会议基本信息 - 公司将于2025年8月19日14:30以现场与网络结合方式召开2025年第三次临时股东会 [1] - 网络投票通过深交所交易系统时间为9:15-9:25、9:30-11:30及13:00-15:00 [1] - 互联网投票系统开放时间为2025年8月19日9:15至15:00 [1] 审议议案内容 - 审议建设年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目 [2][7] - 审议设立全资子公司建设重庆綦江新铝时代铝合金循环利用项目 [2][7] - 审议设立全资子公司建设新铝时代汽车轻量化零部件项目 [2][7] 参会人员资格 - 股权登记日为2025年8月14日15:00收市后登记在册股东 [2] - 公司董事及高级管理人员需出席会议 [2] - 见证律师及法规要求人员需列席会议 [2] 会议登记方式 - 法人股东需提供营业执照复印件及持股凭证 [4] - 自然人股东需持身份证及股东账户卡办理登记 [4] - 允许通过信函或电子邮件方式于2025年8月15日17:30前完成登记 [4] 投票机制 - 提供现场投票、交易系统投票及互联网投票三种方式 [2] - 重复投票情况下以第一次有效投票结果为准 [2][6] - 互联网投票需通过深交所数字证书或服务密码认证 [6]

公司动态 - 水井坊董事Sathish Krishnan因工作原因辞职，不再担任公司任何职务 [3] - 胜通能源披露LNG业务经营情况，主营业务为LNG采购、销售及运输服务，盈利受市场价格波动影响 [4][5] - 梦网科技拟出资5000万元参与设立20亿元规模的高端装备产业基金，重点投资工业母机等四大领域 [6] - 国恩股份全资子公司取得PEEK材料项目备案，计划建设30万吨/年高分子改性项目 [7] - 行动教育实控人提议中期分红方案为每10股派10元 [8] - 南方路机股价9天8板，公司声明基本面未变化，专注工程搅拌全产业链布局 [9] - 山东高速拟认购威海银行1.06亿股内资股，投资额不超过3.48亿元 [10][11] - 大连友谊控股股东与友谊集团诉讼达成和解 [12] - 汇绿生态控股子公司拟增加投资6亿元建设光模块生产基地，总投资达8亿元 [13] - 青岛银行上半年净利润30.65亿元同比增长16.05%，不良率降至1.12% [14] - 安凯微将发布AK1037系列低功耗锁控SoC芯片，集成指纹识别等多项功能 [15] - 英维克已构建完整液冷技术链条，业务涉及AI算力设备及数据中心 [16][17] - 大胜达拟以9000万元人民币受让泰国远东30%股权并增资 [18] - 东芯股份澄清投资企业上海砺算芯片产品不应用于大模型算力集群 [19] - 西藏旅游股价9连板累计涨幅135.98%，提示可能申请停牌核查 [20] - 新铝时代拟投资15.5亿元建设新能源汽车零部件及铝合金循环利用项目 [21] - 达瑞电子拟1.64亿元收购维斯德80%股权，布局折叠屏碳纤维部件 [22] 业绩表现 - 捷佳伟创上半年净利润预增38.65%-59.85%至17-19.6亿元 [23] - 中国石化上半年净利润预计下降39.5%-43.7%至201-216亿元 [24] - 道道全上半年净利润1.81亿元同比增长563.15%，拟10派1.76元 [25] - 正丹股份上半年净利润6.3亿元同比增长120.35%，拟10派3元 [26] - 新光光电上半年预亏1900-2300万元，收入下降65.89% [27] - 翔丰华上半年转亏294.59万元，石墨负极材料价格下降 [28] 业务合作 - 申联生物签订猪用和牛用三联疫苗技术开发合同 [29] - 博盈特焊与威尔汉姆签署特种焊接技术合作框架协议 [30] 股东变动 - 江南奕帆董事兼总经理拟增持5-10万股 [31] - 洁雅股份股东明源基金拟减持不超过4.95%股份 [32][33] - 同大股份股东华盛百利拟减持不超过3%股份 [34] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持不超过2.17%股份 [35] - 佳华科技股东共青城华云拟减持不超过2%股份 [36] - 和远气体股东长江资本拟减持不超过2%股份 [37] 资本运作 - 富安娜拟5585万元-1.04亿元回购股份用于股权激励 [38] - 奥士康拟发行不超过10亿元可转债用于高端PCB项目 [39]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降7.24%至9.16亿元，但归母净利润同比增长25.99%至7800万元，扣非归母净利润同比增长35.58%至7662万元，盈利能力显著提升 [3][5] - 汽车座椅骨架总成业务稳中有增，新客户和新项目销售增长强劲，高附加值产品占比提升优化毛利结构 [5] - 公司战略布局整椅业务和机器人领域，高铁整椅已进入小批量交货阶段，机器人关键技术完成第一阶段储备 [5][6] 财务表现 - 营业收入9.16亿元，同比下降7.24%；营业成本7.44亿元，同比下降11.47% [3][14] - 归母净利润7800万元，同比增长25.99%；扣非归母净利润7662万元，同比增长35.58% [3][5] - 经营活动现金流量净额1.90亿元，同比增长131.94%；投资活动现金流量净额-3048万元，同比改善47.13% [14] - 研发费用4163万元，同比增长35.13%；财务费用328万元，同比下降69.39% [14] 业务进展 - 汽车座椅骨架总成业务持续增长，新能源客户订单放量，推广"座椅骨架总成打包供应"模式提升单套产品价值量 [5] - 高铁整椅业务进入小批量交货阶段；汽车整椅研发体系建成，与多家头部车企推进定制开发谈判 [5][6] - 机器人领域完成关键技术第一阶段储备，启动人才引进和事业部建设 [5][6] - 全国12个生产基地覆盖主要汽车产业区，客户包括东风李尔、麦格纳、延锋等头部Tier 1供应商 [12][13] 技术优势 - 拥有116项专利（110项实用新型+6项发明专利），掌握座椅滑轨机构、电动调节机构等核心技术 [10][11] - 具备模具自主研制能力，涵盖级进模、传递模等高端模具技术 [5][10] - 研发团队近200人，涵盖模具设计、工艺工程、CAE分析等领域 [10] 行业环境 - 新能源汽车销量占比达44.3%，行业处于传统燃油车与新能源车并行发展的结构调整期 [4][5] - 政策支持力度大，《新能源汽车产业发展规划》等政策助力零部件企业提升竞争力 [4] - 零部件行业向高质量发展转型，聚焦技术创新、绿色制造和智能升级 [4] 产能布局 - 在12个城市设立子公司/分公司，覆盖长三角、华中、东北等汽车产业集中区 [12] - 主要生产基地包括武汉、常熟、黄山、重庆等，对应客户包括比亚迪、长城、东风日产等 [13] - 金华新生产基地建设中，强化区域配套能力 [5] 客户结构 - 前五大客户销售占比81.70%，客户集中度较高但合作关系稳固 [17] - 核心客户包括东风李尔系、麦格纳系、延锋系等全球知名Tier 1供应商 [14] - 通过头部客户进入国际供应链，有望获取更多订单 [14]

活动基本信息 - 活动编号为 2025 - 03 号，类别为特定对象调研 [1][2] - 活动参与人员包括广东睿住创业投资有限公司等众多单位，上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理赵吉杰女士 [2] - 活动时间为 2025 年 7 月 22 日 15:30 - 16:30，地点为线上，形式是通讯会议 [2][3] 业务情况 曲轴业务 - 公司有 26 条具备国际先进水平的柔性化曲轴（含轴类零件）生产线，年生产能力 260 万件，2024 年产量达 254.9 万件，产线满负荷生产 [3] - 公司只采购毛坯件，毛坯件价格波动会影响毛利率，公司通过平衡采购与销售价格稳定毛利率，还提升智能制造能力降本 [3] 4S 店维修保养业务 - 新能源品牌有小米、阿维塔、飞凡等，合资品牌门店代理部分新能源车型，飞凡品牌 4S 店因上汽大众战略调整停滞 [3] - 各品牌门店可维修对应车型，维修新能源品牌车型电池核心部件由主机厂或电池厂派专业人员，目前电池维修情况少 [3] 门店调整 - 2024 年调整东风日产品牌低效门店 3 家，现存续 3 家正常经营门店承接原关停门店售后业务，部分售后业务流失但影响不大 [4] 轴类产品 - 目前主要用于燃油车及混动车型，未来发展战略是提产能、拓品类，拓展新能源汽车零部件产品，拓品类方式为自主研发和并购 [4] 新产业规划 - 控股股东暂无将资产注入公司计划，因其业务与公司现有业务无协同性 [3] - 公司考虑的新产业方向为精密制造领域及汽车行业相关标的 [3] 公司亮点 - 2025 年一季度扭亏为盈，7 月 15 日披露半年度业绩预告，预计上半年净利润 2800 万元 - 3300 万元，盈利状况持续改善 [5] - 依据“一体两翼三新”战略规划，通过并购拓展主营业务提升盈利水平 [5] - 实际控制人、控股股东实力雄厚且仅控股公司一家上市公司，重视公司业务发展，公司依托其资源推进高质量发展 [5] 业务结构与合作情况 业务结构调整 - 曲轴业务板块运营稳定，未来拓展轴齿类产品提升盈利能力；汽车销售及后市场服务业务板块经营改善，今年毛利率由负转正，后续优化品牌结构，关停低效门店 [5] 与小米汽车合作 - 小米汽车销售及服务中心 2024 年 12 月 28 日开业，2025 年 3 月起交付车辆，通过交付车辆获取佣金盈利，售后业务因小米汽车保有量低有提升空间 [6] 产品应用拓展 - 轴齿类产品暂未应用于机器人或无人机领域，未来精密制造领域布局不局限于车用场景 [6]

公司概况 - 上海友升铝业股份有限公司(友升股份)拟冲击沪主板上市 保荐人为国泰海通证券 计划于6月20日首发上会 [1] - 公司注册地位于上海市青浦区 该区域现有20多家A股上市公司 上海共有444家A股上市公司 [3] - 公司前身友升有限成立于1992年 2020年完成股份制改造 实际控制人为罗世兵(董事长兼总经理)及其配偶金丽燕(董事) 两人合计控制70.44%表决权 [3] - 2022年公司现金分红6000万元 本次IPO拟募集资金24.7亿元 其中5亿元用于补充流动资金 [3][4] 募资用途 - 云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目(一期)拟投入12.71亿元 [5] - 年产50万台(套)电池托盘和20万套下车体制造项目拟投入7亿元 [5] - 补充流动资金项目拟投入5亿元 [5] 主营业务 - 公司专注轻量化汽车零部件领域 产品包括门槛梁系列(2024年营收占比48.9%) 电池托盘系列(29.77%) 保险杠系列(11.78%) 副车架系列(3.51%) [6][7][11] - 产品主要应用于新能源汽车领域 满足轻量化需求 其中门槛梁是整车骨架重要组成部分 电池托盘是电力系统安全的重要保障 [6][7] - 报告期内(2022-2024年)门槛梁和电池托盘系列产品营收占比持续提升 保险杠和副车架系列占比下降 [9] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为23.5亿元 29.05亿元 39.5亿元 净利润分别为2.33亿元 3.21亿元 4.05亿元 [13] - 同期毛利率保持稳定 分别为20.55% 21.04% 20.58% [13] - 2025年1-3月营业收入9.46亿元 净利润0.88亿元 较2024年同期有所增长 [14] - 经营活动现金流净额2022-2024年分别为4911.6万元 3802.24万元 -2.53亿元 呈现净流出扩大趋势 [24] 行业与市场 - 新能源汽车销量2024年达1286.6万辆 同比增长35.5% 低于2020-2024年复合增长率76.59% [14] - 汽车零部件行业形成金字塔结构 整车厂处于顶端 一级供应商直接供货并参与产品开发 [19] - 公司处于产业链中游 竞争对手包括和胜股份 旭升集团 文灿股份 新铝时代等 [23] 客户与供应链 - 主要客户包括特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 北汽新能源 吉利集团 赛力斯等整车厂 以及海斯坦普 宁德时代等一级供应商 [23] - 前五大客户营收占比稳定在52%左右(2022年52.55% 2023年52.37% 2024年51.75%) [23] - 上游原材料供应商包括信源集团 重庆渝创 茌平恒信等 主要采购铝水 铝棒 铝型材等(占采购总额71.64%-77.96%) [17][23] 运营风险 - 应收账款净额持续增长 2022-2024年分别为6.62亿元 8.95亿元 12.83亿元 占总资产比例从26.76%升至31.03% [23] - 采购结算以预付为主 而客户回款周期约90-120日 存在营运资金流动性风险 [24]

