发行概况 - 国泰君安金融控股有限公司成功定价发行7年期38.8亿港元（约5亿美元）的零息可交换债券，并于11月10日完成交割 [1] - 债券以国泰君安金控境外全资附属公司Guotai Junan Holdings Limited作为发行人，国泰君安金控作为担保人，标的股票为国泰君安国际控股有限公司的港股普通股 [1] - 募集资金用于到期境外债再融资 [1] 市场表现与纪录 - 本次发行刷新近20年来中资境外公募零票息港元可交换债/可转债领域两项关键纪录：最高103.5%发行价格与最大年化负0.49%收益率 [2] - 债券期限7年，嵌入投资人第3年末及第5年末回售权，0%发行票息设计在当前全球美元融资成本高企的背景下，显著低于传统境外高级债利率，实现融资成本大幅优化 [2] 里程碑意义 - 本次发行是近20年中资券商领域首单境外公募可交换债券，也是公司首次推出境外可交换债产品 [3] - 此次发行是国泰君安金控今年8月获标普授予BBB+长期信用评级（展望"稳定"）后，在国际资本市场的首次公开亮相 [3] - 此举标志着公司境外融资产品矩阵进一步丰富，为多元化国际资本运作奠定坚实信用基础 [3] 投资者反应 - 本次发行获得亚太、欧美地区头部长线基金及对冲基金的踊跃参与，簿记需求实现多倍覆盖 [4] - 国际资本的踊跃认购彰显了对优质中资资产价值成长与长期前景的坚定信心，并反映出复杂利率环境下对优质中资金融机构资产的强烈配置需求 [4]

发行概况 - 国泰君安金融控股有限公司成功定价发行7年期38.8亿港元（约5亿美元）的零息可交换债券，并于11月10日完成交割 [1] - 债券以国泰君安金控境外全资附属公司Guotai Junan Holdings Limited作为发行人，国泰君安金控作为担保人 [1] - 债券发行评级为标普BBB+，标的股票为国泰君安国际控股有限公司的港股普通股，募集资金用于到期境外债再融资 [1] 发行亮点与纪录 - 本次发行刷新近20年来中资境外公募零票息港元可交换债/可转债领域两项关键纪录：最高103.5%发行价格与最大年化负0.49%收益率 [1] - 债券期限7年，嵌入投资人第3年末及第5年末回售权，0%发行票息设计在当前全球美元融资成本高企的背景下，显著低于传统境外高级债利率，实现融资成本大幅优化 [1] 市场意义与认可 - 本次发行是近20年中资券商领域首单境外公募可交换债券，是公司首次推出境外可交换债产品 [2] - 本次发行是国泰君安金控今年8月获标普授予BBB+长期信用评级后，在国际资本市场的首次公开亮相 [2] - 突破性定价彰显国际市场对公司信用资质与稳健经营能力的高度认可，也反映出投资者对标的股票的坚定信心 [1] 投资者反应 - 本次发行获得亚太、欧美地区头部长线基金及对冲基金的踊跃参与，簿记需求实现多倍覆盖 [2] - 国际资本的踊跃参与反映出对优质中资资产价值成长与长期前景的坚定信心，以及复杂利率环境下对优质中资金融机构资产的强烈配置需求 [2]

公司战略与资本市场动态 - 公司正在筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，旨在推进全球化战略布局、拓宽境外融资渠道、助力海外项目建设及增强核心竞争力 [1] - 关于H股上市的具体细节尚未确定，公司正积极就相关工作进行商讨 [1] - 公司自2014年12月在深交所上市以来，总市值已突破990亿元 [5] 公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入为65.08亿元，同比增长20.96% [6] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为19.59亿元，同比增长22.16% [6] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.06亿元，同比增长18.74% [6] - 2025年前三季度基本每股收益为1.02元 [6] 公司业务与产品结构 - 公司是全国领先的电子元件、先进材料产业基地，产品结构多元，主导产品包括移动终端陶瓷部件、光通信陶瓷部件、MLCC、燃料电池电解质隔膜片等 [5] - 公司是被动电子元件及材料供应商，产品销往美国、欧洲及东南亚等国家和地区，已建立起广泛的国内外销售网络 [5] - 公司成立于1970年，拥有多年的技术积累和创新 [5]

