公司动态 - 公司的子公司厦门长塑在行业内首创了固态电池专用BOPA膜材，该产品作为铝塑膜的最外层应用于固态电池领域，目前正处于市场推广阶段 [1] - 厦门长塑联合铝塑膜企业、电池企业等产业链伙伴于2025年9月起草并发布实施了固态电池用铝塑膜标准 [1] - 未来公司将紧密跟踪固态电池的市场渗透率节奏，同步推动固态电池专用膜材的产销量实现阶梯式、规模化增长 [1] 行业与产品 - 固态电池专用BOPA膜材是铝塑膜的最外层，应用于固态电池领域 [1] - 固态电池的产业化进程正在加速 [1]

万润股份12月12日在互动平台表示，公司固态电池材料的实验室小试开发工作已完成，开发的产品为硫 化锂，该产品目前主要用途为固态电池电解质的关键上游材料，已有下游企业帮助完成小试样品测试， 性能可以满足其要求。目前正在准备中试线建设工作。 ...

卫蓝新能源产品主要应用领域涵盖新能源汽车、储能、低空经济动力三大部分。 官网信息显示，卫蓝新能源典型电芯产品——360Wh/kg高能量密度动力电芯，具备超高能量密度，单次续航里程超过1000km，已于2023年底量产交付蔚来 汽车，并在多家知名整车厂获得定点；卫蓝新能源280Ah超高安全储能电芯也已于2023年下半年量产交付，为三峡、海博思创、国电投等多个储能项目供 货。 日前，中国证监会官网显示，北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称"卫蓝新能源"）启动A股IPO并提交辅导备案，公司拟在创业板上市，辅导机构为中 信建投。 | 北京卫蓝新能源科技股份有 | 中信建投证券股份有限公司 2025-12-10 辅导备案 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 辅导对象 限公司 | 辅导机构 备案时间 | 辅导状态 | 派出机构 北京证监局 | 报告类型 | 报告标题 关于北京卫蓝新能 ... | 卫蓝新能源官网显示，卫蓝新能源是中国科学院物理研究所固态电池产学研孵化企业，成立于2016年，位于北京房山窦店，主营固态锂离子电池，集研发、 生产、市场、销售于一体 ...

等静压设备技术原理与分类 - 技术基于帕斯卡定律，利用流体传导压强，实现压力向各个方向均匀传递，核心精髓是对材料实现全方位、均匀性的施压 [2] - 核心效果是使粉体、粉末等材料实现高度致密化成型 [2] - 工作流程分为五个步骤：装填粉末材料、置入高压容器、加压、保压、泄压取出 [2] - 按工作温度分为三类：冷等静压（常温）、温等静压（约100至小几百度℃）、热等静压（上千度）[2] - 温等静压被认为是当前固态电池产业化最优的适配方案，因其温度区间与固态电池材料的热稳定性匹配较好 [2] 等静压设备在固态电池生产中的作用与价值 - 用于解决固态电池固-固界面接触不良的核心痛点，正极、电解质、负极均为固体，叠加时易产生孔隙和间隙，导致内阻升高和安全问题 [2] - 相比传统单向施压的滚压工艺（材料致密度约80%），等静压设备能消除固-固界面间隙和内部孔隙，实现更高致密度 [2] - 在固态电池生产工序中处于中道环节，对裸电芯进行致密化处理，为后续封装、化成分容提供性能稳定一致的电池基体 [2] - 产业价值方面，初步估算等静压设备约占固态电池设备总价值的13%，是产业重点攻克的关键设备之一 [3] 国内外主要等静压设备厂商布局 - 海外领军企业为瑞典的Quintus Technologies，拥有约80年技术积累，产品覆盖全系列，已推出用于全固态电池中试生产的温等静压设备，工况可达约600MPa压力、145℃温度 [6] - 韩国厂商Hanna专注于新能源材料加工设备，其等静压设备专门针对硫化物固态电池生产设计，工况可达约700MPa压力、200℃温度，已向LG等客户有小产线整线设备交付 [6] - 国内厂商利元亨已与瑞典龙头Quintus签订战略合作协议，将在固态电池等静压设备方面进行联合开发与深度合作 [6] - 国内厂商纳科诺尔在温等静压设备方面有技术储备，采用液体介质，设计压力目标为600MPa，目前处于推进验证测试阶段 [6] - 国内厂商先导智能已开发出600MPa压力、最高温度150℃的大容量等静压设备 [6] - 中航机载的全资子公司川西机器是国内最早研制等静压设备的企业之一，技术源于航天航空材料加工领域，在大型高压容器设计、超高压等静压设备方面专业性强 [6] - 容知日新战略投资了四川力能（持股19.81%），后者在等静压、热等静压方面有较强技术储备，产品主要用于MLCC和固态电池生产，与国内头部固态电池客户有较好合作 [6]

