展会基本信息 - 展会名称为CINE2025固态电池展和CINE2025钠电展，同期举办 [2] - 主办单位包括起点固态电池、起点钠电、起点锂电、起点研究以及SSBA固态电池联盟 [2] - 举办地点为广州南沙国际会展中心2楼船厅及广州厅 [3] - 展会搭建时间为2025年11月4日至5日，正式展出时间为2025年11月6日至8日 [3] 展会规模与参与情况 - 展商规模预计超过200家，参会企业超过2000家，专业观众预计超过20000名 [3] - 第一批展商及赞助商名单已公布，包括金钠科技、茹天科技、海四达、融捷能源等超过30家企业 [3] 同期固态电池论坛活动 - 同期将举办2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 [3][5] - 将举行首届硫化物全固态电池国际峰会，议程包括主论坛开幕与全固态电池联盟成立发布会 [5] - 技术专场聚焦硫化物全固态电池技术、电解质技术以及工艺智能制造 [5][6] - 具体议题包括全球硫化物固态电池技术路线图发布、硫化物电池固-固界面失效机制、量产时间表、低成本硫化锂制备工艺等 [5][6] 金鼎奖颁奖典礼 - 将于11月8日晚举行2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及晚宴 [6] - 颁发奖项包括中国全固态电池产业化先锋奖、材料技术创新奖、电解质技术创新奖、硅基负极技术创新奖等9个奖项 [6] 参展费用与服务 - 9平米标准展位费用为15000元人民币，包含咨询桌、椅子、射灯、插座、地毯等基本服务 [10] - 18平米标准展位费用为27000元人民币，36平米光地展位费用为48000元人民币 [10] - 收款单位为深圳市起点研究咨询有限公司 [10]

市场表现 - 国证新能源电池指数当日冲高回落 盘中一度上涨超过1% 但截至14:35下跌1.5% [1] - 储能电池ETF(159566)获资金持续加仓 当日盘中净申购超5000万份 近一个月累计净流入资金超10亿元 [1] - 储能电池ETF(159566)最新规模在同标的产品中位居第一 [1] 固态电池产业前景 - 全固态电池产业正稳步向产业化导入阶段迈进 [1] - 设备端作为最先兑现的产业链环节 处于从验证到放量的关键窗口期 [1] - 车企可能在2027年实现全固态电池小批量装车 [1] 市场规模预测 - 预计2027年全固态电池设备增量市场空间达25亿元 [1] - 全固态电池设备市场有望以122%的年复合增长率增长 [1] - 到2030年全固态电池设备市场规模预计达到273亿元 [1] 指数构成与投资机会 - 国证新能源电池指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关股票组成 [1] - 固态电池相关公司在指数中的权重超过35% [1] - 指数有望受益于固态电池领域产业化落地进程 [1]

公司动态 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 总面积约11000平方米 全面投产后年产能近50万颗电芯[1][2] - 基地分两期建设 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付[2] - "龙泉二号"10Ah全固态电池成功下线 能量密度达300Wh/kg 体积能量密度达700Wh/L[1][2] - 产品主要面向人形机器人、低空飞行器及AI高端装备领域 非新能源汽车应用[2] - 公司计划2025年实现固态电池能量密度400Wh/kg、1000Wh/L的关键指标[3] 技术进展 - 全固态电池技术处于从实验室走向产业化初期阶段 各企业处于装备竞赛阶段[1] - 下线标志着实验室技术能在小规模生产线实现 不等同于大规模量产或成本达商业推广水平[2] - 孚能科技完成第一代硫化物全固态电池送样 并完成第二代硫化物全固态电池技术开发[4] - 国轩高科全固态中试线正式贯通 金石全固态电池处于中试量产阶段 良品率达90%[4] - 国轩高科已启动第一代全固态电池2GWh量产线设计工作 