A股定增市场参与情况 - A股定增市场吸引多家基金公司集体入场 包括知名基金经理身影 [1] 爱旭股份定增项目 - 爱旭股份定增发行价格为12.03元/股 发行股票数量2.91亿股 募集资金总额35亿元 [3] - 参与报价机构22家 包括外资机构 公私募机构 保险机构 证券公司 最终发行对象19家 [3] - 易方达基金获配金额3.61亿元 位居第二 财通基金获配2.67亿元 大成基金获配2.66亿元 诺德基金获配2.51亿元 景顺长城基金获配2.26亿元 易米基金获配1.13亿元 [3] - 景顺长城基金旗下10只主动权益基金参与定增 单只产品获配账面价值最高接近6000万元 涉及杨锐文 董晗 李怡文 张靖等多位基金经理 [3] - 大成基金旗下7只基金获配 包括刘旭管理的大成高鑫股票和大成优势企业 以及齐炜中 王晶晶管理的基金 [3] - 易方达基金旗下4只基金获配 包括贾健管理的两只混合基金 以及光伏主题ETF和新能源主题ETF [4] 百利天恒定增项目 - 百利天恒定增获配总额37.64亿元 18家专业投资机构合计获配1187.38万股 [4] - 11家公募基金公司参与获配 中欧基金获配214.14万股 金额6.79亿元 易方达基金获配151.00万股 金额4.79亿元 工银瑞信基金获配101.92万股 金额3.23亿元 [4] - 中欧基金旗下中欧医疗健康和中欧医疗创新分别认购185.59万股和28.55万股 成本5.88亿元和0.9亿元 均由葛兰管理 [4] - 工银瑞信基金旗下7只基金获配 合计成本3.23亿元 赵蓓管理的工银医疗保健行业 工银养老产业 工银前沿医疗分别获配9.46万股 3.15万股 62.65万股 合计成本2.39亿元 [5] - 富国基金旗下15只基金获配 合计成本2.59亿元 朱少醒管理的富国天惠成长获配31.55万股 成本接近1亿元 范妍管理的基金也参与获配 [6]

市场表现与规模 - 2025年初至9月4日41家私募机构参与A股定增项目 获配金额近40亿元 整体浮盈超35% [1] - 2025年初至9月9日私募参与的45只定增个股中 8只个股私募浮盈超过100% 16只个股私募浮盈超过50% [1] - 2025年初至8月7日95家A股上市公司完成定增 合计募资7279.22亿元 同比增长约542% 较2024年全年1730.52亿元增长逾3倍 [2] 行业驱动因素 - 定增市场回暖受政策优化和市场向好推动 新"国九条"等政策优化投资者结构 [2] - 定增发行价格存在折价优势 2025年折扣优势明显 不少项目发行价较市价有10%左右折让 [3][4] - 市场整体回暖提供贝塔收益 2020年以来A股定增投资整体胜率高于50% [4] 私募参与特征 - 私募机构参与规模呈现多层次格局 16家获配金额低于0.5亿元 13家获配0.5-0.99亿元 7家获配1-1.99亿元 5家获配不低于2亿元 [3] - 私募偏好集中在TMT、化工、医药、电子、机械设备等行业 受益于涨价预期或政策扶持 [5] - 小规模私募采取押注式操作 多家规模5亿元以下私募单只个股定增投入超5000万元 大中型私募更注重风险控制 [6] 收益驱动机制 - 定增策略收益来源包括发行价折扣、市场贝塔和个股阿尔法三重因素 [4] - 私募通过项目筛选、议价能力和流程效率获取阿尔法收益 某基础化工个股定增浮盈比例超100% [4] - 私募具有快速决策优势 2020年4月参与定增项目获得丰厚收益 资金配置可通过自营、产品、专户等多种模式 [6] 投资策略演变 - 私募更加关注行业优质公司高成长机会、龙头公司基本面改善机会和行业困境反转机会 [7] - 定增项目筛选更加严格 优质项目潜在回报预计更可观 [7] - 具有灵活应对能力和深度研究及定价能力的私募管理人更具竞争优势 [7]

