公司股价与交易数据 - 12月9日，和辉光电股价下跌0.37%，成交额9542.49万元 [1] - 当日融资买入734.75万元，融资偿还813.69万元，融资净卖出78.94万元 [1] - 截至12月9日，融资融券余额合计5.54亿元，其中融资余额5.46亿元，占流通市值的3.57%，融资余额处于近一年80%分位的高位水平 [1] - 12月9日融券卖出45.52万股，金额121.10万元，融券余量302.62万股，融券余额804.96万元，融券余额处于近一年90%分位的高位水平 [1] 公司股东与持股情况 - 截至9月30日，股东户数为11.60万户，较上期减少0.61%，人均流通股为49579股，较上期增加0.61% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF持股2.00亿股，较上期减少2912.21万股 [2] - 华夏上证科创板50成份ETF持股1.95亿股，较上期减少9892.99万股 [2] - 香港中央结算有限公司持股1.51亿股，较上期增加2261.40万股 [2] - 南方中证500ETF持股8045.01万股，较上期减少166.08万股 [2] - 科创ETF持股3189.88万股，较上期减少1012.42万股 [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入40.02亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-13.70亿元，亏损同比收窄22.28% [2] - 公司主营业务收入构成为：AMOLED半导体显示面板占比97.16%，其他(补充)占比2.84% [1] 公司基本信息 - 公司全称为上海和辉光电股份有限公司，成立于2012年10月29日，于2021年5月28日上市 [1] - 公司主营业务专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售 [1]

股价与交易表现 - 11月21日公司股价下跌1.88%，成交额为2.17亿元 [1] - 当日融资买入额为1174.64万元，融资偿还额为1657.31万元，融资净买入为-482.67万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计为5.53亿元，其中融资余额5.44亿元，占流通市值的3.63%，超过近一年90%分位水平 [1] 融券交易情况 - 11月21日融券偿还8.51万股，融券卖出32.24万股，卖出金额84.15万元 [1] - 融券余量为329.34万股，融券余额为859.57万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为AMOLED半导体显示面板97.16%，其他(补充)2.84% [1] - 公司成立于2012年10月29日，于2021年5月28日上市 [1] 股东结构与变化 - 截至9月30日，公司股东户数为11.60万，较上期减少0.61%，人均流通股为49579股，较上期增加0.61% [2] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第三大流通股东，持股2.00亿股，较上期减少2912.21万股 [2] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第四大流通股东，持股1.95亿股，较上期减少9892.99万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1.51亿股，较上期增加2261.40万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入40.02亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为-13.70亿元，亏损同比收窄22.28% [2]

核心技术人员变动情况 - 核心技术人员郝海燕女士因个人原因辞去所任职务，并不再担任公司任何职务 [1] - 郝海燕女士拥有西安交通大学电子专业博士学历，曾任清华大学物理系助理研究员、电子高级工程师，并于2018年加入公司担任研发副部长、部长级工程师 [1] - 公司新增认定朱棋锋先生和马绍栋先生为核心技术人员，使核心技术人员总数保持为11人 [4][7] 对技术与专利权的影响 - 郝海燕女士在职期间参与的专利申请均为非单一发明人的职务发明，专利所有权属于公司，其离职不影响公司专利权属的完整性 [2] - 公司已建立完备的核心技术体系，技术团队各司其责，不存在对特定核心技术人员的单一依赖 [7] - 郝海燕女士的工作已平稳交接，其离职不会影响公司核心技术的完整性 [1][8] 公司技术团队实力 - 截至2025年6月30日，公司共有技术人员1,305人，占员工总数的39.18% [7] - 技术团队中，硕士及以上学历人员350人（含博士17人），占技术人员比例为26.82%；本科学历人员922人，占比70.65% [7] - 公司技术团队结构完整，后备人员充足，能够支持未来核心技术的持续开发 [8] 新增核心技术人员背景 - 朱棋锋先生为工学硕士、高级工程师，2005年入行，2012年加入公司，现任公司二期产品线总厂长 [6] - 马绍栋先生为工学博士，2013年加入公司，现任公司研发部长 [6] - 两位新增核心技术人员均拥有丰富的行业经验和专业知识背景 [4][6] 保密与竞业限制安排 - 郝海燕女士已签署《保密协议》，承诺对公司的保密信息严格保密 [3] - 根据《核心技术人员离职承诺书》，郝海燕女士在离职后二年内受竞业限制约束，不得为竞争对手服务 [3] - 截至目前，公司未发现其有前往竞争对手工作或违反相关协议的情形 [4]

