稀土行业 - 中国控制全球92%精炼稀土产能，美国70%稀土化合物及金属进口依赖中国 [6] - 美国缺乏重稀土分离能力，国防部投入4.39亿美元建设的加工设施最早2027年量产，产能远低于中国 [7] - 中国对重稀土的出口管控可能直接导致美国国防供应链中断，影响F-35战斗机等先进武器生产 [10] 药品产业链 - 美国80%阿莫西林原材料依赖中国，仅一家本土制造商 [13] - 美国90%以上氢化可的松和布洛芬原料来自中国，印度仿制药产业也依赖中国关键起始材料 [15] - 特朗普政府计划通过关税和简化审批推动供应链本土化，但预计需5-10年且面临成本和技术障碍 [26][28] 电池材料 - 中国占据全球锂电池产量70%以上，电池零部件市场份额超80% [17] - 中国企业控制刚果14大钴矿中的8家，占全球钴产量50%以上，掌握77%全球钴精炼产能 [19] - 美国70%钴化合物进口依赖中国，中国对关键矿产的控制可能使全球新能源产业停摆 [19] 光伏产业 - 中国在光伏产业链各环节产能占全球80%以上，2023年全球新增装机444GW中中国产品市占率超80% [21] - 美国难以摆脱对中国光伏产品的依赖，清洁能源发展受制于中国供应 [21] 技术壁垒与产业困境 - 通用电气在墨西哥建稀土加工厂遭遇工人技术差距和环保合规难题，技术代差需长期弥补 [34] - 美国药品供应链本土化面临供应短缺风险和成本效益失衡，劳工成本上涨可能抵消安全收益 [30][32] - 中美经济互补性强，但美国将经贸议题工具化导致僵局，全球分工体系面临重构压力 [39][41]

会议基本信息 - 会议类别为券商策略会，时间是2025年5月，地点在宁波、上海 [2] - 参与单位有国盛证券、中信证券等多家机构，共35位投资者参与，上市公司接待人员为证券部经理李坦航 [2] 饲料业务情况 - 今年一季度饲料外销量约595万吨，同比增长约25%，截至目前累计外销量增量超200万吨 [2] - 凭借研发创新、产业链和服务体系优势，海外饲料销量增速较好 [3] - 计划2030年海外饲料销量达到720万吨，在东南亚、非洲、南美等地拓展市场 [5] 水产品养殖情况 - 特种鱼大部分品种同比价格上涨，个别品种价格处于历史高位；普水鱼自去年走出亏损周期，目前盈利稳定 [4] 行业竞争状态 - 国内饲料行业竞争剧烈，已从单维竞争转向多维竞争，行业整合加速 [7] 种苗业务情况 - 2024年种苗收入14亿元，主要为南美白对虾苗，罗非鱼品种取得突破，在草鱼等传统品种上推陈出新，已在越南、印尼等国投建水产种苗场 [5] 工厂化养虾业务 - 看好工厂化对虾养殖业务，稳步推进，提高团队专业能力，夯实业务基础，控制投资规模 [6][7] 生猪养殖业务 - 聚焦自有种猪体系建设，叠加饲料端优势，综合养殖成本进步明显，推行“外购仔猪、公司 + 家庭农场、锁定利润、对冲风险”运营模式 [7] - 散户退出生猪养殖市场是趋势，公司主动调整客户结构 [7]

供应链优势 - 全球80%玩具由中国制造 美国进口玩具的75%来自中国 圣诞装饰品 毛绒玩具等品类占比高达90% [3] - 中国玩具产业链经过40年积累 形成从原材料到组装 物流的完整闭环 美国企业曾因缺乏配套产业链被迫放弃本土生产计划 [6] - 义乌商户从设计到出货仅需45天 远超其他国家3个月以上的周期 成为节日季备货的"救命稻草" [6] 创新设计能力 - 泡泡玛特一季度海外市场暴涨480% 美国售价从22美元涨至28美元仍被疯抢 其"盲盒"模式成为跨文化消费符号 [6] - 南京可特玩具将产值5%-10%投入研发 推出多功能毛绒包等爆品 在亚马逊售价达同类产品3倍 [6] - 充气玩具巨头百适乐与新能源车企合作开发车载充气床垫 开辟国内市场新赛道 [6] 全球化布局策略 - 百适乐在越南扩建工厂 泰宇博洋通过GCC认证打入中东市场 降低对美依赖 [6] - 中亚五国 南美等地订单激增 广交会上印度 韩国采购商询盘量同比翻倍 [6] - 跨境电商形成"曲线出海"新模式 美国消费者通过中国潮玩App直接下单 绕过关税壁垒 [6] 美国市场影响 - 2 3米高的圣诞树价格从1000美元飙升至2000美元 儿童拼图关税成本超过货值50% [6] - 美国玩具协会警告若中国订单停滞 2025年节日季将面临"玩具荒" [6] - 美国制造业回流尝试失败 缺乏熟练工人和配套产业链 企业10年本土化尝试均告失败 [6]