（央视财经《天下财经》）近日，美国电商巨头亚马逊在浙江杭州召开全球开店跨境峰会，宣布在深圳 建设全球首个智能枢纽仓，助力中国商品更快送达全球消费者。 亚马逊全球副总裁 艾瑞克·布鲁萨德：很有趣的一点是大概10年前开始，中国卖家通过（亚马逊平台） 转售产品，而如今中国卖家已经在积极开发、创造新产品。亚马逊从"转售商的平台"转向"创新者的平 台""自主品牌的平台"。 数据显示，2025年1月-10月，中国卖家通过亚马逊全球站点售出数十亿件商品，对此，亚马逊宣布将在 中国深圳设立全球首个智能枢纽仓库，计划于2026年3月开放给中国卖家。中国卖家只需将商品送至深 圳仓，即可享受仓储、清关、跨境运输到全球分拨的一站式服务。 亚马逊全球副总裁 艾瑞克·布鲁萨德：（2025年以来）销售额超过1000万美元的中国卖家数量同比增幅 高达近30%，中国卖家表现非常抢眼。亚马逊目前仍然处于发货和销售旺季，看到平台上中国卖家的销 售贡献，非常振奋人心。 峰会现场，一家智能游戏手柄公司的负责人说，今年的"黑五"购物季，他们在亚马逊平台，销售额出现 爆发式增长，全年业绩增长有望翻倍。 在杭州国际博览中心，亚马逊开设了多个主题展区，展示了 ...

海南自贸港封关带来的政策机遇 - 封关运作后将实施“零关税、低税率、简税制”等特殊税收制度 配合人员免签入境、开放航权、多功能自由贸易账户及完善的跨境数据基础设施 为跨境电商新场景提供多元实现路径 [1] - 税收方面 “零关税”覆盖约74%税目 可进一步降低跨境电商进口成本 “双15%”所得税政策加上地方返还 企业综合税负有望低于15% [1] - 贸易便利化方面 “一线放开”后货物免备案直入保税仓 将大幅提升物流时效 跨境人民币结算试点放宽 预计可为企业进一步减少汇率损失 [1] 行业商业模式创新与具体布局 - 行业可创新商业模式 例如探索“线上下单、线下体验” 推动TikTok Shop与本地机构合作设立外籍主播基地 在景区推出“快闪店+线上商城”联动 [2] - 行业积极行动 澄迈县新打造的跨境电商基地签约外籍主播并启动24小时不间断跨境直播业务 海口市海南自贸港大健康跨境直播基地揭牌运营并有国际健康品牌入驻 儋州市洋浦跨境电商产业园正筹备动工 [4] - 海口江东新区的“海口跨境电商空间站”正在招商 投资方将为企业提供全链条服务 包括设立1亿元规模的产业引导基金 提供总额不低于10亿元的融资授信支持 配套仓单质押、保税存货融资等供应链金融服务 [5] 面向东南亚市场的战略定位与发展规划 - 海南省提出建设中国—东南亚跨境电子商务航空物流通道 支持企业在海南设立东南亚集货仓 建设面向东南亚的跨境电商出口“退换货+维修”专用仓 [5] - 依托RCEP与航线优势 海南可打造连接东南亚与中国市场的跨境电商枢纽 若面向东南亚的退换货及维修仓落地海南 实现“全国出口、海南售后” 退运成本预计可降低40% [5] - 业内认为海南跨境电商布局东南亚将是“双赢” 已有越南企业与海南跨境电商企业签约 在品牌海外推广、本土化内容制作及电商运营等方面合作 [6] 长期产业生态展望与特定领域机会 - 预测封关后短期内将吸引跨境电商企业设立运营中心与结算总部 长期看有望形成集物流仓储、营销推广、融资结算、人才培育的一站式服务体系 [5] - 建议跨境电商与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区结合 有望打造进口医药集散、分拨及直邮内地的重要枢纽 已有医药科技公司与老挝药企达成战略合作以拓展海外供应链 [5]