公司股价表现 - 11月7日公司股价上涨5.64%至2.81元/股，成交额达1.70亿元，换手率为1.09%，总市值为388.05亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2012年10月29日，于2021年5月28日上市，专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入中，AMOLED半导体显示面板占比97.16%，其他业务占比2.84% [1] 主要流通股东动态 - 工银瑞信基金旗下科创ETF（588050）为公司十大流通股东之一，该基金在三季度减持1012.42万股 [2] - 减持后科创ETF持有公司股数为3189.88万股，占流通股比例为0.55%，根据测算11月7日浮盈约478.48万元 [2] 相关基金产品表现 - 科创ETF（588050）成立于2020年9月28日，最新规模为122.98亿元，今年以来收益率为44.92%，近一年收益率为43.56%，成立以来收益率为2.74% [2] - 该ETF基金经理赵栩累计任职时间超过14年，现任基金资产总规模为714.89亿元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2012年10月29日，于2021年5月28日在上海证券交易所上市 [1] - 注册地址和办公地址均涉及上海，办公地址还包括香港 [1] - 公司是国内AMOLED半导体显示面板领域的重要企业，专注中小尺寸AMOLED面板，具备全产业链优势 [1] - 所属申万行业为电子 - 光学光电子 - 面板 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为40.02亿元，在行业38家公司中排名第12 [2] - 行业第一名京东方A营收达1545.48亿元，第二名TCL科技为1359.43亿元 [2] - 行业平均营收为116.37亿元，中位数为18.83亿元 [2] - 主营业务构成中，AMOLED半导体显示面板营收48.17亿元，占比97.16% [2] - 2025年三季度净利润亏损13.7亿元，行业排名37/38 [2] - 行业第一名京东方A净利润44.05亿元，第二名康冠科技5.03亿元 [2] - 行业平均净利润为6680.87万元，中位数为3317.39万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为68.44%，高于行业平均的45.77%，去年同期为61.58% [3] - 2025年三季度毛利率为-13.93%，低于行业平均的14.89%，但较去年同期的-23.70%有所改善 [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东为上海联和投资有限公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.6万，较上期减少0.61% [5] - 户均持有流通A股数量为4.96万，较上期增加0.61% [5] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF持股2.00亿股，相比上期减少2912.21万股 [5] - 华夏上证科创板50成份ETF持股1.95亿股，相比上期减少9892.99万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股1.51亿股，相比上期增加2261.40万股 [5] - 南方中证500ETF持股8045.01万股，相比上期减少166.08万股 [5] - 科创ETF持股3189.88万股，相比上期减少1012.42万股 [5] 管理层信息 - 董事长傅文彪，1954年出生，经济学硕士，高级工程师，2018年至今任公司党委书记、董事长 [4] - 2024年董事长薪酬211.63万元，较2023年的198.77万元增加12.86万元 [4] - 总经理刘惠然，1975年出生，机械工程博士，上海市第十五届人大代表，2018年至今任公司董事、总经理 [4] - 2024年总经理薪酬207.14万元，较2023年的196.24万元增加10.9万元 [4]

公司概况与市场地位 - 公司是中国首家实现AMOLED半导体显示面板量产的企业，专注于高解析AMOLED面板的研发、生产及销售，产品应用于智能穿戴、智能手机、车载显示等领域 [4] - 公司平板/笔记本AMOLED面板出货量连续三年位居中国第一、全球前三，车载显示累计销量位列全球第四、中国第二 [6] - 公司客户涵盖荣耀、传音、步步高等消费电子品牌及吉利和上汽等头部车企，并已向欧洲某知名飞机制造商供货 [6] 财务业绩表现 - 报告期内公司收入波动较大，2022年至2024年收入分别为41.91亿元、30.38亿元、49.58亿元，2025年上半年收入为26.7亿元，同比增长11.51% [9] - 公司持续亏损，2022年至2024年及2025年上半年亏损额分别为16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元、8.4亿元，三年半累计亏损约82亿元，但2025年上半年亏损较去年同期减少34.32%，出现收窄 [9] - 相较于公司，港股同行TCL电子和京东方精电在报告期内营收持续增长且保持盈利，但公司总市值约376亿元，远高于TCL电子的234亿港元和京东方精电的40.69亿港元 [6][10] 行业前景与资本开支 - 全球中大尺寸AMOLED显示面板市场规模在2024年约为279亿元，预计到2030年将超过1538亿元，复合年增长率高达32.9% [6] - 公司于2021年A股IPO募资81.7亿元，其中65亿元用于第六代AMOLED生产线产能扩充项目，此次赴港IPO募集资金计划用于第6代AMOLED生产线技术升级、新产品研发、偿还借款及补充营运资金 [4][7] 资产负债与成本结构 - 公司有息负债规模大且持续增长，2022年至2024年有息负债分别为130.78亿元、142亿元、173.4亿元，占总资产比例从42.33%升至58.59% [12] - 财务成本持续增长，2022年至2024年财务成本分别为3.1亿元、5.24亿元、6.47亿元，对公司业绩造成压力 [12] - 公司解释持续亏损原因为AMOLED行业具有技术密集和资本密集特点，需持续投入研发且固定资产投入大 [11]

