市场策略核心观点 - 大盘延续反弹势头，主要指数普遍上涨，其中创业板指数表现最佳，上涨1.77%，收于2980.93点，创新成长板块风格居前 [7] - 市场呈现小微盘股领涨特征，中证2000指数上涨1.75%，而代表超大盘股的上证50指数仅上涨0.60% [8] - 行业板块分化明显，通信、传媒、有色金属涨幅居前，而石油石化、交通运输、国防军工表现靠后 [8] - 市场情绪转暖，万得全A指数共有4297家公司上涨，全市场成交额达18261.69亿元，较前一交易日增加858.19亿元 [8] - 算力硬件板块领涨，受谷歌AI基础设施负责人表态公司必须每6个月将AI算力翻倍消息提振 [8] - AI应用板块活跃，因海内外AI应用方向持续突破，如谷歌Gemini 3.0、阿里千问App获得市场关注 [9] - 报告对短期市场维持偏谨慎观点，认为当前反弹仍属超跌修复，需放量长阳确认扭转势头，建议关注AI产业链、偏防守板块及前期热门板块的反弹机会 [10] 重要财经资讯 - 央行开展10000亿元MLF操作，期限1年期，实现净投放1000亿元，此为连续第九个月加量续做 [16] - 国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，双方肯定中美关系稳定向好，强调"合则两利、斗则俱伤" [18] - 央行开展3021亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，鉴于当日有4075亿元逆回购到期，单日实现净回笼1054亿元 [21] - 1-10月全国完成电力市场交易电量54920亿千瓦时，同比增长7.9%，占全社会用电量比重为63.7% [22] - 商务部决定再次延长对进口牛肉保障措施调查期限至2026年1月26日 [24] 行业动态 - 华为正式发布Mate80系列手机，起售价4699元，首发搭载HarmonyOS 6操作系统，计划于11月28日开售 [26] - 新加坡国家人工智能计划（AISG）在其东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构 [27] 公司动态 - 东星医疗计划以现金方式收购武汉医佳宝90%股权，交易完成后武汉医佳宝将成为其控股子公司，交易预计构成重大资产重组 [28] - 恒瑞医药收到国家药监局核准签发的两项药物临床试验批准通知书，同意HRS-8364片在晚期实体瘤中开展临床试验，以及同意注射用瑞康曲妥珠单抗在HER2扩增实体瘤患者中开展临床试验，后者同类产品2024年全球销售额合计约65.57亿美元 [30] - 时代电气拟与间接控股股东中车集团续签三年互供协议，预计2026年至2028年关联交易年度金额上限将逐年提升，分别为208亿元、278亿元和376亿元 [33] 湖南经济动态 - 威领股份筹划控制权变更，控股股东及实控人拟协议转让合计20,233,784股股份（占公司总股本7.7646%），可能导致公司控制权发生变更 [35] - 湖南省审议通过《关于外贸促稳提质的实施意见》，提出力争到2028年全省新增有进出口实绩企业1000家以上，对"一带一路"共建国家贸易额突破4000亿元 [38]

