基金成立基本信息 - 深圳市远致港欣智慧能源产业投资私募股权基金合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1][1] - 基金执行事务合伙人为深圳市远致储能私募股权基金管理有限公司 [1][1] - 基金出资额为3亿元人民币 [1][1] - 基金经营范围是以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1][1] 基金合伙人构成 - 基金由深圳市新型储能产业股权基金合伙企业（有限合伙）共同出资 [1] - 基金由港华能源投资有限公司共同出资 [1] - 基金由深圳市前海弘盛创业投资服务有限公司共同出资 [1] - 基金由深圳市远致储能私募股权基金管理有限公司共同出资 [1]

行业定位与市场前景 - 新型储能已从“辅助配套”升级为“新型电力系统的核心支柱”，行业进入规模化发展与市场化转型关键期 [1] - 2024年底全国新型储能累计装机达78.3GWh，占全球总量的47% [1] - 业界认为储能产业将很快进入万亿级市场空间，锂离子电池在技术路线中占据主导地位，占比达97% [1] 宜宾市产业发展成就 - 宜宾市储能产业自2023年以来实现“从无到有”突破，已签约储能系统集成产能18GWh，新增27GWh储能电芯产线，产值从50亿元跃升至百亿级 [2] - 依托中国中车、中国能建等链主企业构建产业生态圈，中车时代一期项目当年开工当年投产，二期于今年10月投运，成为国内规模最大的储能系统集成基地 [2] - 作为四川省首批新型储能示范项目，大唐四川、华电四川两个独立储能电站已建成投运，在“迎峰度夏”期间发挥保供稳民生作用 [2] 应用场景与投资机会 - 宜宾市今年分两批次发布70个总投资143亿元的应用场景，并即将发布新场景覆盖新型储能、源网荷储、充换电基础设施等领域 [2] - 会议现场发布44个总投资52.11亿元的新能源应用场景机会清单，其中13个新型储能场景总投资达29.4亿元 [5] - 宜宾天原集团百兆瓦时级工业储能项目成为四川省建成规模最大的用户侧配件储能项目 [2] 技术创新与研发进展 - 产学研协同推动关键技术攻坚，前瞻布局钠电池、液流电池以丰富技术路线，开展大容量储能电芯技术攻关 [3] - 哈尔滨工业大学团队在镍锰酸锂、富锂锰基等正极材料领域取得突破，实现高能量密度与长循环寿命兼顾 [3] - 清华大学团队提出“基于动态可重构电池网络”技术，中国科学院物理所团队钠离子电池循环寿命达15000次，零下40度放电容量保持率超80% [3] 政策支持与行业共识 - 中央“十五五”规划建议明确提出“要大力发展新型储能”，国家发改委136号文以全电量入市“取消强制配储”为导向，重构行业发展逻辑 [1] - 行业专家共识未来五年需坚持高安全、长循环、低成本研发方向，推动锂电、钠电、液流电池多元技术协同发展 [5] - 需完善市场机制明确储能调峰、调频等辅助功能价值，构建全产业链协同体系避免关键技术“卡脖子” [5] 产业生态与标准建设 - 中国绿发、中车株洲所等企业表示将深化与宜宾战略合作，聚焦长时储能、智能运维等领域 [4] - 会议发布《电化学储能电站消防安全管理平台技术规范》和《储能集装箱通用技术规范》两项团体标准 [5]