市场活跃度与规模 - 2025年初至9月4日41家私募机构参与A股定增项目 获配金额近40亿元 整体浮盈超35% [1] - 2025年初至9月9日私募参与的45只定增个股中8只浮盈超100% 16只浮盈超50% [1] - 2025年初至8月7日95家A股上市公司完成定增 合计募资7279.22亿元 同比增长约542% 较2024年全年1730.52亿元增逾3倍 [4] 收益驱动因素 - 定增策略收益来源包括发行价折扣 市场贝塔和个股阿尔法 [7] - 定增项目发行价较市价普遍存在10%左右折让 提供天然安全垫 [7] - 市场整体回暖提升定增投资贝塔收益 2020年以来定增投资整体胜率超50% [7] - 再融资审核趋严推动定增项目质量提升 筛选掉赚快钱策略 [7] 私募参与特征 - 私募机构参与规模呈现多层次格局 16家获配金额低于0.5亿元 13家在0.5-0.99亿元 7家在1-1.99亿元 5家不低于2亿元 [5] - 私募偏好TMT 化工 医药 电子 机械设备等行业 这些板块受益涨价预期或政策扶持 [8] - 小规模私募多采取押注式操作 多家规模5亿元以下私募单项目投资超5000万元 [10] - 大中型私募注重风险控制 通过分散投资多个项目进行组合配置 [10] 策略与竞争优势 - 私募机构具有快速决策优势 2020年4月就快速参与定增项目并获得丰厚收益 [10] - 私募可通过自营 产品 专户等多种模式参与 综合使用券商衍生品工具管理风险 [10] - 重点关注行业优质公司高成长机会 龙头企业低谷期改善机会 行业困境反转机会 [11] - 具有灵活应对能力和深度研究及定价能力的私募管理人更具竞争优势 [11]

定增市场整体表现 - 2025年初至9月4日41家私募机构参与A股定增 获配金额近40亿元 整体浮盈超35% [1] - 年初至9月9日私募参与的45只定增个股中 8只个股私募浮盈超100% 16只浮盈超50% [1] - 年初至8月7日95家A股上市公司完成定增 合计募资7279.22亿元 同比增长约542% 较2024年全年1730.52亿元增长逾3倍 [2] 市场驱动因素 - 政策面新"国九条"优化定增市场投资者结构 市场层面A股整体走势向好带动拟定增个股强劲表现 [2] - 定增发行价格存在折价优势 2025年股市整体向好 具备基本面支撑或主题催化的定增个股大幅跑赢市场基准 [3] - 再融资审核趋严提升定增项目整体质量 市场调整筛选掉赚快钱策略 [4] 收益构成分析 - 定增策略收益包含发行价折扣 市场整体贝塔及个股阿尔法三重驱动因素 [4] - 今年定增项目发行价较市价普遍有10%左右折让 提供天然安全垫 [4] - 2020年以来A股定增投资整体胜率高于50% 市场强势行情下折扣安全垫优势更显著 [4] 私募参与特征 - 私募机构参与规模呈现多层次格局：16家获配金额低于0.5亿元 13家获配0.5-0.99亿元 7家获配1-1.99亿元 5家获配不低于2亿元 [3] - 投资偏好集中在TMT 化工 医药 电子 机械设备等行业 多受益于涨价预期或政策扶持产业周期 [5] - 可通过自营 产品 专户等多种模式参与 综合使用券商衍生品工具管理风险 [6] 机构策略分化 - 小规模私募多采取押注式操作 多家规模5亿元以下机构单只个股定增投入超5000万元 [6] - 大中型私募注重风险控制 通过分散投资多个项目将定增作为组合配置部分 [6] - 私募具快速决策优势 2020年定增新规落地后2个月内即完成项目决策并获丰厚收益 [6] 项目筛选标准 - 重点关注低估值 折扣较大标的 行业优质公司高成长机会 龙头公司低谷期基本面改善机会及行业困境反转机会 [2][7] - 通过深入研究发现细分领域具技术壁垒且处于景气上升期公司 定增折价提供安全边际 行业复苏带来超额收益 [4][5] - 对定增项目筛选更加严格 优质项目潜在回报预计更可观 [7]

【环球网财经综合报道】Wind数据显示，A股9月11日共7家公司发布定增相关公告。其中1家公司披露 股票定增预案，4家定增预案获股东大会通过，1家定增预案获证监会通过，1家定增方案停止实施。从 当日最新披露定增预案来看，盟固利定增募资预案金额最高，拟定增不超9.8亿元。 今年以来，已有91家公司公告定增方案已完成，40家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国银行、邮 储银行、交通银行定增募资金额最高，募资总额分别为1650亿元、1300亿元、1200亿元。 另据公开报道，今年以来，公募基金在定增市场的表现颇为亮眼。随着市场回暖，公募八成以上的定增 项目实现了浮盈，部分基金在单个定增标的上的浮盈突破千万元，亦有个股因股价大幅攀升带来可观的 浮盈比例。 ...

私募参与A股定增概况 - 截至2025年9月4日，41家私募机构参与41只A股定增，覆盖15个申万一级行业，合计获配金额39.6亿元，整体浮盈13.9亿元，浮盈比例35.11% [1][2] 私募规模与定增参与分布 - 0-5亿元规模私募17家，获配金额11.01亿元（占比27.79%），浮盈比例44.41% [1][2] - 10-20亿元规模私募7家，获配金额10.22亿元（占比25.81%），浮盈比例19.15% [1][2] - 5-10亿元规模私募5家，获配金额7.8亿元（占比19.71%），浮盈比例41.11% [1][2] - 20-50亿元规模私募8家，获配金额5.23亿元（占比13.21%），浮盈比例31.06% [1][2] - 100亿元以上规模私募2家，获配金额3.4亿元（占比8.59%），浮盈比例44.35% [1][2] - 50-100亿元规模私募2家，获配金额1.94亿元（占比4.90%），浮盈比例36.89% [1][2] 私募定增收益表现 - 所有41家私募均实现浮盈，其中3家浮盈比例超100%，15家浮盈比例在40%-90%，10家浮盈比例在20%-39.99%，9家浮盈比例在10%-19.99%，4家浮盈比例在10%以内 [2] - 高收益案例包括北京金泰基金（参与3只定增）、立华投资和相变投资（各参与1只定增） [3] 市场信号与投资逻辑 - 私募大举参与定增反映对A股市场信心回暖，稳定的市场环境降低定增发行难度并增强投资者乐观预期 [3] - 定增价格折扣优势叠加股价上涨推高投资回报，吸引私募加大布局 [3] - 私募通过宏观、行业及企业基本面研究精准筛选优质定增项目，展现专业投资能力 [3]

