资本市场吸引力和包容性 - 中央政治局会议提出"增强国内资本市场的吸引力和包容性"是当前资本市场发展的关键问题[1] - 吸引力和包容性涵盖投资功能和融资功能，两者相辅相成[1] - 一系列政策部署包括健全投资融资协调功能、深化投融资综合改革等一脉相承[1] 投资者吸引力措施 - 增强对投资者吸引力需提高市场稳定性、提升上市公司质量、加强投资者保护[2] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5-6月净增持规模增至188亿美元[3] - 社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超2000亿元[6] 融资端包容性改革 - 资本市场需更好支持科技创新和新质生产力发展，满足科技型企业需求[2] - 监管部门严把发行上市入口关，不会出现IPO大规模扩容[2] - 科创板推出"八条"改革，重启第五套上市标准，设立科创成长层[6] 市场回稳向好态势 - 去年9月以来政策组合拳增强市场韧性，回稳向好态势巩固[3] - 新"国九条"落地推动市场生态改善，上市公司吸引力提升[3] - 中国资产估值低、股息率高，配置价值上升[3] 深化改革方向 - 当前存在支持科技创新不足、上市公司结构不合理、投资者获得感待提升等问题[5] - 投资端改革推动中长期资金入市，上市公司分红4.2万亿元、回购2300亿元创历史新高[6] - 未来将推进投融资综合改革、投资者保护、科创板"1+6"政策落地等举措[7]

指数表现 - 中证A500指数下跌0.24% 成分股涨跌互现 阳光电源领涨9.08% 乐普医疗上涨6.94% 中矿资源上涨5.88% 用友网络领跌 [1] - A500ETF龙头报价1.02元 [1] ETF产品表现 - A500ETF龙头换手率7.7% 全天成交12.82亿元 近1年日均成交19.14亿元 [3] - 基金规模达166.59亿元 [3] - 近6月净值上涨7.29% 自成立以来最高单月回报4.54% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅10.12% [3] - 近3个月超越基准年化收益8.14% [3] 指数特征 - 中证A500指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券 反映各行业最具代表性上市公司整体表现 [3] - 行业分布均衡 传统行业和新兴行业各占一半 增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重 实现价值与成长均衡 [3] 外资观点 - 高盛研究部上调中国股票评级 维持亚太区域"超配"立场 [5] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 显示对中国经济增长韧性和债务管控成效的认可 [5] 产品定位 - A500ETF龙头均衡配置各行业优质龙头企业 布局A股核心资产 [7]

A股市场投资热情高涨 - 两融余额连续4个交易日扩张，8月5日起重返2万亿元关口以上[1] - 市场对A股优质核心资产配置需求升温，A500ETF华泰柏瑞（563360）持续获资金布局[1] A500ETF华泰柏瑞表现突出 - 7月24日至8月7日日均成交额达36.05亿元，较2025年初至今18.44亿元的日均成交额近乎翻倍[1] - 最新规模达185.42亿元，是跟踪中证A500指数的ETF中规模超过180亿元的仅有一支[1] - 累计单位净值达1.0821元，是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的超过1.08元的产品[2] 中国资产吸引力提升 - 高盛研究部上调中国股票评级，维持亚太区域内"超配"立场[2] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"，认可经济增长韧性和债务管控成效[2] 中证A500指数及产品优势 - 中证A500指数覆盖各行业市场较大、流动性较好的500只证券，均衡分散覆盖中国多个核心领域及新兴行业龙头[2] - A500ETF华泰柏瑞及其联接基金的管理费率0.15%/年、托管费率0.05%/年，为A股市场权益指数产品最低档[2] 华泰柏瑞基金行业地位 - 华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验[3] - 旗下沪深300ETF（510300）为A股市场规模居首的ETF[3] - 截至8月7日，非货ETF规模超5170亿元，位列行业第一梯队[3]

华尔街狂欢背后暗流涌动：美股飙升，黄金共舞，全球市场风云变幻 美股市场迎来罕见暴涨，三大指数集体井喷，奏响了一曲多头狂欢的乐章。道琼斯工业平均指数扶摇直 上，单日涨幅高达1.34%；纳斯达克指数势如破竹，猛涨1.95%；标准普尔500指数亦不甘示弱，跃升 1.47%，创下自五月以来的最大单日涨幅。 科技巨头们集体高歌猛进，英伟达领涨，涨幅达3.6%，特斯拉劲升2%，微软上涨2.02%，苹果紧随其 后，上涨1.82%。然而，亚马逊却意外冲高回落，最终以0.25%的微跌收盘，成为"七巨头"中唯一的掉 队者，略显落寞。 中概股亦沐浴在牛市的春风之中。纳斯达克中国金龙指数涨幅达到1.33%，三倍做多富时中国ETF单日 暴涨4.75%，两倍做多中国互联网ETF同步上涨近5%，尽显中国资产的投资魅力。 穆迪首席经济学家马克·赞迪发出严厉警告："美国经济已站在衰退的边缘。"芝商所FedWatch工具显 示，交易员对美联储降息的预期骤然升温，9月降息的概率从一周前的38%狂飙至94.4%，其中降息50个 基点的概率更是高达67.6%。 更令人费解的是，黄金与美股竟呈现出同步攀升的罕见局面。现货黄金一举突破3380美元关口，最 ...

