金价表现与市场动态 - 现货黄金价格突破3690美元/盎司并创历史新高 报3694.69美元/盎司 [1][2] - COMEX黄金期货突破3720美元/盎司 报3702.10美元/盎司 [2] - 金价半个月内从3500美元持续突破 年内累计涨幅达40% 超过2024年27%的涨幅 [2] 价格上涨驱动因素 - 美联储降息预期推动美元走弱 增强非生息资产黄金吸引力 [1][2] - 全球央行持续增持黄金 2025年第二季度官方储备增加166吨 [3] - 中国央行连续10个月增持黄金 8月末储备达7402万盎司环比增加6万盎司 [3] - 实物黄金购置需求走强及地缘政治不确定性加剧共同推升金价 [2][4] 机构预测与市场观点 - 高盛基准预测显示2026年年中金价将达4000美元/盎司 尾部风险情景看至4500美元 [3] - 若美国国债市场1%资金流入黄金 金价可能接近5000美元/盎司 [3] - 市场存在"消息传出时买入 事实确认后卖出"的仓位调整行为 [3] 黄金产品市场表现 - 周生生足金饰品价格达1091元/克 单日上涨17元/克 [4] - 周大福 六福珠宝 老庙黄金价格升至1087元/克 老凤祥报1086元/克 [4] - 主流品牌金饰较半月前普遍上涨50元/克 突破1080元/克关口 [4] 投资渠道与资金流向 - 黄金ETF投资需求显著回升 2025年全球净增持473.1吨 为2021年来首次年度净流入 [5] - 主要投资渠道包括实物黄金 黄金积存金 黄金ETF 黄金主题基金及结构性产品 [5] - 机构及个人投资者通过ETF增配黄金 对冲美股风险并追逐金价动量交易 [5]

国际金价走势 - 伦敦现货黄金交投于3629.75美元/盎司附近 同比下跌10.28美元 跌幅0.28% [3] - 纽约商品交易所黄金期货主力合约收于3677.7美元/盎司 下跌0.12% [3] - 9月9日国际金价创3715.2美元/盎司历史高位 今年以来累计上涨近39% 延续2024年27%涨势 [3] 国内金价情况 - 上海黄金交易所黄金T+D价格报831.5元/克 上涨0.31% 连续第三个交易日站稳830元关键支撑位 [4] - 沪金主力期货收报835.16元/克 涨幅0.21% 技术面显示多头占主导地位 [5] - 投资金条价格在843-846元/克区间 黄金回收价格达820元/克 [6] 品牌金店价格 - 周生生足金饰品价格报1079元/克 较前一日上涨6元/克 [3] - 周大福 老凤祥 六福珠宝等足金饰品价格升至1078元/克 [3] - 各大品牌金店零售价格持续走高 每克在872至1079元区间 其中中国黄金999投资金条报846元/克 水贝黄金报838元/克 [6] 市场驱动因素 - 美国8月生产者价格指数涨幅低于预期 强化美联储降息预期 市场完全定价9月会议降息25个基点 降息50个基点概率升至10%附近 [6] - 地缘政治紧张局势助推避险资金流向黄金 以色列对卡塔尔多哈发动袭击可能导致中东冲突扩大 [7] - 全球官方黄金储备二季度增加166吨 处于历史高位 中国人民银行8月末黄金储备7402万盎司 较7月末增加6万盎司 为连续第10个月增持 [7] 技术分析与发展展望 - 金价保持在50日线3389.4美元上方 看涨结构巩固 3750美元附近形成阻力位 日收盘价高于此水平可能开启通往3900美元大门 [8] - 瑞士隆奥银行将12个月金价目标上调至3900美元/盎司 南华期货预计伦敦现货黄金下一目标上抬至3800美元/盎司 [9] - 高盛报告显示黄金成为投资者最青睐多头交易 看好金价走高与看空者比例接近8比1 95%受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加 [9][10]