公募基金定增投资表现 - 公募基金年内参与定增获配金额达173.53亿元 浮盈总额83.54亿元 平均浮盈比例48.14% 98%定增股实现浮盈 [1][4][6] - 晶华新材定增项目浮盈比例超200% 为公募最赚钱定增案例 发行价8.36元/股 8月末股价升至25.46元 [3] - 浮盈超100%项目包括横河精密 乐山电力 国机精工等8只个股 芯原股份为公募创造近14亿元浮盈 中钨高新和迪哲医药分别贡献近8亿元和7亿元浮盈 [3] 基金公司定增参与情况 - 诺德基金和财通基金参与度最高 分别参与54家和51家定增项目 获配金额66.87亿元和62.69亿元 对应浮盈29.12亿元和28.81亿元 [6] - 诺安基金以9300万元获配金额实现逾1亿元浮盈 浮盈比例最高 东海基金 朱雀基金等6家公司浮盈比例超70% [6] - 25家公募基金合计参与55家A股公司定增 易方达和华夏基金参与度较高 [6] 定增市场行业分布 - 基础化工 电子 机械设备和电力设备行业最受公募关注 有色金属和汽车行业定增回报率最高 浮盈占比均超70% [6] - 国资参与热情持续增加 投资者结构更趋丰富 市场需求优于去年 [1][7] 市场环境与前景 - 定增市场以折扣价布局优势显现 结合美联储降息预期 市场情绪预计维持偏温和 [1][7] - 并购重组配套融资项目及询价转让品类受市场关注 [7]

定增公告总体情况 - 8月27日A股共有11家公司发布定增相关公告 [1] - 公告类型包括预案披露、股东大会通过、交易所通过、证监会通过及停止实施 [1] 定增进展分布 - 2家公司披露股票定增预案 [1] - 3家定增预案获股东大会通过 [1] - 2家定增预案获交易所通过 [1] - 3家定增预案获证监会通过 [1] - 1家定增方案停止实施 [1] 最新定增预案规模 - 泛亚微透拟定增金额不超过6.99亿元 [1] - 天域生物拟定增金额不超过4.65亿元 [1]

财务业绩 - 上半年实现营业收入39.19亿元 同比增长4.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9.60亿元 同比增长24.04% [1] - 路费收入24.49亿元 同比增长0.64% 同口径下增长4.31% [1] 项目进展 - 外环坑梓东枢纽与外环新围收费站分别于3月11日与4月23日开通 [1] - 外环三期全线开工建设 已完成约20%工程形象进度 [1] - 机荷高速改扩建项目主体工程开工 完成约12%工程形象进度 [1] - 京港澳高速广深段改扩建推进中 莞穗段进入实体施工阶段 [1] 资本运作 - 发行超短期融资券、中期票据、可续期公司债等93亿元用于债务置换及补充营运资金 [2] - 完成47亿元A股定增发行 提升资本实力 [2]

公募基金定增参与规模 - 24家公募机构参与47家A股公司定增 合计获配金额142亿元 [1] - 36只个股公募定增获配金额超1亿元 其中18只个股获配1亿-1.99亿元 9只个股获配2亿-4.99亿元 另有9只个股获配不低于5亿元 [3] 重点定增标的与行业分布 - 昊华科技获财通基金、大成基金和诺德基金合计获配16.28亿元 成为最受公募青睐定增标的 [4] - 公募定增股覆盖16个申万一级行业 其中13个行业获配金额不低于1亿元（7个行业获配1亿-9.99亿元 6个行业获配不低于10亿元） [4] - 电子行业获公募重点布局 参与芯原股份/广信材料/清溢光电/佰维存储/容大感光5家公司定增 合计获配21.76亿元 [4] - 基础化工行业获公募定增规模仅次于电子行业 [4] 公募参与定增的战略逻辑 - 通过定增机制锚定低于二级市场价格 精准配置优质资产并优化持仓成本 [4] - 基于对企业中长期发展战略与行业前景的深度研判 将定增作为长期价值投资抓手 [4] - 利用定增市场折价空间创造超额收益窗口期 抢占资产定价先机 [4]