核心观点 - 报告认为市场风险偏好回升，AI应用等科技领域或延续强势表现，受益于产业催化和风险偏好双重利好，或成为未来市场主线 [2][6][7][10] - 债市处于长端调整压力释放、短端政策托底的平衡状态，短期震荡格局难改 [8] - 商品市场中，工业品交易逻辑转向供需基本面，贵金属在降息预期下仍有上行机会 [8][11] 股票市场行情分析 - 市场延续全面反弹，小幅放量，上证指数上涨0.87%至3870.02点，深证成指上涨1.53%至12777.11点，创业板指上涨1.77%至2980.93点，盘中一度涨超3%突破3000点 [3] - 全市场成交额1.83万亿元，较前一日小幅放量4.9%，合计4297只个股上涨，连续两日上涨超过4000家 [3] - 行业指数除交通运输微跌0.11%外均上涨，通信、传媒、有色金属、电子行业指数分别上涨3.49%、2.68%、2.44% [6] - 细分概念中，光模块指数大涨8.21%，AI应用板块上涨1.91%，锂电电解液、两岸融合指数分别上涨4.59%、4.02% [6] 债券市场行情分析 - 国债期货市场呈现"长端期货领跌、短端震荡企稳"特征，30年期国债期货主力合约跌0.33%，10年期主力合约跌0.08%，5年期合约收平，2年期合约逆势微涨0.01% [8] - 资金面维持宽松，央行开展3021亿元7天期逆回购，净回笼1054亿元，但同日实施1万亿元MLF操作，对冲9000亿元到期后净投放1000亿元，实现连续第九个月加量续作 [8] - Shibor隔夜品种持平于1.316%，7天期Shibor下行1.4BP至1.433%，DR007报1.47%，处于合理区间 [8] 商品市场行情分析 - 国内商品期市收盘多数上涨，碳酸锂涨4.47%，贵金属全部上涨，沪银涨2.75%，沪金涨1.47% [8] - 储能需求旺盛，2025年前三季度全球储能系统出货量为286.35GWh，同比增长84.7%，截至三季度末中国新型储能装机规模突破1亿千瓦，较"十三五"末激增超30倍 [8] - 降息预期提升推动贵金属价格上行，CME数据显示美联储12月降息概率已达81%，较一日前的71%和一周前的50%显著回升 [8] 交易热点追踪 - AI应用板块核心逻辑为阿里"千问"App公测、谷歌Gemini模型更新等产品应用加速，后续关注应用场景转化和技术升级突破 [10] - 红利板块因股息率有吸引力和避险配置受关注，后续关注商品价格走势和企业分红情况 [10] - 大消费板块受益于人民币升值和市场风格切换，后续关注经济复苏情况和进一步刺激政策 [10] - 券商板块因成交活跃和存款搬家逻辑受关注，后续关注A股市场成交量情况和交易制度可能的变化 [10]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨，其中创业板指涨幅领先[4] - 市场呈现普涨格局，4297家公司上涨，涨跌停比为96:7，赚钱效应提升[5] - 两市成交额放量至万亿元，较前一日增长4.9%，延续高位运行态势[5] 板块表现分析 - 科技主线板块爆发，包括CPO、算力硬件、AI应用等，电子、计算机、传媒等科技板块表现活跃[4][5] - 政策预期升温推动海南板块尾盘拉升，贵金属、游戏与传媒板块表现突出[5] - 金融、消费等权重板块支撑上证指数[4] - 前期涨幅较大的板块如水产、中船系出现回调[5] 资金流向分析 - 主力资金净流入通信设备、电子元件、半导体、光伏设备等科技核心资产[7] - 主力资金因短期估值压力及轮动需求抛售文化传媒板块[7] - 散户资金呈现净流出态势，进行抄底与止盈博弈，对超跌反弹仓位进行止盈[6][7] - 散户资金小幅流入通信、半导体等科技领域[7] 投资者行为与情绪 - 散户情绪指标为75.85%[8] - 投资者操作方面，52.78%选择按兵不动，25.40%选择加仓，21.82%选择减仓[10] - 投资者对下一交易日预期，63.23%看涨，36.77%看跌[12][13] - 当前平均仓位为69.62%[15]

亚太及中国主要股指表现 - 11月25日亚太主要股指多数上涨，韩国综合指数涨0.30%至3857.78点，日经225指数涨0.07%至48659.52点，新加坡海峡时报指数跌0.34% [1][2] - A股三大指数震荡拉升，上证指数涨0.87%至3870.02点，深证成指涨1.53%至12777.31点，创业板指涨近2%，沪深两市成交额1.83万亿元，较上一交易日放量858亿元 [1][2] - 港股主要指数飘红，恒生指数涨0.22%至25773.03点 [1][2] 行业及概念板块异动 - AI应用概念爆发，榕基软件7天6板，实达集团4连板，算力硬件股持续强势，特发信息3连板 [2] - 光模块（CPO）指数暴力拉升8.21%至6637.60点，德科立、长光华芯、光库科技均20%涨停，中际旭创涨5%，成交额超211亿元居两市之首 [2][3] - 抗流感概念股大幅异动，北大医药、广济药业、海南海药等多股涨停，消息面上奥司他韦近7天销量暴涨237%，速福达（玛巴洛沙韦）涨幅达180% [3][4] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多股涨停 [5] - 下跌方面，水产股大跌，獐子岛、中水渔业跌停，军工概念多股走弱，江龙船艇跌近10% [6] 重点公司动态 - 软银集团逆市大跌近10%，盘中创11月5日以来最大跌幅 [1] - 小米集团股价反弹上涨近4%，总市值重回万亿港元大关，公司公告称雷军个人斥资超1亿港元增持，集团于11月20日和21日连续回购2150万股，斥资超8亿港元，年内回购总金额已超23亿港元 [6] - 港股科技股表现强势，哔哩哔哩涨约5%，百度集团涨超4% [6] 市场观点 - 高盛首席中国股票策略师表示，AI引领的中国股票上涨远非泡沫，中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利，具备估值洼地效应和盈利弹性的港股互联网板块或值得重点关注 [6]

