基金产品信息 - 财通安盛90天滚动持有债券于2025年9月8日至9月25日公开发售 产品代码包括A类024552 C类024553 E类024554 [1] - 该基金为长期纯债型基金 管理费率0.2%每年 托管费率0.05%每年 [1] - 投资目标为严格控制风险前提下通过主动投资管理追求稳健回报 债券投资比例不低于基金资产80% [1] - 现金或1年内到期政府债券持有比例不低于基金资产净值5% 不含结算备付金等现金类资产 [1] 基金经理背景 - 拟任基金经理罗晓倩为复旦大学投资学硕士 具有多年从业经验 [2] - 职业经历包括友邦保险风控岗 国华人寿交易员 汇添富基金债券研究员兼交易员 华福基金债券研究员兼交易员 东吴证券投资主办助理 [2] - 2016年5月加入财通基金 现任固收投资部总经理助理和固收公募投资部负责人 [2] 历史业绩表现 - 管理财通安瑞短债债券A自2019年7月3日至今任期回报21.13% 同类平均24.49% 行业排名1300/2254 盈利金额14.90亿元 管理费收入1.59亿元 [3][4] - 管理财通聚利债券A自2018年9月26日至今任期回报26.62% 同类平均31.05% 行业排名868/1752 盈利金额1.32亿元 管理费收入1056.88万元 [3][4] - 管理财通安裕30天持有期中短债债券A自2022年1月20日至今任期回报11.05% 同类平均10.25% 行业排名1667/4066 盈利金额1.74亿元 管理费收入1925.15万元 [3][4] - 管理财通多利债券A自2021年10月22日至今任期回报13.06% 同类平均11.82% 盈利金额4.88亿元 [4] - 管理财通财通宝货币A自2017年7月19日至今任期回报17.33% 同类平均19.99% 行业排名402/590 盈利金额18.11亿元 [4][5] - 管理财通收益增强债券A自2022年7月8日至今任期回报19.10% 同类平均9.57% 行业排名38/4369 盈利金额147.64万元 [4][5] 投资组合特征 - 财通安瑞短债债券A主要持仓包括20中信银行二级(占净值4.99%) 20中国银行二级01(4.05%) 20建设银行二级(3.27%) [5] - 财通聚利债券A主要持仓包括23国开02(占净值15.56%) 25国开03(7.28%) 24国开15(6.5%) [5] - 财通安裕30天持有期中短债债券A主要持仓包括25农发01(占净值5.23%) 24津城建MTN004(3.33%) 23进出05(2.04%) [5]

市场波动应对法则 - 金融市场存在牛市多急跌的规律 市场调整是财富重新分配的契机 [1] - 投资者亏损主因是无法克服人性弱点 而非智力因素 [2] 投资心态管理 - 忘记价格波动 关注份额积累 市场下跌时同等资金可购买更多份额 [4] - 将波动视为利润来源而非风险 真正风险是本金的永久性丧失或回报率永久低下 [12] 资产配置策略 - 坚守核心配置逻辑 只要投资逻辑未变 股价下跌属于假性风险 [8] - 制定分级买入计划 市场每下跌特定阈值（如5%）即追加投资 [6] 定投执行纪律 - 将定投视为纪律战争而非策略选择 震荡市是定投黄金时期 [10] - 在市场恐慌时不仅不停投 反而有条件增加定投金额或频率 [10] 长期投资视角 - 投资最终比拼的是心性而非技术 牛市回调系蓄力过程 [13] - 理性投资者应感谢市场震荡 这提供了更便宜的筹码和更广阔空间 [12]

中央汇金及子公司ETF投资概况 - 中央汇金投资有限责任公司上半年在ETF投资上选择"按兵不动"，其重仓持有的21只ETF产品与2024年末保持一致，除易方达上证50ETF因基金份额合并外，其余持有份额均未变化 [1][2] - 全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司上半年共增持12只ETF产品，覆盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、科创板50及创业板指等宽基指数ETF [1][2] - 按上半年成交均价估算，中央汇金资产管理有限责任公司增持12只ETF累计耗资超2100亿元，截至二季度末两家公司合计持有ETF总市值达1.28万亿元，创历史新高，占全市场ETF总规模约30% [1][2] 