10458，VL - PCR 307.76%，OI - PCR 138.52% [1] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 11.09%，IV变动0.12%，同期限HV 11.34%，HV变动 - 1.04%，Skew - 3.96%，Skew变动 - 0.08%，VIX 14.63，VIX变动0.085 [4] - 沪深300股指期权ATM - IV 12.95%，IV变动0.17%，同期限HV 15.56%，HV变动 - 1.15%，Skew - 11.67%，Skew变动 - 2.81%，VIX 15.89，VIX变动 - 0.250 [4] - 中证1000股指期权ATM - IV 17.89%，IV变动0.50%，同期限HV 21.46%，HV变动 - 0.85%，Skew - 9.20%，Skew变动2.83%，VIX 20.24，VIX变动0.078 [4] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 12.81%，IV变动0.23%，同期限HV 11.05%，HV变动0.08%，Skew - 0.55%，Skew变动0.53% [4] - 沪深300股指期权ATM - IV 14.68%，IV变动0.03%，同期限HV 15.00%，HV变动0.00%，Skew - 7.82%，Skew变动 - 2.23% [4] - 中证1000股指期权ATM - IV 19.11%，IV变动0.56%，同期限HV 17.63%，HV变动0.15%，Skew - 8.19%，Skew变动1.87% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波下行，股指期权临近到期 [2] 相关目录总结 期权市场数据统计 - 标的市场方面，上证50指数收盘价3008.29，跌12.06，成交量54.04亿手；沪深300指数收盘价4564.95，跌23.34，成交量194.56亿手；中证1000指数收盘价7340.41，跌46.80，成交量227.54亿手等 [3] - 期权市场方面，上证50股指期权成交量55319，变化7001，持仓量76915，变化319；沪深300股指期权成交量172768，变化6704，持仓量233386，变化 -1521等 [3] 期权波动率统计 - 近月方面，上证50股指期权ATM - IV为13.95%，IV变动0.08%；沪深300股指期权ATM - IV为15.02%，IV变动1.17%等 [6] - 次月方面，上证50股指期权ATM - IV为14.49%，IV变动 -0.59%；沪深300股指期权ATM - IV为16.40%，IV变动 -0.54%等 [6] 各期权情况 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [9][10] - 沪深300股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [13][14] - 中证1000股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [17][18] - 上证50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [23][24] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [27][28] - 南方中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [31][33] - 华夏科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [39][40] - 易方达科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [46][53] - 嘉实300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [54][55] - 嘉实中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [59][61] - 创业板ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [62][63] - 深证100ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [67][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权下行升波，可考虑买入看跌期权保护 [2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场中，上证50指数收盘价3003.02，跌9.05；沪深300指数收盘价4568.19，跌29.86；中证1000指数收盘价7448.10，跌74.98等 [3] - 期权市场中，上证50股指期权成交量45443，减4854，持仓量78163，增2820；沪深300股指期权成交量159298，增6198，持仓量235890，增10528等 [3] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为14.70%，IV变动1.13%；沪深300股指期权ATM - IV为16.32%，IV变动2.47%等 [6] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为15.89%，IV变动0.61%；沪深300股指期权ATM - IV为17.73%，IV变动0.69%等 [6] 各期权情况 - 上证50股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [9][10] - 沪深300股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [13][14] - 中证1000股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [17][18] - 上证50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [25][26] - 华泰柏瑞300ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [29][36] - 南方中证500ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [37][39] - 华夏科创50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [45][50] - 易方达科创50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [51][58] - 