样品能量密度达350Wh/kg并启动装车路测[4] 产业化时间表 - 行业预测全固态电池量产时间表指向2027年至2030年[5] - 固态电池预计2027年前后实现小批量生产[5][7] - 比亚迪计划2027年左右启动批量示范装车应用 预计2030年前后实现大规模量产[5] 产业化挑战 - 全固态电池成本预估是传统液态锂电池的3-5倍[7] - 硫化物电解质核心原料硫化锂单价超100万元/吨 氧化物电解质单吨成本约4.65万元[7] - 从实验室小试、中试到规模化量产各阶段需要海量资金支持 形成极高资金壁垒[7] - 产业化仍需解决技术、工艺和成本问题 量产技术工艺有待成熟[7]

电池ETF嘉实流动性及表现 - 盘中换手率2.03% 成交额626.96万元[3] - 近1周日均成交额1005.03万元[3] - 近1周份额增长450.00万份[3] 电池ETF嘉实历史收益 - 近1年净值上涨29.29%[3] - 成立以来最高单月回报31.11%[3] - 最长连涨3个月 累计涨幅16.57%[3] - 上涨月份平均收益率7.44%[3] 中证电池主题指数持仓结构 - 前十大权重股合计占比51.66%[4] - 阳光电源权重10.28% 宁德时代权重9.64%[4][6] - 亿纬锂能涨4.26% 天赐材料涨4.11%[6] 全固态电池技术进展 - 中子深度剖面分析技术揭示传统正极关键缺陷[3] - 硫化物电解质离子电导率接近液态锂电池水平[3] - 2027年预计小批量生产 2030年大规模量产[3] 全固态电池应用前景 - 2026年起车企逐步实现装车应用[3] - eVTOL和机器人领域带来增量需求[3] - 研发已从中试线向装车阶段推进[3]

指数表现 - 上证科创板新能源指数强势上涨1.74%至2025年8月6日14:11 [1] - 成分股电气风电上涨16.55% 振华新材上涨7.98% 高测股份上涨7.05% 利元亨和聚和材料等个股跟涨 [1] - 科创新能源ETF上涨1.75% 最新价报1.22元 [1] 行业动态 - 固态电池因高能量密度和高安全性被视为下一代技术方向 符合反内卷政策鼓励的高质量发展路线 [1] - 全固态电池产业化进程显著加快 预计2026年起陆续实现车端装车 2030年前后进入大规模量产阶段 [1] - 硫化物电解质路线成为行业主流选择 但硫化锂制备高成本与环保要求仍是产业化关键瓶颈 [1] 指数构成 - 上证科创板新能源指数选取科创板50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司证券 [1] - 指数电池占比达38.5% [1] - 前十大权重股合计占比47.21% 包括晶科能源、天合光能、大全能源等企业 [2] 产品信息 - 科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数 [1] - 场外联接基金包括A类023075、C类023076和I类024157 [3]

全固态电池产业化进程 - 全固态电池产业化进程显著加快，预计2026年起将陆续实现车端装车，2030年前后进入大规模量产阶段 [1] - 头部电池厂已实现中试线级别生产，宁德时代预计2027年全固态小批量生产，30年前后有望大批量应用 [2][3] - 比亚迪弗迪电池研发硫化物复合电解质体系，预计2027年小批量装车、2030年大规模量产，目前已实现中试线生产 [3] - 亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等企业也陆续开始贯通中试线 [3] - 上汽、广汽、奇瑞、比亚迪、东风等车企预计26年开始陆续实现全固态电池装车 [3] 技术路线发展 - 硫化物电解质路线已成为行业主流选择，行业专注于LSPC路线 [1][2] - 固态电解质取代电解液是固态电池最大的材料变化，目前逐渐向硫化物路线收敛 [4] - 硫化物电解质离子电导率已接近液态锂电池水平，电性能已基本满足需求 [4] - 以硫化物为主，多种电解质混用可能成为发展方向，如以卤化物电解质包覆正极表面 [4] 关键材料与成本 - 