公司战略与运营 - 公司始终围绕战略目标专注主营业务发展 [1] - 公司积极把握市场机遇稳步拓展市场 [1] - 公司以期实现经营的持续发展与业绩的稳健提升 [1]

合作领域 - 双方将深化先进制造领域合作 [1] - 双方将深化技术服务领域合作 [1] - 双方将深化医养健康领域合作 [1] 合作内容 - 双方将进一步协同推进技术创新 [1] - 双方将进一步协同推进市场拓展 [1] - 双方将进一步协同推进产业升级 [1] - 双方将推动更多优质项目落地苏州 [1]

业绩说明会基本情况 - 襄阳长源东谷实业股份有限公司于2025年11月25日16:00-17:00通过网络互动方式召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事兼总经理、独立董事、财务总监及董事会秘书出席了会议并与投资者进行了线上交流 [1] 主要客户与市场拓展 - 公司柴油及天然气发动机缸体、缸盖的主要客户包括福田康明斯、东风康明斯、西安康明斯、重庆康明斯、东风商用车、广西玉柴、上柴股份、上菲红等大型发动机及整车生产厂商 [2] - 公司持续加大新客户开发力度，稳步扩大市场覆盖范围与市场份额，并通过提升规模化生产能力为长期发展奠定基础 [2] 合资公司业务与财务处理 - 与广西玉柴相关的大缸径柴油发电机业务主要由合资公司广西玉柴长源科技有限公司承接，该公司成立于2025年1月6日，由广西金创汽车零部件制造有限公司控股，长源东谷持股49% [2] - 该合资公司的营收和毛利不直接并入长源东谷合并报表，而是通过投资收益科目进行核算 [2] 客户定点项目信息 - 对于2025年10月27日公告中提到的客户定点项目，公司基于与客户签订的保密协议，暂无法披露具体客户名称 [2]

公司动态与产品突破 - 公司成功产出符合欧洲RAL-GZ041检测要求的石蜡产品并获得欧洲市场准入[1] - 首批符合欧标要求的56号石蜡产品已销往意大利[1] - 公司利用大检修契机实施石蜡产品质量提升技术改造并于10月中旬成功生产出合格产品[1] 市场地位与全球业务 - 公司是世界最大的石蜡生产和出口基地 年产石蜡60余万吨[1] - 公司产品涵盖52号至64号全精炼石蜡 远销北美洲 中美洲和东南亚[1] - 此次出口意大利提升了公司在高端石蜡市场的知名度和影响力[1] 行业背景与技术挑战 - 欧洲市场对石蜡存在绿色壁垒 一定程度上抑制了国内产品出口[1] - 公司技术人员通过调整工艺条件和强化工艺管理探索出最佳生产参数[1] - 产品突破进一步巩固了公司在国际市场上的话语权[1]

财务与市场表现 - 2025年上半年境外收入约为4.41亿元，占营业收入比重为46.02% [2] - 境外市场毛利率高于国内市场，得益于产品性价比优势、市场竞争格局差异及产品结构优化 [4] - 销售费用率、管理费用率和财务费用率均低于行业均值，处于行业合理区间 [4] - 公司在手订单较为充足，正通过合理排产及供应链协同等方式有序生产 [4] 产品与技术优势 - 核心产品包括全自动高速PET瓶吹瓶机、吹灌旋一体机、无菌灌装生产线等，部分实现进口替代 [3] - 72000瓶/小时PET瓶吹贴灌旋一体机填补国内技术空白，整体技术处于国际领先水平 [3] - 技术升级方向聚焦高速、柔性、节能、智能、稳定等关键特性 [3] - 境外销售产品以瓶装饮用水生产线和含气饮料生产线居多 [4] 国际市场拓展 - 产品主要出口至东南亚、印度、非洲、美洲和欧洲等国家和地区 [2] - 采用代理销售为主、直接销售为辅的模式，在部分区域自主开发市场 [5] - 已与俄罗斯客户建立合作关系 [4] - 非洲饮料市场处于快速扩容期，整体市场增速明显 [4] 生产运营与供应链 - 订单转化为收入的周期一般为3-6个月生产周期，加上2-4个月运输与安装调试周期 [5] - 主要原材料包括钢材、电气元器件、塑料密封件、泵阀管件等 [5] - 核心零部件自主加工生产，部分部件由外协供应商完成 [5] - 厂房改扩建项目已于2025年7月初封顶，正按计划稳步推进 [6] 未来展望与战略 - 2026年国内下游行业资本性开支增速可能放缓，但存在结构性机会 [3] - 东南亚、南亚、非洲、中东等区域仍处于人均饮料消费量快速提升的红利期 [4] - 公司将根据《未来三年股东回报规划（2024-2026年）》稳健强化股东回报 [4] - 通过提升项目管理和售后服务精细化水平增强市场竞争力 [4]

公司战略与投资 - 公司通过全资子公司北京中公致远科技有限公司在横琴粤澳深度合作区设立新的全资子公司，以深化战略布局并加强大湾区业务协同 [1] - 新设立子公司暂定名为中公致远（珠海横琴）教育科技有限公司，注册资本为15,000万元 [1] 市场拓展与业务发展 - 此次投资旨在加速拓展华南区域市场 [1] - 设立新子公司是促进公司可持续性发展的举措 [1]