嘉实300ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [59][62] - 嘉实中证500ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [65][66] - 创业板ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [69][70] - 深证100ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [73][75]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 股票股指期权隐波与标的走势盘中呈现正相关，市场情绪积极[1] 相关目录总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面，上证50指数收盘价3053.86涨15.51，成交量49.08亿手；沪深300指数收盘价4695.05涨16.26，成交量236.03亿手；中证1000指数收盘价7563.25涨21.38，成交量274.36亿手等[1] - 期权市场统计方面，上证50股指期权成交量33963增9494，持仓量73329增403；沪深300股指期权成交量109112增14975，持仓量205781增5180；中证1000股指期权成交量233883增2526，持仓量315748增2834等[1] 期权波动率统计 - 近月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为12.63%降0.20%，同期限HV为10.54%降0.02%；沪深300股指期权ATM - IV为13.57%降0.11%，同期限HV为14.76%降0.07%；中证1000股指期权ATM - IV为17.76%降0.32%，同期限HV为13.81%降0.07%等[4] - 次月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为15.54%升0.26%，同期限HV为12.12%升0.02%；沪深300股指期权ATM - IV为16.85%升0.17%，同期限HV为16.85%降0.02%；中证1000股指期权ATM - IV为20.77%升0.03%，同期限HV为18.91%降0.08%等[4] 各期权品种情况 - 上证50股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[8][9] - 沪深300股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[12][14] - 中证1000股指期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[16][18][20] - 上证50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[23][25] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[29][31] - 南方中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[34][35][38] - 华夏科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[44][45][46] - 易方达科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[48][52][54] - 嘉实300ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[56][57] - 嘉实中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[59][60] - 创业板ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[62][64] - 深证100ETF期权展示了主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥、波动率期限结构图[66][67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波持稳，可考虑卖出宽跨式策略 [2] 各部分总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价3050.42，跌19.11，成交量54.63亿手，成交变化-15.78亿手，当月合成期货3054.60，基差4.18，次月合成期货3054.80，基差4.38 [3] - 沪深300指数收盘价4691.97，跌24.05，成交量220.91亿手，成交变化-41.29亿手，当月合成期货4686.20，基差-5.77，次月合成期货4677.87，基差-14.11 [3] - 中证1000指数收盘价7479.22，跌16.16，成交量251.80亿手，成交变化-13.54亿手，当月合成期货7414.80，基差-64.42，次月合成期货7346.40，基差-132.82 [3] - 上证50ETF收盘价3.196，跌0.020，成交量7.84亿手，成交变化-1.62亿手，当月合成期货3.200，基差0.004，次月合成期货3.205，基差0.009 [3] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.802，跌0.024，成交量7.26亿手，成交变化-0.33亿手，当月合成期货4.802，基差0.000，次月合成期货4.796，基差-0.006 [3] - 南方500ETF收盘价7.441，跌0.037，成交量1.70亿手，成交变化-0.44亿手，当月合成期货7.394，基差-0.047，次月合成期货7.339，基差-0.102 [3] - 华夏科创50ETF收盘价1.545，跌0.013，成交量27.79亿手，成交变化-13.15亿手，当月合成期货1.542，基差-0.003，次月合成期货1.532，基差-0.013 [3] - 易方达科创50ETF收盘价1.496，跌0.013，成交量8.86亿手，成交变化-3.63亿手，当月合成期货1.491，基差-0.005，次月合成期货1.482，基差-0.014 [3] - 嘉实300ETF收盘价4.955，跌0.022，成交量1.32亿手，成交变化-0.31亿手，当月合成期货4.952，基差-0.003，次月合成期货4.949，基差-0.006 [3] - 嘉实500ETF收盘价2.970，跌0.015，成交量0.68亿手，成交变化-0.38亿手，当月合成期货2.953，基差-0.017，次月合成期货2.932，基差-0.038 [3] - 创业板ETF收盘价3.205，跌0.004，成交量13.53亿手，成交变化-1.56亿手，当月合成期货3.201，基差-0.004，次月合成期货3.184，基差-0.021 [3] - 深证100ETF收盘价3.605，跌0.012，成交量0.57亿手，成交变化0.11亿手，当月合成期货3.607，基差0.002，次月合成期货3.610，基差0.005 [3] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量33391，变化-6263，持仓量64084，变化1381，VL - PCR 47.74%，OI - PCR 68.74%，C最大持仓（近月）3100，P最大持仓（近月）2950 [3] - 沪深300股指期权成交量113928，变化-9935，持仓量160219，变化8201，VL - PCR 74.89%，OI - PCR 86.38%，C最大持仓（近月）4700，P最大持仓（近月）4700 [3] - 中证1000股指期权成交量219332，变化-19860，持仓量278264，变化7795，VL - PCR 86.57%，OI - PCR 101.55%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）7000 [3] - 上证50ETF期权成交量762848，变化-110073，持仓量1288674，变化111912，VL - PCR 93.02%，OI - PCR 99.05%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [3] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量856760，变化-154422，持仓量1213040，变化113208，VL - PCR 99.35%，OI - PCR 115.97%，C最大持仓（近月）4.8，P最大持仓（近月）4.7 [3] - 南方500ETF期权成交量1205990，变化-305703，持仓量1321645，变化135243，VL - PCR 102.65%，OI - PCR 128.09%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7 [3] - 华夏科创50ETF期权成交量1135696，变化-475990，持仓量2025645，变化151291，VL - PCR 74.49%，OI - PCR 102.85%，C最大持仓（近月）1.6，P最大持仓（近月）1.45 [3] - 易方达科创50ETF期权成交量219244，变化-149161，持仓量586366，变化53014，VL - PCR 81.90%，OI - PCR 100.26%，C最大持仓（近月）1.585，P最大持仓（近月）1.4 [3] - 嘉实300ETF期权成交量138573，变化-19215，持仓量242676，变化32835，VL - PCR 81.66%，OI - PCR 82.47%，C最大持仓（近月）5.25，P最大持仓（近月）4.8 [3] - 嘉实500ETF期权成交量260533，变化29138，持仓量373706，变化64100，VL - PCR 214.13%，OI - PCR 89.09%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.75 [3] - 创业板ETF期权成交量1804974，变化-146823，持仓量1553950，变化187966，VL - PCR 85.76%，OI - PCR 133.77%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3 [3] - 深证100ETF期权成交量46757，变化-19452，持仓量102263，变化12415，VL - PCR 222.55%，OI - PCR 128.06%，C最大持仓（近月）3.7，P最大持仓（近月）3.5 [3] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 15.14%，IV变动-0.33%，同期限HV 13.48%，HV变动0.30%，Skew 0.90%，Skew变动-1.94%，VIX 17.81，VIX变动-0.355 [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 15.34%，IV变动-0.67%，同期限HV 18.73%，HV变动-0.07%，Skew -3.37%，Skew变动-1.95%，VIX 18.43，VIX变动-0.495 [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 20.42%，IV变动-0.15%，同期限HV 20.95%，HV变动-0.92%，Skew -7.22%，Skew变动-3.48%，VIX 23.19，VIX变动-0.162 [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 14.53%，IV变动-0.26%，同期限HV 12.23%，HV变动0.32%，Skew 4.47%，Skew变动-0.02%，VIX 17.06，VIX变动-0.261 [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 15.74%，IV变动-0.17%，同期限HV 17.07%，HV变动0.18%，Skew -0.66%，Skew变动-1.95%，VIX 18.04，VIX变动-0.221 [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 19.68%，IV变动0.18%，同期限HV 23.27%，HV变动0.02%，Skew -3.06%，Skew变动-4.10%，VIX 22.29，VIX变动0.079 [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 34.91%，IV变动0.79%，同期限HV 40.66%，HV变动-0.21%，Skew 7.96%，Skew变动1.74%，VIX 37.08，VIX变动0.239 [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 34.84%，IV变动0.52%，同期限HV 39.83%，HV变动-0.15%，Skew 10.88%，Skew变动1.01%，VIX 36.69，VIX变动-0.044 [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 15.98%，IV变动-0.31%，同期限HV 17.79%，HV变动0.15%，Skew -1.77%，Skew变动-3.54%，VIX 18.45，VIX变动-0.572 [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 20.00%，IV变动0.09%，同期限HV 22.78%，HV变动0.05%，Skew -4.77%，Skew变动-5.84%，VIX 22.09，VIX变动-0.181 [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 31.13%，IV变动0.55%，同期限HV 35.69%，HV变动0.00%，Skew 0.57%，Skew变动-2.31%，VIX 33.04，VIX变动0.405 [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 22.24%，IV变动-0.31%，同期限HV 26.75%，HV变动0.06%，Skew -2.27%，Skew变动-3.94%，VIX 24.51，VIX变动-0.438 [6] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 16.30%，IV变动0.02%，同期限HV 13.16%，HV变动-0.70%，Skew 5.96%，Skew变动0.81% [6] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.31%，IV变动-0.33%，同期限HV 17.63%，HV变动-0.43%，Skew -0.11%，Skew变动-0.07% [6] - 中证1000股指期权ATM - IV 21.74%，IV变动-0.24%，同期限HV 21.63%，HV变动-0.55%，Skew -4.42%，Skew变动-2.40% [6] - 上证50ETF期权ATM - IV 16.12%，IV变动-0.15%，同期限HV 14.36%，HV变动-1.03%，Skew 2.48%，Skew变动-0.52% [6] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 17.04%，IV变动-0.29%，同期限HV 18.24%，HV变动-0.63%，Skew -1.39%，Skew变动-0.75% [6] - 南方500ETF期权ATM - IV 20.78%，IV变动-0.23%，同期限HV 23.70%，HV变动-0.30%，Skew -1.89%，Skew变动-2.26% [6] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 35.38%，IV变动-0.02%，同期限HV 42.22%，HV变动-4.92%，Skew 12.42%，Skew变动3.73% [6] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 35.60%，IV变动0.24%，同期限HV 42.20%，HV变动-5.15%，Skew 11.82%，Skew变动2.07% [6] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 17.36%，IV变动-0.35%，同期限HV 18.68%，HV变动-0.62%，Skew -1.60%，Skew变动-1.79% [6] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 21.28%，IV变动-0.13%，同期限HV 23.49%，HV变动-0.27%，Skew -2.82%，Skew变动-3.78% [6] - 创业板ETF期权ATM - IV 31.44%，IV变动0.33%，同期限HV 38.75%，HV变动-0.65%，Skew 3.13%，Skew变动0.41% [6] - 深证100ETF期权ATM - IV 23.63%，IV变动-0.55%，同期限HV 27.10%，HV变动-0.56%，Skew 0.06%，Skew变动-3.43% [6]

报告核心观点 - 股票股指期权呈现下行升波态势，市场看跌情绪上升 [1] 各市场数据情况 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2961.10，下跌6.11，成交量86.18亿手，成交变化16.02亿手，当月合成期货2964.33，基差3.23，次月合成期货2959.80，基差 - 1.30 [2] - 沪深300指数收盘价4539.06，下跌54.91，成交量372.95亿手，成交变化57.94亿手，当月合成期货4539.27，基差0.20，次月合成期货4527.00，基差 - 12.06 [2] - 中证1000指数收盘价7373.15，下跌146.61，成交量304.41亿手，成交变化16.01亿手，当月合成期货7342.07，基差 - 31.09，次月合成期货7241.93，基差 - 131.22 [2] - 上证50ETF收盘价3.100，下跌0.001，成交量11.35亿手，成交变化5.97亿手，当月合成期货3.100，基差0.000，次月合成期货3.104，基差0.004 [2] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.645，下跌0.047，成交量11.62亿手，成交变化1.96亿手，当月合成期货4.644，基差 - 0.001，次月合成期货4.639，基差 - 0.006 [2] - 南方500ETF收盘价7.289，下跌0.180，成交量4.26亿手，成交变化0.39亿手，当月合成期货7.252，基差 - 0.037，次月合成期货7.173，基差 - 0.116 [2] - 华夏科创50ETF收盘价1.481，下跌0.065，成交量49.90亿手，成交变化2.19亿手，当月合成期货1.478，基差 - 0.003，次月合成期货1.472，基差 - 0.009 [2] - 易方达科创50ETF收盘价1.451，下跌0.062，成交量17.44亿手，成交变化2.24亿手，当月合成期货1.450，基差 - 0.001，次月合成期货1.441，基差 - 0.010 [2] - 嘉实300ETF收盘价4.791，下跌0.053，成交量2.20亿手，成交变化 - 0.20亿手，当月合成期货4.793，基差0.002，次月合成期货4.788，基差 - 0.003 [2] - 嘉实500ETF收盘价2.916，下跌0.067，成交量1.87亿手，成交变化 - 0.24亿手，当月合成期货2.902，基差 - 0.014，次月合成期货2.869，基差 - 0.047 [2] - 创业板ETF收盘价2.934，下跌0.120，成交量24.12亿手，成交变化1.88亿手，当月合成期货2.935，基差0.001，次月合成期货2.924，基差 - 0.010 [2] - 深证100ETF收盘价3.413，下跌0.089，成交量1.23亿手，成交变化0.31亿手，当月合成期货3.413，基差0.000，次月合成期货3.417，基差0.004 [2] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量68793，变化4243，持仓量77492，变化248，VL - PCR 68.12%，OI - PCR 72.11%，C最大持仓（近月）3000，P最大持仓（近月）2900 [2] - 