硫化锂是硫化物电解质主要原材料，是决定其性能和成本的关键 [5] - 硫化锂生产工艺难度高，当前市价超300万元/吨，在电芯成本占比中超过50%(传统锂电池电解液成本占比仅5%) [5] - 硫化锂理论上的工艺路线比较多，目前实际使用的以固相法为主 [5] - 液相法具有能耗低、连续化生产等优势，理论上成本优势明显，如果纯度等问题解决，有应用潜力 [5] 产业化挑战 - 硫化锂制备的高成本与环保要求仍是产业化关键瓶颈 [1] - 硫化物电解质在空气中易与水接触生成有毒气体硫化氢，环境要求很高 [4] - 固-固界面问题需要等静压设备工艺，推高了产业化难度 [4] - 国内硫化锂厂商多属于中试线规模，未来围绕硫化氢的环评要求或壁垒可能是量产过程中的重要难题 [5]

项目启动 - 北京纯锂新能源科技有限公司在北京亦庄举办"全固态电池电动自行车换电试点项目"启动仪式，约200人出席活动[1] - 项目整合"车、电、柜、云、配送场景"5大关键要素，打造全国首套基于全固态电池产品为核心的"充、换、管、用"4大协同体系[1] - 试点项目首期将在北京亦庄大族广场和龙湖天街两大核心商超区域实施，针对B端商超即时配送场景[6] 技术突破 - 纯锂新能源宣布跨越全固态电池产业化三座大山："可控成本、可规模量产、可商业应用"[5] - 全固态电池产品通过多项安全认证，实测质量损失率仅0.023%，远低于1%的行业标准[5] - 全固态电池具有本征安全特性，从源头上解决锂电池热失控引发的火灾风险[2] 行业意义 - 全固态电池技术首次应用于电动自行车领域，实现该技术在全球商业化应用中零的突破[1][5] - 2024年全国电动自行车火灾事故中锂电池热失控占比高达91.7%，全固态电池可显著提升安全性[2] - 项目探索电池全生命周期管理，有望提供更好的循环经济方案[2] 合作伙伴 - 公司联合中国灾害防御协会、雅迪科技集团、智租物联科技集团共同推进项目[1] - 与国家电投、国家能源集团等产业链龙头企业签署战略合作协议，覆盖全产业链[2] - 雅迪科技表示将在国际和国内市场开展深度合作[3] - 科恒股份将从材料、装备、研发、产线等多方面开展全面合作[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 风电行业菲律宾海风项目招标利好国内企业，英国项目推进顺利，风机价格上行，推荐整机等环节[7] - 光伏&储能行业SNEC展会聚焦技术微创新与新应用场景，2025年全球储能新增装机有望增长，推荐相关企业[7][9] - 电网行业2025年是特高压建设大年，招标推进，线路投产和核准开工多，看好相关公司业绩[9][10] - 新能源车&整车行业小鹏G7预售，多地暂停地方补贴，关注政策和销量变化，优选结构性机会[14][17] - 锂电行业复合集流体和全固态电池产业化有进展，宁德时代发布电芯，Northvolt停产部分工厂[22][20][19] - 氢能与燃料电池行业能源局开展试点工作，5月产销下滑，仍需政策支持，推荐相关企业[17] 各子行业总结 风电 - 菲律宾3.3GW海风项目招标，要求2028 - 2030年交付，看好国内风机、基础、海缆企业获单[7] - 英国Inch Cape项目文船重工完成单桩生产，关注大金、东缆订单确收[7] - 国电投2.5GW陆风机组集采开标，5.XMW机型投标均价环比涨16.9%，推荐整机环节企业[7] 光伏&储能 - SNEC展会TOPCon、xBC、HJT、钙钛矿等技术有进展，企业聚焦工艺提效与应用场景挖掘[7] - 2025年中国、美国、欧洲储能新增装机预计增长，全球有望达270GWh，同比增43%，推荐相关企业[9] - 光储板块关注组件产能全球化、细分技术路线等主线相关企业[9] 电网 - 2025年国网第三次变电设备招标标包环比增58包，创年内新高，输变电项目稳步推进[9] - 哈密—重庆特高压直流工程投产，2025年有望开工4 - 5条直流、3条交流，看好相关公司业绩[9][10] 新能源车&整车 - 6月1周乘用车销量36.3万辆，电车20万辆，渗透率55.1%；6月1 - 8日新能源车零售、批售有增长[12][14] - 