中央汇金资产管理有限责任公司增持明细 - 华泰柏瑞沪深300ETF增持112.37亿份，耗资441.88亿元，二季度末持有市值1508.43亿元，年内涨幅16.98% [3] - 华夏沪深300ETF增持94.45亿份，耗资369.08亿元，持有市值864.91亿元，年内涨幅17.03% [3] - 易方达沪深300ETF增持89.31亿份，耗资335.95亿元，持有市值1111.58亿元，年内涨幅17.02% [3] - 嘉实沪深300ETF增持56.57亿份，耗资225.07亿元，持有市值656.01亿元，年内涨幅16.85% [3] - 华夏上证50ETF增持81.83亿份，耗资221.31亿元，持有市值560.37亿元，年内涨幅13.66% [3] - 南方中证500ETF增持33.66亿份，耗资192.56亿元，持有市值356.92亿元，年内涨幅24.91% [3] - 中证1000系列ETF合计增持约149亿份，其中南方中证1000ETF增持56.55亿份（耗资136.38亿元），华夏中证1000ETF增持38.05亿份（耗资92.42亿元），广发中证1000ETF增持25.13亿份（耗资61.39亿元），富国中证1000ETF增持8.60亿份（耗资21.08亿元） [3] - 易方达上证科创板50ETF增持41.46亿份，耗资43亿元，持有市值100.81亿元，年内涨幅36.19% [3] - 易方达创业板ETF增持20.88亿份，耗资42.41亿元，持有市值120.59亿元，年内涨幅36.30% [3] 汇金资管专户主题ETF投资动向 - 易方达基金旗下汇金资管单一资产管理计划增持方向包括：易方达沪深300医药ETF、易方达中证海外互联ETF、鹏华中证酒ETF、国泰中证军工ETF、南方中证申万有色金属ETF [4] - 华夏基金旗下汇金资管单一资产管理计划增持方向包括：华夏国证半导体芯片ETF、华泰柏瑞中证中央企业红利ETF、华夏恒生中国内地企业高股息率ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF [4] - 截至二季度末，两只单一资产管理计划重仓持有ETF市值超98亿元，投资范围覆盖医药、酒、军工、有色、芯片、红利及黄金股等主题 [4] - 减仓操作方面：易方达旗下专户减持广发中证海外中国互联网30ETF及华夏中证5G通信主题ETF；华夏旗下专户减持华宝中证医疗ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF等7只产品 [6] ETF市场表现 - 创业板ETF及科创板50ETF表现突出，广发基金、易方达基金、天弘基金旗下创业板ETF以及易方达基金、工银瑞信基金旗下上证科创板50ETF年内涨幅均超35% [4] - 中证1000ETF及中证500ETF涨幅显著，南方基金、华夏基金、广发基金、富国基金旗下中证1000ETF以及嘉实基金、华夏基金、南方基金旗下中证500ETF年内涨幅约25% [4] - 主题ETF中，华夏国证半导体芯片ETF及南方中证申万有色金属ETF自7月以来涨幅超30%，易方达沪深300医药ETF、国泰中证军工ETF等涨幅均超10% [5]

基金概况 - 华泰柏瑞信用增利债券型证券投资基金为上市契约型开放式（LOF）债券型基金，基金主代码164606，场内简称信用增利LOF，基金合同生效于2011年9月22日，基金管理人为华泰柏瑞基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 [3] - 基金投资目标是通过系统信用分析优化投资组合，在合理控制风险基础上追求基金资产长期稳健增值，投资于固定收益类金融工具的比例不低于80%，其中信用债配置占固定收益类资产比例不低于80%，权益类金融工具投资比例不超过20% [3][26] - 基金业绩比较基准为中债综合指数，属于中等风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金但低于混合型和股票型基金 [5] 基金规模与份额 - 截至2025年6月30日，基金份额总额为54,791,765.91份，其中A类份额17,348,245.62份，B类份额37,443,520.29份，较上年度末67,288,224.27份减少12,496,458.36份 [3][21] - 报告期末基金资产净值65,668,821.70元，较上年度末79,313,071.60元下降17.2%，净资产减少主要源于基金份额赎回 [18][21] 投资策略与运作 - 基金采用大类资产配置策略，动态调整GDP增长率、通货膨胀率、利率水平等宏观经济指标，运用久期管理、期限结构配置、骑乘策略等债券投资策略 [4] - 2025年上半年基金维持短久期债券配置，增加中长久期利率债交易进行收益增厚，灵活调整可转债和权益仓位，以应对关税冲突和利率波动影响 [13][15] - 债券投资占比92.8%，其中交易所市场债券33,103,122.77元，银行间市场债券27,683,454.90元，股票投资仅1,322,852.08元，占比较低 [18][31] 财务表现 - 本期利润1,159,572.01元，其中A类份额利润426,431.34元（已实现收益564,069.46元），B类份额利润733,140.67元（已实现收益836,393.19元） [5][15] - 过去六个月A类份额净值增长率1.68%，B类份额净值增长率1.67%，同期业绩比较基准收益率1.05%，超额收益分别为0.63%和0.62% [7][15] - 自基金合同生效起累计净值增长率达70.86%（A类），但近三年表现落后业绩基准11.07个百分点，主要受利率环境和信用利差波动影响 [7] 管理人与托管人 - 华泰柏瑞基金管理有限公司为合资基金管理公司，注册资本2亿元，股东包括华泰证券（49%）、柏瑞投资（49%）和苏州新区高新（2%），旗下管理179只基金 [10] - 基金经理王烨斌自2021年2月3日管理本基金，具有12年证券从业经验，曾任中诚信国际信用评级分析师 [11] - 基金托管人中国银行股份有限公司对报告内容进行复核，保证财务指标、净值表现等数据真实准确 [1][18] 费用结构 - 基金管理费按前一日资产净值0.30%年费率计提，本期发生113,342.26元；托管费按0.10%计提，本期发生37,780.80元 [45] - B类份额销售服务费按前一日资产净值0.01%计提，本期发生2,117.17元，A类份额不收取销售服务费 [45] 流动性管理 - 报告期末货币资金9,207,646.38元，较上期末2,347,371.50元增长292%，流动性显著增强 [18][31] - 卖出回购金融资产款3,000,000.00元，较上期末7,000,251.23元减少57.1%，负债结构优化 [18]

基金基本信息 - 基金全称为长盛同智优势成长混合型证券投资基金（LOF），场内简称长盛同智LOF，基金主代码160805 [1] - 基金成立于2007年1月5日，上市日期为2007年2月16日，在深圳证券交易所上市交易 [1] - 基金管理人为长盛基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为460,688,271.75份，期末基金资产净值为300,986,434.19元 [1][2] 投资策略与目标 - 投资目标为主要投资于业绩能够持续优势成长的成长型上市公司，追求基金资产增值和收益的最大化 [1] - 投资策略为主动管理的混合型基金，采用自上而下的路径，偏重选股能力的发挥 [1] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×30%＋一年定期存款利率×5% [1] - 股票投资占基金资产的比例范围为30%-95%，债券投资占基金资产的比例范围为0%-65% [1] 本期业绩表现 - 本期利润为-18,422,200.52元，本期已实现收益为-23,195,691.77元 [2] - 本期基金份额净值增长率为-5.62%，同期业绩比较基准收益率为0.61% [2][6] - 过去一个月基金份额净值增长率为3.73%，过去三个月为-0.21%，过去六个月为-5.62% [2] - 期末基金份额净值为0.6533元，基金份额累计净值增长率为93.71% [2] 资产配置情况 - 期末股票投资公允价值为281,376,229.44元，占基金资产净值比例为93.48% [9][33] - 