沪深300股指期权成交量251045，变化26706，持仓量205784，变化7918，VL - PCR 90.91%，OI - PCR 83.44%，C最大持仓（近月）4600，P最大持仓（近月）4500 [2] - 中证1000股指期权成交量494689，变化46442，持仓量303763，变化11492，VL - PCR 100.14%，OI - PCR 90.64%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）7100 [2] - 上证50ETF期权成交量1871259，变化328354，持仓量1623939，变化20838，VL - PCR 105.67%，OI - PCR 70.29%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [2] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量2443234，变化675514，持仓量1345172，变化47260，VL - PCR 161.71%，OI - PCR 82.51%，C最大持仓（近月）4.7，P最大持仓（近月）4.7 [2] - 南方500ETF期权成交量2905523，变化663981，持仓量1298052，变化6525，VL - PCR 133.34%，OI - PCR 100.55%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7.25 [2] - 华夏科创50ETF期权成交量3392394，变化1156887，持仓量2278163，变化53812，VL - PCR 144.96%，OI - PCR 92.99%，C最大持仓（近月）1.55，P最大持仓（近月）1.45 [2] - 易方达科创50ETF期权成交量628718，变化201933，持仓量624078，变化8244，VL - PCR 125.28%，OI - PCR 78.41%，C最大持仓（近月）1.5，P最大持仓（近月）1.4 [2] - 嘉实300ETF期权成交量307970，变化6636，持仓量348572，变化56520，VL - PCR 126.82%，OI - PCR 71.49%，C最大持仓（近月）4.9，P最大持仓（近月）4.7 [2] - 嘉实500ETF期权成交量485066，变化100098，持仓量433666，变化83210，VL - PCR 114.42%，OI - PCR 82.24%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.9 [2] - 创业板ETF期权成交量3202352，变化741276，持仓量2071708，变化242488，VL - PCR 106.74%，OI - PCR 85.76%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [2] - 深证100ETF期权成交量130854，变化4309，持仓量145100，变化29416，VL - PCR 266.32%，OI - PCR 121.38%，C最大持仓（近月）3.6，P最大持仓（近月）2.9 [2] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.32%，IV变动1.69%，同期限HV 11.68%，HV变动 - 8.47%，Skew 0.69%，Skew变动0.89%，VIX 20.02，VIX变动0.013 [5] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.45%，IV变动0.48%，同期限HV 11.65%，HV变动 - 15.45%，Skew - 6.55%，Skew变动 - 8.61%，VIX 22.07，VIX变动0.959 [5] - 中证1000股指期权ATM - IV 23.70%，IV变动2.05%，同期限HV 14.44%，HV变动 - 4.83%，Skew - 12.40%，Skew变动2.32%，VIX 25.63，VIX变动0.383 [5] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.38%，IV变动0.38%，同期限HV 15.75%，HV变动 - 0.25%，Skew - 1.53%，Skew变动 - 3.24%，VIX 19.86，VIX变动 - 0.085 [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 19.29%，IV变动1.18%，同期限HV 22.87%，HV变动0.13%，Skew - 5.62%，Skew变动 - 1.45%，VIX 20.96，VIX变动0.383 [5] - 南方500ETF期权ATM - IV 22.86%，IV变动1.62%，同期限HV 28.07%，HV变动3.61%，Skew - 6.77%，Skew变动 - 2.66%，VIX 26.39，VIX变动1.329 [5] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 45.69%，IV变动 - 0.88%，同期限HV 56.24%，HV变动6.76%，Skew 8.15%，Skew变动7.94%，VIX 43.91，VIX变动 - 0.236 [5] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 45.70%，IV变动 - 0.06%，同期限HV 53.48%，HV变动7.02%，Skew 1.20%，Skew变动1.86%，VIX 43.51，VIX变动 - 0.752 [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 19.79%，IV变动1.09%，同期限HV 23.90%，HV变动0.38%，Skew - 7.31%，Skew变动 - 1.66%，VIX 21.48，VIX变动0.290 [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 23.70%，IV变动2.06%，同期限HV 28.08%，HV变动3.37%，Skew - 9.17%，Skew变动0.52%，VIX 23.68，VIX变动 - 0.174 [5] - 创业板ETF期权ATM - IV 40.58%，IV变动1.70%，同期限HV 42.99%，HV变动3.97%，Skew - 2.41%，Skew变动 - 3.19%，VIX 34.20，VIX变动 - 1.730 [5] - 深证100ETF期权ATM - IV 27.72%，IV变动1.97%，同期限HV 33.28%，HV变动1.87%，Skew - 1.61%，Skew变动3.46%，VIX 28.72，VIX变动0.037 [5] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.93%，IV变动0.24%，同期限HV 