文章核心观点 - 中国航空货运服务行业在国家政策推动下，正从“重客轻货”向“客货并重”转型，行业规模持续增长，特别是国际航线表现亮眼，但面临全货机运力不足、国际航线网络恢复缓慢等结构性挑战 [1] - 供需紧平衡支撑行业运价与收入保持高位，2024年单位收入达2.29元/吨公里，行业盈利韧性较强 [1][9] - 行业未来将向供应链集成化、运营智慧化与网络枢纽化方向演进，从单一运输向“运输+仓储+定制”一体化解决方案升级 [1][11] 行业概述与分类 - 航空货运服务核心是机场至机场的空中运输，具有速度快、安全性高、空间跨度大等特点，是贵重物品、鲜活货物和精密仪器运输的关键支撑 [2] - 服务可按运输形式分为普通运输、急件运输、特种货物运输及航空快递；按货物属性分为普货、急件和特殊货物；按组织模式分为班机运输、集中托运、联合运输和包机运输 [3] 政策环境 - 国家出台《“十四五”航空物流发展专项规划》等一系列政策，从枢纽布局、运力供给、市场监管、数据共享等多维度构建支撑体系，推动行业规模化、专业化与国际化发展 [1][5] 产业链分析 - 产业链上游为飞机制造与租赁、航油供应、航材及航空维修；中游为核心运营环节，包括货运航空公司、运输机场及货运代理；下游需求方主要为跨境电商、高端制造、快递物流等 [5] - 跨境电商是核心增长极，80%的跨境电商商品通过空运交付，其对全球航空货运需求贡献率已超20%，预计2027年将达25%～30% [6] - 2024年中国跨境电商进出口额达2.71万亿元，同比增长14%，增速高出同期货物贸易9个百分点；2025年上半年进出口总值1.37万亿元，同比增长10.3% [6] 行业发展现状 - **市场规模**：2024年中国民航货邮运输量达898.2万吨，同比增长22.1%，其中国际航线货量360.6万吨，增速高达29.3%；2025年1-10月货邮运输量831.2万吨，同比增长13.9%，国际航线增速21.7% [1][8] - **货物价值**：航空货运运输重量不足全球贸易总量1%，却承载约35%的贸易总价值 [8] - **周转量**：2020-2024年，中国民航货邮周转量由240.2亿吨公里提升至353.89亿吨公里 [8] - **运力与网络挑战**：截至2025年上半年，全国货运航空公司仅17家，全货机总数249架；2024年国际航线821条，较疫情前2019年的953条恢复缓慢 [8] - **供需与收入**：2024年全球航空货运需求同比增长11.3%，运力仅增7.4%，供需紧平衡；2024年中国民航货邮运输单位收入为2.29元/吨公里 [9] 企业竞争格局 - 行业呈现国有航企“三足鼎立”（东航物流、国货航、南航物流）、民营航企（如顺丰航空）差异化突围、国际巨头（如FedEx）深耕跨境高端领域的竞争格局 [10] - 重点企业布局各有侧重：国有航企依托枢纽扩建网络、切入新产业链；民营航企以核心枢纽拓展国际与冷链业务；国际巨头通过合作提供定制化跨境解决方案 [10] 行业发展趋势 - **模式重构**：从单一运输向“运输+仓储+分拣+定制化配套”的全链条综合供应链服务延伸，并深化多式联运协同 [11] - **技术赋能**：智慧化（如智慧货站、AI算法优化）与绿色化（如可持续航空燃料应用）成为转型核心引擎 [12] - **生态协同**：专业货运枢纽辐射效应增强，市场竞争转向生态化协同，国有、民营及国际企业通过资源整合、标准统一与合作构建开放共生产业生态 [13]

俄罗斯电商市场进入模式对比 - 对于绝大多数希望进入俄罗斯市场的商家而言，依托Wildberries、Ozon等综合电商平台是比自建独立站更务实、更具优势的选择[1] - 平台在信任度与流量方面优势明显，拥有数百万至数千万的月活用户，能有效解决消费者信任问题，而独立站需要从零开始建立品牌认知和吸引流量[3] - 平台在支付与回款方面相对安全，提供多种本地化支付方式并处理复杂的跨境回款问题，而独立站自建卢布收款渠道异常困难，风险极高[4][5] - 平台在物流与配送方面具有核心优势，自建了覆盖广袤疆域的物流网络，能有效解决“最后一公里”难题，时效可达核心城市次日达，而独立站需要自行对接本地配送服务商，成本高昂且时效难保障[6] - 平台运营门槛与成本较低，提供标准化服务，卖家可更专注于选品和运营，而独立站需要独立完成所有环节，对资源和专业能力要求极高[7][8] 对平台卖家的选品与运营建议 - 精准选品方面，俄罗斯市场对服装鞋履、电子产品、家居用品、汽配零件等有持续旺盛的需求，中国生产的手机、小家电、快时尚服装等极具竞争力，同时应密切关注季节性爆款和新兴品类的机会[9] - 