公司动态 - 东方电热已成立温擎智控（上海）机器人有限公司，并组建了专职的管理团队和研发团队 [1] - 新成立的子公司将从事机器人皮肤和热管理的开发及销售业务 [1] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨3.88%，市盈率为21.23倍，最新份额102.3亿份，减少2550.0万份，主力资金净流入587.8万元，估值分位24.03% [3] - 游戏ETF(159869)近五日下跌3.23%，市盈率为35.97倍，最新份额81.5亿份，减少1300.0万份，主力资金净流出2172.4万元，估值分位52.49% [3][4] - 科创50ETF(588000)近五日下跌0.75%，市盈率为156.98倍，最新份额494.6亿份，增加1.3亿份，主力资金净流出4.5亿元，估值分位95.96% [4] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌2.90%，市盈率为91.27倍，最新份额3.0亿份，主力资金净流入117.1万元，估值分位78.15% [4]

合资公司设立 - 杭州雷迪克节能科技股份有限公司与关联方上海傲意信息科技有限公司签署战略合作协议，共同出资设立浙江雷傲机器人有限公司 [1] - 合资公司注册资本为1亿元人民币，雷迪克出资9000万元占比90%，傲意科技出资1000万元占比10% [1] - 交易完成后，合资公司成为雷迪克控股子公司，纳入公司合并报表范围 [1] 合作基础与业务方向 - 合作依托雷迪克在汽车零部件制造的工艺与质量控制体系，以及傲意科技在电子电控、灵巧手与关节总成模组方面的能力 [2] - 双方将共同开展机器人灵巧手相关部件、灵巧手模组、机器人关节执行器等技术的研发与应用 [1][2] - 合作围绕技术研发、场景落地、供应链整合及市场拓展等多维度展开 [2] 参与方背景 - 雷迪克主营业务为汽车轴承的研发、生产和销售，在汽车零部件制造领域拥有深厚积累 [1] - 傲意科技专注于神经接口与机器人技术研发，主要产品包括智能仿生手、灵巧手、智能脑电图机、可穿戴外骨骼设备等，主要面向医疗康复及机器人领域 [1] 战略目标 - 双方旨在推动产业资源深度融合与战略协同，为市场提供从灵巧手全系列到机器人主体的配套解决方案 [2] - 目标为提升客户黏性与单体配套价值 [2]

专利技术核心 - 公司获得“一种机器人手指、机器手和人形机器人”实用新型专利授权，该技术旨在解决机器人抓取物体时因缝隙卡住待取物的关键难题 [1] - 专利核心设计为包含手指连杆单元和传动单元的机器人手指，其手指连杆单元拥有内置腔体，并在握持面一侧依次转动轴接近节、中节和远节壳体 [2] - 技术通过连杆机构驱动手指抓取物体，并将转动轴设置在靠近握持面一侧，使握持面连续无断裂带，避免产生过大缝隙 [3] 技术优势与行业意义 - 该专利技术直接针对行业痛点，即现有机器人手指在抓取不规则或细小物品时，常因指节缝隙导致操作失败或物品损坏 [4] - 通过结构创新实现握持面连续性，显著提升机器人抓取的稳定性和可靠性 [4] - 机器人灵巧手技术是行业研发难点，此项专利授权展示公司在机器人核心部件上的创新能力 [5] 应用与市场前景 - 该机器人手指专利不仅可用于普通机器手，还特别适用于人形机器人 [5] - 专利技术有望推动公司在服务机器人、工业自动化等领域的市场竞争力 [5] - 此项技术为人形机器人的商业化应用提供了技术支持 [5]

