中美日负债情况对比 - 美国债务规模突破36万亿美元 每年利息支出超过1万亿美元 比军费还高 [5][37] - 美国家庭总体负债达18.2万亿美元 违约率创14年新高 房贷学贷车贷压力显著 [7] - 日本政府债务达9.1万亿美元（1323万亿日元） 是其GDP的216% 长期国债收益率飙升至3.7% [12][14][15] - 中国债务总额11.9万亿美元（86.1万亿元） 占GDP比重63.8% 显著低于美日 [21][29] 债务结构与管理差异 - 美国债务问题在于"借新还旧"循环 仅利息支出已超国防预算 穆迪将其信用评级从AAA下调至AA1 [10][37] - 日本央行缩减购债导致市场信心崩塌 40年期国债拍卖遇冷 企业破产数量激增（1万多家） [15][17] - 中国实施10万亿化债计划 将短期高息债务置换为长期低息债 并设定99.9万亿债务限额 [21][25] 债务资金用途差异 - 美国债务主要用于维持政府运转和利息支付 缺乏生产性投资 [5][10] - 日本债务陷入流动性陷阱 救市资金难以提振消费信心 通胀导致小微企业大规模倒闭 [17] - 中国债务重点投向高铁/水利/电网等基建领域 形成可产生现金流的资产 [23][29] 市场反应与信用影响 - 美国面临全球对其账簿信任危机 特朗普政府被质疑可能"赖账" [10] - 日本国债遭投资者抛售 日元贬值加剧进口通胀 民生领域受冲击显著 [15][17] - 中国通过债务限额管理和资产配套建设维持市场信心 债务/GDP处于安全区间 [25][29]

中国经常账户与贸易数据 - 2025年一季度中国经常账户顺差达1656亿美元，其中货物贸易贡献2376亿美元顺差，服务贸易出现593亿美元逆差 [1] - 资本和金融账户出现1656亿美元逆差，但来华直接投资保持净流入 [1] 美国贸易政策动态 - 美国商务部长表示与日本、韩国的关税谈判短期内难达成协议，坚持至少10%基线关税，否则将提高税率 [1] - 白宫贸易顾问将欧盟列为关税谈判优先对象，重点关注其增值税体系 [1] - 纽约联储主席指出美国贸易政策加剧经济下行风险，需稳定通胀预期 [1] - 美联储理事警告贸易政策可能导致长期通胀压力和失业率上升，当前利率水平适宜 [1] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行管委建议若确认经济放缓及通胀减速，应考虑降息应对美国关税影响 [2] - 另一管委预计2025年底通胀达2%，贸易紧张或抑制增长但特定情况下可降低通胀 [2] 日本经济与债务状况 - 日本国家债务总额连续九年创新高，2024财年末达1323.7155万亿日元 [3] - 3月实际工资同比降2.1%，连续三个月下滑显示经济复苏乏力 [3] - 首相计划7月访美争取贸易协议，90天对等关税暂停期将结束 [2] - 财务大臣强调需维持充足外汇储备防范汇率波动 [2] 全球金融市场表现 - 美股分化：道指跌0.29%至41249.38点，标普500跌0.07%至5659.91点，纳指持平于17928.92点 [4] - 贵金属：COMEX黄金期货涨0.70%至3329.10美元/盎司，白银期货涨0.81%至32.88美元/盎司 [4] - 原油：美油主力合约涨1.92%至61.06美元/桶，布油涨1.65%至63.88美元/桶 [5] - 美债收益率：2年期升0.87基点至3.889%，10年期降0.98基点至4.382% [6] - 外汇：美元指数跌0.21%至100.4218，欧元兑美元涨0.2%至1.1248，美元兑日元跌0.38%至145.368 [6] 日内重点关注事件 - 日本3月贸易帐数据将于07:50公布 [7] - 美联储理事库格勒将于22:25发表讲话 [7]

特朗普呼吁废除《芯片与科学法》 - 美国总统特朗普在国会参众两院联席会议上公开呼吁废除《芯片与科学法》，批评该法案"毫无意义"，并认为应将相关资金用于减少国家债务[1] - 特朗普在演说中强烈抨击该法案，称美国政府提供数千亿美元支持国内半导体产业却未能取得实质成效，主张废除法案并将剩余资金用于减少债务[2] 共和党参议员反对废除法案 - 多位共和党参议员明确表示特朗普的提议在国会不可能实现，认为该法案对美国国家安全和经济至关重要[1] - 德州参议员约翰·柯宁强调重建美国先进半导体制造能力对国家安全和经济发展至关重要，指出若亚洲或中国台湾芯片供应链中断，美国将面临经济衰退[3] - 北卡罗来纳州参议员汤姆·提里斯认为废除法案需要两党强力支持获得60名参议员同意，目前政治现实显示可能性微乎其微[4] 共和党内部反应 - 法案主要共和党提案人托德·杨恩对特朗普言论感到意外，此前曾获特朗普政府内阁成员保证法案会被保留[5] - 参议院多数党党鞭约翰·图恩表示许多共和党人对特朗普言论感到惊讶，认为这与"让高科技制造业回流美国"目标相矛盾[5] 法案现状与前景 - 《芯片与科学法》于2022年在两党支持下通过，旨在提升美国半导体产业竞争力，减少对亚洲供应链依赖[6] - 尽管特朗普强烈反对，但共和党内部多位重量级参议员已明确表示废除提议在国会几乎没有可行性[6] - 随着美国在半导体产业的投资已经启动，这项法律短期内恐难动摇[6]