股价表现与交易数据 - 9月22日盘中下跌2.02%至22.77元/股 成交额2.15亿元 换手率1.39% 总市值189.16亿元 [1] - 主力资金净流出2847.73万元 特大单净卖出1877.33万元 大单净卖出970.41万元 [1] - 年内股价涨1.43% 近5日跌1.64% 近20日涨8.58% 近60日涨19.40% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入34.58亿元 同比减少6.88% [2] - 归母净利润亏损1.56亿元 同比下滑118.65% [2] - 锂电材料产品贡献99.10%主营业务收入 其他业务占比0.90% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数7.10万户 较上期增加0.67% 人均流通股9478股减少0.66% [2] - 易方达创业板ETF持股1436.90万股 较上期减少35.06万股 [3] - 南方中证500ETF持股863.29万股 增加120.00万股 香港中央结算持股741.42万股 增加153.05万股 [3] - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A退出十大流通股东 [3] 历史分红与市场表现 - A股上市后累计派现30.93亿元 近三年累计派现26.11亿元 [3] - 年内1次登上龙虎榜 最近9月5日净买入2.83亿元 买入总额4.56亿元占比19.43% [1] 行业属性与业务构成 - 属于电力设备-电池-电池化学品申万行业 [2] - 涵盖固态电池/磷酸铁锂/宁德时代概念/储能/锂电池等概念板块 [2] - 公司成立于1997年11月 2014年7月上市 主营新能源锂电材料/防静电超净技术产品/医疗器械 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场经过长期博弈后稍有休整，价格有所探涨，但周内走势平稳 [4] - 本周即将迎来月末，多空双方将在各种信息驱动下激烈博弈，锂价宽幅震荡 [4][14] - 基本面上，供给端产量维持高位，消费端储能热度延续，动力终端增速放缓，碳酸锂或围绕江西资源走向博弈，基本面实际驱动力度有限 [4][14] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 进口锂原矿、进口锂精矿、国产锂精矿、即期汇率、电池级氢氧化锂（粗粒）、电池级氢氧化锂（细粒）价格下跌，电池级碳酸锂现货价格、工业级碳酸锂现货价格、碳酸锂主力合约价格、磷酸铁锂价格、钴酸锂价格上涨，三元材料价格（811、622）持平，碳酸锂库存合计增加 [5] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割：截止2025年9月19日，广期所仓单规模合计39484吨，最新匹配成交价格74700元/吨，主力合约2511持仓规模28.12万手 [7] - 供给端：截止9月19日，碳酸锂周度产量21125吨，较上期增加125吨，海内外盐湖新增产能释放，国内江西云母提锂有回升迹象，供给端整体平稳，锂盐供给中长期或延续高位 [7] - 锂盐进口：7月碳酸锂进口量约1.38万吨，环比下降21.8%，同比下降42.7%，从智利、阿根廷进口量均环比下降 [8] - 锂矿进口：7月锂矿石进口合计约75.07万吨，环比增加30.3%，从澳大利亚、南非、尼日利亚进口量环比增加，从津巴布韦进口量环比下降 [9][10] - 需求方面 - 下游正极材料：截止9月19日，磷酸铁锂产量合计约78226吨，开工率68.84%，较上期下降0.06个百分点，库存50450吨，较上期增加900吨；三元材料产量合计约17960吨，开工率47%，较上期增加0.27个百分点，库存12825吨，较上期减少50吨；正极材料市场存在微幅结构性分化，后期储能市场需求强度或好于动力市场，铁锂价格韧性或强于三元 [11] - 新能源汽车：9月1 - 14日，全国乘用车新能源市场零售43.8万辆，同比增长6%，较上月同期增长10%，零售渗透率59.8%，今年以来累计零售800.8万辆，同比增长25%；新能源汽车消费增速转正，零售市场边际回暖，车企和渠道有主动去库行为，整车厂主动降库存意向明显，补贴政策对需求的驱动力度或有限 [12] - 库存方面：截止9月19日，碳酸锂库存合计130446吨，较上期累库约280吨，工厂库存、市场库存去库，交易所库存增加 [13] 本周展望 - 本周即将迎来月末，多空双方将激烈博弈，锂价宽幅震荡，基本面实际驱动力度有限 [14] 行业要闻 - 天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工 [15] - 紫金矿业阿根廷年产2万吨碳酸锂项目投产，二期项目规划产能4万吨/年，两期全部达产后年产能预计达6 - 8万吨 [15] - 湖北锂源磷酸铁锂产能升级投产，项目总投资30亿元，包含年产10万吨磷酸铁锂及5万吨磷酸铁生产基地 [15]

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道 两天后，中央政治局会议定调：要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理 财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政 策措施。 自此，在政策暖风悉心呵护下，随着稳增长政策信号明确加码且逐步巩固，投资者信心大幅提升，A股 市场迎来显著估值修复。尽管在过去一年间，市场也曾因短期涨幅过大、关税摩擦等原因，几度出现较 大调整，但总体上走出了一波罕见的慢牛行情。 始于2024年9月24日的这轮牛市行情，已经持续约一年时间，A股市场的表现令人振奋。 Wind数据显示，截至2025年9月19日收盘，A股主要指数自"924"行情以来均大幅上涨，其中上证指数累 计上涨约39%，创业板指数累计大涨约102%。全市场超过3000只个股涨幅超过50%，其中1400余只涨幅 超过100%。A股最新总市值达104万亿元，近一年来增长大约36万亿元。 展望后市，有人说要"卖在人声鼎沸处"，但也有人坚称"信心比黄金更重要"。接下来，市场将如何演 绎？ 北证50指数飙升逾160% "这轮行情是政策牛，更是信心牛。" ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 储能和锂电需求旺盛 人形和固态加速迭代[1] - 锂电&固态电池需求强劲 8月国内电动车销量140万辆 同环比增长27%和11% 全年预计25%增长至1600万辆[3] - 欧洲9国8月电动车销量17.8万辆 同环比增长41%和下降19% 预计2-3年可持续维持30%增长[3] - 储能需求爆发 全球储能装机2025-2028年CAGR为30-50% 预计2025年全球储能装机50%增长至300GWh[3] - 人形机器人产业处于0-1阶段 远期空间1亿台+ 对应市场空间超15万亿 2025年为量产元年[11] - 光伏行业反内卷政策持续发酵 硅料价格微幅上扬至50-55元/kg 硅片价格延续上行格局[31][32] - 风电行业2025年招标81.69GW 同比增长5.09% 其中海上风电7.06GW 同比增长12.45%[3][41] 行业走势 - 电气设备板块上涨3.07% 表现强于大盘 风电涨5.35% 发电设备涨3.05% 新能源汽车涨2.42%[3] 储能板块 - 美国2025年1-6月大储累计装机5.5GW 同比增长27% 对应16.8GWh 同比增长32%[7] - 美国6月大储装机1288MW 同环比增长3%和下降17% 对应3.7GWh 同环比下降10%和9%[7] - 德国6月大储装机116MWh 同比增长392% 环比增长201% 预计2025年德国大储翻番增长至1.5GWh[14] - 澳大利亚2024年新增大储并网619MW 同比下降15% 对应容量1677MWh 同比增长77%[18] - 2025年8月储能EPC中标规模12.8GWh 环比下降5% 中标均价0.91元/Wh 环比下降15%[23] 电动车板块 - 比亚迪8月销量37.4万辆 环比增长8% 吉利汽车电动车销量14.6万辆 同环比增长94%和12%[26] - 美国2025年1-8月电动车销109.1万辆 同比增长5% 8月注册17.7万辆 同环比增长18%和23%[32] - 固态电池发展迅速 