峰会背景与主题 - 2025投资科技生态峰会于9月19日在西宁举行 主题为"连接 共创" [1] - 峰会由中国证监会青海监管局指导 深圳市金证科技股份有限公司 青海证券业协会 中金期货有限公司联合举办 [1] - 大会汇聚监管机构 行业协会 知名高校 金融机构 科技厂商等多方力量 [1] 行业趋势分析 - 科技创新以前所未有力度的重塑金融格局 [1] - 人工智能 大数据 云计算等新一代信息技术深刻改变金融业务形态 [1] - 新技术重新定义投资价值链 全面融入投研 决策 交易风控等环节 [1] - 科技创新成为推动行业高质量发展的核心引擎 [1] 公司战略升级 - 金证股份于2025年完成重大战略升级 整合优势资源成立投资科技事业群 [1] - 面向证券 基金 银行 保险 信托及理财子公司等机构提供一体化智能化解决方案 [1] - 解决方案基于"数据驱动 模型决策 精细管理"三大核心原则 [1] - 通过"投资交易+投资管理"全矩阵产品体系全面覆盖投资业务价值链 [1] 峰会研讨内容 - 与会嘉宾围绕投资科技 人工智能 系统建设 信创等热点议题展开深入探讨 [2] - 会议聚焦业务发展热点与趋势分享及投资科技创新成果交流 [1] - 各方共同探讨构建投资科技发展新生态 [1] 公司业务影响 - 金证股份通过全矩阵产品体系深度赋能投资行业客户的投研能力 [1] - 公司解决方案推动金融服务效率提升与转型升级 [1]

公司基本信息 - 超讯智算（北京）科技有限公司于2025年9月19日成立 法定代表人为陈小冬 登记状态为存续 注册资本2000万元人民币 企业类型为其他有限责任公司 行业属于科技推广和应用服务业 登记机关为北京市昌平区市场监督管理局[2][3] - 公司注册地址位于北京市昌平区沙河镇安居路7号院5号楼6层606-4276（集群注册） 经营范围包括技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 数据处理和存储支持服务 云计算装备技术服务 计算机系统服务 软件开发 信息系统集成服务 信息技术咨询服务 计算机软硬件及辅助设备零售[2][3] 股权结构 - 公司由三家股东共同持股：超讯通信股份有限公司（持股比例51% 认缴出资额1020万元） 湘硕（四川）科技有限责任公司（持股比例25% 认缴出资额500万元） 北京迪科云锦科技有限公司（持股比例24% 认缴出资额480万元）[2][3] - 超讯通信股份有限公司为A股正常上市公司 系控股股东 存在股权质押情况[2][3] 行业属性 - 公司主营业务聚焦数据处理和存储支持服务 云计算装备技术服务 计算机软硬件及辅助设备零售 属于科技推广和应用服务业范畴[2][3] - 经营范围涵盖技术开发 技术转让 软件开发 信息系统集成等数字化技术服务领域[2][3]

公司业绩表现 - 2025年第二季度营收达1845亿元人民币 同比增长15% [1] - 经营盈利692.5亿元 同比增长18% [1] - 营销服务收入受AI驱动增长20% [1] - 过去三个季度资本性开支达831亿元 [3] - 近一年资本支出总额1023亿元 同比增长178% [3] AI技术布局 - 发布腾讯云智能体战略全景图及ADP3.0开发平台 [1] - 推出混元3D3.0基模 建模精度提升3倍 [1] - 混元大模型接入内部超900项应用 覆盖支付社交金融游戏广告全领域 [3] - 腾讯元宝跻身国内AI原生应用DAU榜单前三 [6] - 全面适配主流国产芯片 积极参与开源社区 [10] 业务应用成效 - AI技术优化广告业务精准定向 内容推荐和加载率三大环节 [6] - 游戏业务通过AI加速研发 推出虚拟队友推动双位数增长 [6] - 腾讯会议AI自动生成会议纪要 帮助合作伙伴获取客户 [4] - 智能体开发平台TCAP成为热销产品 覆盖大中小型企业 [4] 云计算与全球化 - 腾讯云海外客户规模1年翻番 突破1万家覆盖80多国 [7] - 服务90%以上中国出海互联网企业及95%头部游戏公司 [7] - 开放沙特大阪数据中心 拓展印尼智能算力业务 [7] - 印尼GoTo集团千余微服务4小时54分钟完成割接 带来20多个超百万美元订单 [7] 战略方向 - 形成"出海+AI"双引擎驱动业务布局 [2][11] - 2025年持续加大AI基础设施海内外投入 [3] - AI成为最重要增长引擎 算力转化为刚性需求 [2] - 技术积累与生态协同形成全产品线智能化先发优势 [8]

