公司业绩与财务表现 - 2024年公司实现营业收入216,007.44万元，同比增长17.07%；归属于上市公司股东的净利润15,342.77万元，同比下降15.87% [7][9] - 2025年一季度公司主营收入5.74亿元，同比上升109.02%；归母净利润6190.69万元，同比上升1104.89% [10] - 2024年度累计现金分红总额为84,699,440.00元，占净利润的55.20% [4] - 2024年综合毛利率同比下降4.27个百分点，主要因电力电子装置温控产品市场竞争加剧 [7][9] 业务发展与行业前景 - 公司产品应用于数控装备、电力电子、储能、半导体、数据中心、氢能、新能源汽车、医疗器械等领域 [3][5] - 电力电子装置温控产品和数控装备温控产品2024年营业收入分别同比增长21.42%和6.68% [9] - 工业温控行业与智能化发展、节能减排国家战略紧密契合，处于繁荣发展的长周期 [2][3] - 液冷技术将成为算力发展的重要趋势，公司已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案 [6] 产能与订单情况 - "三河同飞制冷股份有限公司储能热管理系统项目"已达到预定可使用状态 [8] - 公司目前在手订单充足，整体产能利用率稳定 [8] 机构预测与评级 - 最近90天内共有5家机构给出买入评级 [10] - 中信证券预测2025年净利润2.85亿元，2026年3.90亿元，2027年5.33亿元 [12] - 国联民生预测2025年净利润3.43亿元，2026年4.75亿元，2027年6.07亿元 [12]

财务表现 - 2025年一季度营业收入2.26亿元，同比增长14.83% [1] - 2025年一季度归母净利润1200.81万元，同比增长22.37% [1] - 2024年全年营业收入8.43亿元，同比增长11.13% [1] - 2024年全年归母净利润4530.33万元 [1] - 2024年拟每10股派发现金红利0.72元(含税) [1] 业务板块 - 2024年汽车电子业务收入7.18亿元，同比增长11.88% [1] - 2024年非汽车连接器及零部件业务收入5276.74万元，同比增长9.77% [1] - 2024年新能源产品收入1.17亿元，同比增长47.19% [2] 研发与产品 - 2024年研发费用5678.96万元，同比增长21.52% [1] - 电子助力转向系统部件等产品陆续量产 [1] - 新能源和智能驾驶类项目占比提升，产品结构优化 [1] 战略布局 - 重点布局新能源三电系统及智能驾驶产品 [2] - 产品发展方向以节能减排和新能源为主 [2] - 持续提升生产自动化、智能化水平以降低成本 [2] - 积极拓展新客户及新产品，提高产能利用率 [2]

财务表现 - 2024年全年实现营业收入5.27亿元，归母净利润3063.46万元，扣非净利润2590.58万元，基本每股收益0.35元/股 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），共预计派发现金红利881.54万元 [1] 主营业务 - 专注于微通道连续反应技术研发及其产业化应用，主要生产和销售油品添加剂、炼油助剂、油田化学品及其他精细化工产品 [1] - 是国内柴油十六烷值改进剂(硝酸异辛酯)的主要生产商，并提供柴油抗磨剂、聚丙烯酰胺纳米微球等多种精细化工产品 [1] - 产品服务于油品调和、石油炼制、油田开采等领域，客户包括中国石化、中国石油等国内外大型石油化工企业 [1] 市场拓展 - 国内市场实现收入3.22亿元，同比增长2.44%，国外市场实现收入2.05亿元 [2] - 强化产销协同，优化营销模式，拓展产业链和服务链，打造销量存量竞争优势 [2] 研发创新 - 全年研发支出1286.77万元，研发支出强度2.44% [3] - 新获得授权发明专利5项，新申请且已受理专利7项，发表专业论文3篇 [3] - 获批成立西安市绿色微化工技术工程研究中心，入选陕西省第一批工业企业研发机构备案企业名单 [3] - 与国内高校和科研院所建立产学研合作，促进前沿科技转化 [3] 发展战略 - 以微通道连续反应技术成套解决方案作为主攻方向，推动传统产业向中高端挺进 [3] - 聚焦能源清洁化、新型化工材料和新能源，致力于安全环保、绿色低碳的功能性新材料创新 [4] - 目标成为全球有影响力的精细化学品领域高端制造技术供应商 [4]

汽车绿色低碳标准研制 - 推动乘用车燃料消耗量评价方法及指标、电动汽车能量消耗量限值等标准发布实施 [1] - 加快乘用车车载能源消耗量监测、轻型混合动力汽车纯电利用系数、车辆预测性巡航控制系统评价等标准研制 [1] - 开展重型商用车企业平均燃料消耗量评价、氢（氨）发动机汽车技术规范、汽车节能分类分级等标准预研 [1] 汽车碳排放管理标准 - 推动道路车辆温室气体管理术语和定义、产品碳足迹标识以及道路车辆、乘用车相关重点产品碳足迹等标准发布实施 [1] - 推进发动机制造企业、报废机动车回收拆解企业等企业碳排放核算和发动机产品碳足迹标准审查报批 [1] - 加快整车制造企业碳排放核算以及电动汽车、动力蓄电池、驱动电机等关键产品碳足迹标准研制 [1] 碳减排技术标准预研 - 开展汽车产品电子标识、再生材料使用、报废汽车资源综合利用等碳减排技术标准预研 [1]