国内黄金消费结构变化 - 2025年上半年国内黄金消费总量505 205吨同比下降3 54% 其中黄金首饰消费量199 826吨同比大幅下降26 00% 而金条及金币消费量264 242吨同比增长23 69% 工业及其他用金41 137吨同比增长2 59% [1] - 高金价显著抑制黄金首饰消费 但轻克重、设计感强、高附加值产品仍受市场青睐 此类产品支撑商家盈利水平 [1] - 金条需求保持旺盛但利润较低 地缘冲突与经济不确定性推动民间投资需求增长 工业用金因金盐需求回升呈现小幅上涨 [1] 国际金价走势及驱动因素 - 6月底伦敦现货黄金定盘价3 287 45美元/盎司较年初上涨24 31% 上半年均价3 066 59美元/盎司同比上涨39 21% 同期上海Au9999黄金收盘价764 43元/克较年初上涨24 50% 上半年均价725 28元/克同比上涨41 07% [2] - 各国央行持续增持黄金储备 上半年中国增持18 97吨至2 298 55吨 世界黄金协会调查显示95%央行计划未来12个月继续增持 该比例较2024年上升17个百分点 [2] - 主权财富基金加入购金行列 阿塞拜疆国家石油基金上半年净购入35吨黄金 黄金占其投资组合比例升至29% [3] 黄金市场未来展望 - 长期支撑因素包括全球货币体系重构和宏观经济周期 但下半年金价或难延续上半年创新高趋势 中短期走势将更多受美国经济数据影响 [3] - 市场参与资金增加可能导致金价波动率攀升 截至发稿COMEX黄金期货报3 382 6美元/盎司微跌0 44% 伦敦金现报3 377 25美元/盎司微跌0 28% [3]

黄金价格走势 - 7月21日晚现货黄金大涨超1.5%，站上3400美元/盎司 [1] - COMEX期货黄金涨1.6%至3412美元/盎司，现货白银涨2%至38.939美元/盎司 [2] - 2025年黄金以2623美元/盎司开盘后持续上涨，4月22日最高触及3499.45美元/盎司，较年初涨幅突破30% [4] - 黄金已连续三年上涨：2023年上涨13.12%至2062美元/盎司，2024年上涨27.3%至2624.92美元/盎司 [4] 金矿公司业绩 - 8家已披露业绩预告的黄金采矿企业全部实现大涨，净利润增长50%为起步标准，翻倍成标配 [5] - 中润资源预计2025年上半年净利润3400万-5000万元，同比增幅161.9%-191.02% [6] - 西部黄金预计上半年净利润1.30亿-1.60亿元，同比增加96.35%-141.66% [6] - 山东黄金预计上半年归母净利润25.5亿-30.5亿元，同比增幅84.3%-120.5% [7] - 紫金矿业预计上半年归母净利润232亿元，同比增加54%，创上市以来最佳半年度业绩 [7] - 中金黄金预计上半年净利润26.14亿-28.75亿元，同比增加50%-65% [7] - 湖南黄金预计上半年净利润6.13亿-7.01亿元，同比增加40%-60% [8] - 赤峰黄金预计上半年净利润10.80亿-11.30亿元，同比增加52.01%-59.04% [8] - 山金国际预计上半年净利润15.40亿-16.40亿元，同比增加43.24%-52.55% [8] 央行黄金储备动态 - 中国央行连续8个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司（约2298.55吨） [10] - 近三年全球央行购金量达1000吨，显著高于2008-2022年年均500吨水平 [11] - 2025年一季度全球央行净购金244吨，95%受访央行预计未来12个月将继续增持黄金 [11]