公司上市动态与资本市场布局 - 公司向香港联交所递交主板上市申请 若成功将实现A+H股双资本市场布局 [2] - 公司已于2021年5月在科创板上市 股票代码为688538 SH [2] - 此次为公司在今年首次递表后的第二次申请 独家保荐人为中金公司 [2] 公司业务与市场地位 - 公司专注于AMOLED半导体显示面板的研发与制造 产品尺寸覆盖0 95英寸至27英寸 [2] - 产品应用领域包括智能穿戴 智能手机 平板 笔记本计算机及车载显示 [2] - 公司拥有第4 5代和第6代AMOLED生产线 具备刚性 柔性及Hybrid AMOLED面板生产能力 [2] - 2024年按销量计 公司在全球中大尺寸AMOLED面板制造商中排名第三 在中国排名第一 [2] - 在平板 笔记本计算机AMOLED面板领域 公司全球市场份额达63 4% 排名全球第二 中国第一 [2] - 在车载显示面板领域 公司全球排名第四 中国排名第二 [2] 公司财务状况 - 公司营业收入从2022年的41 91亿元波动至2024年的49 58亿元 2025年上半年为26 7亿元 [3] - 公司持续亏损 2022年至2024年及2025年上半年分别亏损16 02亿元 32 44亿元 25 18亿元和8 4亿元 累计亏损约82亿元 [3] - 2025年上半年公司毛利率为-14 80% 净利率为-31 45% [3] - 2025年上半年平板 笔记本及智能手机业务合计贡献82 8%的收入 [3] - 公司客户集中度高 2025年上半年前五大客户收入占比达82 3% 前三大客户均来自消费电子领域 [3] - 2024年及2025年上半年计息借款利息分别为6 95亿元和2 37亿元 显著高于同期销售 行政及研发开支总和 [3] 行业市场前景 - 全球中大尺寸AMOLED面板销量预计从2024年的2190万片增至2030年的1 213亿片 复合年增长率为33 0% [3] - 全球中大尺寸AMOLED面板销售额预计从344亿元增长至2123亿元 复合年增长率为35 4% [3] 公司股权结构与募资用途 - 上市前控股股东上海联和持股58 35% 集成电路基金公司持股10 48% [4] - 本次赴港上市所募资金拟主要用于第6代AMOLED生产线的技术升级及新型显示面板产品研发 [4] - 募资重点用于拓展中大尺寸面板应用 [4]

公司上市申请与基本信息 - 上海和辉光电股份有限公司于近期向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此为公司在2025年4月23日首次申请失效后的再次申请 [1] - 本次发行将涉及H股，最高发行价包含每股H股[编撰]港元，另加总计约1.0075%的各类佣金及交易征费，票面价值为每股H股人民币1.00元 [2] 公司业务与技术实力 - 公司成立于2012年10月，专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售，注册资本为138.32亿元 [4] - 公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业及国务院国资委"科改示范企业"，并拥有绿色工厂示范单位等荣誉 [4] - 公司为国内最早实现AMOLED量产的厂商之一，已建成第4.5代和第6代AMOLED生产线，第6代生产线的建成极大提升了企业能级 [4] - 公司具备生产刚性、柔性及Hybrid AMOLED显示面板的能力，产品尺寸覆盖从0.95英寸到27英寸，广泛应用于平板/笔记本电脑、智能手机、智能穿戴及车载显示四大领域 [4] 市场地位与财务表现 - 以2022年至2024年累计销售量统计，公司在全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商中排名第二，在中国市场排名第一 [6] - 2025年上半年，公司实现营业收入26.7亿元，同比增长11.51% [6] - 2025年上半年，公司净亏损为8.4亿元，较2024年同期的12.79亿元亏损收窄34.32%，经营状况持续改善 [6] 资本运作与战略规划 - 公司于2021年5月28日在科创板上市，募集资金主要用于第6代AMOLED生产线产能扩充项目，目标将月产能从3万片大板提升至4.5万片大板，该项目被列为2022-2025年上海市重大工程建设项目 [6] - 公司此次赴港上市旨在加快国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，并提升高端AMOLED面板产品的产能比例 [6]