制造业投资占比最高，公允价值为132,300,396.46元，占基金资产净值比例43.96% [33] - 金融业投资公允价值为123,297,572.60元，占基金资产净值比例40.96% [33] - 货币资金为21,294,225.18元，结算备付金为1,983,227.94元 [9] 投资组合调整 - 减少了周期行业的配置，增加了稀土行业的配置 [5] - 增加了大金融板块的配置，包括银行和非银行业 [6] - 减仓食品饮料行业，增加了部分低位绩优成长股的配置 [6] - 在化工、半导体、军工等行业增加了部分业绩高增长、估值合理的个股配置 [6] 市场展望与投资策略 - 上半年国内宏观经济维持平稳增长，出口超市场预期，成为重要拉动力 [4] - 上半年指数震荡上行，行情偏成长投资和主题投资，小市值股票表现优于大盘股 [5] - 展望下半年，预期政策刺激力度加大，宏观经济有望保持稳定增长 [7] - 预计业绩高速增长、估值较低的个股有望迎来估值修复，大盘价值股也有望估值提升 [7] 基金管理人情况 - 长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日，注册资本为2.06亿元 [4] - 公司股东为国元证券股份有限公司（41%）、新加坡星展银行有限公司（33%）、安徽省信用融资担保集团有限公司（13%）、安徽省投资集团控股有限公司（13%） [4] - 截至2025年6月30日，基金管理人共管理七十三只开放式基金，并管理多个全国社保基金组合和私募资产管理计划 [4]

基金概况 - 长盛同益成长回报灵活配置混合型证券投资基金（LOF）由同益证券投资基金转型而来，转型日期为2014年4月4日，基金管理人为长盛基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1][11] - 截至2025年6月30日，基金份额总额为55,695,238.33份，期末基金资产净值为113,280,875.54元，期末基金份额净值为2.034元 [1][3] - 基金投资目标是通过自上而下筛选增长预期良好或景气复苏的行业，结合挖掘目标行业的上市公司基本面，自下而上精选个股，为投资者实现资产长期增值，力争获得绝对回报 [1] 财务表现 - 2025年上半年本期利润为8,443,087.14元，本期已实现收益为5,006,169.18元，加权平均基金份额本期利润为0.1496元 [2] - 本期基金份额净值增长率为7.90%，同期业绩比较基准收益率为0.73%，超额收益为7.17% [2] - 期末可供分配利润为57,622,410.62元，期末可供分配基金份额利润为1.0346元 [2] 投资组合与策略 - 股票投资占基金资产的比例为0%-95%，其余资产投资于股指期货、权证、债券、货币市场工具、资产支持证券等金融工具 [12] - 期末交易性金融资产为95,722,181.35元，全部为股票投资，成本为87,154,653.72元，公允价值变动为8,567,527.63元 [8][19] - 投资策略包括深入分析宏观经济指标、微观经济指标、市场指标和政策因素，动态调整资产配置比例，控制市场风险，提高配置效率 [1] 管理人报告 - 基金经理张谊然女士自2019年5月22日起管理本基金，拥有17年证券从业经验，曾任中国国际金融股份有限公司基础研究组分析员 [3] - 报告期内组合维持中高仓位，以沪深300行业权重为基准，相对超配TMT、医药行业，低配食品饮料、地产及顺周期方向 [3] - 上半年进行了行业轮动，包括降低大金融配置，增加电子、计算机、传媒、机械等成长方向，后期对部分涨幅较大个股进行止盈调仓 [3] 市场展望与操作 - 预计下半年中国经济增速较上半年或小幅回落，全年有望实现5%左右的增长目标，出口增速将有所回落，消费增速将有所放缓 [5] - 宏观政策方面，积极的财政政策与宽松的货币政策基调不变，但短期内不大可能出台进一步刺激经济的措施 [5] - 行业方面，AI、机器人、创新药、可控核聚变、固态电池等领域存在从0-1的进展，但尚未形成从1-10的明确产业方向，组合会保持关注 [5] 资产配置与流动性 - 期末货币资金为18,579,764.77元，结算备付金为118,586.00元，存出保证金为23,195.07元 [8] - 基金投资组合中的可用现金头寸与投资者赎回需求相匹配，确保基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡 [35] - 所持大部分证券在证券交易所上市或在银行间同业市场交易，除部分流通受限资产外，大部分资产均能以合理价格适时变现 [36]