外汇与跨境资金流动 - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元 其中货物贸易资金净流入保持高位 外资增持境内股票规模环比扩大 [1] - 银行结售汇转为顺差 企业个人结汇意愿稳定 购汇需求回落 [1] 能源与大宗商品 - 国内汽柴油价格每吨分别上调260元和255元 折合92号汽油每升涨0.20元 95号汽油和0号柴油每升涨0.22元 [2] - 按50L油箱计算 加满92号汽油成本增加10元 重型卡车月跑1万公里燃油成本将增390元 [2] 贸易与跨境电商 - 2024年跨境电商进出口2.71万亿元 同比增14% 占货物贸易总值6.2% 出口2.15万亿元(增16.9%) 进口5552.5亿元(增4.1%) [2] - 跨境电商主要出口目的国为美国(36.2%)、英国(11.7%)、德国(5.7%) 主要进口来源地为美国(15.8%)、日本(10.5%)、德国(9.8%) [2] 国有企业改革 - 截至一季度末 国有企业改革深化提升行动重点任务平均完成率超80% 2025年为改革收官年 [2] 区域经济政策 - 杭州拟对旅行社组织游客赴离境退税商店给予25元/人次到店奖励及25元/人消费再奖励 [3] - 北京扩围消费品以旧换新补贴 新增智能马桶等4类智能家居产品补贴 [3] - 上海1-5月固定资产投资同比增6.2% 其中基础设施投资增19.1% 工业投资增18.7% 房地产开发投资增4% [3] 国际投资与合作 - 中国对中亚国家累计投资超300亿美元 承包工程合同额1201亿美元 完成营业额756亿美元 [4] - 中国与中亚国家加强5G、物联网、清洁能源等领域合作 [4] 央行政策与国际市场 - 日本央行维持基准利率0.5%不变 计划2026年4月起每季度减少2000亿日元国债购买量 [5] - 全球95%央行预计未来12个月将继续增持黄金 [5] 行业数据 - 中国网络文学用户规模达5.75亿人 26-45岁读者占比50% "00后"读者占比25% [1] - 柬埔寨禁止泰国蔬果经边境口岸入境 因泰国未恢复口岸正常运行 [6]

《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）共收集了来自全球73家央行的回应，创下历年参与央行数 量新高。调查还发现，近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高，且全球 央行已连续15年净购入黄金，各央行依然对黄金青睐有加。 世界黄金协会6月17日发布《2025年全球央行黄金储备调查》（CBGR）数据显示，逾九成（95%）的 受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调 查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。 ...

国际金价走势 - 本周COMEX黄金期货累计上涨3 18%至3452 6美元/盎司 伦敦黄金现货累计上涨3 74%至3433 35美元/盎司 [1][3] - 2025年以来COMEX黄金期货涨幅达30 73% 伦敦黄金涨幅达30 84% 两大报价在4月22日创历史新高(COMEX 3509 9美元/盎司 伦敦3500 12美元/盎司) [3] - 金价连续三日大幅上涨 逼近前期高点 主要受中东地缘政治紧张局势升级(伊朗威胁摧毁以色列)及俄乌冲突再升级推动 [3][4] 驱动因素分析 - 市场避险情绪升温：中美贸易磋商未达预期 美国可能重新加征关税 叠加美国5月ISM制造业/服务业PMI跌破荣枯线 5月CPI低于预期导致美元走弱 [4][6] - 央行持续增持：全球官方储备中黄金占比达20%(2024年底) 超越欧元的16% 成为第二大储备资产 中国人民银行连续7个月增持(2025年5月末储备7383万盎司) [5][7] 未来趋势展望 - 短期维持高位震荡：美国关税政策不确定性及地缘冲突持续支撑避险需求 但缺乏趋势性驱动因子 [6][7] - 中长期价格中枢上移：黄金作为"危机对冲工具"的战略价值凸显 大国博弈深化推动央行增持趋势延续 [7]

对于未来黄金价格的走势，市场普遍持乐观态度。多家机构和分析师认为，随着市场避险情绪的持续升 温以及全球货币政策的宽松预期，黄金价格有望继续保持上涨态势。一些机构甚至预测，金价中枢有望 突破3800美元/盎司。 然而，也有分析人士提醒投资者，黄金市场同样存在风险，投资者应谨慎对待。在追逐金价上涨的同 时，也需关注市场动态和风险因素，合理配置资产，以规避潜在的市场风险。 据市场数据显示，自2025年初以来，黄金价格已累计上涨超过18%，涨幅显著。而此次冲破3100美元大 关，更是进一步巩固了黄金在全球金融市场中的地位。 分析人士指出，黄金价格的持续上涨，一方面得益于其作为避险资产的独特属性，另一方面也与全球货 币政策的宽松预期密切相关。随着美联储可能开启降息周期，美元汇率有望走弱，这将进一步提升黄金 的吸引力。 此外，全球央行对黄金的增持也是推动金价上涨的重要因素之一。据预测，全球央行年购金规模有望上 升至1300吨/年，这将为黄金市场提供有力的支撑。 3月31日，全球黄金市场迎来历史性时刻，伦敦现货黄金价格强势冲破3100美元/盎司的关键心理关口， 最高触及3101.51美元/盎司，再创历史新高。 近期，全球地 ...