政策导向 - 工业和信息化部与国家发展改革委联合发布《工业园区高质量发展指引》推动企业数字化转型升级 [1] - 政策鼓励园区企业开展老旧设备数字化改造并推动智能制造装备和系统的普及应用 [1] - 支持制造业企业打造数字化新产品、新应用和新服务以加速数字化转型进程 [1] 数字化转型措施 - 探索产业链供应链整体数字化转型的"链式改造"模式 [1] - 引导龙头企业开发数字化转型通用工具产品和解决方案并向园区上下游企业开放 [1] - 面向中小企业加快"小快轻准"数字化解决方案应用落地 [1] - 孵化培育工业软件企业以增强数字化工具供给能力 [1] 信息基础设施建设 - 推进5G、千兆光网、IPv6、移动物联网等园区网络基础设施部署 [1] - 推动工业互联网进园区以强化互联互通能力 [1] - 支持适度建设或有效利用数据存储与计算基础设施并加强园区内算力资源统筹调度 [1] - 鼓励有条件的园区打造人工智能、云计算等新技术设施并提升开源操作系统应用水平 [1]

世界首富的宝座9月10日短暂易主:现年81岁的甲骨文公司联合创始人拉里·埃利森的个人财富一度因股 价暴涨而飙升,以3930亿美元身家超越美国企业家埃隆·马斯克(3850亿美元),不过当天收盘时甲骨文的股 价回吐部分涨幅后,马斯克重返首位。埃利森是与前世界首富比尔·盖茨同时代竞争的企业家,乘着甲骨文 云计算业务的东风,过了一把当世界首富的瘾。他用一句话解释了原因:"人工智能(AI)改变一切。" 主笔 王晓莹 "星际之门"项目的成员 近日,企业软件巨头甲骨文公司发布了截至8月31日的季度财报,并宣布其云计算业务实现惊人增长。由于 人工智能工具的大规模扩张和广泛应用,甲骨文公司上调了营收预期。此后,甲骨文的股价9月10日飙升约 40%,这让埃利森的个人财富骤增了1000多亿美元,以3930亿美元身家超越美国企业家马斯克的3850亿美 元,成为世界首富。不过,到当日收盘时,甲骨文的股价回吐部分涨幅,马斯克又夺回世界首富宝座。 埃利森与马斯克是好友,担任过马斯克旗下车企特斯拉公司的董事会成员。埃利森也是美国总统特朗普 的支持者,2020年大选期间曾为特朗普举办过筹款会。今年1月特朗普重返白宫次日就高调宣布,美国开放 人 ...

