财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达9.99亿美元，同比增长13%，有机增长6% [7] - 第三季度调整后每股收益为1.78美元，同比增长21% [18] - 第三季度自由现金流利润率超过15%，超过2030年目标的高端 [7] - 全年自由现金流预期上调至指引区间高端，达5亿美元 [7][23] - 全年调整后每股收益指引中点提高0.20美元至6.65美元，低端高于先前指引的高端 [10][23] - 全年有效税率预期下调至21.5% [23] - 公司预计第四季度营收将实现高个位数增长，有机增长中个位数 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业流程（IP）业务有机营收增长11%，主要受项目业务增长超过50%推动 [8][17] - 连接与控制技术（CCT）业务总营收增长25%，有机增长6%，航空航天增长18%，国防增长4% [9][17] - 运动技术（MT）业务摩擦OE有机增长4%，超越全球汽车生产360个基点 [17] - IP业务利润率扩张70个基点至近22% [9] - CCT业务利润率（不包括Casoria稀释影响）扩张270个基点 [9][18] - MT业务利润率连续第二个季度超过20% [18] - MT业务生产力节省超过300个基点，抵消了120个基点的通胀影响 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车产量增长9.7%，公司在中国市场份额从去年31%提升至34%以上 [11][35] - 欧洲和北美汽车产量预计全年下降低个位数，但公司OE业务在这些市场表现领先 [35] - 中东地区（尤其是沙特）项目机会管道环比增长21%，公司中标率超过95% [15][53] - 航空航天和国防市场需求强劲，成为增长动力 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购（Casoria和Svanehøj）和有机增长向2030年目标迈进 [6] - 自2023年以来，三分之二的营收增长来自销量，三分之一来自价格，表明市场份额提升 [15] - 持续投资创新产品，如Vidar工业电机和Geopad [7][10] - 并购渠道丰富，重点关注泵、阀门以及航空航天和国防领域的连接器 [60] - 资本配置策略包括资本支出、并购以及股息和股票回购，2024年初以来已部署19亿美元 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球汽车产量预计2025年增长2%至9100万辆，2026年预计持平至低个位数增长 [35] - IP业务项目机会管道同比稳定，但活跃项目环比增长22% [36] - 航空航天和国防市场预计将成为2026年的顺风 [46] - 收购业务（Svanehøj和Casoria）表现超预期，预计将在2026年继续推动增长 [46][85] - 尽管存在芯片短缺等宏观挑战，但客户尚未表达直接担忧 [83] 其他重要信息 - 巴西工厂在遭受破坏性风暴后，48小时内恢复生产 [6] - 投资者关系主管Mark Macaluso将离职 [26] - 截至第三季度末，订单积压近20亿美元，同比增长13% [14] - 全年订单出货比预计仍将高于1，为2026年增长奠定基础 [15][64] 问答环节所有提问和回答 问题: 全球汽车生产现状及明年展望 [34] - 第三季度全球汽车产量增长，主要受中国增长9.7%推动，欧洲和北美亦增长 全年预计增长2%至9100万辆，中国增长抵消欧美低个位数下降 2026年预计持平至低个位数增长 公司持续超越市场表现，第三季度超越360个基点 [35] 问题: IP业务项目渠道状况及转化信心 [36] - IP业务机会管道同比稳定，但活跃项目环比增长22% 不含能源的管道同比增长9% 北美、亚太和拉丁美洲管道均增长 绿色项目订单和机会管道显著增加 [36][37] 问题: 每股收益指引提升的驱动因素量化 [43] - 指引提升0.20美元，较上年增长13%，较先前指引提升3% 第三季度表现超预期贡献逾0.10美元 第四季度受益于更高营收和利润率改善，贡献近0.10美元 税率影响约0.01美元 [44][45] 问题: 对2026年各市场前景的看法 [45] - 2026年开局订单积压强劲，受益于IP项目赢单和CCT国防订单 MT持续超越市场 航空航天和国防为顺风 收购业务预计推动增长 [46] 问题: IP业务短周期订单趋势及可持续性 [50] - 短周期订单增长5%，传统短周期增长7%，其中4%为销量 零部件和阀门业务强劲，7月疲软但8、9月增长 医疗阀门（如减肥药应用）表现突出 [51][52] 问题: 沙特及中东地区需求趋势和机会 [53] - 中东为增长区域，机会管道环比增长21% 团队中标率超过95% 下游投资持续，公司正扩大当地设施 客户认可公司在项目管理和质量方面的表现 [53][54] 问题: 并购渠道现状及2026年交易可能性 [59][62] - 并购渠道机会丰富，主要集中在泵、阀门和航空航天国防连接器 交易时间难以预测，但资本部署策略明确，若无机遇将回购股票 2024年初以来已部署19亿美元资本（2亿资本支出，9亿并购，8亿股息和回购） [60][62] 问题: 第四季度订单展望 [63] - 预计订单额接近前几季度的10亿美元水平 全年订单出货比将舒适地高于1，年底积压将高于年初 订单阶段性波动属正常，公司倾向于尽早获取订单 [63][64] 问题: 汽车售后市场业务及高性能和Vidar业务展望 [70] - 售后市场仅聚焦欧洲高端市场，有所下滑但属市场因素非份额问题 高性能业务进展良好，赢得戴姆勒和奥迪等订单 Vidar产品处于测试验证阶段，长期目标2030年销售额1.5亿美元，市场份额10% [70][71] 问题: MT摩擦OE业务中标率 [72] - 中标率非常高，年内已赢得142个电动化平台奖项，与2024年全年持平 平台赢单是摩擦策略的支柱，预计未来份额将持续提升 [72][73] 问题: 欧洲芯片短缺对汽车生产的影响 [81] - 欧洲第三季度产量微增1%，全年预计下降约2% 市场面临中国OEM竞争压力，但新车发布为公司带来份额提升机会 客户暂未就芯片短缺表达担忧，10月欧洲发货强劲 [82][83] 问题: 高订单水平是否可持续及多年趋势 [84] - 2025年订单异常强劲（如Svanehøj订单增长超50%），部分因客户提前锁定产能 预计未来将正常化，但长期仍能实现低双位数增长 [85] 问题: 2026年CCT业务利润率框架 [96] - 2026年CCT将继续受益于航空航天复苏，特别是宽体机需求 价格谈判进展良好，与波音等客户谈判取得积极进展 通过自动化和流程改进提升效率，结束Casoria摊销将带来逾0.10美元收益 [97][98] 问题: 2026年增量利润率展望 [105] - 剔除收购影响，第三季度增量利润率约40% 第四季度预计类似 2026年增量利润率预计在30%-35%左右 [106] 问题: 定价环境及客户接受度 [107] - 定价能力因业务而异 CCT定价能力最强 IP需战略性定价 汽车领域定价动态完全不同 [108] 问题: MT业务利润率中汇率影响 [113] - MT利润率连续两季度超20% 汇率交易影响绝对值仍为负，但同比贡献约100个基点 [113] 问题: CCT业务中非航空航天国防的增长前景 [114] - 航空航天订单增长高 teens，国防增长中个位数 Casoria表现强劲 第四季度预计航空航天和国防增长约20% [114]

公司治理与资本结构变动 - 公司因2024年员工持股计划业绩考核未达标，回购注销1,715,024股股份 [5] - 回购注销完成后，公司总股本由321,315,646股减少至319,600,622股，注册资本由321,315,646元减少至319,600,622元 [5] - 公司计划取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，并相应修订《公司章程》 [46] 财务资源管理 - 公司及子公司拟使用不超过人民币10亿元的闲置自有资金进行现金管理，资金可循环滚动使用 [27] - 现金管理资金来源于公司闲置自有资金，投资期限为董事会审议通过之日起12个月内 [28][30] - 投资方向为银行、证券公司等金融机构发行的安全性高、流通性好的稳健型金融产品或结构性存款 [29] 审计机构续聘 - 公司拟续聘天职国际会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用为含税70万元，与上一年度保持一致 [10][16] - 天职国际2024年度经审计收入总额为25.01亿元，其中审计业务收入19.38亿元，证券业务收入9.12亿元 [11] - 该续聘议案已获董事会及监事会审议通过，尚需提交股东大会审议 [19][20][21]

公司财务表现 - 2025年第三季度计提资产减值准备总额为44,917,258.73元，其中信用减值损失为44,967,898.98元，资产减值损失为-50,640.25元 [8][9][12] - 本次计提资产减值准备将减少公司第三季度利润总额44,917,258.73元 [13] - 公司主要客户为中央企业及科研院所，近三年实际产生的坏账损失累计0.18万元，占应收账款比例较低 [9] 公司治理与股东会 - 公司将于2025年11月18日召开2025年第二次临时股东会，会议将采用现场投票和网络投票相结合的方式 [17][18][19] - 股东会审议议案包括涉及关联股东回避表决的议案，应回避表决的关联股东为中国振华电子集团有限公司和中电金投控股有限公司 [20] - 股东会网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行，投票时间为2025年11月18日9:15至15:00 [19] 董事会决议事项 - 