【短评-甲醇】 江苏太仓甲醇市场价2260元/吨，上升10元 /吨；国内甲醇周产能利用率82.53%，上升2.62%，陕西润中60 万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率 74.62%，周上升3.83%；中国甲醇港口样本库存149.22万吨，周 下降6.56万吨；中国甲醇样本生产企业库存34.05万吨，周减少 0.21万吨。评：国内甲醇开工高位，下游需求回升，9月预期进 口量维持高位，甲醇港口库存去库，整体外轮卸货不及预期， 江苏主流库区提货维持高位。内地甲醇市场变动不大，港口甲 醇市场变动不大，商谈氛围清淡。预计甲醇01合约短期震荡偏 弱，下方支撑2350一线，建议观望。 投资咨询中心 2025年09月29日 今 日 早 评 重点品种： 【短评-黄金】美国总统特朗普宣布，自10月1日起对多类 进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜、浴室洗手台 及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，并对专利 及品牌药品加征100%关税。但对于欧盟、日本等已与美国达成 贸易协定贸易伙伴，美国将继续遵守协定中规定的15%关税上 限。评：避险情绪再度升温，叠加美联储降息，美元指数下 跌，再度提振黄金。 ...

黄金市场正经历历史性时刻。9月16日，现货黄金价格首次突破3700美元/盎司关口，盘中触及3702.93美元峰值，最终收于3689.60美元。这一突破并非偶 然，而是美联储降息预期、美元疲软、地缘风险及央行购金潮等多重因素共振的结果。当前亚市早盘金价维持高位震荡，交投于3691.23美元附近，市场焦 点聚焦于次日凌晨美联储利率决议。 核心驱动一：美联储降息预期的定价革命 芝商所FedWatch工具显示，市场已完全计价美联储9月17日降息25个基点，甚至存在4%概率降息50个基点。特朗普公开施压鲍威尔要求"更大幅度"降息，进 一步强化鸽派预期。在低利率环境下，黄金作为无孳息资产的吸引力显著提升。实际利率下行将直接降低持有黄金的机会成本，形成资金持续流入的良性循 环。OANDA分析师Zain Vawda强调："避险需求与央行购金虽提供支撑，但本轮上涨主因是市场对激进降息的定价。" 核心驱动二：美元指数的崩溃式下跌 美元指数周二暴跌0.74%至96.54，创7月1日以来新低，欧元兑美元升至2021年9月高位。美元走弱使以美元计价的黄金对全球买家更具吸引力。尽管美国8月 零售销售环比增长0.6%超预期，但劳动力市场疲 ...

美联储政策预期与市场反应 - 彭博美元现货指数逼近2022年3月以来最低水平 连续三日下跌0.1% [1][2][5] - 市场完全定价降息25个基点预期 降息50个基点概率极低 [4] - 掉期交易员预期年底累计降息幅度达75个基点 [4] 劳动力市场与经济数据表现 - 8月就业增长明显放缓 失业率升至2021年以来最高水平 [4] - 截至3月的年度就业增长数据远弱于此前预期 [4] - 周二零售销售数据强于预期但未改变降息预期 [4] 货币汇率变动与市场头寸调整 - 欧元兑美元升至四年高点 因欧洲央行无进一步降息计划 [8] - 瑞士法郎兑美元汇率攀升至2015年以来最高水平 [8] - 对冲基金增加期权头寸押注美元兑欧元日元澳元继续走弱 [8] 政策制定者信号与市场关注点 - 美联储主席鲍威尔杰克逊霍尔研讨会表态强化降息预期 [4] - 市场重点关注美联储点阵图对未来货币政策宽松幅度的预测 [4] - 美国总统特朗普持续施压要求美联储降息 [4]

