2025年6月，《龙华区促进上市培育服务工作三年行动方案》出台，面向"百亿市值"以上的头部上市企 业，龙华区重点加强并购重组、募投项目落地、"A+H"上市等支持力度，通过完善并购重组项目库、吸 引头部金融机构共同出资设立并购重组母基金、落实优质产业空间、推广联建拿地等举措，确保上市公 司好项目"来得了、落得下、早投产"，强化与头部券商、市级基金联动，常态化支持企业赴港IPO。 深圳市龙华区发展和改革局相关负责人介绍，"我们对全区上市企业和规上工业企业作了再梳理、再摸 底，按照强链补链原则构建并购重组项目库，描绘了每家企业的数字化画像，既为中大型上市公司并购 重组选取了良好标的，也为各类专精特新、小巨人、独角兽企业跨越式发展打开了通道。" 新华财经广州9月27日电 记者从深圳市龙华区发展和改革局获悉，截至2025年9月下旬，龙华区共有境 内外上市公司40家，其中境内上市公司总市值已突破2万亿元，万亿市值以上企业1家、千亿市值以上企 业1家、百亿市值以上企业17家；40家上市企业中，民营企业占比超过八成，先进制造业占比超过七 成。2024年，全区30家规上工业上市企业（集团）营业收入增速达到25%，"总部+研发+ ...

港交所（香港联合交易所）作为全球主要金融中心之一，其上市公司资本运作方式高度市场化、国际化，且规则体系成熟。以 下从股权融资、债权融资、并购重组、资产证券化、股权激励、分拆上市、私有化及其他创新工具等维度，系统梳理港交所上 市公司常见的资本运作方式及核心要点： 一、股权融资：直接权益融资工具 港股市场的股权融资以灵活、高效著称，既支持IPO首发融资，也提供多样化的再融资渠道。 1. 首次公开发行（IPO） 2. 再融资工具 2. 可转换债券（Convertible Bond, CB） 特点：企业通过公开发行新股登陆港交所，是早期最主要的股权融资方式。港股IPO采用注册制，注重信息披露，审核效 率高（通常6-12个月），吸引全球投资者（国际配售占比超50%）。 适用场景：企业需满足盈利、市值或现金流等上市条件（如主板要求最近一年盈利≥2000万港元，或市值≥50亿港元+最近 一年营收≥5亿港元）。 配股（Placing）：向特定投资者（如机构）配售新股，无需向全体股东发出要约。通常由承销商牵头，发行对象不超过 100名，适用于快速融资（如腾讯历史上多次配股）。 供股（Rights Issue）：向全体股东按持股 ...

9月26日，北交所并购重组概念的两只明星股——五新隧装、创远信科股价继续攀升，成为北交所市场 瞩目的焦点。其中五新隧装大涨7.98%，盘中高点68.39元创下一年多新高；创远信科在9月23日复牌后 股价震荡走高，一度创出35.5元的历史新高。 9月15日晚间，创远信科发布公告，拟以发行股份并支付现金方式购买上海微宇天导技术有限责任公司 （下称"微宇天导"）股东所持有的微宇天导100%股权，并配套募集资金。微宇天导在卫星导航测试技 术方面独具优势，将与创远信科现有的无线通信测试业务实现互补，完成收购后，创远信科将具备"地 面—低空—卫星"的全域覆盖能力，进一步巩固其在测试领域的领先地位。尽管收购对价未公开，但市 场对其技术协同效应抱有较高预期，创远信科在复牌后股价继续上行，创出历史新高。 多起并购金额超亿元 值得一提的是，2025年北交所的并购收购案例中，有多起涉及金额达到亿元级别，其中包括东和新材收 购鞍山富裕矿业51%股权，本次交易对价达2.55亿元。东和新材9月1日公告称，富裕矿业完成工商变更 登记，本次收购有利于公司加强自身原材料供应安全以及公司业务的进一步拓展和提升。 目前进行中的亿元级对外收购有4项 ...

