电化转债市场表现 - 7月4日电化转债盘中上涨30%报130元/张，成交额686.86万元，转股折价率6.95% [1] - 债券信用级别为AA，期限6年，票面利率逐年递增从0.2%至2%，到期赎回价110元 [1] - 转股开始日为2025年12月22日，转股价10.1元，对应正股为湘潭电化 [1] 可转债产品特性 - 可转债兼具债权和股权特征，可按约定价格转换为普通股或持有至到期 [1] - 持有人可选择转股、持有到期或二级市场出售 [1] 湘潭电化公司概况 - 公司为湘潭市国资委控股企业，2007年4月3日深交所上市 [2] - 主营业务包括电解二氧化锰(年产能12.2万吨)、新能源电池材料、污水处理及工业贸易 [2] - 电解二氧化锰产品分五大类，覆盖国内外20个国家和地区 [2] - 主要客户包括金霸王、永备、南孚等电池厂商及新乡中天等二次电池企业 [2] 财务数据表现 - 2025年Q1营业收入4.178亿元，同比增长16.15% [2] - 归属净利润4732.87万元，同比下降2.54% [2] - 扣非净利润4542.98万元，同比下降5.91% [2] 股东结构特征 - 截至2025年6月股东人数4.77万户，筹码集中度分散 [2] - 人均流通股1.32万股，人均持股金额16.22万元 [2]

远信转债市场表现 - 7月3日盘中上涨3.02%报138.816元/张 成交额4483.43万元 转股溢价率6.68% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增（第一年0.50%至第六年3.00%） [1] - 对应正股为远信工业 转股开始日为2025年2月24日 转股价22.95元 [1] 远信工业业务概况 - 专业生产纺织机械、印染机械及配件 主攻国内中高端市场 [2] - 主导产品热风拉幅定型机兼具质量提升与节能降耗功能 市场竞争力强 [2] - 获多项资质认证包括国家重点扶持高新技术企业、浙江省隐形冠军企业等 [2] 远信工业财务数据 - 2025年Q1营业收入1.787亿元 同比增28.63% [2] - 归属净利润1245.07万元 同比跌4.07% 扣非净利润1162.52万元 同比增14.76% [2] - 筹码高度集中 十大股东持股合计73.86% 十大流通股东持股71.88% [2] - 股东人数7684户 人均流通股9850股 人均持股金额25.74万元 [2]

法定/註冊股本變動 - H股法定/註冊股本保持不變，股份數目為1,579,020,812股，面值為1元人民幣，總額為1,579,020,812元人民幣 [1] - A股法定/註冊股本增加2,374元人民幣，股份數目從1,895,560,041股增至1,895,562,415股，面值為1元人民幣，總額從1,895,560,041元人民幣增至1,895,562,415元人民幣 [1] - 本月底法定/註冊股本總額為3,474,583,227元人民幣 [1] 已發行股份及/或庫存股份變動 - H股已發行股份（不包括庫存股份）保持不變，為1,579,020,812股，庫存股份為0 [1] - A股已發行股份（不包括庫存股份）增加2,374股，從1,895,560,041股增至1,895,562,415股，庫存股份為0 [1] 可換股票據詳情 - A股可轉債初始轉股價格為每股11.28元人民幣，經過多次利潤分配調整後，當前轉股價格為9.67元人民幣 [1] - A股可轉債轉股期自2022年9月30日起至2028年3月22日 [1] - 本月因可轉債轉股新增A股2,374股 [1] - 本月底可能因可轉債轉股發行的股份數目為1,344,278,076股（按當前轉股價格計算） [1] 其他事項 - 公司確認本月證券發行或庫存股份出售/轉讓均獲董事會授權並符合相關規則 [3] - 公司確認已收取全部應收款項並履行所有上市條件 [3]