公司上市进展 - 公司获中国证监会备案批准在香港进行第二次募股上市 作为A股上市的补充[2] - 香港上市申请在获批后触及六个月有效期上限 需重新提交更新版申请 预计下个月提交[2] - 此次上市延期成为利好 因所处存储器市场近月明显回暖[2] 业务定位与模式 - 公司在中国存储器行业定位低端 并非真正意义上的芯片制造商 而是存储模组及消费端存储设备的龙头企业[2] - 从美光等供应商采购存储芯片 自有技术储备相对薄弱 毛利率因此受限[2] - 通过Foresee、Lexar International及Zilia品牌服务消费端与企业客户[2] 财务表现 - 2023年营收101亿元人民币 2024年猛增73%至175亿元人民币（约24.6亿美元）[4] - 2024年上半年营收增速骤降至12% 主要因供需失衡导致的供应过剩压低了存储价格[4] - 2024年第二季度营收达59.4亿元人民币 环比第一季度大幅增长[4] - 2024年上半年毛利率仅为13.28% 远低于美光科技约37%和SK海力士54%的水平[2] - 海外业务毛利率达15.02% 境内业务毛利率仅为8.37% 海外业务占总收入约70%[4] - 2024年上半年净利润由去年同期的5.94亿元人民币大跌98%至1480万元人民币[4] - 剔除一次性项目后 第二季度净利润2.34亿元人民币 达第一季度利润的三倍左右[4] 产品结构 - 多数收入源于PC及手机等设备的嵌入式存储产品 去年贡献约半数营收[3] - 固态硬盘占比近25% 移动存储约占20% 其余来自存储模组[3] 技术发展 - 公司推出自研SLC NAND闪存芯片 目前对收入贡献甚微[3] - 2023年从力成科技收购苏州某存储芯片封装厂70%股权 显露芯片制造雄心[2] - 芯片封装作为原始芯片设计与制造的关键环节 可能推动其成为国内主要存储芯片制造商[3] 行业趋势 - 全球存储器价格企稳回升 公司营收增长在年初疲软后于第二季度显著改善[2] - 人工智能与云计算迅猛发展使存储需求从终端设备向云端转移 构成公司重大风险[4] - 存储行业具有强周期属性 公司业务近两年波动明显[4]

公司股价表现 - 万国数据盘前股价上涨近2%至39.7美元 [1] 行业事件驱动 - 2025云栖大会将于9月24日至26日举行 主题为"云智一体·碳硅共生" [1] - 大会三大主论坛将聚焦AI、云计算与产业应用趋势并发布核心技术及新产品 [1] - 华为上周公布昇腾AI芯片技术路线图 [1] 机构观点 - 中信证券持续看好以互联网为代表的AI算力需求 [1] - 国产算力在单卡性能及集群表现方面有望提升产品竞争力 [1] - 建议关注国产算力芯片行业、服务器领域及OCS光学器件供应环节 [1]

行业投资评级 - 看好互联网传媒行业 [2][3] 核心观点 - 互联网云计算重估：AI云加速和自研芯片推动行业景气度向上，形成资本支出投入-云计算和广告加速-资本支出再投入的正循环 [4] - 游戏板块持续景气：25Q3新品推动行业上行，26年PE估值15-20倍未高估，存在估值抬升基础 [4] - 长视频政策底显现：广电21条优化审核机制提升项目周转和投资回报率 [4] - AI应用进入布局期：美图等公司具备用户心智和运营优势 [4] - 悦己消费推荐：网易云音乐、泡泡玛特和大麦娱乐 [4] 互联网云计算 - 国内复制北美互联网云计算巨头进程：AI带动云景气度向上，形成资本支出投入-云计算和推荐广告加速-资本支出再投入的正循环 [4] - 竞争格局优势：具备内部负载规模效应、自研大模型和自研芯片的互联网云厂商格局占优 [4] - 核心催化因素：25Q1国产模型进步（如deepseek、通义千问）和25Q3互联网自研国产芯片 [4] - 行业数据：国内互联网云厂商Q2收入加速，AI相关算力和token收入增长强劲，带动传统云产品增长 [4] - 推荐标的：阿里巴巴（模型一梯队+云计算海量客户+自研芯片平头哥）、腾讯控股（游戏支撑+云计算和AI应用场景价值未充分定价）、金山云（高弹性）、百度（低PE+云和芯片提升估值） [4] 游戏板块 - 短期景气度：25Q3新品贡献推动行业上行 [4] - 估值水平：26年PE中枢15-20倍，历史区间10-40倍，未高估 [4] - 估值抬升基础：公司证明长青游戏开发运营能力提升业绩稳定性；证明跨品类和全球化扩张能力；游戏IP价值通过潮玩等开发二次变现；游戏是AI商业化重要场景 [4] - 重点推荐：腾讯控股（《三角洲行动》国服DAU突破3000万）、巨人网络（《超自然行动》IP价值）、华通（SLG全球化）、恺英网络（传奇盒子贡献增量+AI应用布局） [4] - 关注标的：心动公司（《伊瑟》国服）、三七互娱（小游戏利润释放）、哔哩哔哩（《三国：百将牌》10月测试）、神州泰岳、完美世界、吉比特、贪玩、电魂等 [4] 长视频与电影 - 政策利好：广电21条优化审核机制，提升项目周转和投资回报率 [4] - 电影储备：国庆档包括《志愿军3》《三国星空》《刺杀小说家2》 [4] - 关注公司：芒果超媒、阅文集团基本面回暖可能性 [4] 重点公司估值数据 - 腾讯控股：总市值53840亿人民币，25年预计营收7464亿（+13%），归母净利润2556亿（+15%），25年PE 21倍 [6] - 网易：总市值6861亿人民币，25年预计营收1167亿（+11%），归母净利润356亿（+6%），25年PE 19倍 [6] - 泡泡玛特：总市值3333亿人民币，25年预计营收310亿（+138%），归母净利润103亿（+223%），25年PE 32倍 [6] - 哔哩哔哩：总市值816亿人民币，25年预计营收300亿（+12%），归母净利润25亿（扭亏），26年PE 25倍 [6] - 美图公司：总市值388亿人民币，26年预计调整后归母净利润13.3亿，约PE 30倍 [4][6]