比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线 能量密度达350-400Wh/kg[32] 光伏板块 - 本周硅料价格53.00元/kg 环比持平 N型210R硅片1.45元/片 环比上涨3.57%[3] - 双面Topcon182电池片0.29元/W 环比上涨3.23% 双面Topcon182组件0.70元/W 环比持平[3] - 国家标准委发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》征求意见稿 三氯氢硅法多晶硅能耗标准收紧至5/5.5/6.4 kgce/kg[31] 风电板块 - 本周风电招标0.98GW 均为陆上风电 海上暂无[3] - 本月风电招标4.38GW 同比增长0.09% 其中陆上3.69GW 海上0.7GW[3] - 本月开标均价：陆风1605元/KW 陆风（含塔筒）2128元/KW[3] 氢能板块 - 本周新增2个氢能项目：50万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目（投资19.4亿元）和高端氢能装备制造项目（投资30亿元）[43] 工控和电力设备 - 2025年8月制造业PMI 49.4% 环比上升0.1个百分点[43] - 2025年1-7月电网累计投资3315亿元 同比增长12.5%[43] - 2025年8月工业机器人产量累计同比增长29.9% 金属切削机床产量累计同比增长14.6%[46] 投资建议 - 首推宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、三花智控等锂电及储能龙头[3] - 看好科达利、璞泰来、天赐材料等锂电材料企业[3] - 全面看好人形机器人板块 推荐三花智控、拓普集团、科达利等[11] - 光伏板块看好逆变器环节及硅料、玻璃、电池组件等反内卷受益标的[3]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但细分板块表现强劲 电力设备新能源板块2025年9月15日至19日上涨3.6% 今年以来累计上涨31.5% [10][12] - 细分板块中 风电设备（申万）上涨5.62% 电池（申万）上涨6.27% 光伏设备（申万）下跌1.02% 电网设备（申万）上涨1.72% [12][13] 核心观点 - 光伏行业供给侧改革加速 新能耗标准要求硅多晶（三氯氢硅法）综合能耗1级至3级标准分别为5 kgce/kg、5.5 kgce/kg、6.4 kgce/kg 显著低于2024年行业平均水平7.4kgce/kg-Si 推动高能耗产能出清 [1][14] - 海上风电发展提速 十五五期间年均装机量有望超20GW 远超十四五水平 深远海项目如三峡青岛一期3000MW项目采用±500kV直流电缆 带动海缆和基础需求增长 [2][16][18] - 新能源车产业链出海趋势明确 龙蟠科技与宁德时代签署60亿元铁锂正极供货协议 2026Q2至2031年供应15.75万吨 海外车企如特斯拉、戴姆勒等加速转向磷酸铁锂电池 [4][31][32] - 绿氢项目大规模启动 中能建新疆喀什445亿元绿氢一体化项目进入实质性阶段 采用光伏制氢氨醇耦合化工模式 [3][20] - 储能系统投标报价区间为0.49元/Wh-3元/Wh EPC投标报价区间为0.5131元/Wh-1.4963元/Wh 国内外大储市场增速确定性高 [3][27][30] 光伏板块 - 新能耗标准要求存量产能满足3级标准（6.4 kgce/kg） 新建或改造产能需达2级标准（5.5 kgce/kg） 预计改良西门子法综合电耗需降至48度/kg以下 [1][14][17] - 关注三大投资方向：1）供给侧改革下的涨价机会 如协鑫科技、通威股份等；2）新技术成长性机会 如迈为股份、爱旭股份等；3）钙钛矿产业化机会 如金晶科技 [1][15] - 多晶硅致密料现货均价51元/kg 周涨2% 单晶N型182mm/130μm硅片均价1.35元/片 周涨3.8% [35] 风电与电网板块 - 海上风电招标活跃 国家电投600MW项目和中国海油600MW项目近期启动 单机容量达8.5MW-10MW [16] - 深远海项目需求增长 三峡青岛3000MW项目拟布置214台14MW风机 