第二届董事会第八次会议于2025年10月27日召开，审议通过了包括2025年第三季度报告在内的9项议案 [31][32] - 董事会同意公司使用不超过人民币155,000万元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，有效期自董事会审议通过之日起12个月 [51][53][57] - 董事会审议通过关于与中国电子财务有限责任公司签署《全面金融合作协议》暨关联交易的议案，该议案尚需提交股东会审议 [37][39] 募集资金管理 - 公司计划使用最高额度不超过155,000万元的暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型投资产品 [51][53] - 现金管理资金来源于公司暂时闲置的首次公开发行募集资金 [54] - 截至2025年10月27日，公司尚未到期的结构性存款于2025年10月28日到期，相关理财收益尚未清算完毕 [56] 审计与合规 - 公司拟续聘大信会计师事务所（特殊普通合伙）为会计师事务所，该事项尚需提交股东会审议 [64] - 大信会计师事务所2024年度业务收入为15.75亿元，其中审计业务收入13.78亿元，证券业务收入4.05亿元 [66] - 大信会计师事务所2024年末拥有注册会计师1,031人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数超过500人 [68]

现金管理情况概述 - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理，目的是提高资金使用效率，在确保不影响募集资金投资计划和安全的前提下实现资金保值增值，增加公司收益 [5] - 本次现金管理金额为人民币10,000万元，用于认购江苏银行的结构性存款产品 [6][8] - 资金来源为支取前期在中国银行办理的七天通知存款，该资金属于公司向特定对象发行A股股票所募集的资金，募集资金净额为人民币4,679,236,514.71元 [9] 审议程序与授权 - 本次现金管理事项已经公司第九届董事会第五十三次会议审议通过，第九届监事会第三十一次会议审查通过 [8][11] - 根据董事会授权，公司可使用部分暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好的现金管理产品，余额上限不超过人民币30亿元，授权有效期为董事会审议通过之日起12个月内，产品期限最长不超过12个月 [10] 现金管理产品详情 - 本次认购的产品为银行结构性存款，属于保本型产品，预计收益金额约为30万元 [9][14] - 公司对募集资金进行专户管理与专款专用，编制月度滚动资金使用计划，严格匹配产品期限与项目资金支付计划，确保不影响项目进度 [9] 前次现金管理结果 - 公司前次在中国银行办理的七天通知存款已于近期支取，收回本金20,000万元，获得收益7.58万元 [16]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及计提减值损失公告，第三季度增加信用及资产减值损失共计457.35万元，这将减少公司2025年第三季度利润总额 [6][22] - 公司董事会审议通过多项议案，包括季度报告、使用闲置自有资金进行现金管理、选举委员会成员及计提减值损失等 [28][30][34][36][38][40] 财务数据与减值 - 2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][5] - 公司对截止2025年9月30日的各项资产进行减值测试，计提信用及资产减值损失457.35万元 [6][7] - 减值损失的确认基于企业会计准则和公司会计政策，采用预期信用损失模型进行评估 [7][9][10][11][12][13][14][15][16] - 预付版税减值测试根据授权作品是否已出版进行分类，并采用不同方法 [18][19][20] - 存货跌价准备按库龄计提，库龄1年以内不计提，1-2年按图书码洋10%计提，2年以上按20%计提 [20][21] 公司治理与决策 - 第三届董事会第十二次会议于2025年10月27日召开，全体6名董事出席并审议通过多项议案 [29][30][33][35][37][39][42] - 审议通过的议案包括2025年第三季度报告、使用不超过人民币30,000万元闲置自有资金进行现金管理、选举审计委员会成员及代表公司执行事务的董事等 [30][34][36][38][40] - 计提减值损失事项已经董事会及审计委员会审议通过，认为其依据充分、公允，符合相关规定 [24][25][40]

