政策资金支持 - 财政部第三批以旧换新资金690亿元已下达地方[1] - 重庆市追加1.35亿元用于10月汽车及电动自行车以旧换新补贴[1] - 国务院常务会议部署进一步强化财税金融等政策支持[1] 政策实施成效 - 截至8月中，以旧换新带动相关商品销售额超1.9万亿元，惠及超3.2亿人次[1][2] - 8月份社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，环比增长0.17%[2] - 8月份限额以上单位家具类、家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类商品零售额分别增长18.6%、14.3%、14.2%、7.3%[2] - 今年前8个月汽车产销量首次双超2000万辆，截至9月10日汽车以旧换新申请量达830万份[2] - 2025年1月至4月，汽车以旧换新中新能源汽车占比超53%[2] 政策优化与扩围 - 多地优化补贴发放方式，如“先摇号，后领券”、先到先得，提升财政补贴效率[3] - 四川在国家支持的12类家电基础上新增投影仪等6类家电[4] - 山东推出消费品以旧换新“进乡村、进社区、进企事业单位”系列活动[4] 平台与金融机构参与 - 电商平台加大权益投入，如天猫在国补基础上再发9折大额消费券及品类券，京东推出“三免四不限”服务[4] - 银行信用卡通过补贴加码、支付流程优化、分期优惠等方式放大政策效应[4] - 招行信用卡推出“国补有招”叠加优惠活动，在国家财政补贴基础上加码，已惠及数万持卡人[5]

行业政策支持 - 第四批690亿元超长期特别国债资金将于10月下达 继续支持地方实施消费品以旧换新政策 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年实现归母净利润0.92亿元 同比增长103.18% [1] - 2025年第二季度实现归母净利润0.52亿元 同比增长97.25% [1] - 整体厨柜业务收入1.19亿元 同比下降37.12% [1] - 全屋定制业务收入5.50亿元 同比增长17.57% [1] - 整体厨柜毛利率37.42% 同比提升7.73个百分点 [1] - 全屋定制毛利率48.60% 同比下降4.04个百分点 [1] 公司战略与运营 - 坚持中高端品牌差异化定位 [1] - 围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略焦点 [1] - 以设计驱动+科技赋能+服务升级为抓手优化渠道结构 [1] - 重点打造零售端业务能力 经销业务和直营业务表现稳健 [1] - 在行业出清背景下逆势扩张 门店点位不断优化 [1] - 截至2025年第二季度门店总数达1710家 较2024年末新增66家 [1] - 其中厨柜专卖店861家 全屋专卖店849家 [1]

电动自行车以旧换新活动成效 - 截至9月10日，全省已开展各类以旧换新活动476场 [1] - 完成电动自行车以旧换新100740辆，拉动销售额约2.07亿元 [1] - 行业将进一步优化活动体验，简化流程并加强一线工作人员培训以提升服务质量 [1] 消费品以旧换新政策整体影响 - 今年1月至7月，消费品以旧换新活动惠及消费者655.1万人次，惠享补贴59.6亿元 [1] - 政策直接拉动消费486.8亿元 [1] - 助力全省社会消费品零售总额同比增长5.5%，连续29个月高于全国平均水平 [1]

政策环境 - 国家自2024年下半年起陆续出台推动消费品以旧换新政策 对消费者购买冰箱等家电产品提供补贴 [1] 公司业务模式 - 公司采用ODM模式为下游品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜产品 产品直接销售至品牌商 [1] - 客户通过线上线下多渠道进行终端销售 [1] 市场战略 - 公司将持续关注相关政策及市场动态 积极把握机遇开拓国内外市场 [1] - 公司致力于提升经营业绩以回报投资者 [1]