配套40回66kV集电海缆和2回±500kV直流电缆 [2][16] - 欧洲海风景气度提升 荷兰恢复海上风电补贴 明年拨款10亿欧元（约84.28亿元）支持建设 [18] - 推荐关注风机企业金风科技、明阳智能 海缆企业东方电缆、中天科技 单桩出海企业大金重工、天顺风能 [2][19][22] 氢能与储能板块 - 中能建445亿元绿氢项目打造百万吨氢基化工基地 计划2026年上半年招商 吸引50亿元配套投资 [3][20] - 储能招标规模2307.04MW/6195.484MWh 中标规模3493.925MW/9320.601MWh EPC中标占比超80% [21][25][26] - 建议关注绿氢设备商双良节能、华电重工 氢气压缩机企业开山股份、冰轮环境 储能系统集成商阳光电源、科华数据 [3][20][30] 新能源车板块 - 铁锂正极出海成为盈利提升关键路径 龙蟠科技与宁德时代协议总金额超60亿元 供应周期5.5年 [4][31] - 海外动力电池市场转向磷酸铁锂 福特与宁德时代合作建设美国工厂 亿纬锂能与戴姆勒卡车成立美国合资公司 [4][32] - 建议关注正极材料企业龙蟠科技、湖南裕能 固态电池产业链亿纬锂能、厦钨新能等 [4][32][33] 产业链价格动态 - 光伏产业链价格分化 多晶硅致密料周涨1元至51元/kg 单晶TOPCon电池片（182mm/25.3%+）美元报价周涨2.5%至0.041美元/W [35] - HJT组件（210mm）美元报价周跌5%至0.095美元/W 国内N型组件价格稳定在0.69元/W [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂市场整体平稳运行，周五青海省柴达木兴华锂盐有限公司被举报非法掩埋工业危险废物引发市场对青海环保合规性担忧，但该公司去年已停产，暂未对市场供需基本面产生实质影响，需警惕环保专项检查及政策动态 [1] - 未来一个月，碳酸锂期货价格走势核心矛盾聚焦供给端枧下窝产能复产进度、环保检查对青海锂盐企业的扰动、市场对“930”节点的情绪反馈，需求端关注下游旺季补库需求支撑力度 [1] - 若“930”预期未兑现，期货市场部分多头头寸可能平仓，对价格形成短期压制；若需求支撑持续，价格有望维持合理区间；若下游提前完成补库，价格或偏弱运行；十月底若枧下窝复产进度超预期，价格将震荡偏弱 [2] - 从国家产业政策导向看，年底前下游锂电材料企业需求预计环比增长，有望拉动锂盐现货采购需求，对期货价格形成阶段性支撑，预计国庆前碳酸锂期货价格在72000 - 76000元/吨区间震荡整理 [2] 各章节总结 第一章 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 本周碳酸锂市场平稳，周五兴华公司被举报事件引发市场对青海环保合规性担忧，该公司约2.4万吨氯化锂产能去年已停产，暂未影响供需基本面，但需关注后续环保专项检查 [1] - 未来一个月，供给端关注枧下窝产能复产进度、环保检查对青海锂盐企业的影响、市场对“930”节点的情绪反馈；需求端关注下游旺季补库需求支撑力度 [1] 近端交易逻辑（十月底之前） - 江西地区锂矿企业面临9月30日前报送《储量核实报告》压力，市场担忧矿端阶段性停产影响区域内锂矿供给稳定性，当前市场将停产预期推迟至年底左右 [5] - 兴华公司被举报事件引发市场对青海环保合规性的担忧 [5] - 下游锂电材料企业为国庆备货，推动碳酸锂现货采购需求，支撑碳酸锂期货近月合约 [5] 远端交易逻辑（十月底之后） - 宁德枧下窝锂矿11月复产不及预期 [6] - 9月12日工信部和国家能源局出台政策，为新能源产业链下游需求提供政策支撑，有望延长传统旺季周期至年底 [6] 交易型策略建议 - 行情定位：趋势判断为宽幅震荡，价格区间震荡区间70000 - 78000，低位区间68000 - 70000，高位区间78000 - 80000 [7] - 单边策略：达到高位区间时，逢高位布局空单（78000以上更优） [9] - 基差策略：预计后续基差将逐渐走弱 [9] - 月差策略：LC2511 - LC2605正套持有中，准备月底离场 [9] - 期权策略：高波动率下，卖LC2511 - P - 