公司战略调整 - 茅台保健酒公司决定即日起停止生产台源酒（53°500ml×6 2023年上市款）以优化产品结构和提升市场竞争力 [1] - 台源酒于2023年3月上市 定价156元/瓶 是茅台集团发力下沉渠道和拓宽大众消费市场的重要战略举措 [1] - 茅台保健酒公司被集团视为第二增长曲线 承担整合旗下技术开发公司白酒业务的任务 [1] 产品市场表现 - 台源酒市场价格从上市定价156元/瓶大幅下跌至约80元/瓶 跌幅近50% [1] - 8月初茅台保健酒公司仍通过官方微信公众号推出促销活动 188元购买台源酒一瓶赠送价值100元餐饮消费券 [2] - 经销商指出价格明显下跌 可能预示产品迭代升级 未来包装品质和酒体质量将提升 产品定位及价格体系可能上移 [1] 公司对外沟通 - 茅台方面未对台源酒停产等关键信息给予明确回应 [2] - 此次停产被市场解读为产品迭代升级的前奏而非完全退出市场 [1]

DDR4价格快速上涨 - DDR4价格近期快速上涨 8GB和16GB规格的DDR4现货出现单日价格上涨近8% [1] - 深圳华强北电子市场经销商反映价格跳涨 每天报价不同 暂时很难拿到货 [1] - 第二季度个人电脑DDR4模组合约价预计环比增长13%至18% 涨幅较此前估计的3%至8%明显扩大 [1] - 第二季度服务器DDR4模组价格涨幅由此前估计的5%至10%上修为18%至23% [1] DDR4价格上涨原因 - 国际原厂逐步削减甚至停产DDR4 市场上DDR4供应减少 而需求未降低 供需失衡 [1] - 国际三大原厂三星 SK海力士 美光产能持续向DDR5 LPDDR5x及HBM等高性能存储领域倾斜 形成显著市场真空 [1] - 工业控制系统 汽车电子基础模块等领域仍对DDR4有较强需求 客户向DDR5切换对部分应用领域容量太大 而DDR3无法支持所需容量 [2] DDR4市场现状 - DDR4技术2016年进入成熟期并成为市场主流技术 目前或进入产品生命周期后期阶段 [2] - 从DDR4的生命周期来看 它问世已经超过10年 未来几年仍将在一些场景中使用 [2] - 当下正处于DDR5技术市场渗透率提升的窗口期 [2] 上市公司布局与机遇 - 澜起科技DDR4及DDR5内存接口芯片广泛应用于国际主流内存 服务器和云计算领域 占据全球市场重要份额 [2] - 江波龙DRAM产品以DDR4 DDR5为主 涵盖LPDDR及DDR内存条等主流产品 [2] - 东芯股份在标准DDR3 DDR4以及低功耗产品系列上都有相应规划 在产能端逐步拓展 客户端逐步发力 [3] - 澜起科技是DDR5RCD芯片国际标准的牵头制定者 2024年公司DDR5内存接口芯片出货已超过DDR4 [3] - 受益于AI产业趋势推动及内存接口行业迭代规律 预计2024年DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2023年大幅提升 [3] 行业发展趋势 - 国际原厂腾出巨大市场空间 为我国厂商发展创造机遇 [3] - 已在DDR4市场占据一席之地的公司及能迅速调整生产线满足市场需求的公司 有望因价格上涨和转单效应受益 [3] - 相关企业需把握产品迭代红利 掌握下一代产品先发优势 [3]

顺丰航空与阿提哈德航空合作 - 顺丰航空与阿提哈德航空签署货运联营协议，基于"运能中性"原则打造共享网络 [1] - 合作旨在提升货运能力、拓展网络运力，增强关键航线连通性与运营效率 [1] - 该合作是顺丰航空国际化战略的重要布局，通过协同降低运营成本并提升市场竞争力 [1] 阿里速卖通波兰站本地化扩张 - 速卖通向波兰本地商家开放入驻，重点招商类目包括3C数码、家用电器等 [2] - 平台提供"0保证金，前3个月免佣"政策吸引本地商家，已吸引波兰知名企业入驻 [2] - 此举将丰富商品种类，强化速卖通在波兰及欧洲市场的业务版图 [2] 人形机器人公司融资进展 - "加速进化"完成A轮融资，由深创投领投，资金用于产品迭代与量产交付 [3] - 公司成立于2023年6月，专注双足人形机器人开发，满足高效机器人需求 [3] - 融资反映资本市场对人形机器人赛道快速发展的认可 [3] Switch 2发售市场反响 - Switch 2京东预约量突破40万台，发售价3889元，6月5日全球发售 [4] - 产品升级包括7.9英寸屏幕（初代6.2英寸）、1080p高清及120Hz高刷新率 [4] - 高预约量显示消费者对任天堂新主机的期待，或巩固其市场地位 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][10] 报告的核心观点 - 产品结构优化助力价增，盈利能力有望持续改善，股东回报价值凸显。公司推动产品迭代升级并领衔涨价，有望改善竞争格局、提升盈利能力。2024年延续100%高分红率，股息率达5.6%，预计2025 - 2026年公司EPS为0.76/0.91元，对应PE估值15/13倍 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年度报告显示，全年实现营业收入806.5亿元，同比增长0.3%，毛利率提升2.7pct至33.1%，归母净利润37.34亿元，同比增长19.8%。2024年H2，营业收入394.5亿元，同比略降0.2%，毛利率提升3.3pct至33.6%，归母净利润18.49亿元，同比增长25.0% [4] 事件评论 分品项营收情况 - 2024年度方便面营收284.14亿元，同比下滑1.3%（2024H2下滑1.6%），容器面全年增长3.7%（2024H2增长1.4%），高价袋面全年下滑6.3%（2024H2下滑7.2%），中价袋面全年下滑3.7%，2024H2恢复6.2%的增长 [5] - 2024年度饮品营收516.2亿元，同比增长1.3%（2024H2增长0.9%），茶饮全年营收217亿元，同比增长8.2%（2024H2增长3.3%），包装水全年下滑6.7%（2024H2下滑7.9%），果汁全年下滑9.4%（2024H2下滑1.2%），碳酸全年增长0.4%（2024H2正增1.7%） [6] 盈利指标情况 - 2024年度销售净利率提升1.0pct至5.4%（方便面提升0.2pct，饮品提升1.6pct），毛利率提升2.7pct至33.1%（方便面提升1.6pct，饮品提升3.2pct），销售及管理费用合计增加约0.4pct，其他净收益减少50.7% [7] - 2024H2销售净利率提升1.3%至5.3%（方便面提升0.1pct，饮品提升2.2pct），毛利率整体提升3.3pct至33.6%（方便面提升1.9pct，饮品提升3.9pct） [7]