股价与市值表现 - 截至2025年8月22日收盘价3.51元 较上周持平 周内最高价3.53元（8月18日） 最低价3.47元（8月20日）[1] - 当前总市值136.41亿元 在煤炭开采板块市值排名17/30 在A股整体市值排名1397/5152[1] 股东结构变化 - 截至2025年8月20日股东户数为7.07万户 较8月10日减少3493户 减幅4.71%[1][3] - 户均持股数量由5.24万股增至5.49万股 户均持股市值达19.23万元[1] 重大资产重组计划 - 拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.30%股权[1][3] - 标的资产涵盖火力发电 新能源发电业务及配套煤矿 交易旨在解决同业竞争并增强上市公司核心竞争力[1] - 交易完成后将新增关联交易 但不会构成实质性同业竞争 标的公司向淮南矿业销售和采购煤炭价格公允[1] - 电力集团下属电厂及光伏项目具备竞争力 符合行业发展趋势 淮浙煤电与淮浙电力委托经营关系具备必要性[1] 标的资产合规性状况 - 部分土地 房产未取得权属证书 但不影响生产经营 即将到期资质证书续期无实质性障碍[1] - 已建立完善安全生产管理制度 报告期内行政处罚未造成重大不利影响 中介机构确认符合法律法规要求[1] 交易审批进展 - 本次交易尚需上交所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施[1][3]

交易方案 - 焦作万方拟通过发行股份方式购买锦江集团等交易对方合计持有的三门峡铝业99.4375%股权 [1] - 交易金额确定为319.49亿元 发行价格为5.39元/股 [1] - 交易构成重大资产重组及重组上市 但不会导致上市公司实际控制人变更 [1] 标的资产概况 - 三门峡铝业100%股权评估值为321.36亿元 是国内首家利用国内铝矾土生产氧化铝的民营企业 [1] - 公司拥有四家核心氧化铝企业 分布于河南、山西和广西等铝土矿资源丰富省份 [2] - 氧化铝权益产能达1,028万吨/年 位居全国第四、全球第六 [2] - 电解铝权益产能超过100万吨/年 位居全国第十一 [2] - 金属镓产能290吨/年 约占全国产能规模的22.8% 位居全国第二 [2] - 烧碱产能50万吨/年 在华南地区处于领先地位 [2] 产业协同效应 - 标的公司氧化铝产能距离电解铝主产区较近 可大幅节省运输费用 [2] - 通过控股中瑞铝业及参股锦联铝材、华仁新材 打开下游成长空间 [2] - 交易后将形成"氧化铝—电解铝—铝加工"完整铝基材料产业链布局 [2] - 有利于成为资源保障有力、产业要素齐备的全球领先铝基材料龙头企业 [2] 战略发展前景 - 公司将积极探索与标的公司在经营发展和产业布局方面的协同与整合 [3] - 充分发挥规模效应 加强渠道资源共享 优化运作效率 [3] - 提升上市公司产业整体价值和核心竞争力 夯实行业龙头地位 [3]

交易方案概述 - 东风集团股份子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 同时东风集团股份完成私有化退市 [1] - 交易采用股权分派加吸收合并组合模式 两大环节互为前提同步推进 [3] - 第一环节为东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派 岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所 [3] - 第二环节为东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体 向控股股东支付股权对价 向其他小股东支付现金对价 实现100%控制 [3][4] 估值背景与资产价值 - 东风集团股份估值表现偏低 截至2025年7月31日总市值为391.2亿港币 收盘价4.74港元/股 PB仅为0.25倍 [10] - 岚图汽车作为高端智慧新能源品牌保持良好发展势头 2024年交付85697辆同比增长约70% 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12000辆 [10] - 爆款车型梦想家自2023年起销量稳居新能源MPV TOP2 新车型岚图FREE+上市后15分钟大定锁单11583辆 [10] 对价安排与股东权益 - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [11] - 现金加股权对价支付方式为中小股东提供确定性回报和价值实现机会 岚图汽车上市有望打破低估值束缚实现估值逻辑切换 [11] - 交易通过腾笼换鸟进一步锐化岚图汽车投资价值 价值发现可能带来估值表现跃升 [11] 行业意义与创新性 - 交易属于重大创新和有益探索 有助于公司加快转型发展并通过股权分派让股东共享岚图汽车发展红利 [12] - 方案设计提高中小股东意愿 私有化成功率高 体现公司打赢转型攻坚战的决心和央企担当 [13] - 近3年来港股央国企私有化屡见不鲜 但本次创新性交易方案有望强化战略布局并树立改革创新标杆 [3]