深度本地化方面，不仅仅是翻译商品信息，更要设计符合当地审美的页面、提供详尽的产品参数说明，并尽可能配置俄语客服，以显著提升转化率[9] - 把握营销节奏方面，应紧跟俄罗斯的重要节日和购物季，如新年、国际妇女节以及“双十一”等，提前布局营销活动[10] - 重视合规经营方面，俄罗斯对商品认证有强制性要求，务必确保商品资质齐全，避免因合规问题导致损失[10] 中俄免签政策带来的行业机遇 - 自2025年9月15日至2026年9月14日，中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，覆盖经商、旅游观光、探亲访友、交流访问以及过境，停留时间不超过30天[12][14] - 该政策简化了俄罗斯人员来华的手续流程，大幅降低其来华的时间和经济成本[14] - 对于跨境电商企业，该政策意味着两国商务往来更加便捷，俄罗斯采购商可以随时来华考察市场、挑选商品，推动合作向更深层次发展[15] 市场进入策略总结 - 对于绝大多数跨境卖家，尤其是中小卖家和新手，强烈建议将综合电商平台作为进入俄罗斯市场的首选和主阵地[17] - 商家可以将资源和精力集中在最核心的产品和供应链上，利用平台的基础设施快速启动并降低风险[17]

文章核心观点 - 甘肃省通过优化外贸服务、强化国际物流通道建设、促进双向投资与贸易以及发展跨境电商等多种举措 推动外贸保稳提质并实现稳步增长 [1][2] 外贸增长与结构 - 今年前10个月 甘肃省进出口总值达544.8亿元人民币 同比增长16.1% [2] - 其中出口额为138.7亿元 大幅增长39.4% 进口额为406.1亿元 增长9.8% [2] - 对共建“一带一路”国家进出口额为398.9亿元 增长9.6% [2] 物流与通道建设 - 甘肃持续强化陆上、空中、网上“三大通道”功能 巩固其国家向西开放战略通道地位 [1] - 已开通覆盖20多个国家和地区的“四向多条”国际货运班列 包括中欧、中亚、南亚、陆海新通道、“中吉乌”中亚新通道及东部海港铁海联运线路 [1] - 陆海新通道运营甘肃有限公司推动东南亚水果以公铁联运方式运抵兰州 [1] 产业与市场拓展 - 甘肃助力“天水花牛”鲜苹果等农产品拓展国际市场 针对产品特点优化海关查验、证书签发、口岸放行全流程 [1] - 积极推进兰州、天水跨境电商综试区建设 两地分别建成七里河跨境电商产业园和天水跨境电商产业园以促进产业集聚 [2] 政策与机制支持 - 甘肃充分发挥外经贸“1+5+N”工作机制效能 全面落实支持外经贸企业稳定发展的19项措施并制定详细实施方案 [1] - 甘肃省商务厅建立海外招商协同联动机制 组织召开全省海外协同招商工作座谈会 [1]

榜单核心发现 - Snapchat与凯度联合发布首个“Z世代最喜爱的中国全球化品牌50强”榜单 腾讯、小米、SHEIN位列前三 [1] - 榜单调研覆盖欧洲、北美、中东等多个市场 聚焦出生于1997年至2012年间的Z世代群体 该群体约占全球人口的25% [2] - 调研从情感联结、品牌特性、消费首选三个维度评估品牌 结果显示Z世代对跨境品牌严苛挑剔 但对中国品牌接受度最高 [2] 上榜品牌与品类分析 - 在榜单前十名中 游戏与3C(消费电子)品类占据主导地位 分别有4个和5个品牌上榜 [2] - 电商品类中 SHEIN排名第一 品牌力指数为1197 [1][2] - 包括SHEIN、速卖通在内的7家电商品牌跻身该榜单 [3] Z世代消费偏好与电商成功因素 - Z世代拥有全球视野、精通数字技术并具备文化影响力 正成为重塑全球消费市场的重要力量 [2] - 中国全球化电商品牌获得Z世代青睐 得益于超越单纯搜索模式、融入轻松有趣的短视频内容营销 [3] - 更加便捷沉浸以及社交购物的线上购物体验也是关键成功因素 [3] SHEIN的商业模式与核心竞争力 - SHEIN的核心竞争力在于其创新的“小单快反”柔性供应链模式 以“按需时尚”理念重塑产业格局 [5] - 