公司股权激励计划 - 公司监事会审核通过2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》等法律法规要求 [1][2] - 激励对象范围包括公司董事 核心技术业务骨干及其他董事会认定员工 明确排除独立董事 监事及持股5%以上股东或实际控制人直系亲属 [2] - 授予日确定为2025年9月2日 授予价格为4.67元/股 激励对象均不存在最近12个月内被监管机构认定不适当人选或重大违法违规情形 [4] 合规性审查 - 激励对象资格严格遵循《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第8.4.2条 排除六类不得成为激励对象的法定情形 [4] - 监事会确认激励对象名单无虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 符合《激励计划草案》规定条件 [2][4]

股票简称：华新精科 股票代码：603370 江阴华新精密科技股份有限公司 （Jiangyin Huaxin Precision Technology Corporation） （江阴市顾山镇新龚村云顾路 137 号） 首次公开发行股票主板上市公告书 保荐人（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 二〇二五年九月四日 江阴华新精密科技股份有限公司 上市公告书 特别提示 江阴华新精密科技股份有限公司（以下简称"华新精科"、"本公司"、"发 行人"或"公司"）股票将于 2025 年 9 月 5 日在上海证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五 入尾差所致。 江阴华新精密科技股份有限公司 上市公告书 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、 完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担 法律责任。 上 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [7][10] 核心观点 - 公司披露股权激励与事业合伙人持股计划草案 旨在绑定核心人才推动长期发展 [1][4][10] - 激励计划覆盖管理骨干、技术骨干及业务骨干共62人 授予限制性股票37.07万股（占股本总额0.1431%） 授予价格107.03元/股 [2][4][10] - 事业合伙人持股计划覆盖董事、高管、核心技术人员及核心业务人员不超过53人 持有股票不超过36.63万股（占股本总额0.1414%） 回购价格107.03元/股 [2][4][10] 激励计划具体内容 - 考核期为4年 目标锚定营收增长下限：以2024年营业收入为基数 2025-2028年营收增长率触发值分别不低于10%/14%/18%/22% 目标值分别不低于12%/16%/20%/24% [10] - 事业合伙人计划中核心技术人员及业务人员48人 拟持有27.30万股 占持股计划总股票数量的74.5291% [10] 财务与业绩表现 - 当前股价207.89元 总股本2,591.1万股 每股净资产51.68元 近12月最高价333.50元/最低价142.89元 [8] - 2024Q4/2025Q1/2025Q2营收分别同比增长66.54%/86.22%/73.78% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为20.47/28.87/34.24亿元 对应PE分别为26.31/18.66/15.73倍 [10] - 预计2025-2027年每股收益分别为7.90/11.14/13.21元 [15] 业务展望 - 公司采取积极竞争策略 通过拓展薄弱市场、延拓外销价位布局及洗地机放量支撑规模延续高增 [10] - 利润改善驱动因素包括：扫地机完善产品价格布局、海外产能布局完善、洗地机扭亏及洗烘一体机减亏 [10] - 作为清洁电器龙头企业 以技术驱动产品迭代 国内及全球市场同步推进 有望进一步提升市场份额 [10]

公司主体资格 - 公司不存在禁止实施股权激励计划的情形 包括未出现否定意见或无法表示意见的审计报告以及未发生违法违规或利润分配异常情形[1] - 公司具备实施2025年股票期权激励计划的主体资格[1] 激励对象合规性 - 激励对象不存在被行政处罚或市场禁入措施的情形[1] - 所有激励对象均符合《上市公司股权激励管理办法》规定条件 且属于公司激励计划草案规定的合法有效范围[1] - 公司将在股东会前公示激励对象姓名及职务不少于10天 并于审议前5日披露审核意见及公示说明[2] 激励计划合规性 - 计划制定及审议流程符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规要求[2] - 股票期权的授予安排和行权安排（包括授予数量、日期、价格、任职期限、等待期、行权条件及比例）未违反法律法规且未损害公司及股东利益[2] - 公司未向激励对象提供贷款、担保或其他财务资助的计划[2] 激励计划实施意义 - 计划将建立长效激励与约束机制 增强公司凝聚力并实现发展成果共享[2] - 通过吸引留住优秀人才并激发管理团队热情 有效结合股东利益、公司发展与核心团队个人利益[2] - 为公司可持续发展注入新动力[2] 总体结论与后续安排 - 计划不会损害公司及全体股东尤其是中小股东利益 符合公司长远发展需要[3] - 相关议案需提交2025年第三次临时股东会审议[3]