AHP得分与预期配售比例 - 剔除、考虑流动性溢价因素后，华之杰AHP得分为1.86分、2.42分，分别位于非科创体系AHP模型总分25.0%分位、40.9%分位[5][10][11] - 假设以90%入围率计，中性预期情形下，华之杰网下A、B两类配售对象的配售比例分别是0.0166%、0.0113%[5][11] 公司业务亮点 - 电动工具零部件业务是主要收入来源，22 - 24年占比超九成，具备一体化供应能力[11] - 22 - 24年境外销售主营业务收入占比超59%，前四家头部电动工具公司均为客户，百得集团2024年占营收比重38%[17][18] - 消费电子领域营收占比不足10%，拓展新能源汽车、储能、智能家居等新应用领域[19] 财务指标对比 - 2022 - 2024年营收、归母净利规模低于可比公司平均，复合增速分别为9.88%、23.46%，高于可比公司均值[23] - 2022 - 2024年综合毛利率分别为21.50%、26.46%、25.99%，高于可比公司平均，研发支出占营收比重分别为5.03%、5.26%、4.77%，低于可比公司平均[28] 募投项目 - 年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目总投资42,608.58万元，建设期2年，税后投资回收期6.37年，税后内部收益率23.19%[33][34] 风险提示 - 22 - 24年对前五名客户营业收入占比合计超80%，依赖主要客户[35] - 22 - 24年境外销售主营业务收入占比超59%，国际贸易环境变化或影响业绩[17][38] - 电动工具零部件行业竞争充分，新进企业增多或加剧市场竞争[40]

公司融资与扩产计划 - 公司发行可转债申请获证监会批准 拟募集资金总额不超过5 2亿元 用于廊坊振华全京申汽车零部件项目和补充流动资金 [1][2] - 募投项目税后内部收益率为12 78% 投资回收期为7 74年(税后 不含建设期) 达产后将具备年产50万台套汽车零部件的生产能力 [3] - 公司现有客户小米汽车 理想汽车在京津冀地区有较大整车产能布局 募投项目将增强公司对下游客户的配套供应能力 [2][3] 产能布局与生产基地 - 公司已建立9个生产基地 形成"无锡+上海+郑州+宁德+武汉+廊坊"的多地联动布局 [1][3] - 2021年IPO募资5 61亿元用于武汉 宁德等汽车零部件生产基地扩建项目 [2] - 目前通过租赁厂房在京津冀地区生产焊接零部件 产品种类和生产能力受限 需扩大生产规模以满足客户就近配套需求 [2] 主营业务与产品结构 - 主营业务为汽车冲压及焊接零部件和相关模具的开发 生产和销售 以及分拼总成加工服务 [2] - 截至2024年生产和销售冲压零部件3500余种 分拼总成500余种 [1] - 新能源业务占比稳步提升 与特斯拉 理想汽车 小米汽车等合作深化 成为业绩增长重要驱动力 [4] 财务业绩表现 - 2024年实现营收25 31亿元 同比增长9 23% 净利润3 78亿元 同比增长36 30% [4] - 2025年第一季度营收6 0亿元 同比增长22 5% 净利润9454万元 同比增长22 2% [4] - 2024年主营业务收入23 94亿元 同比增长11 60% 占总营收的94 60% [4] 研发投入与技术优势 - 2020-2024年研发费用累计达2 79亿元 分别为4788 6万元 4976 3万元 5414 4万元 6474 7万元 6281 7万元 [1][5] - 拥有148项专利 其中发明专利19项 包括"双向压边的拉深及压印一体化模具"等核心技术 [5] - 持续提升产品技术含量和生产工艺水平 增强市场竞争力 [4][5]

定点项目概述 - 子公司MATTESCO MEXICO S.A.DE C.V.获得全球知名汽车零部件公司新能源电驱动定子铁芯和转子总成产品定点意向书 [1] - 项目生命周期为2026年至2031年 生命周期总金额预计达人民币6.40亿元 [1] - 定点意向书是对公司电驱动零部件开发能力和供货资格的认可 但不构成正式销售合同 [1] 业务影响 - 项目体现客户对公司技术研发能力、质量管控和制造能力的全面认可 [2] - 进一步深化公司与客户的业务关系 对电驱动部件业务布局和持续快速发展具有重要意义 [2] - 预计对本年度业绩几乎无影响 但将提升未来年度业务收入并对经营业绩产生积极影响 [2] 项目执行 - 公司将按客户要求在规定时间内完成项目产品的开发和生产工作 [2] - 实际销售金额取决于客户实际产量 汽车市场及宏观经济形势可能影响采购需求 [1]