并购重组 - 世纪恒通拟以1.13亿元收购黔通智联13%股权 交易完成后黔通智联成为参股公司不纳入合并报表范围 [1] - 东星医疗拟以现金收购武汉医佳宝90%股权 预计构成重大资产重组 目标公司为高端骨科及生物医学材料研发企业 [2] - 航天工程拟以4.59亿元自有资金收购航天氢能28.24%股权 包括16.79%股权（2.73亿元）和11.45%股权（1.86亿元） 持股比例从34.35%提升至62.60% [3] 增减持 - 易点天下实控人一致行动人宁波众点易计划3个月内减持不超过1415.66万股 占总股本比例3% [4] - 风语筑股东辛浩鹰计划15个交易日后3个月内减持不超过3%股份 减持价格按市场价确定 不导致控制权变更 [5] 投资签约 - 鸿富瀚拟投资不超过11.28亿元设立境外合资公司 建设光伏储能电站项目 总投资额14.1亿元 项目位于刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿区域 [6] - 航天工程签订23.92亿元EPC总承包合同 为陕煤集团榆林化学煤炭分质清洁转化示范项目提供煤气化装置建设 [7] - 中创智领拟投资50亿元在常州建设新能源汽车零部件产业基地及研发中心 主要研发生产电机系统部件、底盘部件及热管理部件 [8][9] 风险事项 - 美晨科技2014-2018年累计虚增收入14.38亿元 虚增利润6.58亿元 相关责任人被警告罚款 郭柏峰被采取10年证券市场禁入措施 股票9月29日停牌1天 [10] - 新华锦因关联方非经营性占用资金4.06亿元未清偿 股票9月29日停牌1天 9月30日起实施其他风险警示 简称变更为"ST新华锦" 日涨跌幅限5% [11]

交易概况 - 福达合金拟以现金支付方式收购光达电子52.61%股权 交易总价352.4998百万元[1] - 收购符合证监会并购重组政策导向 顺应全球能源转型背景下光伏产业发展机遇[1] - 通过本次并购 公司将从电接触材料业务切入光伏导电银浆赛道 实现电学金属材料产业链整合[1] 标的公司优势 - 光达电子具备银粉 玻璃粉 有机载体三大核心原材料的自主研发与生产能力 是稀缺的全产业链一体化厂商[2] - 产品全面覆盖TOPCon xBC HJT PERC等主流及前沿技术路线 曾协助客户打破TOPCon电池片开路电压世界纪录[2] - TOPCon电池片银浆销售占比从2023年34.03%提升至2025年上半年96.86% 显示快速市场响应能力[2] - 2023年全球背银浆料市场排名第二 正银浆料市场排名第五 是国家能源战略支持的光伏产业链关键环节[2] 交易估值与业绩承诺 - 光达电子全部股东权益评估值为670.1844百万元 对应52.61%股权交易作价352.4998百万元[3] - 交易对方作出三年累计不低于200百万元业绩承诺 动态市盈率约11倍 显著低于同行业估值水平[3] - 作为关联交易 定价体现大股东对上市公司发展的信心 优质资产注入将提升公司未来投资价值[3] 协同效应 - 双方同属电学金属材料产业链 可在金属粉体基础研究 材料改性 粉体包覆工艺及贱金属替代等领域开展技术融合[4] - 整合白银采购需求 共同向上游采购银锭 硝酸银等原料 增强议价能力并优化综合采购成本[4] - 光达电子已导入通威 晶澳 天合 爱旭等光伏头部客户 为公司传统电接触材料产品切入光伏逆变器 储能系统领域提供渠道[4][5] - 协同效应不仅有助于开拓新下游市场 更能全面提升公司在新能源领域的品牌影响力与综合竞争力[5] 战略意义 - 本次并购是公司把握全球能源革命机遇 优化产业布局的战略性举措[5] - 通过合理估值注入优质资产和发挥产业协同效应 为公司长远可持续发展奠定坚实基础[5] - 交易符合公司与全体股东利益 在政策与市场双轮驱动下 未来发展值得期待[5]