小鹏G7预售，小订略超预期，预计上市价格调整，关注大定表现；多地暂停地方补贴，观望政策和销量[14] - 整车板块优选大众、高端、中低端新势力市场结构性机会，推荐相关企业[17] 锂电 - 复合集流体产业化逼近，预计Q3复合铜箔落地，关注相关企业；固态电池6 - 8月或有送样测试[22] - 宁德时代发布587Ah储能专用电芯，安全设计优，优化运输；Northvolt停止部分工厂生产[20][19] 氢能与燃料电池 - 能源局开展氢能试点工作，规划11个试点方向和指标，加速商业模式推广[17] - 5月燃料电池汽车产销下滑，1 - 5月累计产销量同比降，仍需政策支持，推荐相关企业[17] 本周重要行业事件 - 光储风：菲律宾3.3GW海风招标，国电投陆风机组开标价走强，SNEC展企业发布新纪录产品，美国储能集成商破产[5] - 电网：国网第三次变电设备招标，哈密—重庆特高压投产，湖北电力现货市场转正[5] - 新能源车&锂电：小鹏G7预售，多地停补贴，吉利发布混动技术，Northvolt停产，宁德时代发布电芯，亿纬锂能拟赴港上市[5] - 氢能与燃料电池：国家氢燃料电池检测中心投用，河南鼓励绿氢，厦门规划氢能产值和氢车规模[5] 产业链价格及数据变动 光伏 - 截至6月11日，中上游硅料、硅片、电池片价格下跌，组件价格僵持，海外组件价格持稳，光伏玻璃和EVA树脂价格下跌[24][25][33] 锂电 - 6月13日，MB钴、锂盐、正极材料价格有波动，负极材料、负极石墨化、6F、电芯价格持平，隔膜价格有降有平[40][43][55] 板块景气度 - 光伏&储能、锂电、氢能与燃料电池底部企稳；风电稳健向上；电网、新能源整车略有承压[62]

行情回顾 - 沪指全天窄幅震荡，创业板指缩量调整，个股涨跌互现，今日成交1.18万亿 [1] - 白银概念股集体走强，湖南白银、白银有色、盛达资源等涨停 [1] - 算力概念股延续反弹，华脉科技、南凌科技、美利云等封板 [1] - 农药股继续走强，苏利股份、美邦股份、长青股份涨停 [1] - 稳定币概念股迎来调整，雄帝科技跌超10% [1] 白银板块 - 白银板块大涨，中润资源、白银有色、湖南白银等多股涨停 [4] - Comex 7月白银期货上涨4%至每盎司36.03美元，盘中创2012年2月以来新高 [4] - 过去12个月黄金涨幅42%，白银涨幅15%，明显落后 [4] - 金银比是衡量白银相对黄金价格高低的重要指标，当前银价相对黄金被低估 [5] - 2024-2027年全球白银供应量CAGR仅为1.2%，供需结构将维持偏紧状态，供应缺口或由2024年的6003吨放大至7248吨 [6] - 工业用银消耗量将作为白银需求上升的核心动力持续增长，光伏银浆、新能源汽车用银量显著提升 [6] 农药板块 - 农药板块活跃，苏利股份2连板，美邦股份、长青股份等涨停，联化科技底部以来涨幅超100% [7] - 山东高密友道化学车间爆炸事故涉及氯虫苯甲酰胺中间体的硝化工艺 [7] - K胺是合成氯虫苯甲酰胺的核心原料，行业供给有限 [8] - 事故或导致康宽及中间体K胺价格上涨，国内硝化工艺管控将进一步加强 [9] 固态电池板块 - 固态电池板块表现活跃，德新科技、金鹰股份、渤海化学等涨停 [10] - 全固态电池预计2030年开启产业化，固态电解质需求21万吨，对应市场空间超210亿元 [11] - 硫化物电解质需求显著增加，上游原料硫化锂产能存在显著缺口 [12] - 全固态电池生产工艺向干法迭代趋势明确，干法粘结剂成为刚需 [12] 其他热点板块 - 算力板块活跃，华脉科技、南凌科技、美利云等涨停 [13] - 创新药板块表现突出，昂利康、海辰药业、新诺威等上涨 [13] - 区块链板块调整，中嘉博创、金时科技、厦门信达等下跌 [13] - 虚拟电厂、航天、大消费等板块局部活跃 [14]