市场整体表现 - 周二A股三大指数集体走强，创业板指领涨盘中一度涨超3%，收盘沪指涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%报12777.01点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [1] - 沪深两市成交额达到18122亿元，较上一交易日放量844亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨，95只个股涨停 [3] 行业板块表现 - 行业板块普涨，教育、游戏、贵金属、能源金属、通信设备、电池、化学制药、光学光电子、保险、消费电子板块涨幅居前 [1] - 船舶制造板块逆市大跌，养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停，军工概念多股走弱，江龙船艇跌近10% [1][3] 盘面热点主题 - AI应用概念再度爆发，算力硬件概念延续强势，特发信息、长飞光纤、汇绿生态涨停 [2] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多股涨停 [2] - 抗流感概念表现活跃，海南海药、特一药业、北大医药、金迪克涨停 [2] 机构观点摘要 - 巨丰投顾认为在美联储货币政策预期转鸽与国际机构看好的背景下，A股有望获得外资回流支撑，建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域 [4] - 中金公司指出无人机正重构工程运维服务新生态，建议重点关注低空经济与基建建设战略协同发展的投资机会 [4] - 国泰海通证券维持对A/H股的战术性超配观点，认为中国权益资产风险回报比较高，市场后续有望建立新预期 [5] 相关公司及行业动态 - 腾讯混元OCR模型宣布开源，该模型依托于混元原生多模态架构打造 [6] - LG化学宣布开发出全固态电池商用化核心技术，采用新技术的电池基本容量增加约15%，高倍率放电容量增加约50% [7] - 神舟二十二号飞船发射取得圆满成功，飞船装载了航天食品、药品、果蔬及空间站备品备件等 [8][9]

市场整体表现 - 主要股指全线上涨，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77%[1] - 市场呈现普涨格局，全市场4300只个股上涨，95只个股涨停[1] - 沪深两市成交额合计1.81万亿元，较上一交易日放量约843.74亿元，沪市成交额7227.89亿元，深市成交额1.09万亿元[5] 领涨板块与个股 - AI应用概念表现强势，榕基软件7天6板，实达集团4连板[1] - 算力硬件概念延续强势，特发信息3连板，长飞光纤、汇绿生态涨停[1] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多股涨停[2] - 抗流感概念活跃，海南海药、特一药业、北大医药、金迪克涨停[3] 领跌板块与个股 - 养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停[4] - 军工概念多股走弱，江龙船艇跌近10%[5] 个股成交额排名 - 中际旭创成交额居首，为211亿元[5] - 蓝色光标、新易盛、阳光电源、工业富联成交额分别为150亿元、143亿元、135亿元、129亿元[5]