基金基本信息 - 广发积极优势混合型基金中基金（FOF-LOF）由广发基金管理有限公司管理，上海浦东发展银行股份有限公司托管，基金合同生效于2022年6月9日，上市日期为2022年8月9日于深圳证券交易所 [1] - 基金分为A类（基金代码162721）和C类（基金代码013954）份额，报告期末总份额为105,518,922.20份，其中A类份额97,420,819.33份，C类份额8,098,102.87份 [1] - 基金投资目标是通过定量与定性方法精选优质基金，合理配置权重，力争实现长期稳健增值，业绩比较基准为中证800指数收益率×70%+人民币计价的恒生指数收益率×5%+中债-综合全价(总值)指数收益率×25% [1] 基金业绩表现 - 报告期内A类份额净值增长率为5.69%，C类份额净值增长率为5.48%，同期业绩比较基准收益率为1.61% [2][7] - 过去一年A类份额净值增长率为17.48%，C类份额为17.01%，自基金合同生效起至报告期末A类累计净值增长率为-3.36%，C类为-4.53% [2][3] - 报告期内A类本期利润为5,126,814.51元，C类为410,509.34元，加权平均基金份额本期利润A类为0.0485元，C类为0.0476元 [2] 投资组合与资产配置 - 报告期末基金资产净值为101,876,446.88元，其中交易性金融资产93,833,305.69元，全部为基金投资，无股票、债券等其他投资 [10] - 货币资金为10,071,648.24元，占资产总额比例较高，显示一定流动性储备 [10] - 基金投资策略包括大类资产配置、基金投资、股票投资、债券投资和资产支持证券投资策略，注重分散化和风险调整 [1][7] 基金经理与运作 - 基金经理杨喆女士，经济学硕士，拥有17.2年证券从业经验，同时管理多只FOF基金，任职日期为2023年6月9日 [3] - 基金管理人拥有公募基金管理、社保基金投资管理、QDII等业务资格，产品覆盖主动权益、固定收益、量化投资等多类别 [3] - 报告期内基金运作合法合规，无损害持有人利益行为，公平交易制度执行良好，未发生异常交易 [4][5][6] 市场环境与运作分析 - 2025年上半年权益市场波动起伏，受AI技术突破、关税政策、地缘冲突等因素影响，科技成长板块迎来估值修复，港股表现强劲 [6][7] - 基金保持较高权益仓位运作，风格均衡偏成长，行业配置分散，覆盖科技制造、医药消费、金融周期等领域 [7] - 债券市场区间震荡，收益率曲线平坦化，信用利差收窄，黄金等商品资产具有一定配置价值 [6][8] 费用结构 - 报告期内基金管理费为503,302.80元，托管费为103,707.48元，销售服务费为13,835.45元（全部为C类份额） [20] - A类份额不收取销售服务费，C类份额销售服务费年费率为0.40%，管理费年费率为1.00%，托管费年费率为0.20% [20] - 投资于基金管理人自身管理的其他基金部分不收取管理费，投资于基金托管人自身托管的其他基金部分不收取托管费 [20] 份额变动与流动性 - 报告期内基金总份额减少13,666,404.53份，主要因赎回大于申购，其中A类份额赎回13,481,507.89份，C类份额赎回933,208.35份 [11] - 基金流动性风险通过分散投资、持续监测流动性指标以及采用流动性风险管理工具进行控制 [24] - 报告期末无流通受限证券，无银行间或交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款 [21]

基金投资适合人群 - 基金是非常适合普通人的投资品种 [2] - 提供限时免费福利课程帮助新手从零开始了解基金投资 包括课程笔记和思维导图辅助学习 [2] 基金投资策略 - 指数具备长生不老的特征 低估买入后遇到风格或行业短期低迷不应恐慌割肉而应耐心持有至高估阶段实现收益 [7] - 需做好不同风格和行业的分散配置以降低投资组合整体波动风险 确保任何风格上涨时均能受益 [7] 投资心理建设 - 投资如种树存在大小年周期 不同行业和风格均有周期性波动 需要保持耐心 [6] - 不应在行业小年时频繁更换品种 否则会导致资产无法成长 应坚持持有至大年收获收益 [6][7]