宏观经济与政策环境 - 中国经济正处于由“出口+投资”拉动向“消费+科技”驱动的关键转型时期，消费对GDP增长的贡献度持续上升，近两年甚至已超过投资和出口贡献之和 [1] - 11月CPI同比上涨0.7%，实现由负转正，但距离2%左右的政策目标仍有明显差距，政策需继续发力以推动通胀回到合理区间 [1] - “十五五”规划已审议通过，重点强调以新质生产力为代表的科技创新方向，着力发展人工智能、具身智能、量子技术、生命科学、固态电池等前沿领域 [1] - 规划同时提出要在传统行业中扩大有效投资、提振消费需求，以科技创新赋能传统产业 [1] - 今年以来，通过整治“内卷式竞争”、推进去产能及纵深推进全国统一大市场建设，破除了地方保护和市场分割，为经济复苏创造了更好环境 [1] 资本市场运行与估值 - 自去年9月24日政策转向以来，A股已确立新一轮牛市走势，经历了两轮较清晰的上升 [2] - 第一波自去年9月24日起，短短几个交易日大盘上涨约1000点，随后市场经历了约半年的调整 [2] - 第二波自今年6月底再度开启，在银行股和科技股大涨带动下，上证指数成功突破4000点，进一步巩固“慢牛、长牛”格局 [2] - 尽管指数运行至4000点附近，但整体估值不高，沪深300市盈率仍仅在14倍左右，低于历史平均水平 [2] - 前三季度GDP实际同比增长5.2%，顺利完成年初目标，经济增速已走出最困难阶段，进入逐步复苏区间 [2] 资金流向与投资者结构 - 居民储蓄正在向资本市场加速转移，带来持续的增量资金 [2] - 外资流入明显增加，不仅提供增量资金，也带来了价值投资理念和信心 [2] - 今年以来外资净流入规模持续修复，预计到2026年流入节奏仍可能进一步加快 [2] - 以往居民储蓄主要流向楼市，房地产高峰期市值曾高达约65万亿美元，经历四年“挤泡沫”后出现较大调整 [4] - 在高点时期，我国家庭资产中约70%配置在房产上，如今这一比例大致降至50%左右 [4] - 随着资本市场改善，居民配置在股票和基金上的资产占比上升到约15%，但仍远低于美国居民超过50%的水平 [5] 科技创新与产业突破 - 我国在硬件和软件层面不断取得突破，机器人等领域的发展超出预期 [2] - 美国总统特朗普批准英伟达向中国出口其最先进芯片之一A200，英伟达宁愿支付约25%的额外税负也要向中国出口以巩固市场份额 [2] - 中国正在以自身实力逐步削弱美国在关键科技领域“卡脖子”的企图，在科技创新领域争取到更大主动权和优势 [2] - “十五五”规划重点强调芯片与半导体、人工智能、算力与算法、智能制造以及“人工智能+”等方向 [3] - 机器人被视为“人工智能+消费”最典型、最具想象力的落地场景之一，我国在相关政策支持、技术创新和商业应用方面已处于全球领先位置 [3] - 预计到2026年，将有更多机器人企业登陆资本市场，产业化进程逐步从工厂应用、商业服务机器人延伸到家庭场景 [3] 核心增长领域与投资方向 - 未来具备持续增长潜力的方向主要集中在科技、新能源和消费三大领域 [3] - 消费白马股凭借品牌价值和稳健盈利能力，2026年有望迎来恢复性上涨机会 [3] - 新能源领域在经历反垄断、去产能等调整后，多数细分行业基本面已发生根本性改善 [3] - 在“新能源2.0”格局下，以固态电池为代表的储能，以及光伏、风电等方向，2026年仍有望取得相对不错的表现 [3] - 科技板块是经济转型中受益最直接、最充分的领域，是未来最具成长弹性的板块 [3] - 航天航空等高端制造与新兴产业领域同样有望取得较好表现 [3] - 通过配置各细分行业的龙头企业来参与这些趋势胜率更高，因为龙头公司往往具备更强竞争力和更高市场占有率 [3] 居民资产配置的结构性转变 - 目前面对的是一场由房地产向资本市场的“居民储蓄大转移”的结构性机遇 [4] - 随着房地产“黄金期”接近尾声，优质股票和优质基金正在成为新的核心资产载体，股市有望迎来自己的“黄金投资期” [3] - 随着居民储蓄逐步从楼市向股市、基金转移，我国家庭资产配置结构预计将继续优化，配置在优质股票和优质基金上的资产占比有望逐步提升 [5] - 资本市场上涨所带来的财富效应，能让更多投资者持有“白龙马股”或优质公募基金份额，从而推动家庭资产总量的稳步提升，并进一步支撑消费增长 [5]