QFII重仓股情况 - 23家上市公司二季度末前十大流通股东出现QFII身影，合计持股市值37.37亿元，平均持仓市值1.62亿元 [1] - 持股市值最高的个股为九号公司-WD（11.69亿元）、东方雨虹（10.17亿元）、海大集团（5.03亿元）和宏发股份（4.93亿元） [1] - 九号公司-WD获阿布达比投资局增持211.99万份，施罗德投资新进重仓756.56万份，并宣布每10份存托凭证派发4.23元现金红利 [1] QFII持仓变动 - 78.26%的重仓股获增持或新进，其中5股持股量增长，13股新进重仓 [2] - 沃华医药QFII持股量环比增长234.76%，股价累计上涨67.04%，新中港持股量环比增长超100% [2] - 新进重仓股中金浦钛业、鼎通科技持仓市值超5000万元 [2] 重仓股业绩表现 - 54.55%的重仓股业绩预喜，包括华康洁净（扭亏为盈，净利润1868.3万元）、东安动力（扭亏）及9只净利润同比增长个股 [3] - 华康洁净在手订单38.27亿元，上半年交付22个净化系统集成项目 [3] - QFII重仓股4月以来平均涨幅19.59%，鼎通科技、沃华医药等4股涨幅超60% [3] 分红情况 - 5只重仓股公布半年报分红方案，合计分红29.4亿元，东方雨虹分红22.1亿元居首，海大集团（3.33亿元）、九号公司-WD（3亿元）次之 [3] 外资机构观点 - 摩根士丹利上调2024-2025年中国经济增速预期0.3和0.2个百分点，认为政策聚焦科技创新与经济再平衡 [4] - 德意志银行指出外资投资焦点从印度转向中国，科技股受关注 [4] - 高盛将MSCI中国指数12个月目标点位从85调至90，看好AI发展、人民币升值潜力及估值折让 [4][5]

美股市场表现 - 美股三大股指大幅收高，道琼斯指数涨1.34%至44,173.64点，纳斯达克综合指数涨1.95%至21,053.58点，标普500指数涨1.47%至6,329.94点，为5月以来最大单日涨幅 [2] - 英伟达股价收涨3.62%至每股180美元，刷新上周三收盘纪录 [2][3] - 英伟达当日最高价180.200美元，最低价174.520美元，成交量1.48亿股，成交额264.28亿美元，市盈率(TTM)57.21 [5] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数盘中最高涨1.8%，收盘涨1.33% [1][7] - 三倍做多富时中国ETF盘中最高涨超6%，两倍做多中国互联网股票ETF一度涨近5% [1][7] - 中国海外互联网ETF、中国科技ETF、两倍做多沪深300ETF均涨超2% [7] - 新氧大涨超10%，小马智行涨超7%，富途控股、禾赛科技涨超6%，小鹏汽车、名创优品、世纪互联涨超4% [9][11] - 华米科技股价收涨34%，盘中一度暴涨48%，年内累计涨幅达570% [11] 公司动态 - 华米科技2025年Q2营收5940万美元，同比增长46.2%，超出业绩指引上限，经调整净亏损616万美元，同比收窄30.2% [11] - 华米科技预计Q3营收7200-7600万美元，同比增长70%-79% [14] 外资动向 - 主动外资时隔41周首度回流港股市场，为去年10月以来首次 [15] - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势 [16] - 美国上市的中国ETF连续三周录得净流入 [17] - 高盛将MSCI中国指数12个月目标点位从85点上调至90点，维持"超配"评级 [17] 美联储政策预期 - 旧金山联储主席戴利表示年内进行两次25个基点降息是适当调整 [1][18] - CME数据显示美联储9月降息25个基点概率为94.4%，10月累计降息50个基点概率为67.6% [18] - 高盛预计美联储将从9月开始连续三次降息25个基点，若失业率上升可能降息50个基点 [19]

当前市场对美联储9月降息的预期持续升温。据CME"美联储观察"，美联储9月降息25个基点的概率升至94.4%。美联储戴利表示，降息时机已近，今年两次 降息仍是适当的调整幅度。这一货币政策环境的变化为中国资产提供了有利的外部条件。美股整体市场亦集体走强，道指、纳指、标普500指数均收涨超 1%，为5月份以来的最大单日涨幅。 德意志银行国际私人银行部亚洲投资策略主管刘佳认为，建议投资者增加对非美元资产的投资配比。摩根资产管理资深环球市场策略师蒋先威表示，A股及 H股在政策支持、基本面改善、供需关系优化、竞争力提升的情况下，将受益于国际资金的流入。野村东方国际证券研究部策略团队分析师宋劲指出，受益 于国内强政策预期，以及亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下流动性环境较好，中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。 来源：金融界 外资配置策略转向 外资对中国资产的配置出现了显著新动向。中金公司最新数据显示，主动外资时隔41周首度回流港股市场，为去年10月以来首次。这一信号预示着外资对中 国资产配置策略正在发生微妙变化。根据EPFR最新统计，主动外资单周净流入港股与ADR市场429万美元，结束了此前连续40周的流出态势。与此 ...