该模式通过数字化赋能供应商 构建能实时洞察趋势、灵活安排生产的体系 将库存率降至低个位数 [5] - 公司持续研发技术工具并提供培训 从产品全生命周期推动供应商绿色减碳 [5] SHEIN的平台化拓展与供应链投资 - 自2023年推出平台模式以来 SHEIN将其“柔性按需”供应链经验复制到更多产业带 [7] - 截至2025年6月 SHEIN平台已吸引全国近400个城市的产业带商家入驻 涵盖服装及全品类产品 [7] - 公司依托广州累计投资超150亿元 构建以广州为中心 覆盖多城市的智慧供应链体系 [7] 行业影响与全球化动力 - SHEIN通过投资和赋能供应商 带动传统行业向数字化、智能化、绿色化迈进 [8] - 其模式助力更多中国制造高效拓展全球市场 为中国品牌的全球化发展注入新动力 [8]

亚马逊中国卖家业务表现 - 2025年以来，中国卖家通过亚马逊全球站点售出数十亿件商品 [1] - 2025年销售额超过1000万美元的中国卖家数量增幅近30% [1] - 2025年1到10月，中国卖家在亚马逊美欧等成熟站点的销售额增长超过15% [3] - 2025年1到10月，中国卖家在亚马逊新兴站点的销售额增长超过30% [3] 亚马逊平台扩张与布局 - 截至2025年12月，亚马逊为中国卖家开放的国际站点数量已达到20个 [3] - 中国卖家正持续推进多站点布局以把握全球商机 [3] 亚马逊推出的新工具与服务 - 亚马逊全球开店宣布推出“下一代跨境链”，旨在简化全球销售流程 [3] - “下一代跨境链”允许卖家只需上架一次选品、在货源地仓库入仓一次，即可实现全球销售 [3] - 该服务涵盖“全球速启”、“全球优化”和“全球深耕”三个阶段，由亚马逊的供应链能力和创新AI技术支撑 [3] - 新升级的卖家平台将成为智能管理中心，利用生成式AI简化复杂任务、预测需求并提醒机会 [3] - 亚马逊卖家助手全面升级引入Agentic AI功能，具备自主推理、规划和行动能力 [3] - 升级后的卖家助手已在美国站点上线并向中国卖家开放，未来将逐步拓展至更多站点 [3] 亚马逊本地化支持体系 - 亚马逊全球开店亚太区创新中心已成立一年 [4] - 亚马逊全球开店在中国设有5大区域性中心、位于12个城市的办公室、亚太区创新中心和培训中心两大中心 [4] - 公司拥有本地化的专业团队，为卖家提供账户管理、培训、创新孵化、AI赋能、服务商网络对接等全方位支持 [4]

公司股价与交易表现 - 12月5日，家联科技股价上涨2.10%，成交额4863.00万元，换手率1.70%，总市值40.75亿元 [1] - 当日主力资金净流入2.24万元，但近3日、5日、10日、20日主力资金均为净流出状态，分别为-1514.91万元、-1679.87万元、-3832.25万元、-2291.70万元 [4][5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3289.05万元，占总成交额的8.47% [5] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828户，较上期增加15.61%；人均流通股20195股，较上期减少11.47% [8] 公司主营业务与产品结构 - 公司主营业务是塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售 [2] - 主要产品包括塑料制品、生物全降解制品、植物纤维制品、纸制品及其他 [2] - 主营业务收入构成为：塑料制品84.41%，生物全降解制品14.25%，其他(补充)1.34% [7] 公司业务亮点与增长点 - 公司专注于PLA材料的研发与应用，并在消费级FDM材料及制品领域提前布局并产业化 [2] - 公司生产的3D打印耗材具备广泛的应用前景，可覆盖工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域 [2] - 