BOPP新能源膜材业务进展 - 首条BOPP新能源膜材生产线已于2025年11月正式投产，第二条生产线预计于2026年下半年投产 [1] - 薄型BOPP电容膜产品已完成客户验证并进入量产交付，超薄型膜产品已成功生产并处于客户验证流程中 [1] - 单条BOPP生产线预计年产能约2400吨，项目整体规划建设九条生产线，首期工程投产两条 [1] - BOPP新能源膜材定位为超薄型电工级膜材，产品包括电容膜和电芯膜，应用于薄膜电容器和电池电极复合集流体 [2] - BOPP新能源膜材具有自愈性强、绝缘阻抗高、介质损耗小、介电强度高等优点，与普通包装级BOPP膜（厚度约20微米）在定位、特性和应用上存在显著差异 [2] BOPA膜材与固态电池业务 - 子公司厦门长塑首创固态电池专用BOPA膜材，该产品作为铝塑膜最外层应用于固态电池，目前处于市场推广阶段 [3] - 厦门长塑联合产业链伙伴于2025年9月起草并发布实施了固态电池用铝塑膜标准 [3] 产能布局与规划 - 聚酰胺6（PA6）切片当前年产能为14.5万吨，位于泉州基地 [4] - 在建PA6切片产能合计21万吨/年（14万吨为IPO募投项目，7万吨为自有资金建设），预计于2027年投产 [4] - 当前拥有BOPA膜材生产线14条，合计年产能14.5万吨（厦门基地12条，10.5万吨/年；泉州基地2条，4万吨/年） [4][5] - 在建BOPA膜材产能包括：泉州基地新增2条线（合计4万吨/年），预计分别于2026年、2027年投产；印尼长塑项目规划两期共4条线（合计9万吨/年），一期首条线预计2026年上半年投产，新增2.5万吨/年产能 [5] - 待全部在建产能达产后，公司BOPA膜材规划年总产能将达到27.5万吨 [5] 一体化供应链与产品应用 - PA6切片以自用生产BOPA膜材为主，同时根据市场需求对外销售 [5] - PA6切片除用于BOPA膜材外，纺丝纤维级可用于纺织民用丝、工业丝（轮胎帘线、渔网等），工程塑料级广泛应用于电子电器、机械设备、轨道交通及航天航空领域 [5] - PA6-BOPA膜材一体化供应链具有成本竞争力强、质量可控、生产周期短、协同创新及绿色生产等优势 [5]

