公司技术布局 - 公司暂未涉及6G低轨卫星多天线数字波束合成技术的研发 [2] 业务发展现状 - 公司通过投资者互动平台明确回应技术布局相关问题 [2]

机构调研热度 - 北交所超过20家公司8月以来发布投资者关系活动记录表 包括明阳科技 富士达 创远信科 林泰新材 慧为智能 华密新材等[1] - 华源证券 开源证券 易方达基金 南方基金 Tiger Pacific Capital 金长川资本等各类机构广泛参与调研[1] 调研核心议题 - 机构聚焦企业业绩增长动力 新产品布局 产能扩张及海外市场拓展等核心议题[1] - 调研内容不仅局限于财务表现 更深入到技术细节与战略规划层面[2] 技术研发突破 - 创远信科6G基础芯片原型测试与验证项目已通过验收 并加入IMT-2030（6G）推进组[2] - 基康仪器产品采用工业级宽温元器件设计 能够充分适应高寒高海拔极端环境[2] - 海能技术设立大模型智能运营部 布局基于鸿蒙系统的仪器操控系统 6月已在TANK系列部分型号测试[5] 高端制造优势 - 林泰新材为国内唯一湿式纸基摩擦材料量产企业 全球仅6家可实现量产 行业认证周期需2至3年[3] - 卓兆点胶在Meta AI眼镜领域获得千万级量产订单 并进入宁德时代供应商体系 取得三星电子Vender Code[3] - 明阳科技座椅调节机构总成件业务收入同比增长93% 专注液压阻尼器 电动同心调角器等核心产品[3] 产能与市场扩张 - 建邦科技海外收入占比近一半 上半年非汽车零部件销售收入6498.94万元 同比增183.18% 占比提升至17.34%[4] - 太湖雪抖音电商营收3328.45万元 同比增59.62% 微信生态销售营收同比增813.46%[5] - 太湖雪未来工厂项目建成后预计年产400万件丝绸制品及20万件丝绸服饰[5] 医药研发进展 - 梓橦宫药业一类新药马甲子胶囊2024年8月启动Ia期临床试验 正处于受试者入组阶段[6] - 峆一药业将募投项目升级为年产420吨阿嗪米特等十六种原料药项目 总投资增至7.08亿元[6] 战略布局方向 - 多家公司明确表示将加大研发投入 拓展新能源 半导体和海外市场等高潜力赛道[1] - 华光源海通过收购汉牛物流进入大宗商品物流领域 并投资湖南低空产业基金响应国家低空经济战略[4] - 峆一药业计划为自建制剂工厂供应原料药 构建药品制造全产业链[6]

机构调研热度 - 北交所超过20家公司发布投资者关系活动记录表 包括明阳科技 富士达 创远信科 林泰新材 慧为智能 华密新材等企业 [1] - 调研机构类型广泛 包括华源证券 开源证券 易方达基金 南方基金 Tiger Pacific Capital 金长川资本等 [1] - 机构调研内容聚焦业绩增长动力 新产品布局 产能扩张及海外市场拓展等核心议题 [1] 技术研发进展 - 创远信科6G技术研发项目通过验收 已加入IMT-2030（6G）推进组 [2] - 基康仪器产品采用工业级宽温元器件设计 能适应高寒高海拔极端环境 [2] - 明阳科技持续投入自润滑轴承 粉末冶金等新品研发 [3] - 海能技术设立大模型智能运营部 推动智能技术与业务场景融合 [6] - 海能技术布局基于鸿蒙系统的仪器操控系统 6月已在TANK系列部分型号测试 计划年内上线推广 [6] 市场拓展与产能布局 - 建邦科技海外收入占比近一半 上半年非汽车零部件销售收入6498.94万元 同比增长183.18% 占比提升至17.34% [4] - 建邦科技计划开发软硬件结合的高科技新产品 拓展游艇 摩托艇 智能机器人等新应用场景 [4] - 华光源海通过收购汉牛物流进入大宗商品物流领域 并投资湖南低空产业基金 [4] - 太湖雪抖音电商实现营收3328.45万元 同比增长59.62% 微信生态销售营收同比增长813.46% [6] - 太湖雪未来工厂项目建成后预计年产400万件丝绸制品及20万件丝绸服饰 [6] 细分领域技术优势 - 林泰新材为全球6家湿式纸基摩擦材料量产企业之一 国内唯一供应商 行业认证周期需2至3年 [3] - 林泰新材电子控制防滑差速器获两家头部企业项目定点 预计2026年开始应用 [3] - 卓兆点胶在Meta AI眼镜领域获得千万级量产订单 已进入宁德时代供应商体系并取得三星电子Vender Code [3] 医药领域研发突破 - 梓橦宫药业一类新药马甲子胶囊于2024年8月启动Ia期临床试验 目前处于受试者入组阶段 [7] - 峆一药业将募投项目升级为年产420吨阿嗪米特 普仑司特等十六种原料药项目 总投资增至7.08亿元 [7] 业绩表现与产品突破 - 明阳科技座椅调节机构总成件业务收入同比增长93% 专注液压阻尼器 电动同心调角器等核心产品 [3] - 多家公司明确表示将加大研发投入 拓展新能源 半导体和海外市场等高潜力赛道 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.11亿元 同比增长18.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润631.53万元 同比增长354.24% [2] - 经营活动现金流量净额7617.78万元 同比增长1121.98% [2] 战略规划 - 推行优化后"1+3"发展战略 聚焦5G/6G通信测试、车联网测试、卫星互联网及低空经济通信测试三大方向 [2] - 入选北证专精特新指数样本股 成为首批北证50指数和专精特新"双指数"样本股 [2] 技术布局 - 加入IMT-2030（6G）推进组 成为该全球6G技术研发核心组织成员 [3] - 曾以IMT-2020（5G）推进组成员身份在5G测试领域取得突破 [3] - IMT-2030推进组由工信部推动成立 成员包括三大运营商、华为、中兴、苹果及清华等科研机构 [3]

