美国债务与财政状况 - 美国总负债达36万亿美元，年利息支出1.1万亿美元，对财政造成巨大压力[3] - 特朗普政府推动美联储降息以减少利息负担，但美联储担忧降息引发通胀失控[5][6] - 美元霸权面临挑战，多国在国际贸易中使用本币结算，导致美元需求下降[9][10] - 美国社保和医保开支因老龄化加剧而持续扩大，财政缺口恶化[25][26] 日本债务与经济困境 - 日本总负债9.1万亿美元，是其经济总量的2倍以上[12] - 日本央行持有大量本国股票基金和海外债券，但国债价格和日元汇率波动加剧[14][16] - 国内消费低迷，工资增长停滞，企业投资意愿不足，经济陷入恶性循环[28][29] 中国债务与资产结构 - 中国总负债约12万亿美元，但资产雄厚且多为生产性负债，能创造现金流[19][21] - 地方财政隐性债务和国企效率是主要调整方向，整体债务风险可控[31][32] - 相比美日，中国债务与资产结构更稳健，具备较强偿债能力[33] 国际贸易与地缘博弈 - 美国通过加征关税试图维持美元霸权，但反噬其债务融资能力[8][21] - 日本在中美博弈中面临两难，既参与美国半导体联盟又需维系对华贸易[23] - 美债外资持有比例高，若中美科技冲突升级可能影响外资购债意愿[23]