行业规模与增长 - 2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能、光伏、智能网联新能源汽车等关键领域 [1] - 中国动力电池产量从2020年的83.4GWh增长至2024年的超过1000GWh，几年间增长逾10倍 [1] - 2025年前三季度中国动力电池累计装车量达493.9GWh，同比增长42.5% [2] - 2025年前三季度国内储能锂电池出货量达到430GWh，预计全年总出货量有望达到580GWh [2] - 2025年前三季度中国动力电池出口量约130GWh，同比增长32.7% [8] 市场格局与竞争力 - 全球动力电池装车量排名前十的企业中，中国企业稳占六席，合计市场份额超过60% [2] - 中国已构建完备的动力电池产业链体系，向全球供应约70%的电池材料、超60%的动力电池 [8] - 龙头企业持续在全球范围内布局业务，通过增强与上下游合作强化自身竞争优势 [8] 技术创新与产品迭代 - 宁德时代量产第四代磷酸铁锂电池，并已开始量产第五代产品，在能量密度和循环寿命上实现新突破 [5] - 宁德时代推出钠离子电池，降低对锂资源依赖，解决低温性能痛点 [5] - 蜂巢能源完成第一代270Wh/kg方形半固态电芯量产线生产，计划2026年实现批量交付并开发第二代400Wh/kg电芯，2028年完成450Wh/kg半固态软包电芯开发 [5] - 行业在半固态电池上取得进展并逐步实现装车应用，全固态电池的研发与产业化进程正在加快推进 [5] 新兴应用场景拓展 - 动力电池应用边界拓展至新型储能、低空经济、电动船舶、具身智能、电动工具等新兴领域 [2][3] - 协鑫携手英伟达、华为推进能源大模型研发，构建“动力电池+储能+AI”新未来 [3] - 宁德时代与峰飞航空联合展示搭载凝聚态电池的电动垂直起降航空器 [3] - 动力电池正从汽车动力来源演变为连接交通、能源、数字经济的核心枢纽 [3] 未来技术商业化路径 - 业内人士普遍认为全固态电池大规模商业化尚需时间，半固态电池有5年至7年的商业窗口期 [5][6] - 全固态电池预计在2032年或2033年实现规模化装车使用，最乐观的预期是2030年大规模商业化，甚至可能到2035年 [6] - 长安汽车预计在2027年实现固态电池装车示范运行，但真正的量产会在2030年以后 [6] 可持续发展与全球融合 - 构建动力电池“生产—回收—梯次利用—回收再利用”的全生命周期闭环体系成为行业焦点 [7] - 回收锂已成为锂化工产品的重要原料来源，未来其在原料供给中的占比将持续提升 [7] - 中国动力电池产业链公司通过投资建厂、建立研发中心等方式，积极布局欧洲、东南亚、非洲等海外市场，深度融入全球供应链体系 [8][9]

项目概况 - 全球最大液态空气储能示范项目已完成基建及设备安装并进入调试阶段 [1] - 项目位于青海省格尔木市 装机容量6万千瓦/60万千瓦时 并配建25万千瓦光伏 [3] - 项目建成后将成为液态空气储能领域发电功率世界第一 储能规模世界最大的示范项目 [3] 技术优势 - 核心技术为让空气在极寒中转变为储能载体 液态空气密度是常温气态空气的750倍且能在常压下安全存储 [3] - 技术解决了传统储能密度低 安全性差的痛点 运行工质为空气 全程无二氧化碳及污染物排放 [3] - 设备寿命长且不受地理条件限制 可在戈壁 高原等极端环境下稳定运行 [3] 运营效益 - 项目单次储能可连续放电10小时 输送60万度清洁电能 [3] - 全年输电量约达1.8亿度 可满足3万户家庭一年的用电需求 [3]