港股IPO计划 - 公司正在筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此次港股IPO旨在推进全球化战略布局 拓宽境外融资渠道 助力海外项目建设 [1] - 关于H股上市的具体细节尚未确定 公司正积极就相关工作进行商讨 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1970年 是全国领先的电子元件和先进材料产业基地 [1] - 自2014年12月在深交所上市以来 公司总市值已突破990亿元 [1] - 公司是被动电子元件及材料供应商 产品销往美国 欧洲及东南亚等国家和地区 [1] 产品与技术 - 公司产品结构包括移动终端陶瓷部件 光通信陶瓷部件 陶瓷基板 陶瓷封装基座 MLCC等 [1] - 其他主导产品包括燃料电池电解质隔膜片 接线端子 传统电阻 电阻用陶瓷基体等 [1] - 公司在国内外建立起广泛的销售网络 [1] 2025年前三季度财务表现 - 公司前三季度营业收入为65.08亿元 同比增长20.96% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为19.59亿元 同比增长22.16% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为17.06亿元 同比增长18.74% 基本每股收益为1.02元 [2]

公司战略与融资计划 - 公司正在筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此举旨在推进公司全球化战略布局并拓宽境外融资渠道 [1] - 发行H股旨在助力公司海外项目建设并增强核心竞争力 [1] 上市进展与细节 - 关于本次H股上市的具体细节尚未确定 [1] - 公司正积极就本次发行H股并上市的相关工作进行商讨 [1]

公司上市申请与基本信息 - 上海和辉光电股份有限公司于近期向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此为公司在2025年4月23日首次申请失效后的再次申请 [1] - 本次发行将涉及H股，最高发行价包含每股H股[编撰]港元，另加总计约1.0075%的各类佣金及交易征费，票面价值为每股H股人民币1.00元 [2] 公司业务与技术实力 - 公司成立于2012年10月，专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售，注册资本为138.32亿元 [4] - 公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业及国务院国资委"科改示范企业"，并拥有绿色工厂示范单位等荣誉 [4] - 公司为国内最早实现AMOLED量产的厂商之一，已建成第4.5代和第6代AMOLED生产线，第6代生产线的建成极大提升了企业能级 [4] - 公司具备生产刚性、柔性及Hybrid AMOLED显示面板的能力，产品尺寸覆盖从0.95英寸到27英寸，广泛应用于平板/笔记本电脑、智能手机、智能穿戴及车载显示四大领域 [4] 市场地位与财务表现 - 以2022年至2024年累计销售量统计，公司在全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商中排名第二，在中国市场排名第一 [6] - 2025年上半年，公司实现营业收入26.7亿元，同比增长11.51% [6] - 2025年上半年，公司净亏损为8.4亿元，较2024年同期的12.79亿元亏损收窄34.32%，经营状况持续改善 [6] 资本运作与战略规划 - 公司于2021年5月28日在科创板上市，募集资金主要用于第6代AMOLED生产线产能扩充项目，目标将月产能从3万片大板提升至4.5万片大板，该项目被列为2022-2025年上海市重大工程建设项目 [6] - 公司此次赴港上市旨在加快国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，并提升高端AMOLED面板产品的产能比例 [6]

企业境外投资外汇融资现状 - 国内企业主要通过直接投资、境外借款及贸易信贷进行境外投资 [3] - 外汇融资形式包括贸易信贷预收货款、延期付款、境外股权融资、境外债务融资和境外上市 [3] - 境内银行提供的外汇融资服务支持实体经济的水平有待提高 [3] 传统银行服务方案 - 方案特点是以传统融资为主 适用于境外投资企业正常经营阶段的授信支持 [5] - 针对境外子公司购买船舶需求 采用境内存单质押的离岸贷款方式 [5] - 针对运营资金缺口 采用同业授信后由海内外银行共同放贷 [5] - 利用境内母公司闲置授信额度 通过开立备用信用证为境外子公司提供融资 [5] 创新银行服务方案 - 方案特点是在企业启动或上市前阶段积极介入投行和咨询顾问业务 提供综合性支持 [7] - 客户B集团资产规模达50亿元 年利润8亿元 拥有有色金属矿的探矿权和采矿权 [7] - 集团设立三大公司架构以寻求国内外上市 但面临历史遗留财务问题阻碍上市 [7][8] 上市障碍与资金需求 - B集团需以自有资金返还占用下属公司的6亿元资金 否则C矿业公司无法借壳上市 [8] - 已注入资产的第三方担保必须解除 包括给A银行和某外资银行（5000万美元搭桥贷款）的担保 [8] - 集团因外资收购将4亿元现金质押给外资银行 需提前偿还5000万美元贷款以寻求新合作 [8] - 设立万星实业完成收购需10亿元注册资本 至少需2亿元实收资本 必须解除原有质押 [8] 创新解决方案与产品组合 - 总体思路是以现有银行业务为基础 通过银行信用激活境内融资 运用投行产品锁定收益并降低风险 [9] - 通过发行私募股权投资理财产品募集8亿元资金 投资期限5年 属非保本浮动收益型 [10] - A银行境外L公司完成对B集团拟注入资产6亿元的股权投资 协议价为每股5元共计1.2亿股 [11] - 投资资金封闭运行 若增发失败可收回本金及利息 上市后B集团保证连续4年每股收益 [11] 跨境融资与投行业务结合 - 通过"内保外贷"由境内分行向境外分行开保函 境外分行发放6000万美元贷款给南宇公司 [12] - 同时南宇公司向L公司发行3000万美元认股期权 L公司担任其财务顾问及保荐承销商 [12] - "内保外贷"业务中境内分行获得1%保函手续费 境外分行获得2.5%贷款利息 另有3%财务顾问费归境内分行 [12] 方案成效与收益 - 项目为A银行带来超过1.5亿元的中间业务收入 [13] - 为A银行境外L公司带来每年100%的投资收益 [13] - 为理财产品投资客户每年带来约50%的投资回报 [13] - 实现了传统银行业务与新型投行业务的有机结合 [13]