公司信息披露 - 公司回应投资者关于资产重组计划的提问 表示如涉及相关重大事项将按监管规定履行信息披露义务 [1]

交易概况 - 东睦股份拟通过发行股份及支付现金方式收购子公司上海富驰高科技股份有限公司34.75%股权 并配套募资 [1] 财务影响分析 - 交易后营业收入保持稳定 2023年交易前后均为29.30亿元 2024年均为51.43亿元 [2] - 交易后净利润微增0.06% 2023年从3.26亿元增至3.26亿元 2024年保持4.69亿元 [2] - 稀释每股收益显著提升 2023年从0.42元/股增至0.48元/股（增幅15.31%） 2024年从0.64元/股增至0.70元/股（增幅8.04%） [2] 公司治理措施 - 取消监事会设置 职权由董事会审计委员会行使 [3] - 完善内控制度 优化管理流程 控制运营成本 [3] - 设立战略委员会 审计委员会 薪酬与考核委员会和提名委员会 [4] - 明确利润分配政策 强化股东回报机制 [4] 相关方承诺 - 主要股东承诺不干预公司经营 不侵占公司利益 [5] - 董事及高管承诺约束职务消费 不动用公司资产从事无关活动 [6] - 承诺将未来股权激励行权条件与填补回报措施挂钩 [6]

交易基本情况 - 交易方案包括发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分 募集配套资金以购买资产的成功实施为前提条件 但募集结果不影响购买资产的实施 [2] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买远致星火等5名交易对方合计持有的上海富驰34.75%股权 交易前公司持有标的公司64.25%股份 交易后持股比例升至99% [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者以询价方式发行股份募集配套资金 募集资金总额不超过购买资产交易对价的100% 发行股份数量不超过交易完成后总股本的30% [3] - 募集资金在扣除相关税费及中介费用后 将用于支付本次重组现金对价和高强轻质MIM零件及模组生产线技术改造及增产项目 [3] 财务指标影响 - 根据备考审阅报告 交易前后营业收入保持稳定 2023年交易前营业收入292,974.05万元 交易后（备考）292,973.82万元 变动率0.00% 2024年交易前后均为514,298.65万元 变动率0.00% [4] - 营业利润2023年交易前34,367.77万元 交易后（备考）34,393.05万元 增长0.07% 2024年交易前后均为48,299.68万元 变动率0.00% [5] - 净利润2023年交易前32,580.58万元 交易后（备考）32,599.56万元 增长0.06% 2024年交易前后均为46,853.87万元 变动率0.00% [5] - 交易完成后归属于母公司股东的净利润 基本每股收益和稀释每股收益均有所上升 公司盈利能力增强 有利于提升持续经营能力 [5] 公司治理措施 - 公司已制定完善的内控制度 交易完成后将持续优化管理业务流程 控制运营成本 提升经营管理水平和经营效率 [6] - 公司于2025年6月23日召开临时股东会 审议通过取消监事会并修订公司章程 监事会的职权由董事会审计委员会行使 [6] - 公司已建立健全法人治理结构 股东会、董事会和管理层权责分明 董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和提名委员会 各专门委员会积极履行职责 [7] - 公司牢固树立回报股东意识 在公司章程中明确利润分配原则、形式、比例和决策机制 交易完成后将继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策 [8] 相关方承诺 - 公司主要股东承诺不越权干预经营管理 不侵占公司利益 若监管要求变化将及时补充承诺 若未履行承诺将依法承担法律责任 [9] - 公司董事和高级管理人员承诺忠实勤勉履行职责 不损害公司利益 约束职务消费行为 不从事与职责无关的投资消费活动 [10] - 董事和高级管理人员承诺促使薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩 未来股权激励行权条件也与填补回报措施执行情况挂钩 [10] - 相关承诺自签署日起生效 至承诺人不再担任相应职务、公司股票终止上市或本次交易终止时较早发生的情形为止 [10] 独立财务顾问意见 - 独立财务顾问认为本次交易完成后公司不存在即期回报被摊薄的风险 [11] - 公司采取的填补回报措施及相关方所作承诺符合国务院和证监会相关规定 有利于保护中小投资者合法权益 [11]