公司发展战略 - 努力做强做专气门业务，扩大黄金矿采选业务储量和生产规模，两业务共同发展提升盈利能力 [1][2][10][11] 新能源业务 - 产品电磁阀阀体可用于新能源汽车，未来将拓展产品市场及应用范围 [1][3] - 电磁阀阀体产品 2024 年销售收入较 2023 年同比增长 920.56% [3] 公司财务与借款 - 2025 年第一季度营收 1 亿多，净利润 30 万，气门业务毛利率微涨，黄金矿采选业务毛利率下降，管理和研发费用增加致净利润同比下降 [2] - 年初 3 亿借款和向大股东借款 1 亿，均根据实际资金需求分批分期借款，相关借款情况已体现在财务报表 [2][3][4] - 应收控股股东业绩补偿款已抵减并购时上市公司应付其股权转让款，无需现金支付 [3] 项目进展 - 泰国生产基地项目稳步推进 [2] - 30 万吨/年黄金矿改扩建工程处于先期工作，后续需获政府批复，投产时间暂无法预计 [2][3][4] 行业情况 - 2025 年 1 - 3 月汽车产销分别完成 756.1 万辆和 747 万辆，同比分别增长 14.5%和 11.2%，商用车产销分别完成 104.8 万辆和 105.1 万辆，同比分别增长 5.1%和 1.8%，公司汽车零部件业务第一季度同比增长 5.07%，与行业趋势基本一致 [3] 其他事项 - 若有重组或资产注入、重大资产注入计划将及时履行信息披露义务 [1][4] - 以简易程序向特定对象发行股票相关事项关注后续公告，符合规则投资者均可参与 [4] - 香港登云矿业有限公司目前暂未开展业务 [4] - 气门产品在泰国被加征关税低于国内，在泰国建厂利于维持美国客户市场份额及开拓国际市场 [3]

纪要涉及的公司 吉冈精密 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩**：2024 年营业收入持续稳定增长，近四年营业收入平均增长率达 22.87%，净利润平均增长率达 10.14%；截至 2024 年 12 月 31 日，总资产 8.66 亿元，较上年末增加 39.48%，总负债 3.82 亿元，较上年末增加 121.85%，归属于公司股东的净资产 4.84 亿元，较上年增加 7.89%；主要因货币资金、应收账款、存货、固定资产、在建工程及短期借款增长 [2][3][4] - **新能源汽车零部件市场发展**：2024 年度汽车零部件业务占总营收 57.57%，新能源汽车市场需求前景广阔；公司战略转型重点开拓该市场，完成德国思科股权收购，利用德国帝科平台开发欧洲市场，在墨西哥和泰国布局试点 [2][5] - **应对国际贸易环境措施**：在墨西哥和泰国布局试点承接海外订单、开拓国际市场；完成德国思科股权收购，利用德国帝科平台开发欧洲市场；继续寻求优质标的并购，加快泰国工厂建设 [2][6] - **提升内部管理和品牌形象**：引进先进管理模式和技术，实现经营管理信息化和高效化；完善激励制度，保持管理层和核心团队稳定，提高工作效率；完善法人治理结构和内部控制制度，规范经营活动，维护股东权益 [2][7][8] - **募集资金情况**：股票发行募集资金总额 2.53 亿元，实际募集资金净额 2.44 亿元；用于年产 2900 万件精密机械零部件生产线智能化改造项目和补充流动资金；截至 2024 年 12 月 31 日，募集资金专户按规定使用完毕，项目结项，无变相改变募资用途情况 [2][3][10] - **技术研发成果**：拥有 201 项专利，包括 11 项发明专利和 190 项实用新型专利；自主研发的蒸汽加热器成为鲨客指定供应商 [3][11] - **主要产品及应用领域**：主要产品有铝合金、锌合金、精密金属零部件；应用于汽车零部件、清洁电器配件、电动工具零部件等领域 [3][12] - **获得认证和荣誉**：通过多项质量、能源、安全和环境管理体系认证；荣获江苏省绿色工厂、中国压铸件生产企业综合实力五十强等多项荣誉 [3][13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司经营规划与展望：围绕专业技术、高品质低成本准时交付理念推动业务和业绩增长；重点开拓新能源汽车市场；加快泰国和墨西哥生产基地建设，寻求海内外潜在标的并购；引进先进管理技术，完善激励制度；完善法人治理结构，维护股东权益，力争成为行业标杆 [15]