运营商资本开支 - 2025年三大运营商资本开支指引同比下降9 1%至2898亿元 总体投资支出继续收缩 [1] - 投资重心持续向算力方向倾斜 [1] 移动互联网流量 - 2025年上半年移动互联网累计流量达1867亿GB 同比增长16 4% [1] - 2025年以来同比增幅逐月上升 [1] 投资建议方向 - 5G-A规模部署加速 6G技术研发加快推进 [1] - AI驱动数据中心内/间新型光纤需求增长 多模光纤等加速应用 [1] - 光纤接入部署步入成熟期 千兆光网宽带建设稳步推进 开始向"万兆"升级 [1]

6G技术平台建设 - 中关村泛联移动通信技术创新应用研究院联合中国移动研究院及中国移动北京公司共同建成6G技术赋能机器人实训外场并投入运行 [1] - 实训外场位于昌平信息港 致力于构建高度仿真测试环境以模拟复杂工况 多变条件及长时间连续运行等严苛要求 [1] - 平台全面检验6G技术支撑未来智能机器人应用的性能与可靠性 提供试验验证平台及产业创新孵化器 [1] 技术突破与实现 - 基于6G技术5G化试验网络实现超远距离 毫秒级响应的机器人高精度实时操控 [1] - 将先进AI大模型部署在边缘基站侧 显著降低机器人"小脑"算力资源需求 [1] - 在实训外场实现机器人与操作者之间的实时自然语言交互对话 [1] 产业应用与协同 - 实训外场作为开放产业创新孵化器 将持续对外开放并协同产学研用各界 [1] - 共同探索6G+机器人技术在工业自动化 智慧城市 应急救援 医疗健康及元宇宙交互等领域的创新应用 [1] - 加速6G关键技术成熟与商业化进程 [1]

ETF市场表现 - 通信ETF(515880)和通信设备ETF领涨，周涨幅分别为5.64%和4.57% [2] - 创新药主题ETF表现突出，一周涨幅前十的ETF中半数属于创新药主题，包括创新药ETF华泰柏瑞、恒生创新药ETF等，周涨幅均超过4% [2] - 港股创新药ETF基金、港股创新药ETF(159567)、港股创新药ETF(513120)今年以来的涨幅一度超过100%，截至8月1日收盘涨幅回落至90%以上 [2] - 科创综指ETF嘉实跌幅最大，周跌幅为14.16%，港股汽车相关ETF和稀有金属相关ETF普遍跌超6% [3] - 能源化工ETF周跌幅为6%，位列周跌幅前十 [3] 资金流动情况 - 港股ETF资金流入显著，香港证券ETF、港股通互联网ETF(159792)、恒生科技ETF(513130)一周净流入额均超过30亿元，香港证券ETF日均成交额达190亿元 [4] - 宽基指数ETF资金净流出较多，包括沪深300ETF(510300)、中证A500ETF富国等，医药、半导体、光伏等行业ETF也有较多资金流出 [4] - 债券型ETF如科创债ETF和可转债ETF获得较多资金流入 [4] 成交额情况 - 跟踪中证A500、科创50、沪深300等宽基指数的ETF以及香港证券、恒生科技、港股创新药等跨境ETF成交额较大 [5] - 香港证券ETF、港股创新药ETF(513120)日均成交额超百亿元，短融ETF、30年国债ETF等债券型ETF成交活跃 [5] 行业展望 - 通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，6G技术研发和AI大模型应用将推动行业增长 [7] - 创新药板块迎来政策面与基本面双重驱动，估值具有吸引力，外资对港股创新药配置有提升空间 [7] - 海外算力链、非银金融、独立景气行业个股和港股红利被看好 [7] - 市场有望维持偏强格局，基本面数据维持韧性，微观流动性充裕 [6]