公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，产品销售以外销为主，2021年公司外销占比达70.47% [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为55.43%，受益于人民币贬值 [3] - 公司开拓了跨境电商平台的线上市场对产品进行境外推广和销售 [2] - 泰国工厂作为公司重要的海外产能布局节点，已投放包括3D打印线材、塑料餐饮具及家居用品和植物纤维制品等产线在内的多类产能，目前各产线正逐步投入生产 [3] 公司财务与经营数据 - 2025年1月-9月，家联科技实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25% [8] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为-7381.45万元，同比减少209.95% [8] - 分红方面，家联科技A股上市后累计派现9840.00万元，近三年累计派现7440.00万元 [8] 公司所属行业与概念 - 公司所属申万行业为：轻工制造-家居用品-其他家居用品 [7] - 所属概念板块包括：预制菜、小盘、可降解、跨境电商、新材料等 [7] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，家联科技十大流通股东中，招商均衡优选混合A（024027）位居第八大流通股东，持股208.16万股，为新进股东 [8]

扩大高水平对外开放的重要意义 - 扩大高水平对外开放是全面推动高质量发展的强大动力 可增强国内国际两个市场、两种资源联动效应 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [2][13] - 扩大高水平对外开放是满足人民美好生活需要的内在要求 2024年有进出口实绩的外贸企业近70万家 存量外资企业近50万家 外贸外资直接和间接带动就业人口超过2亿人 [3][14] - 扩大高水平对外开放是推动经济全球化的主动作为 有利于在激烈国际竞争中赢得战略主动 也能以自身开放推动世界共同开放 [3][14] - 扩大高水平对外开放是构建人类命运共同体的重要举措 有利于各国齐心协力应对挑战 建设开放型世界经济 [4][15] 扩大高水平对外开放的重点任务 - 积极扩大自主开放 主动对接国际高标准经贸规则 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [5][16] - 积极扩大经贸合作 全面深入参与世贸组织改革 加快推进区域和双边贸易投资协定进程 扩大高标准自贸区网络 [6][16] - 打造开放高地 全面深入实施自贸试验区提升战略 高标准建设海南自由贸易港 深化优化国家服务业扩大开放综合试点示范 [6][16] - 推动贸易创新发展 夯实货物贸易、服务贸易、数字贸易三大支柱 支持跨境电商等新业态新模式发展 [7][17] - 拓展双向投资合作空间 在吸收外资方面擦亮“投资中国”品牌 营造透明稳定可预期的制度环境 在对外投资方面引导产供链合理有序跨境布局 [7][17] - 高质量共建“一带一路” 统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目 拓展绿色、数字和人工智能等领域合作 高标准建设“丝路电商”合作先行区 [8][18] 建设强大国内市场与提振消费 - 中国具有超大规模市场优势 有14亿多人口、庞大的中等收入群体 蕴含着巨大消费潜力 [9][19] - “十四五”时期 消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右 主引擎作用持续凸显 中国是近80个国家和地区的第一大出口目的地 已连续八年举办进博会 [9][19] - 积极扩大服务消费 实施服务消费提质惠民行动 健全服务消费“1+N”政策措施体系 实施好已出台的38项政策措施 大力培育旅居、邮轮游艇、体育赛事等新增长点 [10][20] - 推动商品消费扩容升级 促进大宗耐用商品消费 全链条扩大汽车消费 促进家电更新消费 释放绿色、智能等消费潜力 推动“人工智能+消费” [10][11][20] - 创新打造消费场景 加力推进“三新”试点工作 支持50个城市开展试点 培育国际消费中心城市 落实好离境退税政策拓展入境消费 [11][21]