现金管理计划 - 公司计划使用不超过人民币6亿元的闲置募集资金进行现金管理，投资期限不超过12个月 [8] - 投资产品类型为低风险、期限不超过12个月的产品，包括银行固定收益型或保本浮动收益型理财产品、结构性存款、国债逆回购、大额存单等 [7][16] - 截至2025年10月24日，公司前次审批的现金管理产品额度内尚有5.99亿元未到期，新额度包含该部分未到期产品 [8][11] - 该议案已获董事会和监事会审议通过，尚需提交2025年第二次临时股东大会审议 [9][18] - 公司计划使用不超过人民币14亿元的闲置自有资金进行现金管理，投资期限不超过12个月 [28] - 截至2025年10月24日，公司（含子公司）前次审批的现金管理产品额度内尚有11.33亿元未到期，新额度包含该部分未到期产品 [28][31] - 自有资金现金管理议案已获董事会和监事会审议通过，尚需提交股东大会审议 [29][34] 公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会的法定职权 [43][45] - 取消监事会及相应的公司章程修订已获董事会和监事会审议通过，尚需股东大会审议 [44][72][73] - 公司已完成部分限制性股票回购注销，总股本由2,253,255,047股减少至2,240,826,747股，注册资本相应减少 [106] - 公司修订了《公司章程》及多项治理制度，包括股东会议事规则、董事会工作规则、独立董事工作制度等 [44][46][47][48] 募集资金情况 - 公司2016年非公开发行股票实际募集资金净额为人民币2,051,761,927.45元 [11] - 截至2025年10月24日，募集资金已使用17.90亿元，募集资金余额（含收益及利息收入）为6.12亿元 [15] - 若加上截至2025年11月12日实现的收益及利息收入，募集资金余额合计为6.13亿元，累计实现理财收益和利息收入3.52亿元 [15] - 原募投项目"年产50万吨食品包装原纸技改工程"已中止，变更为"碱回收技改项目"和"水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间和特医食品车间项目" [13] - "水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间和特医食品车间项目"因故进展缓慢，公司已决定重新论证并暂缓实施 [14] 资本开支与资产处置 - 公司拟实施污水处理提标改造项目，总投资6,304.57万元，建设工期6个月 [64][88] - 项目资金来源为企业自有资金及银行贷款，旨在提高污水处理厂技术装备水平和排放标准 [64][88][92] - 公司拟报废固定资产747项，原值66,082,192.25元，净值4,778,718.88元，将影响2025年利润减少4,778,718.88元 [61][81] 股东大会信息 - 公司定于2025年11月12日14:30召开2025年第二次临时股东大会 [66][85] - 会议地点为福建省福州市五一北路171号新都会花园广场16层公司总部会议室 [66][85] - 异地股东可用信函方式办理出席登记手续，信函到达邮戳应不迟于2025年11月11日 [1]

2025年第三季度财务表现 - 经营活动现金流净额同比大幅增长2,497.52%，主要由于销售商品收到的现金增加以及支付其他与经营活动有关的现金减少所致 [13] - 预付款项期末余额较年初激增461.73%，主要原因为本期预付原材料款增加 [5] - 其他收益较上年同期增加275.78%，主要得益于本期收到的政府补助同比增加 [7] 资产负债表关键变动 - 在建工程期末余额较年初减少92.88%，主要由于部分在建工程完工转入固定资产 [5] - 一年内到期的非流动负债较年初大幅增加2,298.80%，主要因一年内到期的长期借款增加所致 [6] - 长期借款期末余额较年初减少42.39%，主要由于部分长期借款重分类至一年内到期的非流动负债 [6] 投资与资产处置活动 - 投资收益较上年同期减少56.33%，主要由于本期收回的理财产品产生的收益同比减少 [8] - 资产处置收益较上年同期增加100.00%，主要因本期固定资产处置利得同比增加 [10] - 其他权益工具投资期末余额较年初减少100.00%，主要为本期其他权益工具投资全部转让所致 [5] 公司担保与资金管理 - 公司为子公司提供累计不超过人民币220,000万元的担保额度，占最近一期经审计净资产的47.17% [16][18] - 截至公告日，公司对子公司的担保实际发生金额为88,096.00万元，担保余额为87,176.00万元，占净资产的18.69% [18][19] - 公司及控股子公司获授权使用不超过人民币30亿元自有资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的理财产品 [20][23] 公司治理与战略发展 - 公司拟将全称由“山东仙坛股份有限公司”变更为“山东仙坛集团股份有限公司”，以更准确反映集团化运营实质 [33][43] - 公司决定于2025年11月12日召开2025年第二次临时股东会，审议变更公司全称及修订《公司章程》等议案 [37][47][54] - 公司名称变更事宜已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议，且已通过市场监督管理部门预核准 [33][42][43]