丨 来源：新华社客户端 2025-09-17 积极走访凝聚合力 湖北证监局助力上市公司高质量发展 为深入贯彻国务院关于走访上市公司、推动上市公司高质量发展重要部署，认真落实证监 会有关工作要求，湖北证监局坚持多方联动、常态走访，帮助上市公司解决实际困难，全力推 动上市公司高质量发展。今年以来，湖北证监局联合地方政府有关部门和沪深北交易所重点走 访调研上市公司63家次，走访中"一企一档"建立问题台账，实行销号管理。并协调推动解决上 市公司各类诉求40余项，将困扰公司的"问题清单"变为实实在在的"成效清单"。 一是凝聚走访合力，从"阶段性"变为"常态化"。湖北证监局高度重视顶层设计与机制建 设，积极配合湖北省政府制定实施《湖北省走访上市公司工作落实方案》。按照"立足企业、 整体覆盖、重点突出、以点带面"原则，开展分层级调研走访。由省领导带队开展省级层面走 访，各市州政府选取重点上市公司开展市州层面走访。在积极总结前期走访工作实践经验基础 上，联合省委金融办建立常态化走访上市公司工作机制，实现从阶段性"走出去"向常态化"沉 下去"的重要转变，逐步建立起一条行之有方、行之有效、行之有力的工作思路。 二是聚焦风险防控， ...

公司战略与发展 - 公司上市以来通过系列并购重组不断发展壮大 [1] - 公司将继续利用发展平台做好经营管理工作 [1] - 公司致力于以优秀业绩提升投资者满意度 [1]

围绕资本市场并购重组，华东政法大学教授徐明9月26日在2025·青岛创投风投大会上表示，并购重组以 企业价值为基础和轴心，以价格机制进行调整，反映上市公司需求和根本利益，是资本市场市场化的重 要体现。近年来，我国并购重组市场活跃度较高。应进一步优化并购重组估值逻辑，提高估值质量，完 善制度合理性，提高政策适配度。 徐明指出，上市公司并购重组的目的显然是为了上市公司资源进一步整合，通过并购重组使上市公司实 现行业的整合和产业升级，实现新旧动能转化，由此实现上市公司做大做优做强。 近年来，我国并购重组市场活跃度较高。以首次披露日期为准，截至8月8日，2025年以来有88家上市公 司公开了作为竞买方的并购重组事件。徐明表示，今年通过并购重组的公司数量有望突破140家，创下 自2020年以来新高。 徐明认为，近年来我国并购重组的政策支持力度大，且效果明显。2024年以来我国颁布了一系列政策， 新"国九条""科八条""并购六条"等政策总基调都是鼓励并购重组的。所有政策都在鼓励并购重组服务新 质生产力、科技创新，支持新旧动能转型。 对于我国并购重组现状，徐明总结为"重点是突出的，方式是多样的"。他同时指出，并购重组当中也 ...

ST股市场表现 - 9只ST股今年以来累计涨幅翻倍 包括*ST宇顺 *ST亚振 ST华通 ST信通 *ST亚太等 [1] - 3股盘中最高价创历史新高 包括*ST宇顺 *ST亚振 ST华通 [1] - *ST宇顺以1060.39%涨幅位居ST股首位 在全部A股中同期涨幅排名第二 [1] 个股表现细节 - *ST宇顺于2025年9月24日收盘时年内涨幅首次突破10倍 [1] - 今日涨停后*ST宇顺年内累计涨幅进一步扩大 [1] 市场驱动因素 - A股整体交投趋向活跃推动ST股表现 [1] - 并购重组新规落地增强ST公司重组预期 [1]

并购重组 - 中曼石油全资子公司中曼海湾拟以5.63亿元人民币（7931.83万美元）收购昕华夏开曼持有的昕华夏迪拜49%股权 [1] - 甘肃能化拟以1.02亿元收购关联方甘肃能源化工贸易有限公司持有的甘肃能化煤炭储运有限公司100%股权 该交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [2] - 易成新能控股股东中国平煤神马集团将与河南能源集团有限公司实施战略重组 由河南省委省政府决定 [3] 股东减持 - 盛视科技两员工持股平台（智能人和云智慧）拟合计减持不超过783.83万股（占总股本3%）[4] - 密尔克卫实际控制人陈银河及李仁莉拟分别减持不超过1.5%股份 股东君联茂林拟减持不超过1.02%股份 合计减持比例达4.02% [5] - 海正生材股东中国石化集团资本有限公司（持股6.32%）拟减持不超过202.67万股（占总股本1%）[6] - 佳力奇三家合计持股6.7824%的股东（西安现代、明瑞一号、明瑞二号）拟合计减持不超过248.93万股（占总股本3%）[7] 风险警示 - *ST奥维因违规担保事项自2025年9月26日起被叠加实施其他风险警示 股票简称维持不变 [8]