合资企业成立 - 巨星传奇全资附属公司星创艺与宇树科技全资附属公司灵翌科技于2025年11月11日订立合资企业合作协议书 [1] - 双方同意共同成立宇星娱乐科技有限公司，星创艺及灵翌科技各自持有合资公司50%权益 [1] - 合资公司将根据中国法律注册为有限责任公司 [1] 合资公司业务范围 - 合资公司主要负责消费级IP机器人的打造、开发、运营、推广与销售，产品包括宠物四足机器人和演艺人形机器人 [1] - 合资公司将负责IP衍生产品的开发与销售 [1] - 合资公司将策划、制作、落地执行机器人商业化演唱会表演服务 [1] - 合资公司成立后将独家销售、运营、推广基于双方IP资源开发的艺人IP机器人及衍生品 [2] 合作双方资源与分工 - 巨星传奇集团负责机器人IP规划、设计、AI交互、明星IP授权、媒体宣传与渠道开发 [2] - 巨星传奇集团负责演艺内容的策划、制作及商业化客户开发 [2] - 宇树科技负责机器人设计与生产或供应，以及基于演艺内容的技术及场景研发 [2] - 宇树科技负责机器人设备技术研发、运维、操控及相关培训 [2] - 宇树科技在消费级及工业级通用足式/人形机器人领域拥有领先的技术研发与生产能力 [2] - 巨星传奇集团作为领先的IP创造与运营商，拥有丰富的IP资源、运营经验及销售能力 [1][2] 合作战略意义与前景 - 合作旨在整合集团的IP资源与宇树科技的先进机器人技术，打造具有全球影响力的演艺娱乐互动智能机器人产品 [1] - 智能机器人正逐步成为新一代的消费电子与互动娱乐载体，展现出广阔的市场前景与结构性机遇 [2] - 合作将有助于双方资源互补，充分发挥技术创新与内容创意的协同效应 [3] - 合作将为集团的IP业务注入科技动能，创造契合AI与机器人时代的新型IP衍生品 [3] - 合作将拓展智能机器人在演唱会、商业表演等场景中的应用与商业价值 [3] - 此举有助于加速市场化产品落地，强化品牌影响力与商业化能力，并为未来规模化运营奠定基础 [3]

战略合作与合资公司设立 - 公司与上海傲意信息科技有限公司签署《战略合作协议》[1] - 双方拟共同出资设立浙江雷傲机器人有限公司[1] - 合资公司注册资本为1亿元人民币[1] 出资结构与股权控制 - 公司拟以自有资金出资9,000万元人民币，占合资公司90%股权[1] - 傲意科技以自有资金出资1,000万元人民币，占合资公司10%股权[1] - 交易完成后，合资公司将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围[1] 合资公司业务方向 - 合资公司将共同开展机器人灵巧手相关部件及模组的研发与应用[1] - 合资公司将共同开展机器人关节执行器等相关技术的研发与应用[1]

公司技术能力与业务拓展 - 公司在伺服驱动及控制系统领域技术成熟 [1] - 相关技术可以延伸拓展到机器人领域 [1] - 公司正在积极研发拓展机器人领域产品线 [1] 机器人业务发展现状 - 公司为下游客户提供关键部件及解决方案以满足差异化需求 [1] - 机器人相关细分零部件业务尚处于投入期 [1] - 部分产品已实现样品交付但收入占比较小 [1] - 机器人业务对公司业绩未产生较大影响 [1]

公司战略转型 - 公司正式从纯电车公司转型为双动力战略公司，推出增程式混动车型[3][4] - 公司已规划至少5款增程车型，涵盖轿车与SUV，预计2026年及2027年陆续推出[5] - 公司坚持长期主义，2022年后开始高强度研发投入，今年研发费用约100亿元[14][16] 新产品与技术 - 鲲鹏超级增程首发车型X9开启预售，推出Max和Ultra两个版本，预售价分别为35万元和37万元[4] - X9超级增程配备63.3kWh超快充磷酸铁锂电池+60L油箱，实现综合续航1602公里，充电12分钟可补能70%[4] - 增程技术得益于十年纯电开发积累，关键零部件与纯电平台共享，实现“一车双能”的平台化开发[17][22] 市场与销售表现 - 公司今年1-9月海外累计交付量达29,706辆，同比增长超过125%[4] - 公司10月月交付量创下新高，稳定在4万辆水平[5] - 公司已建成覆盖近50国的275家门店网络[4] 全球化布局 - 增程技术旨在解决全球各地补能差异，适用于中国及海外市场[4][11] - 印尼纯电生产基地目前产能严重不足，订单生产需11-12个月才能满足一个月销量需求[18] - 公司未来三条增长曲线为汽车、机器人和全球化[23] 机器人业务发展 - 公司致力于开发高等级人形机器人，具备82个关节协调运作能力[21] - 机器人动力系统与汽车动力系统由同一团队负责，已实现模块化开发[14][15] - 机器人市场潜力巨大，未来10-20年规模可能是当前全球汽车市场的2倍[23] 财务与盈利展望 - 公司对四季度盈利目标的实现保持稳健前行[11] - 随着收入规模提升，明年及后年将有能力支持更多业务发展[16] - 高研发投入主要集中于软件领域，软件在物理AI世界的价值预计在未来三年显现[14][15] 行业竞争与趋势判断 - 公司认为超级增程将是燃油车用户转向的重要过渡技术，未来10-20年仍占相当比重[19] - 软件功耗未来将成为汽车关键问题，燃油车电力将无法支持高功耗需求[19] - 公司明年将推出三款Robotaxi，并相信自动驾驶技术变革将创造全新场景和需求[20]

