股价表现 - 9月17日股价上涨5.49%至49.22元/股 成交额20.27亿元 换手率11.73% 总市值180.25亿元 [1] - 连续4个交易日上涨 区间累计涨幅达14.98% [1] 公司基本面 - 主营业务为轴承产品(52.53%) 空调管路件(32.42%) 汽车零部件(12.87%)及其他(2.18%) [1] - 公司位于浙江省绍兴市新昌县 成立于1999年11月12日 2016年10月25日上市 [1] 机构持仓 - 万家国证2000指数增强A基金持有2.97万股 占基金净值比例0.47% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.15亿元 今年以来收益36.71% 近一年收益80.45% 成立以来收益36.31% [2] 持仓收益 - 单日浮盈约7.6万元 连续4日累计浮盈18.06万元 [2] - 基金经理乔亮管理规模49.7亿元 任职期间最佳基金回报124.03% [2]

公司股价表现 - 9月15日股价上涨5.62%至46.05元/股 成交额7.21亿元 换手率4.39% 总市值168.64亿元 [1] 主营业务构成 - 轴承产品占比52.53% 空调管路件占比32.42% 汽车零部件占比12.87% 其他业务占比2.18% [1] 基金持仓情况 - 万家国证2000指数增强A持有2.97万股 占基金净值比例0.47% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约7.28万元 最新规模1.15亿元 [2] - 基金今年以来收益35.56% 近一年收益76.32% 成立以来收益35.17% [2] 基金经理信息 - 基金经理乔亮累计任职6年28天 管理资产总规模49.7亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报122.17% 最差基金回报1.09% [3]

投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 核心观点 - 公司2025年上半年实现营收18.94亿元，同比增长8.12%，归母净利润0.75亿元，同比增长0.31% [1] - 公司聚焦机器人用反向式行星滚柱丝杠及汽车滚珠丝杠新产品线，持续获得小批量订单 [4] - 公司发布定增预案，拟投资10.5亿元建设具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目 [4] - 预计2025-2027年营收分别为36.31/40.28/44.68亿元，归母净利润分别为1.40/1.75/2.35亿元 [5] 财务表现 - 2025年Q1/Q2营收分别为8.89/10.05亿元，同比增长15.06%/2.65% [2] - 2025H1毛利率16.34%，归母净利率3.97%，同比分别下降0.24/0.31个百分点 [3] - 2025H1销售/管理/财务/研发费率分别为2.65%/5.10%/0.24%/2.84%，财务费用下降主要因汇兑收益增加 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.38/0.48/0.64元，对应PE为103.33/82.44/61.58倍 [5] 业务结构 - 轴承产品/汽车零部件/空调管路件上半年营收分别为9.94/2.44/6.14亿元，占比52.53%/12.87%/32.42% [2] - 境内/境外营收分别为11.20/7.73亿元，占比59.17%/40.83% [2] - 公司将重点开拓新能源汽车轴承市场，聚焦航空航天、燃气轮机等高端装备领域 [4] - 调整境外轴承资源配置，缩小墨西哥厂区规模，逐步提振境外业务盈利能力 [4] 发展前景 - 公司凭借热处理、磨加工等精密制造工艺优势进入新兴赛道 [5] - 反向式行星滚柱丝杠产品技术领先，持续取得数家客户小批量订单 [4] - 具身智能机器人和汽车智驾核心零部件项目有望提升公司核心竞争力 [4]