股权激励计划授予对象核查 - 激励对象均为公司2025年第二次临时股东会审议通过人员 无《管理办法》第八条规定的禁止情形[1] - 禁止情形包括近12个月内被监管机构认定为不适当人选 重大违法违规受行政处罚 不符合董事及高管任职资格等六类情况[1] 激励对象资格与授予安排 - 激励对象符合《管理办法》等法律法规规定条件 主体资格合法有效[2] - 公司具备实施股权激励计划资格 授予条件均已成就[2] - 以2025年9月3日为授予日 向12名激励对象授予1,303,180股限制性股票[2]

本次激励计划批准与授权 - 2025年8月4日董事会薪酬与考核委员会审议通过激励计划草案及考核管理办法 [8] - 2025年8月7日第七届董事会第三次会议审议通过激励计划相关议案 [8] - 2025年8月25日第二次临时股东会批准激励计划并授权董事会办理授予事宜 [9] 授予日与授予对象 - 授予日确定为2025年9月3日 符合股东会授权期限及交易日要求 [10] - 向12名激励对象授予1,303,180股限制性股票 授予价格为14.60元/股 [11] 授予条件符合性 - 公司未出现最近年度财务报告被出具否定意见或无法表示意见的情形 [12] - 激励对象未出现最近12个月内被监管机构认定为不适当人选的情形 [13] - 公司及激励对象均不涉及法律法规禁止股权激励的情形 [15]

上市信息 - 公司股票于2025年9月5日在上海证券交易所主板上市，证券简称“华新精科”，代码“603370”[3][28] - 主板企业上市后前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为10%[6] - 主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的[13] 股本结构 - 本次发行后公司总股本为17495.0000万股，无限售条件流通股票数量为3428.3419万股，占比19.60%[8] - 本次公开发行股份数为4373.7500万股，均为新股[30] - 战略配售投资者获配股票874.75万股，限售12个月；网下比例限售6个月股份数量为70.6581万股，约占网下发行总量10.10%，约占扣除最终战配数量后本次公开发行股票总量2.02%[30][31] 发行价格与市盈率 - 本次发行价格为18.60元/股，对应不同计算方式的市盈率分别为15.94倍、21.25倍、16.26倍、21.68倍[9] - 截至2025年8月20日，中证指数有限公司发布的电气机械和器材制造业最近一个月平均静态市盈率为21.80倍[9] - 主营业务与发行人相近的可比上市公司2024年扣非后静态市盈率平均水平为68.57倍[11] 业绩数据 - 报告期各期公司综合毛利率分别为16.89%、21.86%及20.43%[17] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为45239.70万元、29366.93万元及54766.95万元，占同期期末流动资产比重分别为46.75%、29.04%及48.58%[19] - 报告期各期公司经营活动产生现金流量净额分别为 - 6518.31万元、45814.23万元及 - 6338.43万元，净利润分别为11372.60万元、15581.54万元及14965.34万元[20] 项目与收入 - 新能源车用驱动电机铁芯扩建项目达产后将新增年产新能源车高端驱动电机定转子铁芯100万套[21] - 报告期各期公司来自宝马项目收入占公司营业收入比例分别为0.93%、26.83%、25.33%[24] 股东与股权 - 本次公开发行前，苏盛投资直接或间接合计持有公司60.37%的股权[37] - 公开发行前，共同实际控制人通过苏盛投资等合计间接控制公司68.97%股权[43] - 发行结束后上市前股东总数为62345户，前十名股东持股合计13153.6513万股，占比75.19%[73] 战略配售与发行情况 - 初始和最终战略配售数量均为874.75万股，占发行总数量的20.00%[75] - 家园1号资管计划参与战略配售数量为387.0967万股，占本次发行数量的8.85%，获配金额为7199.99862万元[78] - 本次发行最终战略配售获配金额合计16270.35万元[83] 募集资金 - 募集资金总额81351.75万元，净额为72718.96万元[95][99] - 发行费用总额为8632.79万元[97] 股份锁定与减持承诺 - 实际控制人郭正平、郭云蓉、郭婉蓉自股票上市之日起36个月内锁定股份[115] - 控股股东苏盛投资等自股票上市之日起36个月内锁定股份[121] - 董事、监事、高管自公司A股股票上市之日起12个月内不转让或委托管理股份，任职期间每年转让不超持有总数25%，离职半年内不转让[133] 稳定股价预案 - 公司上市后3年内，股票连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计每股净资产，启动稳定股价预案[139] - 公司回购股份价格不超最近一期经审计每股净资产，资金总额累计不超首次公开发行股票募集资金总额，单次不少于1000万元，单次回购不超总股本2%[141] - 控股股东、实际控制人增持股份价格不超最近一期经审计每股净资产，单一会计年度用于增持资金累计不低于上一会计年度税后现金分红20%且不超50%，单次增持不超股本总额2%[142] 其他承诺 - 公司多主体承诺减少和规范关联交易，包括规范附属企业关联交易、遵循公平原则、履行决策和披露义务等[187,188,189,190,191,192,194] - 公司控股股东等承诺不利用地位损害发行人及其他股东权益，不侵占发行人资金资产[188,189,190,191,194] - 保荐人承诺因招股书等资料问题致投资者损失将依法赔偿[196]