产业规模与全球地位 - 中国动力电池产业规模连续8年位居世界第一 [1] - 2025年前三季度中国动力电池销量达786GWh，出口量超129GWh，同比分别增长48.9%和32.75% [1] - 2024年中国动力电池装机量全球占比超过60% [1] - 中国在创新能力、产业链完备性等关键维度上持续领跑全球市场 [1] 产业发展指数与展望 - 《动力电池产业发展指数（2025）》在2025世界动力电池大会上发布，该指数自2022年起已连续发布4年 [1] - 面向“十五五”，产业需把握科技革命和产业变革机遇，加强科技协同创新，增强产业链竞争力，将新能源产业打造为新兴支柱产业 [2] - 产业需坚持高质量发展，加速迈入“品质时代”和“全域增量时代” [2] 技术创新与研发方向 - 动力电池产业正迎来新一轮“增长时代”，新型储能是重要角色之一 [2] - 储能电池的下一步研发方向主要是提升能量密度和功率密度，并聚焦安全可靠、可持续性、循环寿命和经济性方面的创新 [4] - 产业链下游的无模组电池包、电池底盘一体化等关键技术实现零的突破并进入市场应用 [5] - 以固态电池、半固态电池为代表的新一代电池技术正加速完善产业链，步入商业化前夜 [5] - 半固态电池的价值在于改善电池本质安全，最应应用于三元电池场景，低空领域、人形机器人需要更高能量密度的电池 [5] - AI技术为技术突破提供加速度，“动力电池+储能+AI”能够重塑能源新未来 [6] 新型储能发展 - 截至2024年底，中国新型储能累计装机78.3GWh，占全球47% [3] - 截至2025年9月底，中国新型储能累计装机已突破107GW [3] - 新型储能被喻为能源转型中的“瑞士军刀”，是新型电力系统的中心环节 [3] - 推动新型储能高质量发展需强化科技创新引领，完善政策与市场机制，建立合理投资回报机制，并强化全链条安全防护 [4] 产业生态与机遇 - 党的二十届四中全会明确提出要加快新能源等战略性新兴产业集群的发展 [5] - 人工智能新技术、车电分离新模式、车能融合新业态为产业创新带来崭新机遇 [5] - 动力电池产业的新质发展首先在于源端材料的突破 [6] - 产业聚集效应为电池科技创新加速赋能，例如在宜宾的产业聚集为AI研发所需的数据收集带来独特优势 [6]

公司战略与产能扩张 - 鹏程无限在西南地区宜宾市启动储能电芯制造基地建设，规划年产能达27GWh [2] - 项目总投资约45亿元，预计2026年第四季度正式投产，投产后可实现年产值超60亿元 [2][3] - 此次四川基地是公司继布局长三角、珠三角及西北地区后，完善全国市场网络的关键一步 [4] 产品与技术优势 - 新基地将生产新一代500+Ah储能专用电芯产品，采用行业领先的高速电芯生产线 [2] - 公司磷酸铁锂储能电芯具备长寿命、高安全、高一致、高效率优势，循环效率达94.9%，循环寿命可达12000次 [6] - 产品线覆盖280Ah、314Ah、587Ah等不同类型电芯，满足多元场景需求 [6] - 公司是国内首家同时拥有宁德时代技术授权与售后服务授权的电池制造与销售公司 [4] 公司业务与行业认可 - 鹏程无限成立于2023年，业务聚焦新型储能、新能源汽车、新能源航空器等绿色产业 [4] - 公司在江苏苏州、广东深圳、青海西宁等地设有研发中心、营销中心和智能制造基地 [6] - 公司近期成功入围2025（第10届）锂电金鼎奖评选活动 [8]

工业经济整体表现 - 1-9月实现工业开票销售738亿元，同比增长12%，增速列泰州市第一 [1] - 全区工业经济以强劲发展势头，为全年突破千亿大关提供有力支撑 [1] - 今年以来新增规上工业企业29家，规上工业企业总数达704家，较2020年净增232家 [3] - 1-9月有137家企业达到（或超过）亿元企业序时进度 [3] 企业结构与产业体系 - 龙头企业牵引加强，1-9月全区"十强、重点、成长型"60家企业合计实现开票销售307亿元 [3] - 产业特色愈发鲜明，明确巩固提升汽车零部件及油气装备、医药及医疗器械两大传统产业，培育壮大新能源、电子信息两大新兴产业，前瞻布局人工智能、新型储能、商业航天器等未来产业 [3] - 今年建立的"产业链群+专班推进"工作机制释放巨大能量，相关产业方向已集聚规上工业企业237家，1-9月实现产值391亿元，占全区总量的58% [3] 绿色制造与节能降耗 - "十四五"以来规上工业单位增加值能耗下降36%，降幅泰州市第一 [4] - 持续开展绿色工厂建设，截至10月底累计创成国家级绿色工厂8家、省级绿色工厂35家，绿色工厂占规上工业企业比重全省名列前茅 [4] - 今年组织6家企业申报国家级绿色工厂、24家企业申报省级绿色工厂、1家企业申报省零碳工厂 [4] 智能制造与数字化转型 - "十四五"以来先后创成国家5G工厂、智能制造优秀场景、省重点工业互联网平台等一系列智改数转示范项目 [6] - 开发区创成省"互联网+先进制造业"特色产业基地培育对象，双登股份建成省工业互联网标识解析二级节点解析平台 [6] - 今年新增国家5G工厂1家，创成国家卓越级智能工厂1家、省先进级智能工厂21家，组织15家企业申报省重点工业互联网平台 [6] 创新体系与技术成果 - 构建"创新型中小企业—专精特新中小企业—专精特新'小巨人'—国家级制造业'单项冠军'"梯度培育体系 [8] - 五行科技创成今年全市唯一一家制造业单项冠军，6家企业创成省级专精特新中小企业 [8] - "十四五"时期累计培育国家制造业单项冠军4个、国家级专精特新"小巨人"30家、省级专精特新企业125家，创成数量居泰州前列 [9] - 全区拥有国家级企业技术中心2家、省级企业技术中心55家、市级企业技术中心192家，累计228项新技术新产品被列入省重点推广应用目录 [9] - 今年累计实施重点技改项目150个，总投资120亿元，神王集团技术改造项目成功被列为国家支持的工业重点领域设备更新项目，获财政部支持资金1193万元 [9]