格隆汇12月12日丨国光电器(002045.SZ)在投资者互动平台表示，公司全资子公司国光电子重视固态电 池领域，半固态电池已完全自主研发并拥有核心知识产权，在产品安全性能、高低温性能方面具有技术 优势，能应用于当前大多数产品体系。目前半固态电池已完成研发阶段的所有测评，正在客户测试阶 段，国光电子将配合客户终端产品安排量产。但目前该品类销售额及整体业务占比仍相对较小，对公司 整体业绩暂不构成重要影响。后续会适时向投资者披露最新进展。目前公司主营业务在稳步推进，公司 股价走势受二级市场影响因素比较多，公司未来将专注于提高自身盈利水平，提高综合实力，力求以更 好的经营业绩回馈股东。 ...

市场整体表现 - 12月12日，A股三大指数震荡上涨，沪指涨0.41%至3889.35点，深成指涨0.84%至13258.33点，创业板指涨0.97%至3194.36点 [1][2] - 沪深两市成交额达2.09万亿元，较上一交易日放量2351亿元，全市场涨跌家数接近持平 [1][6] 行业与概念板块表现 - 核电、商业航天方向掀涨停潮，可控核聚变概念爆发，中国核建、国机重装、华菱线缆等16股涨停 [2] - CPO题材反复活跃，多股创历史新高，半导体产业链午后崛起 [2] - 离境退税、海南自贸区、固态电池概念股出现调整 [2] - 零售板块调整，茂业商业、中央商场、永辉超市跌停 [4] 个股涨跌情况 - 天力复合涨幅达30.00%，中洲特材涨幅达20.01%，斯瑞新材涨幅达17.58%，爱科赛博涨幅达12.76%，常辅股份涨幅达11.38% [3] - 久盛电气、中国西电、江苏神通、华菱线缆、东方电气、海陆重工、西部材料、四创电子、派克新材、雪人集团、安泰科技等个股涨幅均超过9.98% [3] - 茂业商业跌幅为10.06%，中央商场跌幅为9.95%，永辉超市跌幅为9.91%，美凯龙跌幅为7.42%，三江购物跌幅为7.20% [5] - 汇嘉时代、中百集团、广百股份、国光连锁、友好集团、文峰股份、天虹股份、益民集团、新华百货、欧亚集团、皇庭国际、新世界、步步高、红旗连锁等零售股均出现不同程度下跌 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入电网设备、有色金属、证券等板块 [8] - 主力资金净流出商贸零售、电池、光伏设备等板块 [8] - 东山精密获主力资金净流入11.07亿元，比亚迪获净流入8.28亿元，安泰科技获净流入8.11亿元 [8] - 阳光电源遭主力资金净流出22.33亿元，长盈精密遭净流出14.73亿元，永辉超市遭净流出13.12亿元 [8] 机构观点 - 华金证券认为A股慢牛延续，可能进一步推动春季行情开启 [8] - 光大证券认为考虑到重磅会议落地，中期政策预期明朗，指数或将开启触底反弹行情 [8] - 英大证券认为2026年A股稳中向好，蓝筹配置价值凸显 [8]