财政支持政策与成效 - 截至今年8月底，国家财政支持消费品以旧换新资金约4200亿元，带动各类商品销售额超2.9万亿元[1] - “十四五”以来，乡村消费品零售额增长24%[1] - 安排专项资金支持县域商业建设行动，引导释放乡村消费潜能[1] 具体补贴与金融支持措施 - 推出育儿补贴、养老服务补贴等直接补贴[1] - 对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予贴息，使资源精准投向消费领域[1] 免税与进出口政策优化 - 完善免税店政策体系，鼓励更多国货“潮品”走出去[1] - 优化离境退税政策，进一步降低起退点，提高现金退税金额，推动扩大入境消费[1]

股价表现 - 创维集团尾盘飙升逾28% 收盘涨26.12%至4.78港元 成交额达4.32亿港元[1] - 9月8日曾出现放量飙升逾34% 引发市场私有化猜测[1] 业务表现 - 上半年营业收入362.64亿元人民币 同比增长20.3%[1] - 新能源业务收入138.01亿元 同比大幅增长近54%[1] - 新能源业务占总营收比例提升至38% 成为公司第二增长曲线[1] 行业前景 - 2025年下半年消费品以旧换新工作稳步推进 国补资金接续在即[1] - 家电行业内需提振预期向上 龙头结构升级和全球产能布局应对空间充裕[1] - 家电板块对美敞口或不高 龙头经营呈现高质量高股息特征[1]

股价表现 - 公司股价尾盘飙升逾28% 截至发稿涨26.12%至4.78港元 成交额达4.32亿港元[1] - 9月8日公司股价曾放量飙升逾34% 引发市场私有化猜测[1] 业务表现 - 上半年实现营业收入362.64亿元人民币 同比增长20.3%[1] - 新能源业务收入达138.01亿元 同比大幅增长近54%[1] - 新能源业务占集团总营收比例提升至38% 创维光伏已成为公司第二增长曲线[1] 行业前景 - 2025年下半年消费品以旧换新工作将继续稳步推进 国补资金接续在即[1] - 家电行业内需提振预期向上 板块对美敞口或不高[1] - 行业龙头结构升级和全球产能布局应对空间充裕 叠加高质量高股息特征[1]

高质量发展战略部署 - 高质量发展被确立为全面建设社会主义现代化国家的首要任务 [5][6][9] - 必须完整准确全面贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革 [5][6] - 目标是实现质的有效提升和量的合理增长，坚持质量第一、效益优先 [6][9] 新质生产力发展 - 新质生产力是由技术革命性突破、产业深度转型升级催生的先进生产力质态 [11][12] - 发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点 [12][13] - 需要因地制宜，防止一哄而上，用新技术改造提升传统产业 [12][13] - 全国累计实施质量强链项目1724个，组建质量技术创新联合体1331个 [14] 产业创新与质量提升案例 - 沈阳新松机器人作为链主企业，通过质量强链行动整体效率提高20%以上 [10][14] - 新松公司自主攻克真空机械手技术并实现批量应用 [14] - 卡尔美体育用品公司通过5G智慧工厂实现传统产业智能化升级 [10] 扩大内需与消费提振 - 大力提振消费、提高投资效益被列为2025年的头号任务 [15][17] - 推动大规模设备更新和消费品以旧换新是扩大内需的关键举措 [15][16] - 截至8月14日，消费品以旧换新带动相关商品销售额超1.9万亿元 [17] - 1至7月，限额以上单位家用电器等商品销售额同比大幅增长30.4% [17] 标准引领与政策支持 - 加快制修订节能降碳、安全、循环利用等领域标准以支撑经济高质量发展 [16] - 市场监管总局推动完成294项重点国家标准制修订 [16] - 政策与标准协同配套，为扩大内需和产业升级提供基础性引领 [16][17]