锂电电解液板块市场表现 - 锂电相关板块涨势持续，锂电电解液方向领涨，多股涨停，其中孚日股份走出六连板 [1] - 电解液添加剂VC和FEC因价格持续上涨引发资本市场高度关注 [1] 锂电电解液价格上涨与供需分析 - 受益于储能等对锂电池需求的拉动，价格上涨在锂电产业链中蔓延 [1] - 生产电解液所需的原材料如六氟磷酸锂等供应紧张，电解液产能扩张受限，市场供需失衡推高产品价格和企业利润水平 [1] 政策支持与行业前景 - 国家政策导向力推新能源基地建设、水风光一体化开发及新型储能发展，为锂电储能市场打开巨大空间 [4] - 国家能源局提出支持打造100%新能源基地，推进新型储能建设，提升新能源消纳能力 [4] - 作为锂电池不可或缺部分，电解液需求随储能项目加速落地而增长 [4] 孚日股份业务进展与业绩 - 孚日股份为传统家纺行业龙头企业，自2021年开始跨界布局锂电池电解液添加剂 [5] - 第三季度以来VC产品价格持续反弹，公司通过优化工艺将VC日产量提升至25吨以上，成本优势持续凸显 [5] - 公司子公司孚日新能源前三季度实现营业收入1.68亿元，同比上涨47.78%，但净利润亏损3032万元 [6] - 公司公告提示，由于下游锂电行业恢复存在不确定性，孚日新能源仍面临亏损风险 [6]