公司H股上市计划 - 公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市，旨在提升国际化水平、品牌形象及知名度，并利用境内外融资平台筹集发展资金[1] - 本次H股发行上市的细节尚未确定，需提交公司董事会和股东会审议，并需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准，最终能否实施具有重大不确定性[1] - 公司于2020年11月24日在精选层挂牌交易，后于2021年9月平移至北京证券交易所[1] 近期融资历史 - 近5年公司完成两轮募资，共计募集资金约4.78亿元[2][3] - 2020年公开发行股票41,126,749股，发行价6.02元/股，募集资金净额约2.29亿元[2] - 2023年向特定对象发行股票16,106,071股，发行价14.33元/股，募集资金净额约2.24亿元[3] - 2023年定向发行募集资金主要用于药物研发项目、生物工程新药产业化项目、补充流动资金及偿还银行贷款[4] 财务表现与盈利能力 - 公司已连续亏损9年半，2016年至2024年上半年归属母公司股东净利润均为负值，累计亏损显著[5] - 2024年上半年营业收入为3650万元，较上年同期微增1.47%，毛利率为60.38%，同比提升约5.95个百分点[6] - 2024年上半年归属上市公司股东净利润为-1971万元，较上年同期的-2659万元亏损有所收窄，扣非净利润为-2033万元，较上年同期的-3207万元亦有所改善[6] - 基本每股收益自2016年以来持续为负，2023年为-0.19元，2024年上半年为-0.17元[6]

公司战略与资本运作 - 公司第四届第八次董事会全票通过H股发行上市议案，拟赴港交所主板挂牌上市 [1] - 赴港上市旨在加速国际化布局、增强境外融资能力，支撑海外业务扩张 [1] - 若上市成功，公司将成为美妆行业首个A+H股企业 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售 [1] - 公司拥有"珀莱雅""彩棠""Off&Relax"等品牌，覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域 [1] - 去年公司继续蝉联最赚钱的国货美妆公司，成为首个跻身"百亿俱乐部"的国货美妆企业 [1] 历史财务表现 - 2021年至2024年，公司营业收入从46.33亿元增长至107.8亿元，同比增速分别为23.47%、37.82%、39.45%、21.04% [1] - 2021年至2024年，公司归母净利润从5.76亿元增长至15.52亿元，同比增速分别为21.03%、41.88%、46.06%、30.00% [1] 近期业绩与挑战 - 今年上半年，公司营收为53.62亿元，同比增长7.21%，归母净利润为7.99亿元，同比增长13.80% [2] - 上半年营收7.21%的增速和净利润13.8%的增速均降至近5年最低水平，去年同期净利润增速为40.48% [2] - 业绩增速放缓主要因护肤类（含洁肤类）销量及单价同比下滑，以及美容彩妆类单价同比下滑 [2] 费用支出分析 - 今年上半年，公司销售费用为26.59亿元，同比增长13.64%，占营业收入的49.59% [2] - 形象宣传推广费增长14.48%，至23.99亿元 [2] - 销售费用增加主要源于线上渠道扩张带来的平台服务费上升、新品推广力度加大，以及自建MCN团队和内容营销团队的投入 [2]

公司资本运作 - 公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的议案 [1] - 此次H股发行旨在加快公司的国际化战略和海外业务发展 [1] - 发行H股将增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的综合竞争力 [1] 公司发展战略 - 此次资本运作基于公司总体发展战略及运营需要 [1] - 公司拟申请在香港联交所主板挂牌上市 [1]