基金概况 - 招商优质成长混合型证券投资基金(LOF)由招商基金管理有限公司管理，中信银行股份有限公司托管，基金合同生效于2005年11月17日，报告期末基金份额总额为600,039,641.75份，期末基金资产净值为2,225,866,701.82元，期末基金份额净值为3.7095元 [1][2] - 基金投资目标为精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值，股票和存托凭证投资比例为75%-95%，债券及现金投资比例为5%-25% [1] - 基金业绩比较基准为沪深300指数*95% + 同业存款利率*5%，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种 [2] 主要财务指标 - 本期已实现收益为158,794,822.73元，本期利润为81,136,504.85元，加权平均基金份额本期利润为0.1329元，本期加权平均净值利润率为3.74% [2] - 本期基金份额净值增长率为3.79%，期末可供分配利润为1,966,144,822.38元，期末可供分配基金份额利润为3.2767元，基金份额累计净值增长率为1,290.02% [2] - 过去一个月份额净值增长率为1.07%，过去三个月为4.09%，过去六个月为3.79%，过去一年为19.92%，过去三年为27.63% [2] 投资策略与运作分析 - 基金管理人应用ING引进的投资技术和投资模型，包括严谨的投资管理流程、市场量表的资产配置技术、股票筛选模型等，股票资产投资于优质成长性且价值被低估的股票 [1] - 报告期内权益市场持续回暖，上证指数上涨2.76%，创业板指数上涨0.53%，结构性机会较多，增加了有色配置，减仓了农业、医药 [10] - 基金经理吴潇自2023年6月加入招商基金管理有限公司，现任多元资产投资管理部副总监，具有11年证券从业经验 [6] 资产配置与持仓 - 期末交易性金融资产为2,102,815,136.85元，全部为股票投资，成本为2,024,884,848.91元，公允价值变动为77,930,287.94元 [14][24] - 货币资金为129,085,705.18元，结算备付金为1,300,656.19元，存出保证金为242,003.53元，应收申购款为630,288.29元 [14] - 负债合计为8,238,466.70元，主要包括应付赎回款5,200,138.40元、应付管理人报酬2,190,665.95元、应付托管费365,110.99元 [14] 收益与交易 - 股票投资收益为144,055,525.03元，其中卖出股票成交总额780,994,789.94元，成本总额635,769,934.23元，交易费用1,169,330.68元 [25] - 股利收益为29,255,261.45元，公允价值变动收益为-77,658,317.88元，其他收入为210,883.16元 [25][26] - 通过关联方招商证券的股票交易成交金额为35,690,302.44元，占当期股票成交总额的2.34% [26] 运作管理 - 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合公平决策，拥有健全的投资授权制度，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易 [8] - 基金估值业务严格按照相关法律法规进行，公司设立估值委员会负责制定、修订和完善估值政策和程序，投资和研究部门以及基金核算部共同关注投资品种动态 [11][12] - 报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形 [13]

公司投资动态 - 摩根基金运用固有资金2470万元投资旗下摩根中证A500指数增强型证券投资基金 [1] - 投资基于对中国资本市场高质量发展和公司投资管理能力的信心 [1] - 投资将于近期完成 最终结果以基金登记机构确认为准 [1]