70000或行权价位于70000以下的看跌期权（1000以上入场价位更优）；卖LC2511 - C - 78000持有中，或行权价位于78000以上的看涨期权（1700以上入场价位更优） [9] 产业客户策略建议 - 锂电企业风险管理策略建议：采购管理方面，产成品价格无相关性时，为防止成本上涨，企业可买入对应期货合约、卖出看跌期权锁定采购成本；产成品价格有相关性时，为防止库存减值，企业可依据采购进度卖出期货主力合约 [11] - 销售管理方面，原材料和碳酸锂价格高度相关、产成品和碳酸锂价格相关度不高时，为防止价格下跌导致销售利润减少，企业可依据采购进度卖出期货主力合约、买入看跌期权 + 卖出看涨期权 [11] - 库存管理方面，有较高碳酸锂库存时，为防止存货减值，企业可做空期货合约锁定货值、卖出看涨期权 [11] 第二章 市场信息 本周主要信息 - 利多信息：兴华公司被举报事件引发市场对青海环保合规性的担忧；工信部表示将加快固态电池等前瞻技术的研发和产业化；富临精工子公司获宁德时代15亿元预付款锁定磷酸铁锂供应量；赣锋锂电储能电芯产能已满产 [12] - 利空信息：工信部研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》，防范低水平重复建设 [13] 下周主要信息 无 [14] 第三章 期货与价格数据 碳酸锂期货数据 - 碳酸锂主力合约收盘价73960元/吨，日涨跌1080元，日环比1.48%，周涨跌2800元，周环比3.93%；成交量370359手，日环比 - 26.26%，周环比 - 9.89%；持仓量281264手，日环比 - 0.05%，周环比 - 9.09% [15] - 碳酸锂加权合约收盘价74015元/吨，日涨跌1035元，日环比1.42%，周涨跌2735元，周环比3.84%；成交量492310手，日环比 - 25.59%，周环比 - 5.89%；持仓量734905手，日环比0.38%，周环比 - 3.61% [15] 价量及资金解读 - 期货走势：本周碳酸锂期货价格宽幅震荡，成交量与持仓规模同步下降，价格回落至布林通道中轨下沿，布林通道带宽收窄，后市大概率进入震荡下跌阶段；价格围绕均线反复纠缠，运行于60日均线上方，均线支撑作用显现；周五MACD指标及持仓数据显示“多头增仓上行”特征，预计后市维持宽幅震荡整理格局；平值期权隐含波动率运行于历史均值区间，后续存在阶段性放大的可能性 [16] - 资金动向：临近国庆长假，空头有撤退迹象，建议投资者降低持仓过节比例 [18] - 月差结构：一个月前碳酸锂期现结构为back结构，当前变为contango结构，市场看好明年需求，未来期限结构存在进一步走弱的可能性 [21] - 基差结构：本周碳酸锂主力合约基差震荡，历史统计显示当前水位下后续基差进一步下行概率较高，月末下游补库动能减弱，月末最后两个交易日现货市场基差或将走弱 [25] 现货价格数据 - 锂矿方面，锂云母、磷锂铝石、锂辉石等价格有不同程度涨跌 [27] - 锂盐方面，工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等价格有不同程度涨跌 [27] - 下游材料方面，磷酸铁锂、三元材料等价格有不同程度涨跌 [27] - 终端方面，电芯价格有不同程度涨跌 [27] 第四章 估值和利润分析 产业链上下游利润跟踪 - 上游锂盐企业盈利：外购锂矿的锂盐企业利润本周维持边际走弱态势，因期货价格回落导致现货价格跟跌，挤压企业盈利空间，但多数企业前期套保锁定部分利润，整体仍有盈利；外购锂辉石利润上涨，外购锂云母生产利润下降，反映云母矿紧缺 [28] - 下游材料企业盈利：磷酸铁锂厂和钴酸锂厂加工利润本周走强，三元材料厂和锰酸锂厂利润增速边际递减，反映磷酸铁锂电芯需求旺盛，为碳酸锂需求端提供潜在支撑 [28] 进出口利润 - 碳酸锂进口利润近期呈边际下降态势，可能因国内现货价格回落幅度大于海外价格，挤压进口盈利空间，影响后续进口量释放节奏 [32] - 氢氧化锂出口利润同期呈现上涨趋势 [32] 第五章 基本面情况 锂矿供给 - 国内矿山产量：未提及具体数据，但展示了中国样本辉石矿山产量季节性和样本锂云母矿山总产量季节性图表 [35] - 海外矿山进口：未提及具体数据，但展示了锂精矿进口量分国别和锂辉石进口分国别当月值图表 [37] - 锂矿库存：锂矿石周度可售总库存8.6万吨，周环比 - 5.49%，月环比 - 34.35%；锂矿贸易商可售库存7.3万吨，周环比 - 1.35%，月环比 - 33.64%；国内仓库可售库存1.3万吨，周环比 - 23.53%，月环比 - 38.10%；锂矿周度港口库存139000吨，周环比 - 26.06%，月环比 - 47.35% [39] 上游锂盐供给 - 碳酸锂供给：样本企业总开工率50.17%，周环比1.99%，月环比11.51%；总产量20363吨，周环比2.00%，月环比20.51% [41] - 碳酸锂净出口：未提及具体数据，但展示了碳酸锂净出口季节性图表 [57] - 碳酸锂库存：碳酸锂周度总库存137531吨，周环比 - 0.71%，月环比 - 2.83%；冶炼厂库存34456吨，周环比 - 4.85%，月环比 - 26.45%；下游库存59495吨，周环比2.09%，月环比15.51%；其他库存43580吨，周环比 - 1.00%，月环比0.90%；库存天数38.5天，周环比 - 0.52%，月环比 - 13.68% [59] - 氢氧化锂供给：未提及具体数据，但展示了SMM氢氧化锂月度产量 - 分工艺、氢氧化锂月度产量总季节性走势图、氢氧化锂开工率等图表 [68] 中游材料厂供给 - 材料厂产量：磷酸铁锂产量78226吨，周环比 - 0.10%，月环比10.78%；三元材料产量17960吨，周环比0.56%，月环比2.33%；钴酸锂产量3195吨，周环比0.13%，月环比7.11%；锰酸锂产量3445吨，周环比1.5%，月环比13.43%；六氟磷酸铁锂产量5046吨，周环比5.34%，月环比12.48% [73] - 材料厂库存：未提及具体数据，但展示了三元材料行业周度总库存季节性、磷酸铁锂行业周度总库存季节性等图表 [83] 下游电芯供给 - 中国动力电芯周度产量：动力电芯产量26.01GWh，周环比0.08%，月环比9.06%；动力 - 铁锂型产量18.7GWh，周环比0.16%，月环比10.83%；动力 - 三元型产量7.28GWh，周环比 - 0.14%，月环比4.60% [87] - 中国锂电池装机量：未提及具体数据，但展示了中国锂电池总装机量季节性、中国动力锂电池装机量 - 分车型等图表 [91] 新能源汽车 - 新能源乘用车：国产乘用车周度销量42.80万辆，周环比40.79%，月环比3.38%；国产乘用车 - 燃油车17.10万辆，周环比39.02%，月环比 - 2%；国产乘用车 - 新能源25.70万辆，周环比41.99%，月环比7.08%；新能源汽车渗透率60.00%，周环比0.84%，月环比3% [95] - 新能源商用车：未提及具体数据，但展示了中国新能源商用车产量、中国新能源商用车产量季节性走势图等图表 [99] - 汽车库存：未提及具体数据，但展示了国内汽车经销商库存预警指数季节性图表 [104] 储能 - 未提及具体数据，但展示了储能中标功率总规模和中标容量总规模、储能中标容量总规模季节性等图表 [106]

2025年9月21日 求强劲, 邵婉嫣 投资咨询从业资格号: Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 8 2 需求：受容量电价补偿利好,国内储能市场超预期放量。8月储能中标 25.8GW,同比增长 520%。9 月锂电池产量预计 168.4Gwh,环比增长 5%,其中 LFP130.1Gwh,环比增长 6%,三元 32.8Gwh,环比增 长 2%。3C 消费端超预期。 库存:周度碳酸锂库存减少至 13.75 万吨，上游库存降至绝对低位,下游库存提高至绝对高位。期货 仓单数量增加至 39484 吨。 后市观点:储能需求强劲,偏强震荡 国内储能市场需求远超市场预期,理盐产量已超规下窝停产前水平，但是社会库存依然延续去库,价 格走势偏强震荡。后续随着国庆前补库结束,美国大而美法案的补贴带来的 930 前的抢购需求到一段落, 预计需求阶段性放缓,但仍强劲。 单边:区间运行,期货主力合约价格运行区间预计 7.0-7.5万元/吨 本周价格走势:偏强运行 % 碳酸锂期货合约价格偏强运行。2511 合约收于 73960 元/吨,周环比上涨 2800元/吨,2601 合约收 于 74040 元/吨 ...