市场整体表现 - 沪深两市成交额达1.81万亿元，较上一交易日放量844亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨，95只个股涨停 [1] - 沪指上涨0.87%，深成指上涨1.53%，创业板指上涨1.77% [1] 领涨板块及个股 - AI应用概念爆发，榕基软件7天6板，实达集团4连板 [1] - 算力硬件概念延续强势，特发信息3连板，长飞光纤、汇绿生态涨停 [1] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多股涨停 [1] - 抗流感概念表现活跃，海南海药、特一药业、北大医药、金迪克涨停 [1] - 游戏、AI应用、CPO、贵金属等板块涨幅居前 [1] 弱势板块及个股 - 养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停 [1] - 军工概念多股走弱，江龙船艇跌近10% [1] - 军工装备、养殖等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 沪深两市成交额达1.81万亿元，较上一交易日放量844亿元 [1][7] - 全市场4300只个股上涨，95只个股涨停，993只个股下跌，5只个股跌停 [1][6] - 上证指数收盘报3870.02点，上涨0.87%，深证成指收盘报12777.31点，上涨1.53%，创业板指收盘报2980.93点，上涨1.77% [3][4] 领涨板块及个股 - AI应用概念再度爆发，榕基软件7天收获6个涨停板，实达集团连续4天涨停 [1] - 算力硬件概念延续强势，特发信息连续3天涨停，长飞光纤、汇绿生态涨停 [1] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多只股票涨停 [1] - 抗流感概念表现活跃，海南海药、特一药业、北大医药、金迪克涨停 [1] - 游戏、CPO、贵金属等板块涨幅居前 [2] 下跌板块及个股 - 养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停 [1] - 军工概念多股走弱，江龙船艇下跌近10% [1] - 军工装备等板块跌幅居前 [2]

市场整体表现 - 沪深两市主要指数全线上涨，沪指报3870.02点，上涨0.87%，深成指报12777.31点，上涨1.53%，创业板指报2980.93点，上涨1.77% [1][2] - 市场成交活跃，沪深两市成交额达1.81万亿元，较上一交易日放量844亿元 [1][6] - 市场呈现普涨格局，全市场4300只个股上涨，95只个股涨停，上涨家数远超下跌家数 [2][4] 行业板块表现 - AI应用概念板块表现强势，榕基软件7天内收获6个涨停板，实达集团实现4连板 [2] - 算力硬件概念延续涨势，特发信息实现3连板，长飞光纤、汇绿生态涨停 [2] - 福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多只股票涨停 [2] - 抗流感概念股表现活跃，海南海药、特一药业、北大医药、金迪克涨停 [2] - 游戏、AI应用、CPO、贵金属等板块涨幅居前 [3] - 养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停，军工概念股走弱，江龙船艇跌幅近10% [2][3] 市场交易热度 - 市场热度指标为72，处于较高水平 [5] - 涨停个股封板率为75.00%，共有77只个股封住涨停，25只个股触及涨停 [6] - 昨日涨停的个股今日平均表现涨幅为2.61%，高开率为56%，获利概率为64% [6]

市场整体表现 - 三大指数高开高走，沪指报3880.22点涨1.13%，深证成指涨2.04%，创业板指一度涨至3%午盘收涨2.6% [1][2] - 沪深两市半日成交额1.17万亿元，较上个交易日大幅放量1493亿元 [3] - 全市场4888只个股上涨，77只个股涨停，仅458只个股下跌 [3] 科技成长板块 - 算力硬件和AI应用方向全线反弹，通信设备、电子元器件板块领涨 [3] - 光模块概念板块大涨9%，光芯片、ASIC芯片等概念股普涨，10余只个股涨停 [7] - 光模块三巨头中际旭创涨逾6%市值达5383亿元，新易盛涨逾6%市值3088亿元，天孚通信涨逾4%市值1167亿元 [8][9][10] - 德科立、长光华芯、光库科技均斩获20cm涨停，通宇通讯、瑞斯康达等多股封板 [7] 贵金属板块 - 贵金属板块飙涨，华锡有色逼近涨停，盛达资源涨超6%，西部黄金、晓程科技等涨超5% [13] - 现货黄金在亚市早盘一度刷新单周新高至4155.9美元/盎司 [14] 其他强势板块及个股 - 光伏设备板块拉涨，国晟科技10cm涨停录得12日8板，最新市值58亿元 [15] - 阳光电源涨近6%市值达3675亿元 [17] - 港股恒生科技指数涨超1.4%，哔哩哔哩涨近6%，小米集团涨超4% [4] 弱势板块 - 水产板块大幅下挫，中水渔业跳水跌停，獐子岛10cm跌停，国联水产跌近9% [18] - 此前涨幅较大的中船系、航运等板块走弱 [4]