行业发展前景 - 公司产品与工业装备制造智能化发展方向、节能减排国家战略契合，行业前景良好 [3][4] - 工业温控产品应用范围将更广泛，产品更新换代、能效升级需求强烈，行业处于繁荣发展长周期 [4] 业绩表现 - 2024 年公司实现营业收入 216,007.44 万元，同比增长 17.07%；归属于上市公司股东的净利润 15,342.77 万元，同比下降 15.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14,571.97 万元，同比下降 14.07% [8][9] - 2024 年电力电子装置温控产品和数控装备温控产品营业收入分别同比增长 21.42%和 6.68% [9] 现金分红 - 2024 年度累计现金分红总额为 84,699,440.00 元（含税），占 2024 年度公司实现归属于上市公司股东的净利润的 55.20% [5] - 2024 年前三季度派发现金红利 33,879,776.00 元（含税），2024 年度利润分配预案拟派发现金红利 50,819,664.00 元（含税） [5] 盈利增长驱动因素 - 国家产业政策支持以及下游行业需求增长，为公司产品带来广阔市场空间 [6] - 公司专注技术研发与创新，技术储备充足，团队能力提升，产品竞争优势明显 [6] 服务器液冷领域 - 液冷技术优势显著，将成为 AI 算力发展重要趋势和数据中心温控最优解决方案 [7] - 公司推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，配备风冷产品，将加大投入拓展市场 [7] 财务情况 - 2024 年公司综合毛利率同比下降 4.27 个百分点，主要受电力电子装置温控产品行业竞争加剧影响 [8][9] - 销售、管理、研发费用合计同比增长 3,056.09 万元，原因包括研发投入增加、股份支付费用增加、折旧摊销费用增加 [8] 在建项目与订单情况 - 截至 2024 年 10 月，“三河同飞制冷股份有限公司储能热管理系统项目”已达到预定可使用状态，目前无重大在建项目 [9] - 公司目前在手订单充足，整体产能利用率稳定 [9]

会议基本信息 - 会议类型为2024年年度业绩说明会 [2] - 时间为2025年04月28日15:00 - 16:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 上市公司接待人员有董事长白洪法、董事会秘书石荣、财务总监杨斌飞、独立董事周霄羽 [2] 高管减持问题 - 公司高管减持计划基于个人资金需求，遵循相关法规要求，公司将优化经营回报股东 [2] 业务发展问题 - 公司关注市场需求和行业技术趋势，评估各领域动力解决方案可行性，具体研发动态参阅定期报告 [2][3] - 公司与上海汽车电驱动有限公司成立芜湖新柴佩特来动力科技有限公司，生产新能源电动叉车配套零部件，产品覆盖1到10吨叉车动力，1到5吨电驱动力已量产并拓展市场 [3] 财务相关问题 - 2024年营业总收入22.60亿元，较上年同期下降2.4%；营业利润7,887.50万元，较上年同期上涨211.09%；利润总额7,882.50万元，较上年同期上涨213.48%；归属于上市公司股东的净利润为7,910.60万元，较上年同期上涨147.52% [3] - 2024年营业收入和产量略减但净利润增加，原因是加强业务开拓、深耕主业、强化服务、加快研发、优化产品结构和管理体系、推进降本增效 [4] 股价与信息披露问题 - 公司严格履行信息披露义务，目前无应披露而未披露事项 [3][4] 其他问题 - 公司对外出口业务（直接和间接）都为非美地区，美国关税影响小 [4] - 影响公司收入的主要因素包括产业政策、下游客户发展、产品及技术竞争力，公司需保持研发投入以适应监管和市场需求 [4] - 公司目前应用于发电机组的柴油机最大功率为105kW [4]

汽车运输船行业 - 全球装载量最大的汽车运输船"深圳号"首航，搭载7000余辆新能源商品车前往巴西，创下国内汽车单次出口量最多纪录 [1] - "深圳号"总长219.9米、型宽37.7米，拥有16层甲板和9200个标准装载车位，相当于20个标准足球场面积的停车空间 [1] - 该船采用LNG双燃料清洁动力技术，配备高效节能主机、再冷凝系统等绿色设备，符合国际海事组织最新环保标准 [1] 新能源汽车出口 - 此次运输以新能源商品车为主，显示中国新能源汽车出口规模持续扩大 [1] - 单批次7000余辆的出口量表明中国新能源汽车产业已具备大规模海外交付能力 [1] 船舶技术发展 - "深圳号"应用节能装置、减阻防污漆等技术方案，有效提高节能减排效率 [1] - 该船代表当前绿色智能、环保高效的汽车运输船技术发展方向 [1]