交易方案概述 - 云南铜业拟通过发行股份方式购买云南铜业集团持有的凉山矿业40%股份 [1] - 同时向中国铝业集团及中国铜业发行股份募集配套资金 [1] - 交易已通过十届董事会第二次会议及2025年第三次临时股东会审议 [1] 文件修订内容 - 申报稿相比7月22日披露的草案对部分内容进行了修订 [2] - 更新了本次交易的决策程序及尚未履行的审批程序 [2] - 补充披露凉山矿业土地房产权证及专利权证情况 [2] - 更新标的资产评估章节中土地房产权证信息 [3] - 根据相关主体买卖股票自查情况补充披露重要事项 [3] 审批进展 - 公司于2025年8月20日收到深交所受理申请文件通知 [2] - 文件编号为深证上审〔2025〕153号 [2]

交易概述 - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买安孚能源31%股权，交易对手包括宁波九格众蓝股权投资合伙企业等六方 [1] - 同时拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金 [1] - 标的资产过户手续及工商变更登记已于公告日完成 [2] 监管审批进展 - 2025年8月15日获得证监会注册批复（证监许可〔2025〕1709号） [2] - 本次重组符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律法规要求 [3][4] 资产交割情况 - 安孚能源31%股权已正式过户至上市公司名下 [2] - 独立财务顾问华安证券与华泰联合证券均确认交割程序合法合规 [3] - 法律顾问安徽承义律师事务所出具法律意见书确认过户手续合法有效 [4] 后续事项安排 - 需完成现金对价支付及新增股份登记上市手续 [2] - 需办理工商变更登记及信息披露义务 [2] - 中介机构认为后续事项在各方履约前提下无实质性障碍 [3][4]

市场表现 - 沪指冲高回落涨0.13% 续创十年新高[1] - 市场成交连续突破两万亿[7] 稳定币与数字货币 - 稳定币概念全天强势[1] - 跨境通或受益稳定币提供更快的交易速度和效率 减少结算成本[3] - 中油资本3天2板 子公司昆仑银行为中国与伊朗国际结算唯一官方银行 参股企业昆仑数智联合成立的鲲鹏快付公司正在开展数字人民币支付业务[3] - 翠微股份控股子公司海科融通已与央行数字货币研究所指定运营银行系统对接 在多商业场景中支持数字人民币支付收款[3][7] - 京北方携手国富量子深入研究区块链等基础技术在稳定币运营平台等应用场景落地的IT基础设施建设保障[3] 可燃冰开发 - 我国科研团队在可燃冰大规模利用领域实现重要突破[3] - 准油股份主要从事油气藏综合研究、油气井测试业务等井下作业业务[3] - 神开股份国内LWD领先技术制造商 主营防喷器、测录井设备 适用于可燃冰勘探开采环节[3] 大消费 - 国务院加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点[3] - 华升股份2天2板 苎麻纺织领先企业[3] - 长鸿高科主营产品TPE是较主流的仿生皮肤材料[3] - 汇嘉时代2天2板 新疆地区百货商超零售连锁企业[3] - 吉视传媒吉林有线网络运营商 旗下影院公司开有影城 吉林宣传部参与电影《731》摄制[3] 人工智能与算力 - AI ASIC算力芯片定制受关注 英伟达正研发一款面向中国的人工智能芯片B30A[3][5] - 万通发展10天5板 拟投资8.54亿元取得数渡科技62.98%股权 标的PCle5.0交换芯片有望于2025年底逐步开始批量供货[4][7] - 园林股份4天4板 参股云针科技15%股权 云针科技业务包括自主操作系统、服务器、云计算服务平台等[5] 机器人 - 宇树科技全新人形机器人产品即将亮相[5] - 日丰股份2天2板 自主研发机器人动力及信号电缆 相关技术已获国家专利授权[5] - 道恩股份有应用到机器人制造上的改性材料 如机器人手臂尼龙材料、合金材料等[5] - 欧克科技机器人主要产品为码垛机器人、协作机器人[5] - 卓翼科技子公司卓博机器人自研生产工业机器人包括多轴控制器等系统及硬件结构[5] 军工 - 新华社称阅兵各项准备已基本完成[5] - 成飞集成2天2板 中国航空工业集团旗下上市公司 中国四大汽车覆盖件模具企业之一[5] - 兴业科技4天2板 天然牛皮革材料供应商 军用皮革客户有际华集团[5] - 利君股份全资子公司成都德坤航空主营航空航天零部件制造业务 产品应用于多种军用飞机等[5] 业绩增长 - 喜临门中报净利润同比增长22.43%[6] 环保 - 无人清扫车受关注 垃圾焚烧发电成本低可配套IDC等产业[6] - 恒誉环保国内固废处理领域裂解技术先行者 与英国客户签署合同总金额2758万美元[6][7] VR&AR - 北玻股份主要产品是玻璃深加工设备及深加工玻璃产品 经营的真空镀膜设备可实现AR膜等玻璃膜系加工[6] 苹果产业链 - 苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段[6] - 科森科技5天5板 为苹果提供精密金属、塑胶结构件产品及部分组装服务[6] 智能眼镜/MR头显 - 仁和药业2天2板 子公司联合研发全球首款ULook脑机交互智能眼镜 集成EEG等多项传感器 具有视力训练等四大核心功能[6] 飞行汽车 - 阿联酋采购中国企业350架E20 eVTOL[6] - 再升科技5天3板 国内微玻璃纤维滤纸行业龙头[6][8] 光伏 - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会[6] - 漳州发展新能源板块累计并网发电项目装机容量约为30MW 参股的一道新能源科技(漳州)有限公司东山光伏组件项目年产能约4.55GW[6] 氢能 - 华米环能具备2000Nm3/h以下多系列碱性电解水制氢系统技术[7] - 成都燃气已将探索、布局氢能产业列入公司十四五战略规划 正在开展技术研究并进行人员、项目储备[8] 资产重组 - 国投中鲁拟收购中国电子工程设计院股份有限公司 标的为先进电子信息产业制造和智慧城市建设领域用户提供整体解决方案[7] 铜缆高速连接器 - 徕木股份在新型连接器领域开发出多类高电压高电流连接器、高清高速连接器、高频连接器产品 产品覆盖新能源整车、ADAS智能辅助驾驶等应用领域[7] 其他行业动态 - 悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品的研产销[7] - 世茂能源3天3板 以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业[8] - 安源煤业江西省最大煤炭上市公司 控股股东拟变更为江钨控股[8] - 美邦股份主营农药制剂的研产销 拥有数百种杀虫剂农药登记证[8] - 阿科力聚醚胺主要应用于风力发电机叶片制造、页岩油气开采等领域[8] - 非驰股份在Micro LED领域做技术储备 投建COB产线主要用于Mini/Micro LED新一代显示屏的生产与研发[8] - 中核钛白钛白粉行业第二[8]