公司现金管理计划 - 公司计划使用最高额度不超过30亿元人民币的闲置自有资金进行现金管理 [1] - 现金管理旨在提高资金使用效率并增加投资收益 [1] - 该事项已获董事会及监事会审议通过，尚需提交公司股东大会审议 [1] 资金管理具体安排 - 投资范围限定为安全性高、流动性好、中低风险的理财产品 [1] - 资金使用额度不超过30亿元，在额度内可循环滚动使用 [1] - 授权有效期自2025年第一次临时股东大会审议通过之日起12个月 [1] - 公司授权董事长行使具体投资决策权并签署相关合同文件 [1] 风险控制与合规性 - 公司将选择资信状况良好、无不良诚信记录的理财机构作为合作方 [1] - 通过跟踪理财产品投向、内部审计监督等多重措施防范潜在投资风险 [1] - 董事会及监事会认为该事项符合相关监管规定，不存在损害股东利益的情形 [2] 对公司运营的影响 - 本次现金管理不会影响公司日常生产经营 [2] - 通过适度理财提升资金使用效率，为股东创造更多投资回报 [2] - 公司将按照相关法律法规要求，及时披露现金管理的具体进展情况 [2]

现金管理总体情况 - 公司根据董事会授权，在不超过1.5亿元闲置募集资金及20亿元自有资金额度内进行现金管理 [1] - 近期多笔产品到期全额收回，并新增多笔投资，截至公告日，合计12.93亿元资金处于在投状态，整体管理平稳有序 [1] 到期产品收回情况 - 多笔闲置募集资金及自有资金现金管理产品到期，均实现全额收回，未出现逾期或损失情况，合计收回资金超过9.2亿元 [2] - 1笔闲置募集资金结构性存款产品到期，收回本金9000万元 [3] - 10笔闲置自有资金产品到期，合计收回本金8.35亿元，涉及多家金融机构，投资期限从7天至180天不等 [3] 新增投资情况 - 本期新增多笔现金管理投资，其中闲置募集资金新增9500万元，闲置自有资金新增1.513亿元 [5] - 新增产品类型以本金保障型及非保本浮动收益型固定收益类产品为主 [5] - 闲置募集资金新增2款本金保障型产品，预期年化收益率区间为1.08%-2.16%及1.40%-1.85% [6] - 闲置自有资金新增8笔投资，其中4笔已到期收回，4笔仍在存续期，预期年化收益率区间为1.60%-2.80% [7] 在投产品明细与风险控制 - 截至公告日，公司使用闲置募集资金进行现金管理的尚未到期金额为9500万元，使用闲置自有资金的尚未到期金额为11.98亿元 [9] - 所有现金管理产品均选择信誉良好、风控严密的金融机构，聚焦流动性好、安全性高的品种 [10] - 公司建立了严格的风险控制措施，包括专人跟踪资金安全、审计部定期审计监督、独立董事及审计委员会全程监督等 [10] 资金管理目的与合规性 - 公司使用闲置资金进行现金管理是在确保募集资金投资计划及生产经营正常开展的前提下进行，不会影响主业推进 [11] - 通过适度理财，公司可提高闲置资金使用效率，为股东谋取更多投资回报 [11] - 公司与所有受托金融机构均无关联关系，相关投资行为合规透明 [11]

公司现金管理决策 - 公司及子公司拟使用不超过10亿元的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 该额度自董事会审议通过之日起12个月内有效且可循环滚动使用 [1] - 现金管理旨在提高募集资金使用效益通过投资安全性高流动性好的保本型产品实现现金保值增值 [3] 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股4,5044546万股发行价4228元募集资金总额达19044834万元 [2] - 扣除发行费用1485039万元后实际募集资金净额为17559795万元已于2025年9月25日全部到位 [2] - 募投项目计划总投资额为15216158万元包括研发智造总部研发中心信息化建设及补充流动资金 [2] 现金管理具体安排 - 投资品种包括结构性存款大额存单等投资期限不超过12个月 [3] - 投资产品不得用于质押及证券投资目的专用结算账户不得存放非募集资金 [3] - 公司授权董事长或总经理在10亿元额度内行使决策权计划财务部负责具体办理 [4] 内部审议与外部意见 - 公司第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第九次会议审议通过该议案 [1] - 独立董事认为此举有利于提高资金使用效率符合股东利益最大化原则 [6] - 保荐机构中信证券核查后认为相关事项已履行必要法律程序不存在变相改变募集资金用途的情形 [7] 风险控制与资金管理 - 公司将实时跟踪投资产品投向及运作情况与金融机构保持密切沟通 [5] - 内部审计部进行日常监督与审计独立董事及审计委员会有权进行监督检查 [5] - 闲置募集资金现金管理到期后将及时归还至募集资金专户 [1]