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 环保 政策加码绿智转型提速，资源化赛道持续受益 评价标准印发加速制造业绿色转型，减排补助发展助力新能源产业全面升 级。1、近日，生态环境部印发了《关于加强重点行业涉新污染物建设项目 环境影响评价工作的意见》。文件明确了绿色工厂的评价准则、指标架构 及数据核算机制，突出了能耗限额管理、污染物排放管控、废旧物资循环 利用等核心要点。这一标准将有力促进传统制造业的绿色转型，推动产业 布局向高端化、集约化演进，夯实行业可持续发展基础。建议重点关注在 绿色工艺研发、工业污染治理设备领域具备领先优势的企业，如龙净环保、 碧水源。2、近日，财政部正式下达 2025 年节能减排补助资金预算（第一 批），共 135.6518 亿元。文件明确了 2025 年节能减排补助资金（第一 批）的预算下达安排。这一政策将加速新能源汽车产业生态构建，推动企 业加大在新能源汽车研发、生产及充换电基础设施建设等方面的投入，推 动行业技术创新与智能化升级。建议重点关注在新能源汽车关键技术研 发、充换电设备制造及运营服务领域具备领先优势的企业，如京能电力、 宁德 ...

财务业绩 - 2024年实现营收6.16亿元 同比增长26.31% 净利润4835.74万元 同比增长164.10% 扣非净利润4163.29万元 同比增长181.06% [1][2] - 拉幅定型机业务销售收入4.97亿元 同比增长34.57% 高温智能染色机营收6163.37万元 同比增长16.21% [1][2] - 境内销售收入5.51亿元 同比增长14.99% 境外销售收入6574.27万元 同比增长621.42% [2] 业务发展 - 构建辐射江苏 福建 广东 山东 广西的服务网络 越南设立办事处服务东南亚客户 [2] - 实行24小时实时响应机制 推动服务模式向设备全生命周期管理转型 [2] - 可转债募资2.87亿元建设高端印染装备制造项目 主体工程已完成 [4] 研发创新 - 拥有专利138项 软件著作权33项 研发人员63人 占比11.80% [3] - 研发投入3323.33万元 占营收比例5.39% 掌握热风拉幅定形机控制系统等关键技术 [3] - Y9000双层高效节能数字化定形机入围浙江省首台套产品名单 Y2088系列获省级工业新产品认定 [3] 产能扩张 - 新项目预计年产自动染色机及输料系统700台 废气处理设备200台 [4] - 完全达产后预计实现销售收入5.455亿元 净利润5695.73万元 [4] - 税后内部收益率17.03% 投资回收期7.05年 [4] 战略布局 - 项目选址绍兴柯桥 依托当地纺织产业集群优势 [5] - 新增产品与主营拉幅定形机高度协同 满足下游客户一站式采购需求 [5] - 采用智能化环保技术 显著降低能耗和污染 [5] 股东回报 - 2024年度每10股派现3元 现金分红总额2452.58万元 [1][7] - 上市以来累计分红4次 总额6376.70万元 [7] - 应收账款占比下降至13.71% 总资产净利率升至4.04% 投入资本回报率升至6.71% [7] 技术突破 - 定形机控制软件应用基于视觉的AI技术 实现部分替代人工操作 [8] - 全球首创扩幅式液氨丝光整理机 填补国内外市场空白 [8] - 技术应用延伸至成衣和家纺领域 推动纺织工业绿色智能化发展 [8]

文章核心观点 鞍钢联众作为专业不锈钢生产基地，践行绿色发展理念响应“双碳”目标，通过技术创新、加强管理和优化流程等措施实现节能减排，取得经济效益和环境效益，未来将持续推进节能减排为行业提供经验 [1] 技术创新 - 采用超滤 + 二级反渗透工艺替代传统阴阳离子制水技术，提升水质、降低设备故障率、减少水资源浪费，自 2024 年 1 月投运累计增效超 400 万元 [3] 加强管理 废水处理 - 优化废水处理工艺并升级设备，2024 年钢产量增加 5.5 万吨时污泥处理量同比持平，通过精细化管理与技术创新降低废酸浓度及处理量 [4] 气体排放 - 优化反应炉降温模式、升级加热炉燃烧设备及调整空燃比降低 LPG 消耗，2024 年吨钢 LPG 单耗创历史最优 [5] 优化流程 - 实施循环水系统优化管理方案，推出“梯级用水”模式，推进再生水替代工程，自 2023 年 7 月运行累计节水降本 227.6 万元，降低污水处理成本 30%，减少废水排放量 45% [8] 未来展望 - 探索余热回收、氢能冶炼等前沿技术，推进污泥减量化、无害化和资源化，深化水资源利用效率，加强产学研合作提升能效水平 [9]