行业发展态势与政策支持 - 新型储能作为绿色能源体系支柱产业，在构建新型电力系统中发挥不可替代作用，2024年首次写入政府工作报告，2025年新项目不断落地，行业发展跑出“加速度” [1] - 国家层面持续推出支持政策，2021年提出2025年新型储能装机规模达到30GW以上目标，2025年9月进一步发布专项方案，明确2027年全国新型储能累计装机容量不低于180GW的量化目标 [2][3] - 预计到2030年，我国新能源装机占比将突破50%，新型储能装机总量将冲刺300GW，清晰勾勒出储能产业的增长路径 [4] - 截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦（即100GW），占全球总装机规模比例超过40%，位居世界第一 [2] 市场需求与海外拓展 - 受储能市场化改革激励及海外需求快速增长推动，储能锂电池需求呈“井喷”态势，中国储能企业在国际市场迎来签约潮 [4] - 2025年1—9月，中国企业共签订308个海外储能订单，新增出海订单合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75% [4] - 2025年10月，共有15家中国储能企业获得海外订单，签约总规模近19GWh，签约势头依然强劲 [4] - 储能电芯产量激增，2025年前三季度中国储能电芯产量达355.1GWh，同比增长57.5%，订单需求有力支撑生产，头部企业产线满负荷运转，订单生产计划已安排至明年 [8][9] 对碳酸锂需求的影响 - 储能装机规模快速扩大，对碳酸锂的需求从“补充需求”向“核心需求”转变，每GWh锂离子储能电池消耗碳酸锂0.8万～1.0万吨 [6] - 按2025年全球储能装机规模200GWh测算，储能领域将消耗碳酸锂160万～200万吨，占全球碳酸锂总需求比例有望超30% [6] - 储能市场增速显著高于新能源汽车市场，2024年储能装机达42.37GW，同比激增86.7%，2025年1—9月增速为81%，有效对冲新能源汽车市场增速放缓的影响 [6] - 储能项目配储时长提升，从2023年2.15小时增至2025年1—9月2.68小时，预计2026年达3小时，长时储能需求崛起将进一步提升单位装机的碳酸锂消耗量 [7] - 国际机构看好储能驱动锂需求，瑞银预计全球储能需求从2026年396GWh增长至2030年873GWh，年复合增长率达24%，2030年储能需求将占全球电池总需求22%~26% [7] 行业挑战与盈利难题 - 行业面临盈利模式不确定性，多数省份存在政策落地滞后问题，独立储能电站的上网电价、充电电价缺乏明确界定，辅助服务市场品种单一，导致项目收益率偏低或盈利稳定性不足 [11] - 原材料价格波动加大企业盈利压力，碳酸锂占磷酸铁锂电池成本40%，其价格上涨1万元/吨将使储能系统成本上升0.08~0.1元/Wh，部分签订低价供货合同的企业因锂价上涨陷入成本与售价倒挂困境 [11] - 行业内“内卷”加剧，2025年上半年近30%的系统集成商以低于成本价销售，低价竞争压缩全行业利润空间，并可能导致企业为控制成本而采取“减配”、消防安全降档等措施，带来安全隐患 [12] - 中国现有上万家储能企业，大部分产品毛利率非常低，缺乏后续研发经费投入，储能设备利用率低，相关政策不明确影响产业高质量发展 [12]

公司股价及交易表现 - 截至2025年11月12日收盘，公司A股报收于7.98元，下跌0.5% [1] - 当日换手率为1.04%，成交量23.9万手，成交额达1.91亿元 [1] - 11月12日主力资金净流出2335.45万元，而散户资金净流入1427.14万元 [2][5] 股份回购动态 - 2025年11月11日，公司回购H股200万股，每股价格7.1254港元，总代价1425.09万港元 [3] - 2025年11月11日，公司回购A股154.9万股，每股价格8.03元人民币，总代价1244.43万元人民币 [3] - 2025年11月12日，公司再次回购H股200万股，总代价1411.89万港元 [4][5] - 2025年11月12日，公司回购A股173.41万股，总代价1387.62万元人民币 [4][5] - 所有回购股份均作为库存股份持有，尚未注销 [3][4] 储能业务布局 - 公司构建了覆盖发电侧、电网侧及工商业的储能系统集成能力 [1] - 公司与海外大型风力发电运营商建立了稳固的合作关系 [1] - 子公司石家庄安瑞科自2020年起在气体储能领域实现突破，产品涵盖压缩空气、氢气、二氧化碳等多种储能方式 [1] - 公司为国内多个大型储能项目提供解决方案和批量储能容器 [1] 绿色燃料产业布局 - 中集安瑞科在LNG、氢能、绿甲醇等绿色燃料的制储输用各环节已形成完整产业布局，处于行业领先地位 [1] - 公司在湛江建造华南首个年产能5万吨的生物绿色甲醇示范工厂，预计2025年第四季度投产 [1] - 该绿色甲醇布局与香港打造绿色船用燃料加注中心的战略相契合，有望为粤港澳大湾区及全球航运业提供清洁燃料 [1] - 公司与鞍钢股份合作的焦炉气制氢联产LNG项目，年产氢气1.5万吨、LNG10万吨，年减碳47万吨，是工业副产氢资源化利用的典范 [1] 政策影响与公司战略 - 国家发改委、能源局发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》与公司战略发展方向深度契合 [1] - 相关政策有望推动绿色能源相关技术路线加速产业化，并为公司带来潜在的市场增量 [1] - 公司对绿色能源业务发展充满信心，将积极把握机遇以巩固行业领先地位并提升市场份额 [1]