股价表现与市值 - 截至2025年9月19日收盘价为6.11元，较上周6.36元下跌3.93%，本周最高价6.38元（9月15日），最低价6.06元（9月18日）[1] - 当前总市值63.63亿元，在电力板块市值排名69/102，在A股整体市值排名2722/5153[1] 业务发展项目 - 东区气电、汕头光伏项目已投产，知识城气电、白云气电及热力、氢能等项目正在建设或筹建中[1] - 现代氢能科技（广州）有限公司已投产，主营氢燃料电池系统核心零部件，公司持股45%，投资额5850万元[1] - 参与设立中石化（广州）高端新材料有限公司，持股10%，投资3800万元，建设35万吨/年聚丙烯装置项目，已完成工商注册但未投产[1] 资本运作与股东回报 - 2024年12月通过股份回购方案，计划以不超过8元/股价格回购5000万至1亿元股份[1][3] - 截至2025年3月17日累计回购959.7万股（占总股本0.92%），耗资5976.62万元，最高成交价6.49元/股，最低5.74元/股[1][3] - 公司已连续13年实施现金分红，承诺进一步做好股东回报工作[3] 战略与沟通 - 公司聚焦"电、热、氢、储"能源主业，通过降本增效、投资并购推动产业转型升级[3] - 成立风控和合规委员会以降低经营风险，加强信息披露及投资者关系管理[3] - 回应投资者关于公司改名建议，表示将结合实际情况综合考虑并依规披露[1]

股价表现与市值 - 截至2025年9月19日收盘价5.78元 较上周下跌1.87% 本周最高价5.92元 最低价5.75元 [1] - 当前总市值66.27亿元 在电力板块市值排名66/102 在A股整体市值排名2651/5153 [1] - 公司持续关注股价表现 通过稳健经营和规范治理实现市值增长 [1][3] 业务发展规划 - 暂未布局储能项目 将根据国家政策与项目可行性综合评估 [1][3] - 作为晋能控股集团清洁能源上市平台 优先发展山西省内新能源项目 [1][3] - 新设9家新能源项目公司专注于当地项目建设与运营 无对外收购计划 [2] 财务状况与资本配置 - 2024年度未分红 资金用于清洁能源项目子公司建设资本金及参股公司注资 [2][3] - 货币资金充足源于电网企业电费收支行业特点及资金管理效率提升 [4] - 未来资本支出主要用于新项目资本金投入 子公司技术改造和电网建设 [4] 公司治理与ESG - 目前没有股权激励计划 [2][3] - ESG工作涵盖绿色能源转型、节能减排、员工关怀、乡村振兴及治理合规 [2] - 详细ESG信息参见上交所披露的《2024年度可持续发展报告》 [2]

核心业务进展 - 公司研发的硅铝合金、铝碳化硅等新材料已量产用于半导体设备的零部件制造 包括基座、支撑架、静电卡盘等产品[1] - 高导热可钎焊压铸铝合金正在积极拓展储能、算力中心液冷系统领域的应用 适用于高压铸造成形和高温钎焊工艺[1] - 该材料不添加镍、钒等贵重金属元素 具有铸造性能好和材料性价比高的突出优点[1] 技术突破与优势 - 实现铝合金材料"以铸代锻"新的突破 能够实现热管理部件低成本、短流程、低碳化发展[1] - 材料应用覆盖储能、算力中心、通讯等领域的热管理部件 满足绿色发展需求[1]