金价自8月20日以来升势明显，累计上涨近400美元。 美元指数现跌破97关口，创两个月新低。 | < w | 美元指数 | | | | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | USDX.FX | | | | | | 96.7556 | 前收 | 97.3570 | 开盘 | 97.3462 | | | -0.6014 -0.62% | 卖出 | 96.7556 | 买入 | 96.7556 | | | 最高 97.3891 | 今年来 -10.81% | | 20 ■ | -1.42% | | | 最低 96.7355 | | | 10 日 -0.95% 60 日 -1.65% | | | | 分时 | | 五日 日K 周K 月K 更多 ◎ | | | | | 疊加 | | | | | 0 | | 97.9785 | | | Canada Manager of Children Company of Children | | | | | | | | 10:19 96.7571 | 0 | | | | | | 10:19 96.7567 | 0 | | 07 ...

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破3700美元/盎司 创历史新高 报3702.29美元/盎司 日内涨幅0.64% [1] - 伦敦金现价格达3702.290美元 较昨结3678.910美元上涨23.380美元 [2] - 金价自8月20日以来累计上涨近400美元 升势明显 [4] 美元指数表现 - 美元指数跌破97关口 报96.7556 创两个月新低 [4][5] - 美元指数较前收97.3570下跌0.6014 跌幅0.62% [5] - 美元指数年内累计下跌10.81% 60日内下跌1.65% [5]

张尧浠：利好因素持续展现、金价多头转强还得看涨 上交易日周一(9月15日)：国际黄金先跌后回升，受到本周美联储降息预期的推动，以及市场寻找今年进一步降息的线索，美元指数日内反弹遇阻转跌走 低，再加上美国拟将更多钢铁和铝制品衍生品纳入关税范围，金价再度强势拉升，打破近日震荡格局，并再度刷新历史高点，首次一度站上3680美元，多头 动力转强，后市也有望继续上行。 具体走势上，金价自亚市高开2美金于3644.34美元/盎司，并先行走低录得日内低点3626.47美元，之后触底回升，并基本维持在3636-3646美元区间内震荡， 延续到美盘开盘，多开始发力，持续拉升上行，到次日凌晨0点时段录得日内高点3685.16美元，最终有所遇阻回撤，维持窄幅盘整，最终收于3678.72美元， 日振幅58.69美元，相对于上周五收盘价3642.15美元，收涨36.57美元，涨幅约1%。 展望今日周二(9月16日)：国际黄金开盘延续昨日尾盘震荡模式，先行窄幅波动，多头动力减缓，但由于走势前景再度转强，美元指数日图维持回落趋势， 后市将继续走低，周图走势也运行在中轨下方，持续震荡下移，前景偏空，故此，后市来看，金价仍有上行空间。日内仍和 ...

黄金属性分析 - 黄金的根本属性是稀缺性和避险性 稀缺性为物理属性且每年开采增量仅为存量的百分之一 对国际金价影响有限[1] - 避险属性是决定黄金涨跌的关键因素 但能够激发市场避险情绪的事件正持续减少[1] - 当前金价处于3338美元 较历史最高点3499美元仅差161美元 主要支撑来自美元指数下跌而非避险属性[1] 地缘政治局势 - 以色列与伊朗冲突于6月24日结束 泰国与柬埔寨冲突于7月28日结束[1] - 俄罗斯与乌克兰冲突持续三年多后出现缓和迹象 双方可能在未来两周内举行会晤 地点可能位于匈牙利[1] - 俄罗斯和乌克兰签署和平协议已成为市场主流预期 将导致原有避险情绪对金价的提振作用彻底丧失[1] 美元指数表现 - 美元指数从今年1月最高点110.18持续重挫 最低跌至96.37 始终在100关口下方徘徊[2] - 美元弱势格局导致资金出逃美国 不仅提振黄金价格 也推动大部分非美货币在此期间剧烈升值[2] 技术走势分析 - 黄金自4月22日起处于收敛三角形震荡结构 右侧区间持续收窄 预示未来可能出现突破行情[5] - 最新反弹波段高点仍能触及前轮下跌波段0.618分位上方 显示多头力量尚未放弃[5] - 突破方向取决于两大因素：若俄乌签订和平协议则向下概率大增 若美元指数保持弱势并进一步下跌则可能向上突破[5]