5G-A技术发展现状 - 5G-A（5G-Advanced）地空通信技术研发成功并完成测试验证，6G技术试验已启动，针对通感一体、无线人工智能、天地融合等重点技术开展测试验证 [1] - 截至2024年底，中国300多个城市实现5G-A网络覆盖，5G-A有序进入规模商用阶段 [1] - 中国已启动全球规模最大的5G-A商用部署，在智能工厂、车路协同等数十个场景完成验证 [1] 5G-A商用场景与应用 - 5G-A具有毫秒级时延、万兆比特级速率等革命性突破，全球仅中国、阿联酋等少数国家实现商用落地 [2] - 5G-A应用向低空经济、智能驾驶、卫星通信等领域深化，推动智能航空网络升级，为飞行娱乐、机载办公、实时遥控无人机等场景提供可靠连接 [2] - 运营商推出"五网合一"解决方案，整合通信、导航、监视、气象和算力网络，已在广东、江苏等地开展组网测试 [2] - 5G-A通感一体技术应用于浙江舟山海域无人机海上航线、安徽骆岗公园全空间无人体系运营、青岛董家口港区船舶动态精准定位等场景 [2] 5G-A用户规模与产业影响 - 中国已有30多个省份发布5G-A主套餐，5G-A用户数超过1000万户 [3] - 5G-A融合北斗、卫星等新一代信息技术，形成5G-A通感一体化、5G-A低空智联网的独特技术应用 [3] - 5G-A带来的数万亿元产业规模将成为中国经济增长的强大引擎 [3] 5G-A产业链发展 - 中国电信和中国联通共建共享5G-A基站约7万站，带动芯片、模组、终端产业链上下游企业持续集聚 [4] - 华为推进"5G-A×AI"在工业与C端服务实现多维度突破，推动新一代通信技术与AI交融发展 [4] - 芯片厂商、飞控与终端设备企业、运营商、航空公司及内容平台等多方企业加速从设备供应到商业运营的全链路形成 [4] 5G-A技术演进与市场前景 - 集群化发展推动5G-A从单点突破转向系统创新，为6G演进构建"技术—应用—产业"协同发展的生态底座 [5] - 毫米波芯片、通感一体模组等细分市场预计2027年市场规模将突破800亿元 [5] - 5G-A发展面临频谱与干扰控制、高速度与切换稳定性、商业化与商业生态落地、基础设施边际成本与能耗等问题待解 [6]

技术类别与分布 - 清单围绕三个类别提出近300项技术[1] - 信息工程科技领域技术创新包含163项技术 包括6G技术 多模态大模型 超级通用智能体等[1] - 传统产业改造升级和学科交叉融合包含122项技术 包括计算神经科学 智能可穿戴设备 AI辅助药物设计等[1] - 民生相关AI热点技术包含12项 包括大模型技术 具身智能 智能无人系统等[1] 研究背景与价值 - 清单由中国工程院信息与电子工程学部与中国信息与电子工程科技发展战略研究中心联合发布[1] - 研究时间跨度覆盖未来5至10年[1] - 汇集数十名院士和数百名专家的智慧成果[1] - 旨在为人工智能发展顶层设计和战略谋划提供参考依据[1]

创新药主题ETF表现 - 7月29日涨幅前十的ETF中9只为创新药主题ETF 港股通创新药ETF以5.06%涨幅居首 [4] - 2023年以来6只涨幅超100%的ETF均为创新药主题 包括港股通创新药ETF 港股创新药ETF基金等 [4] - 恒生创新药ETF(520500)连续4周资金净流入 7月日均成交额超11亿元 规模较年初增长750%至10.31亿元 [4][5] - 创新药板块获政策支持与资本涌入 从防御性配置转向进攻性赛道 有望迎来戴维斯双击 [4] ETF市场成交动态 - 7月29日10只ETF成交额超百亿元 短融ETF以323.55亿元居首 科创债ETF鹏华 南方连续两日成交破百亿 [9][10] - 香港证券ETF和港股创新药ETF成交活跃 分别达191.81亿和116.41亿元 后者规模突破151亿元成为最大翻倍基 [9] - 7月28日债券型ETF吸金显著 科创债ETF南方净流入25.56亿元 可转债ETF近一周净流入34.29亿元 [11][12] 行业板块分化表现 - 银行主题ETF普遍下跌 银行AH优选ETF 银行ETF天弘等跌幅居前 德国ETF 法国CAC40ETF等跨境ETF同步走弱 [6][7][8] - 通信设备ETF涨幅达4.40% 受益于海外光电需求增长及国内新型基建推进 6G技术研发与AI应用将驱动行业持续发展 [6][13] 市场展望 - 沪指突破3600点后市场量能放大至1.8万亿元 结构性机会凸显 建议沿产业趋势逢低布局 [13] - 美联储降息周期开启后国内流动性有望改善 下半年指数或续创新高 需关注通信等行业技术迭代红利 [13]