英搏转债市场表现 - 7月2日盘中下跌2.09%报167.43元/张，成交额7687.58万元，转股溢价率10.04% [1] - 信用级别为"AA"，债券期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.30%至第六年2.00%） [1] - 对应正股为英搏尔，转股价17.43元，转股开始日为2025年4月30日 [1] 英搏尔公司概况 - 成立于2005年，2017年深交所创业板上市（300681），专注新能源汽车动力系统研发生产 [2] - 主营产品包括动力总成、电源总成及驱动电机、电机控制器等核心零部件 [2] - 采用"集成芯"技术实现高效能、轻量化、低成本优势 [2] - 合作客户涵盖吉利、长城、小鹏等车企及采埃孚、大陆集团等零部件巨头 [2] 财务与股东数据 - 2025年Q1营业收入5.458亿元（同比+15.19%），净利润1069.02万元（同比+26.29%） [2] - 扣非净利润849.23万元（同比+42.24%） [2] - 截至2025年6月股东人数2.54万户，人均持股7241股（金额20.34万元），筹码集中度较高 [2]

锋工转债市场表现 - 7月2日盘中下跌2.0%报142.3元/张，成交额2351.50万元，转股溢价率9.49% [1] - 信用级别为"A+"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [1] - 转股开始日为2024年7月25日，转股价24.19元，对应正股为恒锋工具 [1] 恒锋工具公司概况 - 公司经过近30年持续研发投入，开创中国刃量具行业多项纪录，是行业创新发展的引领者 [2] - 在高端制造领域为中国大飞机、燃气轮机等提供产品，成功实现进口替代 [2] - 以成熟的切削加工解决方案及服务体系推动中国制造发展 [2] 恒锋工具财务数据 - 2025年1-3月营业收入1.486亿元，同比增长19.1% [2] - 归属净利润2829.17万元，同比增长8.26%；扣非净利润2330.18万元，同比增长8.26% [2] - 截至2025年3月，十大股东持股合计占比75.85%，十大流通股东持股合计占比71.06% [2] - 股东人数1.362万户，人均流通股1.059万股，人均持股金额39.11万元 [2]

豪鹏转债市场表现 - 7月1日盘中上涨2.86%至136.496元/张 成交额达6701.39万元 [1] - 转股溢价率为21.25% 信用评级为"AA-" [1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增(第一年0.30%至第六年2.10%) [1] - 转股价设定为50.22元 转股开始日为2024年6月28日 [1] 公司基本面 - 2025年Q1营业收入12.248亿元 同比增长23.27% [2] - 归属净利润3181.35万元 同比激增903.92% [2] - 扣非净利润2510.53万元 同比增幅达1384.75% [2] - 股东人数8721户 人均持股金额37.22万元 [2] 股权结构特征 - 十大股东持股合计45.89% 十大流通股东持股30.23% [2] - 人均流通股6634股 显示筹码集中度非常高 [2] 主营业务概况 - 专注锂离子/镍氢电池研发制造及废旧电池回收 [2] - 成立于2002年 具备全球市场竞争力 [2] - 为国际品牌商提供一站式电源解决方案 [2] 可转债产品特性 - 可转换为豪鹏科技(001283)普通股 [1] - 兼具债权与股权特征 持有人可自主选择转股时机 [1]

盟升转债市场表现 - 6月30日收盘价221.166元/张，单日涨幅4.17%，成交额6.00亿元 [1] - 转股溢价率7.58%，转股价20.94元，转股开始日为2024年3月18日 [1] - 债券信用评级"A"级，期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.20%至第六年2.50%） [1] 公司基本面 - 2025年一季度营业收入2111.3万元，同比增长48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元（亏损收窄30.88%），扣非净利润-0.195亿元（亏损收窄26.22%） [2] - 股东结构高度集中：十大股东持股49.52%，十大流通股东持股49.54%，股东人数6998户 [2] - 人均持股2.399万股，人均持股市值89.02万元 [2] 业务与行业属性 - 主营业务涵盖卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品研发制造 [1] - 国家级专精特新"小巨人"企业，科创板上市（股票代码688311.SH） [1] - 可转债具有债权与股权双重特征，持有人可选择转股或持有至到期 [1]

盟升转债市场表现 - 6月24日盘中上涨2.0%报202.872元/张，成交额8309.08万元，转股溢价率8.03% [1] - 信用级别为"A+"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [1] - 转股开始日为2024年3月18日，转股价20.94元，对应正股为盟升电子(688311.SH) [1] 公司业务概况 - 成都盟升电子技术股份有限公司是国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 主营业务包括卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品研发制造 [1] 最新财务数据 - 2025年一季度营业收入2111.3万元，同比增长48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元，同比改善30.88%；扣非净利润-0.195亿元，同比改善26.22% [2] - 截至2025年3月股东人数6998户，人均持股89.02万元 [2] 股权结构特征 - 十大股东持股合计占比49.52%，十大流通股东持股合计占比49.54% [2] - 筹码集中度非常集中，人均流通股2.399万股 [2]