公司经营策略 - 公司将加大市场拓展力度以促进业务发展 [1] - 公司将加强应收账款回款管理以改善现金流 [1] - 公司将通过增加经营性资金流入和拓宽融资渠道来优化资金状况 [1] - 公司计划降低融资成本并进一步降低资产负债率 [1]

合资公司设立 - 埃斯顿与苏州京东方传感签署投资合作协议，共同设立合资公司开展伺服相关业务 [1] - 合资公司拟定名苏州京东方驱动技术有限公司，注册资本为15,000万元 [4] - 京东方传感现金出资9,000万元持股60%，埃斯顿现金出资6,000万元持股40% [4] 合资公司业务与技术 - 合资公司主营通用伺服产品、直线驱动产品、精密驱控产品 [4] - 埃斯顿拟与合资公司签署技术许可与技术服务协议，交易金额为5,000万元 [4] - 合作旨在整合双方优势资源，提高在泛半导体、显示领域的伺服产品销售规模 [5] 合作方背景与战略目标 - 苏州京东方传感控股股东为京东方全资子公司，主营业务涵盖物联网技术服务、集成电路芯片制造等 [4] - 埃斯顿专注于自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及智能制造系统 [5] - 合作目标为加强行业竞争优势，共同开拓市场空间，做大做强伺服业务 [5]

合作协议核心内容 - 彭博与国泰海通证券股份有限公司签署为期两年的战略合作协议 [1] 合作领域与目标 - 双方将深化金融数据、金融科技和市场拓展等领域合作 [1] - 合作旨在助力国泰海通在国际化业务、全球数据治理、财富管理及海外家办业务等重要领域实现提升 [1] - 探索扩大投研内容传播范围与品牌建设新路径，以增强国泰海通的全球市场影响力及投资者沟通效率 [1] - 凭借国泰海通的本土市场经验与综合金融服务能力，为彭博在中国市场的业务拓展提供支持 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为特种焊接设备制造，具体聚焦于防腐堆焊、余热锅炉（HRSG）等产品，主要应用于垃圾焚烧发电、火电、冶金、油气管道等领域[3] * 纪要涉及的公司为博云特焊（或博盈特焊），是一家专注于防腐堆焊技术及设备制造的上市公司[1] 核心财务与运营表现 * 公司2025年第三季度归母净利润同比增长37.44%，扭转了上半年的下滑趋势[2][3] * 公司2025年第三季度毛利率环比改善至27.32%[2][3] * 公司在手订单充足，从2025年6月30日的3.77亿元增加至9月30日，主要为海外订单[2][3] * 公司员工总数约为1,200人，较2024年底增加近400人，其中越南生产基地有275人，国内大澳基地新增约200人[2][5] * 公司自上市以来已分红近一个亿[11][12] 产能与扩张计划 * 越南工厂一期有15套堆焊生产线，年产能约10万方[2][6] * 越南工厂HRSG有4条生产线，每条可生产两套HRSG，总计8套，每套价值约450万美元[2][6] * 越南工厂二期计划到2026年底扩展至12条HRSG生产线，对应年产40台HRSG[2][6][14] * 每条新HRSG产线投资约600万人民币主要用于设备[16] * 公司为欧洲市场准备了5至7亿元产能[4][26] 市场策略与前景 * 公司集中力量攻克沙特阿美市场，希望以此带动整体市场开拓[4][13] * HRSG市场预计未来3-5年供不应求，5-10年高供给高需求，公司目标成为美国市场最大供应商[4][14] * 垃圾焚烧发电收入占比预计降至50%，对应约3亿元收入，推算全年总收入可能达到6亿元，高于股权激励目标的5亿元[4][24] * 沙特油气管道市场规模预计为20至30亿元人民币[29] * 国内垃圾焚烧炉堆焊渗透率不到20%，未来可能出现新计划推动市场发展[27] 技术与成本控制 * 新签订单追求20%以上税后净利润率，报价构成包括原材料成本、工时成本、制造费用等，价格确定后不变，但实际净利润率可能因制造费用变化而波动[2][8] * 公司通过研发更薄的镍基材料（如从2毫米减少到0.8毫米）来降低成本，并优化管理以提升生产效率[9][22] * 堆焊技术应用广泛得益于示范效应带来的经济效益和技改大幅降低成本，火电炉堆焊产品价格已降至三四千元每平米[21] 股东情况 * 前海股东已公告减持3%股份，剩余2%可能陆续减持，因持股比例已降至5%以下，后续减持不再需要公告[2][10] * 董事长股份解禁时间为2027年1月之后，且明确表示不会减持，也无减持动机[11][12] 其他重要信息 * 金属价格上涨（如金价、铜价）使公司冶金相关产品订单和需求量增加[19] * 火电项目占比已增加约5-6%，主要集中在新疆等地，是公司的一个重要突破[19][20] * 国内具备相同技术能力但无海外基地的企业包括西子节能、盈流、冰轮环境以及三大锅炉厂（杭锅、上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂）[15] * 越南招工进展顺利，预计2026年4月员工增至600人，年底达到900人，新工人培训周期一般为3个月[7]