黄金市场走势 - 国际黄金上交易日冲高回落，收涨7.43美元，涨幅0.22%，收于3355.78美元/盎司，日振幅27.74美元 [3] - 金价亚市开盘3348.35美元/盎司，录得低点3342.68美元后震荡上行，美盘初触及高点3370.42美元 [3] - 当前金价初步重回60日及中轨上方运行，多头动力增强，后市有望上探3440美元附近阻力，突破则可能刷新历史新高至3570美元 [9] 技术面分析 - 周图显示金价第4次回踩中轨线支撑后止跌反弹，布林带缩口但方向仍偏向向上发展 [7] - 日图连续两日震荡止跌回升，60日均线及中轨转为看涨支撑 [9] - 美元指数日图持续运行在均线下方并跌破上升趋势支撑，周图位于5-10周均线下方，空头力量加强 [5] 影响因素 - 美联储9月降息预期锁定，美财长呼吁降息超百点，美元指数连续两日下跌推动金价走强 [3] - 市场预期美国初请失业金数据高于前值利好金价，7月PPI数据虽可能减弱降息预期但影响有限 [5] - 降息预期持续升温打压美元，将在降息落地前继续支持金价反弹 [3] 支撑与阻力位 - 黄金下方支撑位3355美元或3347美元，上方阻力位3370美元或3385美元 [9] - 白银下方支撑位38.35美元或38.10美元，上方阻力位38.90美元或39.20美元 [9]

汇率市场表现 - 巴西雷亚尔兑美元汇率大幅上扬1 06% 收盘报1美元兑5 3864雷亚尔 创2024年6月14日以来最高水平 [1] - 美元指数当日下跌0 19%至98 308 因美国通胀数据低于预期削弱美元吸引力 [1] 股票市场动态 - 巴西股指Ibovespa上涨1 69% 收于137913 68点 资金流向新兴市场资产 [1] 国际贸易政策影响 - 美国政府宣布对部分巴西出口产品加征50%关税 巴西财政部长提出应对方案包括信贷支持 推迟征税 政府采购出口产品及结构性改革 [1] - 原定13日举行的巴美财政部长视频会谈被美方取消 市场反应有限 分析认为关税谈判属政治问题短期难突破 [1]

美元理财产品提前止盈现象 - 7月以来招银理财已有4只美元理财产品因达到止盈条件提前终止，其中一款产品原定存续期739天但仅用194天便以4.58%年化收益率触发止盈 [2] - 中银理财、农银理财等机构的多款美元理财产品也出现类似提前止盈情况 [2] - 提前止盈产品多属于"目标盈"类型，设有止盈条款帮助投资者锁定收益，如招银理财"美国国债QDII（美元）目标盈封闭9号"止盈目标收益率为4.1% [3] 美元理财产品市场表现 - 6月末美元理财产品近1月平均年化收益率为3.96%，较去年同期下降70个基点 [2] - 上半年美元指数累计下跌超10%，创1973年以来最差同期表现 [2] - 7月美元理财产品存续规模突破5000亿元，较去年年底增加超2000亿元 [4] - 6月新发美元理财产品数量同比增加39只至161只，增幅达31.97% [4] 影响收益的关键因素 - 美联储降息预期强化压制固收类资产收益率 [4] - 美元指数下跌导致汇率波动，投资者实际收益受汇率差影响明显 [5] - 产品投资策略差异也会影响最终收益水平 [5] 市场趋势展望 - 行业预计下半年美元理财产品收益率将延续缓降趋势 [4] - 美联储可能在下半年重启降息，中美货币政策周期错位将改善 [6] - 美元指数进入下行周期，人民币兑美元汇率可能稳中有升 [6]