豫光转债市场表现 - 6月19日豫光转债盘中下跌2.02%报135.614元/张，成交额2473.07万元，转股溢价率11.27% [1] - 豫光转债信用级别为"AA"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.10%至2.00% [1] - 转股开始日为2025年2月17日，转股价6.17元，对应正股为豫光金铅 [1] 公司背景 - 河南豫光金铅股份有限公司是河南豫光金铅集团控股子公司，母公司为地方国有企业，始建于1957年 [2] - 公司连续多年跻身"中国企业500强""中国制造业500强"，2023年入选国家"创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单" [2] - 2002年在上海证券交易所上市，是我国大型铅冶炼企业、白银、再生铅生产基地 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入103.953亿元，同比增加21.29% [2] - 归属净利润2.288亿元，同比增加35.38%，扣非净利润2.092亿元，同比增加24.15% [2] - 截至2025年6月股东人数6.516万户，人均流通股1.673万股，人均持股金额12.73万元 [2] 行业地位 - 国家第一批循环经济试点单位，全国废旧金属再生利用领域试点企业 [2] - 首批清洁生产化示范企业，第一批通过铅准入和再生铅准入的企业 [2] - 首批河南城市矿产示范试点单位 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：转债、股票、银行、化工、煤炭、光伏、有色金属、医药、新纺织制造业、电力设备、汽车、轻工制造、风电、电子 - **公司**：再生科技、华虹科技、利诺、强联、白电、双良、川恒、丽颖、神马、益丰药房、闻泰科技、东方财富、景顺长城、华福证券、铭利达、道通、麒麟、柳工、鲁泰、风 2 一 纪要提到的核心观点和论据 转债市场 - **市场表现**：近期表现强劲，4 月底至 5 月初权重转债上行，5 月中旬至 6 月初双低策略、高息资产转债表现突出，推动中国转债指数走强，整体企稳回暖 [1][5] - **估值判断**：两波力量推动转债估值上行，一是 4 月底至 5 月初权重类资产，二是 5 月中旬至 6 月初双低策略及高息资产；最近有增量资金买入，长债收益率降至低位有望使资金流入 [1][4] - **未来走势**：中证转债指数接近历史新高，但上涨动能可能趋缓，银行转债进入强赎期、双低转债估值较高限制上涨动力，股票阿尔法驱动的标的有弹性，走势可能趋缓 [1][9] - **择券方法**：通过择券模型选择优质标的，包括整体估值分析、资金流向判断和个券详细估值分析，如比较同平价转债溢价率确定便宜转债 [3][10] - **风险控制**：选择估值指数较低、相对便宜且对应股票回撤低的转债，根据基本面趋势选优质标的，AI 诊断工具辅助跟踪行业景气度 [3][11] - **推荐关注**：银行板块分散配置大票银行，化工细分赛道关注川恒、丽颖、神马等 [3][22] 股票市场 - **市场趋势**：总体趋稳，无大下降空间，快速修复或需下半年或更长时间，处于结构性行情，区间震荡 [2] - **投资主线**：从资金面出发，看好大盘机构限配品种、中证红利和高股息资产，AI 算力题材有投资机会 [2] 行业评估与投资价值 - **行业评估方法**：用多个参数衡量行业景气度，AI 多 agent 协作搜集信息并总结；输入不同时间区间数据找高景气度行业 [13][16] - **投资价值行业**：有色金属、医药、新纺织制造业等板块短线估值低；大票中道通等有性价比；纵向看医药、电力设备等大票板块估值偏低 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - **AI 技术应用**：建立知识库集成过往分析和年报数据，开发 AI 诊断工具跟踪行业景气度，多轮、多 agent 协作提高信息全面性和准确性 [12][14] - **估值指数应用**：帮助快速找到低估值转债，跟踪历史估值变动筛选标的策略 [18] - **正股复制模型**：横纵向对比寻找低估值正股，综合评分筛选投资价值标的 [19] - **股票估值方法**：通过 PB、PE、PS 等指标筛选调整，综合财务指标评分构建有效易理解模型 [20]