财务表现 - 2025年上半年收入3.07亿元 同比增长17.6% 扣非前后归母净利润1.08亿元和1.00亿元 分别同比增长59.0%和88.5% [1] - 2025年第二季度营收1.51亿元 同比增长4.8% 扣非前后归母净利润0.63亿元和0.59亿元 分别同比增长44.5%和71.4% [1] - 2025年第二季度归母净利率同比提升11.46个百分点 单季度净利率达到41.76% 毛利率同比提升7.24个百分点 环比提升1.87个百分点 [2] 业务驱动因素 - 国内市场新国标红利持续兑现是ARA与DHA增长主要驱动因素 [2] - 2025年第二季度国内市场营收保持增长 国际市场营收因高基数略有下降 [2] - 收入规模连续三个季度维持在1.5亿元以上 2025年下半年DHA在替代鱼油和健康食品应用方向有望带来新增量 [2] 成本与费用 - 规模效应明显导致成本明显下降 带动ARA与DHA毛利率持续提升 [2] - 2025年第二季度销售费用率同比下降0.88个百分点 研发费用率同比下降0.97个百分点 管理费用率同比上升1.25个百分点 财务费用率同比上升0.12个百分点 [2] - 非经常损益中信用减值损失冲回贡献净利率6.27个百分点 资产减值较少提升净利率2.60个百分点 其他收益补贴减少拖累净利率4.58个百分点 [2] 并购与展望 - 收购欧易生物尚未完成 不考虑并购影响情况下 维持2025-2027年归母净利润预测1.92亿元/2.30亿元/2.76亿元 对应EPS预测1.14元/1.37元/1.64元 [1] - 欧易生物承诺2025-2027年净利润累计不低于2.7亿元 平均每年0.9亿元 2024年前三季度净利润约4319万元 [3] - 资产重组完成后有望完善公司前端底层研发实力 协同赋能加快新品开发和深挖客户价值 欧易生物在多组学分析海外市场拓展和技术应用空间较大 [3]