12.98%，HV变动 - 1.03%，Skew - 4.60%，Skew变动 - 5.89% [5] - 沪深300股指期权ATM - IV 20.07%，IV变动1.03%，同期限HV 17.69%，HV变动 - 0.22%，Skew - 6.27%，Skew变动 - 4.63% [5] - 中证1000股指期权ATM - IV 23.41%，IV变动0.18%，同期限HV 21.81%，HV变动0.06%，Skew - 8.02%，Skew变动0.74% [5] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.77%，IV变动 - 0.17%，同期限HV 14.75%，HV变动 - 1.55%，Skew - 0.40%，Skew变动0.23% [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 19.36%，IV变动0.67%，同期限HV 18.81%，HV变动 - 0.65%，Skew - 5.47%，Skew变动 - 2.28% [5] - 南方500ETF期权ATM - IV 23.24%，IV变动1.13%，同期限HV 24.10%，HV变动0.77%，Skew - 8.39%，Skew变动 - 4.30% [5] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 43.36%，IV变动0.04%，同期限HV 45.09%，HV变动 - 4.20%，Skew 6.61%，Skew变动4.07% [5] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 42.98%，IV变动 - 0.10%，同期限HV 44.99%，HV变动 - 4.58%，Skew 7.07%，Skew变动4.18% [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 19.71%，IV变动0.71%，同期限HV 19.20%，HV变动 - 0.59%，Skew - 3.67%，Skew变动 - 3.76% [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 23.48%，IV变动0.73%，同期限HV 24.13%，HV变动0.65%，Skew - 4.15%，Skew变动 - 0.54% [5] - 创业板ETF期权ATM - IV 38.64%，IV变动1.20%，同期限HV 40.85%，HV变动1.08%，Skew - 0.33%，Skew变动2.20% [5] - 深证100ETF期权ATM - IV 26.72%，IV变动0.03%，同期限HV 27.91%，HV变动0.38%，Skew - 2.99%，Skew变动 - 3.68% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年10月13日股票股指期权隐波高开走低，看跌情绪上升，可考虑买入看跌期权保护 [1] 各部分总结 标的市场与期权市场数据统计 - 上证50指数收盘价2967.21，跌7.65，成交量70.16亿手，成交变化2.88亿手等；各期权品种成交量、持仓量、PCR等指标有相应数值及变化 [2] - 各期权品种近月和次月的ATM - IV、IV变动、同期限HV、HV变动、Skew、Skew变动、VIX及VIX变动有相应数据 [5] 各期权品种情况 - 上证50股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [9] - 沪深300股指期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [13] - 中证1000股指期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [20] - 上证50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [25] - 华泰柏瑞300ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [30] - 南方中证500ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [33] - 华夏科创50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [44] - 易方达科创50ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [45] - 嘉实300ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [47] - 嘉实中证500ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [49] - 创业板ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [52] - 深证100ETF期权展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权近月隐波下行，ETF期权临近到期[2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场中上证50指数收盘价2919.51，跌2.66，成交量62.90亿手；沪深300指数收盘价4519.78，跌2.83，成交量252.83亿手；中证1000指数收盘价7408.07，跌81.41，成交量313.26亿手等[3] - 期权市场中上证50股指期权成交量42909，变化11816，持仓量65341，变化3328；沪深300股指期权成交量144639，变化59101，持仓量160079，变化8935等[3] 期权波动率统计 - 近月期权中上证50股指期权ATM - IV为20.02%，IV变动 - 0.46%；沪深300股指期权ATM - IV为20.21%，IV变动 - 0.70%；中证1000股指期权ATM - IV为28.14%，IV变动 - 0.88%等[6] - 次月期权中上证50股指期权ATM - IV为19.64%，IV变动0.55%；沪深300股指期权ATM - IV为20.80%，IV变动0.31%；中证1000股指期权ATM - IV为27.24%，IV变动0.54%等[6] 各期权品种分析 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[9][10] - 沪深300股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[13][14] - 中证1000股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[17][18] - 