宏观经济与政策环境 - 8月宏观经济景气水平总体保持扩张 汽车产销同比保持10%以上增长[1] - "两新"政策持续发力 个人消费贷款财政贴息等政策及时出台 企业新车型投放热情较高[1] - 国务院常务会议肯定大规模设备更新和消费品以旧换新政策在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面取得明显成效[1] 汽车行业整体表现 - 8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆 环比分别增长8.7%和10.1% 同比分别增长13%和16.4%[1] - 1-8月汽车产销累计完成2105.1万辆和2112.8万辆 同比分别增长12.7%和12.6%[1] - 对比1-7月增速 产量保持持平 销量扩大0.6个百分点[1] 商用车市场表现 - 8月商用车产销分别完成31.5万辆和31.6万辆 环比分别增长5.9%和3.4% 同比分别增长16.4%和16.3%[2] - 1-8月商用车产销累计完成271.3万辆和274.4万辆 同比分别增长7.1%和5.2%[4] - 8月天然气商用车销量2万辆 环比增长26.5% 同比增长23.3%[2] - 1-8月天然气商用车销量15.4万辆 同比下降6.4%[4] 货车细分市场 - 8月货车产销分别完成27万辆和27.2万辆 环比分别增长6.3%和2.7% 同比分别增长16%和17.1%[5] - 1-8月货车产销分别完成236.2万辆和239.3万辆 同比分别增长6.5%和4.5%[7] - 8月重型货车销量9.2万辆 环比增长7.9% 同比增长46.7%[5] - 1-8月重型货车销量71.6万辆 同比增长14.5%[7] 客车细分市场 - 8月客车产销均完成4.5万辆 环比分别增长3.4%和7.4% 同比分别增长18.7%和11.6%[9] - 1-8月客车产销分别完成35万辆和35.1万辆 同比分别增长11.3%和10%[11] - 8月大中型客车销量1万辆 环比增长16% 同比增长9.2%[9] - 1-8月大中型客车销量7.1万辆 同比增长5.3%[11] 国内市场表现 - 8月商用车国内销量23.8万辆 环比增长3.4% 同比增长19.9%[13] - 1-8月商用车国内销量208.8万辆 同比增长3.9%[15] - 8月货车国内销量20.5万辆 环比增长2.5% 同比增长21.1%[13] - 8月客车国内销量3.3万辆 环比增长9.3% 同比增长13.4%[13] 出口市场表现 - 8月商用车出口7.8万辆 环比增长3.3% 同比增长6.6%[17] - 1-8月商用车出口65.6万辆 同比增长9.7%[19] - 8月货车出口6.7万辆 环比增长3.5% 同比增长6.5%[17] - 8月客车出口1.2万辆 环比增长2.4% 同比增长7%[17] 新能源商用车 - 8月新能源商用车国内销量6.6万辆 环比增长6.3% 同比增长58.6%[20] - 1-8月新能源商用车国内销量48.1万辆 同比增长59%[20] - 8月新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为27.6%[20] - 1-8月新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为23%[20] - 1-8月新能源商用车出口5.8万辆 同比增长1.7倍[24]

消费品以旧换新政策成效 - 四川加力扩围消费品以旧换新 截至8月底汽车、家电数码、家装厨卫、电动自行车换新1300万件(辆) 拉动消费近1100亿元 综合拉动比1:9.2 [1] - 2.56万家经营主体参与以旧换新活动 惠及消费者760万人 [1] 消费市场基础与政策支持 - 四川消费市场规模达2.8万亿元 辐射周边近4亿人口市场 [2] - 省委省政府出台《实施"三品一创"消费提质扩容工程》等引导性政策 商务厅制定《大力提振消费实施方案》实施商品消费提升等"五大工程" [2] - 成都成为全国第2个消费破万亿省会城市 连续16年位列"中国最具幸福感城市"榜首 [2] 产业与消费协同发展 - 2025年1月至7月四川汽车销售额增长4.9% 增速居经济大省第三 [3] - 四川汽车制造业增长36.2% 智能手表制造业增长109.3% 捷达汽车实现成倍增长 [3] - 九牧、全友等家居企业销售额同比增长20%以上 [3] 政策实施机制 - 四川省政府出台巩固经济回升向好政策"18条""16条""21条" 实施商贸企业增长激励等增量政策 [2] - 全年预计新培育引领型、成长型重点企业200家 限上商贸企业1600户 [2] - 强化消费促进与产业发展、惠民便民与风险管控等"四个统筹"机制 [3]