今夏，江苏电网用电负荷5次突破历史极值，达到1.55亿千瓦，较去年最高值同比增长 6.12%。1-8月，江苏全社会用电量达5930.2亿千瓦时、同比增长4.2%。 两组增量数据的背后，清晰勾勒出江苏经济"挑大梁"的强劲韧性，也从电量角度展示了 江苏经济发展的稳健态势。这片土地正以"打头阵、勇争先、走在前、作示范"的使命担当， 书写着高质量发展的时代答卷...... 工业"压舱石"扛鼎前行，制造业强项彰显硬核实力 当下的江苏，优势产业不断巩固，新兴产业加快壮大，未来产业规模初显，海工船舶、 工程机械、高端纺织在世界舞台劲舞长袖；新能源集群、半导体集群规模全国第一、独占鳌 头；新材料、高端装备等六个集群荣登"万亿俱乐部"，挺起制造业脊梁；商业航空、人工智 能、大数据等新兴产业蓄势腾飞......1-8月，江苏第二产业用电同比增长3.7%，其中工业用电 同比增长3.9%。 江苏经济之"进"，不仅体现在量的稳步攀升，更体现在产业结构优化的"进阶提质"。如 今，绵延千年的造船传统产业，在新质生产力的赋能下焕发出新生机。 作为国家工信部首批"绿色工厂"和江苏省首批"绿色发展领军企业"，启东中远海运海工 积极响应国家生态文 ...

战略合作概述 - 云筑信息科技与腾讯云在2025腾讯全球数字生态大会期间达成战略合作 [1] - 合作聚焦云计算、人工智能、大数据、信息安全等领域 [1][3] - 目标为建筑行业提供全栈解决方案并助力数字化转型 [3] 合作方背景 - 云筑信息科技为中国建筑工程总公司全资子公司 [3] - 旗下云筑网累计履约金额超9万亿元 覆盖超100万供应商 [3] - 劳务实名登记工人人数突破2000万 [3] 技术合作细节 - 云计算领域依托腾讯云技术提升系统稳定性与扩展能力 [3] - 共同开发AI算法模型 应用于供应链预测与采购匹配场景 [4] - 基于腾讯云分布式存储与实时计算引擎构建PB级大数据处理平台 [4] - 共建建筑电商专属数据中台 实现秒级响应 [4] 安全与管理协同 - 构建"预警-防护-监测-响应"一体化安全防护体系 [4] - 采用企业微信、腾讯会议、电子签优化跨部门协作 [4] - 保障核心业务信息与关键数据资产安全 [4] 行业影响与展望 - 推动建筑行业降本增效与管理水平提升 [1] - 技术将融入供应链保障、用工服务等实际场景 [4] - 为建筑行业数字化转型提供可参考实践路径 [4]