公司上市进程 - 公司于10月20日获得中国证监会境外上市备案，并于10月24日向港交所递交招股书，冲刺"A+H"双重上市 [1] - 公司曾于2021年5月在A股科创板上市，若此次赴港成功，将与TCL电子、京东方精电等显示面板企业在港股市场相聚 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国首家实现AMOLED半导体显示面板量产的企业，产品具备高刷新率、高亮度、广色域、低功耗和轻薄等优势 [2] - 公司产品覆盖平板/笔记本电脑、智能手机、智能穿戴、车载显示等领域，客户包括荣耀、传音、步步高、吉利和上汽等 [2] - 2025年上半年，平板/笔记本和智能手机两大业务收入合计占比达82.8% [4] - 2024年，公司在平板/笔记本AMOLED显示面板销售量位居全球第二、中国第一 [4] - 车载显示及新兴应用业务收入规模较小，对公司整体收入贡献有限 [5] - 以2024年销售量计算，公司是全球第三、中国最大的中大尺寸AMOLED半导体显示面板供应商 [13] 财务表现 - 公司收入波动较大，2022年至2024年收入分别为41.91亿元、30.38亿元和49.58亿元 [7] - 2025年上半年收入为26.7亿元，较上年同期的23.95亿元有所增长 [7] - 公司持续亏损，2022年至2024年及2025年上半年分别亏损16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元及8.4亿元，累计亏损约82亿元 [8][9] - 2022年至2024年，公司毛损分别为10.18亿元、23.83亿元和15.32亿元 [8] 客户集中度与负债情况 - 2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占比达82.3%，其中前三大客户均来自消费电子领域 [6] - 消费电子行业疲软对公司业绩冲击显著，例如2023年平板和智能手机市场消费疲软导致公司收入增长大幅放缓 [6][7] - 截至2025年9月底，公司计息银行借款及其他借款攀升至172.02亿元，2025年上半年资产负债率攀升至66.9%，同比上升6.4个百分点 [10] - 高额利息支出拖累盈利，2024年及2025年上半年计息借款利息分别达6.95亿元和2.37亿元，均远高于同期销售及营销费用、行政开支和研发开支的总和 [10] 行业前景与公司战略 - 全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板市场规模在2024年约为279亿元，预计到2030年将超过1538亿元，复合年增长率高达32.9% [11] - 中大尺寸AMOLED面板售价更高，附加值和毛利率更具优势 [13] - 公司平板/笔记本面板销售额显著增长，2023年至2024年增幅超过180%，2024年上半年至2025年同期增幅超过80% [13] - 公司车载及航空面板销售额2023年至2024年增幅超过200%，2024年上半年至2025年同期增幅超过80% [13] - 公司秉持"中小尺寸筑基、中大尺寸跃升"的经营战略，正与多个国际客户合作开发新产品，部分已实现量产出货 [13][14] - 公司计划将赴港上市募集资金用于第6代AMOLED生产线的技术升级和新型AMOLED显示面板产品研发，大尺寸AMOLED面板是核心方向 [14]

公司上市申请与财务表现 - 和辉光电于2025年10月24日再次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，此前于2025年4月23日的申请已失效 [1] - 公司成立于2012年，是全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，并于2021年5月28日在A股上市，截至2025年10月24日总市值约为人民币377亿元 [1] - 公司自2021年A股上市后持续亏损，2021年至2024年归母净利润分别亏损9.45亿元、16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元，四年累计亏损91.49亿元 [1] - 2025年上半年，公司实现收入26.70亿元，但归母净利润亏损8.40亿元，扣非归母净利润亏损8.63亿元 [1] 公司股东变动 - 2025年9月25日，持股5%以上股东上海集成电路产业投资基金股份有限公司及其一致行动人上海科技创业投资（集团）有限公司合计减持9195万股，占公司总股本约0.67% [2] - 此次减持后，上述股东持股比例由11.59%降至10.92%，权益变动触及1%的刻度 [2]