国际资本增配中国资产热潮 - 近60%主权财富基金将中国列为优先投资市场 [1] - 中国股市成为韩国股民第二大海外投资目的地，2024年累计成交额达57.64亿美元 [1][3] - 全球19%家族办公室计划增配中国资产，比例较2024年上升3个百分点 [1][3] - 7月份5只海外中国ETF单月资金流入超20亿美元 [1][4] 估值重塑与资本流入驱动因素 - 59%新兴市场投资者将中国列为高度/中度优先市场 [3] - MSCI中国指数自7月9日回升约8%，二季度经济数据超预期提振信心 [4] - 主权财富基金配置中国资产的三大动因：当地回报吸引力、多元化效益、外资准入扩大 [4] 外资持仓结构与投资偏好 - 4只A股标的境外投资者持股比例超24%，思源电气达27.46% [5] - 外资重点布局细分领域龙头，关注竞争壁垒、业绩增速及市场份额扩张能力 [5] - 7月以来外资机构调研216只A股，Point72调研14次居首，涉及华利集团等13家公司 [5] 外资双轨配置策略 - 高股息红利股（防御性）：现金流稳定、分红比例高的优质企业 [6][7] - 高成长赛道股（进攻性）：半导体、AI算力、高端制造等产业升级方向 [6][7] - 兼具分红与增长的标的受青睐，体现确定性与成长性的平衡 [6][7] 政策与基本面支撑 - 中国经济复苏超预期，政策快速出台稳定市场预期 [4] - 科技创新、产业升级、资本市场改革等政策推动外资加码 [7]

美国非农就业数据影响 - 7月美国非农就业增长放缓 劳工部大幅下修5月和6月新增非农就业数据 劳动力市场显著降温 [1] - 数据公布当日 美股三大指数下挫 美元指数单日大跌逾100点 黄金价格突破3300美元/盎司 [1] 中国资产表现 - 8月4日A股、港股主要指数稳中有升 中国资产走出独立行情 [1] - 上半年国内生产总值同比增长5.3% 新消费亮点频现 新产业加速成长 新动能澎湃迸发 [1] - 外资净增持境内股票和基金101亿美元 5月、6月净增持规模增至188亿美元 [2] 政策与经济支撑因素 - 7月中央政治局会议后 "以我为主"导向明确 宏观政策持续发力 统筹短期稳增长与中长期结构优化 [1] - 政策定力为市场提供"稳预期"基石 经济内生动力持续释放 高质量发展引擎强劲 [1] - 中国资产韧性源于政策定力、经济结构升级与全球资本再平衡共振 [2] 外资机构动向 - 外资机构密集调研上市公司 唱多并持续上调中国股票评级 [1] - 高盛年内多次上调中国主要股指目标点位 维持"超配"立场 [1] - 全球资本配置转向"多元配置"和"寻找价值" 中国资产低估值、政策空间及科技创新潜力形成吸引力 [2]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数一度大涨超1.8%，收盘涨幅达1.33% [2][5] - 三倍做多富时中国ETF盘中最高涨幅超6%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨近5% [2][5] - 华米科技股价盘中最高暴涨超48%，年内累计涨幅扩大至570% [2][5] - 中国海外互联网ETF、中国科技ETF、两倍做多沪深300ETF均涨超2% [5] - 其他热门中概股如新氧大涨超10%，小马智行涨超7%，富途控股、禾赛大涨超6% [6] 华米科技财报 - 2025年第二季度实现营收5940万美元，同比增长46.2%，超出业绩指引上限 [5] - 经调整净亏损616万美元，较去年同期收窄30.2% [5] - 管理层预计第三季度营收将达7200万至7600万美元，同比增长70%至79% [6] 美股市场整体表现 - 道指、纳指、标普500指数均收涨超1%，为5月份以来的最大单日涨幅 [2][6] - 道指涨1.34%，纳指大涨1.95%，标普500指数涨1.47% [6] 美联储降息预期 - 市场对美联储9月降息的预期持续升温，降息25个基点的概率升至94.4% [2][7] - 部分观察人士预计美联储可能一次性降息50个基点 [7] - 摩根士丹利策略师认为美联储最终将转向降息，当前回调为买入良机 [7] 外资流向中国资产 - 主动外资时隔41周首度回流港股市场，单周净流入港股与ADR市场429万美元 [8][9] - A股市场外资流出规模明显收窄，从前一周的2亿美元降至930万美元 [9] - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势 [10] 外资机构观点 - 高盛将未来12个月MSCI中国指数目标点位从85点上调至90点，维持"超配"评级 [10] - 投资者对中国股票的兴趣攀升，受多元化配置需求、人民币走强预期等因素推动 [10] - 瑞银证券预计今年A股盈利可能逐季温和复苏，政策或提振市场信心 [11]