股权激励计划概述 - 公司采用限制性股票作为激励工具，股票来源为回购的A股普通股 [1] - 激励计划拟授予总量为1,476,155股，占公司总股本0.434% [2] - 首次授予1,303,180股，占总股本0.383%，占授予总量88.28% [2] - 预留172,975股，占总股本0.051%，占授予总量11.72% [2] 授予条款 - 授予价格为14.60元/股 [1][2] - 授予日为2025年9月3日 [1] - 激励对象为12名核心技术及业务人员 [2] - 排除独立董事及持股5%以上股东及其关联方 [2] 解锁安排 - 计划有效期最长48个月 [3] - 设置12个月和24个月两个限售期 [3] - 分两期解锁，每期解锁比例均为50% [3][4] - 第一个解锁期为授予登记完成后12-24个月 [4] - 第二个解锁期为授予登记完成后24-36个月 [4] 业绩考核指标 - 考核基准为2024年营业收入 [4] - 第一个解锁期要求2025年营收增长率不低于7%（触发值）或10%（目标值） [4] - 第二个解锁期要求2026年营收增长率不低于14%（触发值）或20%（目标值） [4] - 预留部分若2025年三季报后授予，考核2026年增长率不低于14%和2027年增长率不低于21% [4][5] - 公司层面解除限售比例根据业绩完成度按公式计算 [4][5] 个人考核要求 - 设置个人绩效考核办法 [5] - 上年度考核"不合格"则当期股票全部注销 [5] - 实际解锁额度与个人考核系数挂钩 [5] 财务影响 - 股份支付费用将在解除限售期间分期摊销 [10] - 总激励成本预计对2025-2027年净利润产生影响 [10] - 公司预期激励计划带来的业绩提升将高于费用增加 [11] 实施进展 - 已取得必要的批准和授权 [6][13] - 激励对象名单经公示无异议 [6] - 公司和激励对象均未出现不得授予的情形 [7][8] - 法律意见认为授予程序符合相关规定 [13]

投资评级 - 增持 维持[6] 核心观点 - 盈利稳健增长 回购加速彰显信心[6] - 2025年中报收入7.75亿元 同比增长19.99% 归母净利润3488.11万元 同比增长25.31%[8] - 单二季度收入5.13亿元 同比增长35.98% 归母净利润1593.53万元 同比增长6.60%[8] - 在手订单总计33.76亿元 同比下降9.80% 合同负债11.92亿元 同比下降14.80%[8] - 回购计划6000万元-12000万元 已回购662.64万股 占总股本2.15%[8] 财务表现 - 2025年上半年毛利率27.40% 同比上升2.01个百分点[8] - 期间费用率19.72% 同比下降1.16个百分点[8] - 信用减值损失1668.24万元 同比增加2188.48万元[8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.09亿元 1.27亿元 1.51亿元[7][8] - 预计2025-2027年营业收入分别为18.23亿元 20.79亿元 23.72亿元[7] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.35元 0.41元 0.49元[7] 估值指标 - 当前股价11.63元 总市值35.91亿元[4] - 2025-2027年预测市盈率分别为32.83X 28.21X 23.84X[7][8] - 2025-2027年预测市销率分别为1.97X 1.73X 1.51X[9] - 每股净资产3.36元 资产负债率68.64%[4] 增长潜力 - 核电 AI液冷 氢能等新兴业务领域具有增长潜力[8] - 订单确认周期1-2年 在手订单充足支撑后续业绩释放[8] - 2025-2027年营收增长率预测分别为14.01% 14.06% 14.10%[7] - 2025-2027年归母净利润增长率预测分别为14.05% 16.37% 18.31%[7]

股权激励计划执行情况 - 公司于2025年8月26日召开董事会及监事会会议 审议通过关于2021年限制性股票与股票期权激励计划作废部分限制性股票及注销部分股票期权的议案 [1] - 首次授予股票期权第三个行权期于2025年8月16日届满 未行权数量为105.20万份 [2] - 预留授予股票期权第二个行权期于2025年7月11日届满 未行权数量为7.50万份 [2] - 合计注销已到期未行权股票期权112.70万份 [2] 注销操作实施进展 - 股票期权注销事宜经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认 于2025年9月2日全部办理完成 [2] - 本次注销未对公司股本及股本结构产生任何影响 [2]