《科创板日报》12月12日讯（记者 陈俊清） 近日，证监会辅导公示系统显示，北京卫蓝新能源科技股 份有限公司（下称"卫蓝新能源"）向北京证监局提交IPO辅导备案，辅导机构为中信建投证券。 官网显示，卫蓝新能源是中国科学院物理研究所固态电池产学研孵化企业，由中国工程院院士陈立泉、 中国科学院物理研究所研究员李泓、教授级高级工程师俞会根共同发起创办，主营固态锂离子电池，集 研发、生产、市场、销售于一体，是国家级专精特新小巨人企业、独角兽企业。 估值一度超180亿元 专注固态电池赛道 2025年6月26日，胡润《2025全球独角兽榜》发布，卫蓝新能源以185亿人民币企业估值位列榜单第455 位。 自2016年成立以来，卫蓝新能源依托中国科学院物理研究所的技术支撑，在固态电池赛道持续深耕，现 已构建起覆盖车船动力、新型储能、低空动力的三大核心产品矩阵。其官网显示，该公司典型电芯产品 有： 在技术研发方面，卫蓝新能源已申请国家专利400余项，授权100余项，涉及固态电池复合正极、固态电 解质、隔膜和负极等核心材料和技术，形成知识产权体系。 今年9月，国家能源局公告2025年第4号发布，公告显示，卫蓝新能源部分产品和装备 ...

IPO进程与股权结构 - 北京卫蓝新能源科技股份有限公司于2024年12月11日提交A股创业板IPO辅导备案，辅导机构为中信建投 [1] - 公司成立于2016年8月11日，注册资本为41,213.3543万元人民币，法定代表人与实际控制人为俞会根，其通过直接、间接及一致行动关系合计控制公司29.25%的股权 [2] - 公司行业分类为电气机械及器材制造业下的锂离子电池制造 [2] 市场地位与融资情况 - 公司是国内固态电池领域头部企业，与清陶能源并称“北卫蓝、南清陶” [2] - 公司自2017年起获多轮融资，2022年D轮融资额近15亿元，投资方包括小米、蔚来、吉利、华为、天齐锂业等产业链头部企业 [2] - 2024年9月公司完成D+轮融资，新晋股东包括北京市相关产业基金、广东能源集团、工银资本等，其中广东能源集团与公司在储能领域展开全方位战略合作 [3][4] - 根据胡润《2025全球独角兽榜》，公司估值为185亿元，位列全球第455位 [5] 核心技术团队与背景 - 公司成立于2016年，技术源自中国科学院物理研究所的固态电池技术体系，由陈立泉院士、李泓研究员和俞会根博士共同创立 [7] - 陈立泉为中国工程院院士，在固体离子学与锂离子电池领域有重要影响，宁德时代创始人曾毓群为其学生 [7] - 联合创始人李泓为中科院物理所研究员，长期从事高能量密度材料与固态电池研究，担任公司首席科学家 [8] - 董事长兼总经理俞会根为清华大学创新领军工程博士，教授级高级工程师，原北汽新能源总工，是公司实控人 [8] - 核心团队来自中科院物理所，拥有“中国固态电池第一团队”之称 [8] 技术路线与产品应用 - 公司选择氧化物电解质技术路线，该路线在安全性、产业化难度和成本控制方面更具优势 [8] - 公司已实现能量密度360Wh/kg的动力电芯、320Wh/kg的低空经济电芯及大容量储能电芯的商业化应用，产品覆盖汽车、eVTOL飞行器、储能电站等场景 [9] - 作为中科院物理所固态电池产学研孵化企业，公司在多个固态锂电技术领域实现“首次”突破，产品已进入三峡集团、国电投、蔚来汽车、小米汽车、广汽集团等头部企业供应链 [8] 产能布局与产业化进展 - 公司已形成北京房山、江苏溧阳、浙江湖州和山东淄博四大产业基地布局，现有年产能达28.2GWh，规划总产能超过100GWh [9] - 坪山基地作为全固态电池小试基地，计划于2027年左右实现全固态电池量产 [9] - 2024年10月，公司与陕西林业产业集团有限公司签署投资合作协议，计划共同出资设立新公司并在山东投建产能，合资公司将采用公司固态电池技术开拓新能源储能、电网调峰及工商业储能市场 [10] - 同期，公司与陕林集团下属子公司签署4GWh固态电芯及储能装备采购协议，合同总额约40亿元 [10] - 此次合作通过“市场换技术”模式，加速固态电池在电网侧储能、高能耗企业绿电转型等领域的渗透 [11]