核心观点 - 公司是一家专注于智能投影产品研发、生产及销售的消费电子公司，其业务呈现多元化发展，包括手机游戏运营和跨境电商 [2] - 公司近期股价表现疲软，技术面显示股价在特定区间内震荡，资金面显示主力资金近期有小幅净流入但趋势不明显 [1][3][4][5] - 公司2025年前三季度业绩显示，在营收微增的情况下，归母净利润实现了近三倍的大幅增长 [6][7] 公司业务与运营 - 公司主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售，同时提供配件及互联网增值服务，构建了以整机、算法及软件系统为核心的发展模式 [2] - 主营业务收入构成中，投影仪整机及配件占比91.45%，互联网运营占比3.66%，其他(补充)占比4.90% [6] - 公司通过全资孙公司运营手机游戏“西瓜游戏”，截至2024年10月31日，该游戏全球累计下载量已超过1100万次 [2] - 公司积极拓展跨境电商业务，2022年境外收入达人民币7.90亿元，同比增长82.04%，市场覆盖欧洲、日本、美国等，并进入MediaMarkt、Saturn等海外零售渠道 [2] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.27亿元，同比增长1.99% [6] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润7965.01万元，同比增长297.49% [6][7] - 自A股上市后，公司累计派现4.00亿元，近三年累计派现1.70亿元 [8] 股权与股东情况 - 北京百度网讯科技有限公司持有公司9.88%的股权 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股415.45万股，较上期减少42.70万股 [8] - 截至2025年9月30日，易方达裕鑫债券A为新进第八大流通股东，持股98.86万股 [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8062户，较上期增加34.55%；人均流通股为8682股，较上期减少25.68% [6] 市场表现与交易数据 - 12月5日，公司股价下跌0.81%，成交额4547.84万元，换手率0.60%，总市值76.15亿元 [1] - 当日主力资金净流入71.65万元，占成交额0.02%，在所属行业中排名第4/10，且已连续3日被主力资金增仓 [3] - 近期主力资金流向：近3日净流入493.42万元，近5日净流入1435.70万元，近10日净流入97.78万元，近20日净流出3486.56万元 [4] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2936.26万元，占总成交额的7.76% [4] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为116.89元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [5] - 目前股价在压力位111.05元和支撑位107.11元之间，处于区间震荡状态 [5] 公司基本信息 - 公司全称为极米科技股份有限公司，成立于2013年11月18日，于2021年3月3日上市 [6] - 公司注册地址位于中国(四川)自由贸易试验区成都高新区，并在香港设有办公地址 [6] - 公司所属申万行业为家用电器-黑色家电-其他黑色家电，所属概念板块包括小盘、跨境电商、家用电器、增持回购、融资融券等 [6]