薪酬方案核心设计 - 薪酬方案采用零薪酬模式，不提供工资、现金奖金或股票奖励，收入完全取决于公司能否实现预设的市值和运营目标[2] - 方案设定12个阶梯式市值里程碑，从1000亿美元到6500亿美元，每次增加500亿，并对应营收/利润目标，每实现一个目标可解锁约1%的公司股票期权[2] - 全部目标完成后，将获得公司总股本约12%的股票，价值高达8780亿美元[2] 历史背景与挑战 - 该薪酬计划最早于2018年由董事会设计并推动股东批准，当时公司市值约为500亿美元，市场质疑声不断[3] - 2018年股东投票以约73%的支持率通过该方案，但方案在当时被视为几乎是不可能完成的任务[3] - 2024年1月，一位股东提起诉讼后，特拉华州法官以程序不公和价格过高为由废除了该薪酬方案，引发公司治理危机[3] 2024年投票结果与原因 - 董事会将原封不动的2018年薪酬方案再次提交股东投票，最终以75%的多数票通过[2][4] - 最核心的通过原因是2018年设定的所有目标均已达成，公司市值在2021年曾突破1万亿美元，最高达到1.2万亿美元，远超6500亿美元目标[4] - 市场坚信公司在AI、自动驾驶、机器人领域的未来与领导力深度捆绑，股东面临现实选择，担心失去领导力将造成更大损失[5][6] - 领导层明确表示希望获得公司25%的投票权以更好地推动AI和机器人技术发展，并对特拉华州的判决表示不满[4]

公司技术进展 - 宇树科技股份有限公司于11月7日获得一项名为“一种机器人手指、机器手和人形机器人”的实用新型专利授权 [1] - 该专利涉及机器人技术领域 提供一种包括手指连杆单元和传动单元的机器人手指结构 [1] - 手指连杆单元包含内设腔体且在握持面一侧依次转动轴接的近节壳体、中节壳体和远节壳体 [1] 专利技术优势 - 通过连杆机构驱动手指连杆单元抓取物体 转动轴均设于靠近握持面一侧 [1] - 该设计使手指连杆单元的握持面连续无断裂带 在握持过程中不会产生过大缝隙卡住待取物 [1]

公司业务与产品 - 深圳联鹏公司专注于锂电池中后段生产设备 [1] - 主要产品包括锂电池模切叠片设备、电芯装配段和pack段整线自动化设备 [1] - 部分产品在设计环节需要运用机器人相关技术以提供高端智能装备和解决方案 [1] - 公司目前暂未涉及机器人生产、销售业务 [1] 固态电池设备技术进展 - 公司在固态电池设备领域已经实现技术突破 [1] - 超声波焊接工艺设备已经出货到客户 [1] - 现阶段相关订单规模比较有限 主要以配合客户研发及中试需求为主 [1] - 整体业务仍处于市场开拓初期 [1] 市场策略与展望 - 未来公司将持续关注行业需求变化 [1] - 公司将积极把握市场机遇 [1]