上证50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[21][22] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[25][26] - 南方中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[32][33] - 华夏科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[39][40] - 易方达科创50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[42][43] - 嘉实300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[44][45] - 嘉实中证500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[47][48] - 创业板ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[50][51] - 深证100ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度、波动率锥、波动率期限结构等走势图[53][54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权震荡降波，指数高位可考虑构建看跌期权保护 [1] 各部分总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面，上证50指数收盘价2968.54，跌14.54，成交量61.71亿手；沪深300指数收盘价4522.00，跌26.04，成交量266.44亿手；中证1000指数收盘价7422.88，涨23.00，成交量315.84亿手等 [1] - 期权市场统计方面，上证50股指期权成交量57617，持仓量93475；沪深300股指期权成交量154852，持仓量229577；中证1000股指期权成交量379991，持仓量350691等 [1] 期权波动率统计 - 近月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为15.99%，IV变动 - 0.77%；沪深300股指期权ATM - IV为16.14%，IV变动 - 1.05%；中证1000股指期权ATM - IV为20.08%，IV变动 - 2.32%等 [4] - 次月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为19.56%，IV变动 - 1.01%；沪深300股指期权ATM - IV为20.65%，IV变动 - 0.24%；中证1000股指期权ATM - IV为25.71%，IV变动 - 0.64%等 [4] 各期权相关图表 - 包含上证50股指期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50ETF期权、华泰柏瑞300ETF期权、南方中证500ETF期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权、嘉实300ETF期权、嘉实中证500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权的主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥图、波动率期限结构图等 [8][12][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月11日股票股指期权上行升波，看涨情绪上升，可考虑牛市看涨价差策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场中，上证50指数收盘价2983.08，涨43.49，成交量68.33亿手；沪深300指数收盘价4548.03，涨102.67，成交量253.26亿手；中证1000指数收盘价7399.89，涨169.72，成交量293.98亿手等 [2] - 期权市场中，上证50股指期权成交量62641，变化24236，持仓量93209，变化 -909；沪深300股指期权成交量218795，变化99404，持仓量225678，变化 -3655等 [2] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为16.75%，IV变动2.45%，同期限HV为17.81%，HV变动2.12%；沪深300股指期权ATM - IV为17.19%，IV变动3.69%等 [5] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为20.57%，IV变动1.80%，同期限HV为17.79%，HV变动0.51%；沪深300股指期权ATM - IV为20.90%，IV变动1.61%等 [5] 各类型期权情况 - 上证50股指期权：展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [8][9] - 沪深300股指期权：展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [12][13] - 中证1000股指期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [14][17][18] - 上证50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [19][20][21] - 华泰柏瑞300ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [22] - 南方中证500ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [23][24] - 华夏科创50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [25] - 易方达科创50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [26][27] - 嘉实300ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [28][29] - 嘉实中证500ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [30][31] - 创业板ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [32][33][34] - 深证100ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [35][36][37]