纪要涉及的行业 全固态电池行业 纪要提到的核心观点和论据 技术进展 - 硫化物固态电解质通过掺杂氧化物或卤素元素改性可提高界面及水氧稳定性，但需解决材料间不一致性问题；目前量产硫化物体系离子电导率达 10^-2 S/cm，实验室研究可达 20 多 mS/cm，但未大规模量产[1] - 高镍正极（1,500 - 1,800 mAh/g）配合富锂锰基正极可实现 450 Wh/kg 能量密度；容量提升至 1,800 - 2,000 mAh/g 并制备 60Ah 以上电芯，能量密度可接近 500 Wh/kg；目前可生产 10 - 60Ah 电芯，但大容量电芯循环测试不佳，汽车动力系统需 60Ah 以上[1] - 氯化物因成本和工艺优势占据固态电解质市场主流，溴化物和碘化物性能优越但成本高、制备难；硫化物与氧化物电解质组合可提升对锂金属表面稳定性，增强水氧稳定性，改善固固接触界面[1] - 硫化物全固态电池技术体系从电解质和正负极材料发展，新型材料提高离子电导率至 10^-2 S/cm，改善水氧稳定性；正负极材料能量密度逐步提升；工艺上湿法和干法并进，但仍集中在实验室试制线阶段[2][3] 不同路线及主要玩家 - 全固态电池主要有聚合物、氧化物和硫化物三种路线，卤化物应用较少；聚合物路线企业有台湾辉蓝、国内蔚蓝、泰蓝等；氧化物路线有宁德时代和比亚迪等；硫化物路线有恩力赛克动力、赣锋锂业等[4] 产业化进程 - 固态电池处于实验室试制线阶段，需解决材料稳定性、电解质性能优化和生产工艺改进等问题；2024 年工信部批准八个项目共 60 亿元补贴，今年 8 月截止；CIBF 展会上多家企业发布新品展示技术进步；未来一两个月有望出现积极催化剂[5] 成本因素 - 液态电芯产线与全固态产线兼容性差需重新购置；全固态设备未成套，无法准确估算价格；硫化物材料成本高，如硫化锂每公斤 1 - 2 万元，但放量生产及回收技术发展后，成本预计降至比液体锂离子高约 10%，即每瓦时约 1.2 元[17][18][19] 应用情况 - 预计 2027 年全固态电池在部分 3C 领域实现应用，高能量密度项目结题预计也在 2027 年左右；整车厂多处于材料筛选和小电芯层级研发阶段，未大规模生产；宁德时代和比亚迪等推进技术验证但保密性强[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国内全固态电池设备国产化有进展，包头科发高压、四川金开元等企业研发相关设备，可实现 500 兆帕以上压力，但运行稳定性需提升[2][14][15] - 液态电芯厂家对全固态电池持积极态度，头部企业加速研发硫化物全固态技术，如比亚迪每月生产 10 吨硫化物电解质[2][16] - 硫化物干法电池中试线有纳科、青岩电子、华彩等企业具备，但达到全固态氛围条件的企业少，中试线运行稳定并达量产能力的企业未出现[24] - 干法电极纤维化需用 PTFE，制作正极有跳管现象，后电极克容和倍率性能差；湿法电极不用 PTFE[26] - 锂金属负极技术可实现无负极材料，但面临体积膨胀、压力束缚等问题；铝合金及其他锂合金技术有锂对电解质不稳定、长锂枝晶等难点[27][28] - 锂金属负极主要有超薄锌带或锌箔压延、CVD 沉积、蒸镀三种技术方案，各有优劣[29] - 氧化物加聚合物是全固态电池关键方向之一，可实现完全固态，离子电导率达 10^-3 S/cm，适用于低倍率应用[2][32][33] - 现阶段公司硫化物全固态技术最快充电速度约 1C 至 1.5C[35] - 负极中单壁碳纳米管添加比例为 0.x%左右，正极中在 1%以内，还会用 VGCF 增强电子导通性；单壁碳纳米管价格高，量产规模小，约每吨几百万人民币，需求增加可能推动成本下降[36][37] - 富锂锰基正极材料在高镍体系下可行，克容量接近 500mAh/g，但电化学性能和稳定性待优化；在特定项目中选用，克容量 260 - 270mAh/g，循环性能和稳定性需提升[39][41] - 高镍负极材料可选 1,800 - 2,000mAh/g 的多孔碳，用 CVD 法制备可直接使用；纯硅负极克容量接近 4,000mAh/g，常以硅碳复合形式存在[40] - 聚合物加氧化物复合电解质方案属全固态电池技术，离子电导率可达 10^-3 S/cm，但相对较低[42] - 全固态电池大容量下难高倍率充放电，因离子导电率低，解决方法是对电芯紧固加压[43] - 硫化物成膜工艺有干法和湿法，干法膜易脆裂，湿法需加约 20%粘结剂降低离子导率，但离子迁移数仍高于传统液态锂离子电解液系统，支撑膜技术用于湿法工艺[44][45]