点击蓝字 关注我们 乘联分会&科瑞咨询联合发布 新能源商用车周报 (总第0122期 2025年9月第4周) ■目录 CONTENTS 政策法规 市场洞察 企业监测 市场监管总局修订发布两项国家标准，加 大用车安全保障力度 国家能源局等四部门：发文推进能源装备 高质量发展 轻卡和小卡是新能源冷链运输车市场的主力车型 新能源冷链轻卡以纯电、15~20m³货箱容积为主 新能源冷链小卡基本为纯电、8~10m³货箱容积 . 快速渗透 新能源冷链中重卡渗透率极低的影响因素 • 新能源冷链运输车发展趋势 . 远程汽车：星智F3E正式上市，新车定位智慧宽体长续 航, 3.0代冠军卡 福田汽车：奥铃智蓝EL-plus山区版上市，专为山区高承 . 载工况打造的纯电轻卡 陕汽商用车：陕汽智云坤势轻卡上市 . 长安汽车:皮卡电动化与智能化变革,启动 . 划, 聚焦两大增量市场 康明斯：发布面向非道路市场的全新低碳动力解决方案 政策法规 市场监管总局修订发布两项国家标准,加大用车安全保障力度 近期，市场监管总局修订发布《城市公共汽电车客运服务规范》（GB/T 22484—2025）、《汽车租赁服务规范》（GB/T 29911—2025 ...

9月19日，远程星智F3E上市发布会成功举办。新车定位"智慧宽体长续航，3.0代冠军卡"，致力于击破城配物流用户"装不下、拉不 动、跑不远、赚钱难"等核心痛点，具有驾乘领先、安全领先、创富领先等多项核心优势。 究竟最新上市的远程星智F3E具有哪些配置？在承载、舒适性和三电等方面又具备哪些优势？下面，就请跟随第一商用车网小编近距离 了解下这款新车。 潮流设计外观 塑造科技美学 远程星智F3E车身颜色提供星晖银、幻轻蓝、月影白三种选择，外观潮流高端，充满科技感与美感；配备流线型设计的一体式导流罩， 与货厢高度基本保持一致，导流罩延伸至车身侧面，大幅减少车辆在行驶过程中的风阻，风阻优化降低至0.39级，提高车辆续航能力； 该车配备了低风阻框架后视镜，集成电动可调、加热除霜功能于一体，确保车辆在各种运行工况下，各角度视野能安全掌控。 星智F3E采用楔形车头设计，前脸整体风格简洁时尚，标配LED大灯和日间行车灯，照射亮度高、寿命长、节能经济。星智F3E是专为 新能源场景正向研发的车型，故而并没有大面积格栅设计，取而代之的是下方的散热面板，来满足车辆内部部件的散热需求。相比于传 统的条形镀铬装饰和网状进气格栅，星智F3E ...

8月牵引车销量表现 - 8月国内牵引车终端销量达3.96万辆，环比增长13%，同比增长83%，同比增速较上月（32%）大幅扩大51个百分点，比2024年8月多销售约1.8万辆 [3][6] - 8月牵引车销量占重卡市场59.30%，较上月（54.41%）提升4.89个百分点，较2024年全年占比（53.10%）高6.2个百分点 [5] - 8月销量为近五年同期最高水平，此前五年仅两次超过3万辆，2022年8月销量不足2万辆 [5] 2025年累计销量趋势 - 1-8月牵引车累计销量26.67万辆，同比增长27%，较2024年同期（21.03万辆）净增长5.64万辆 [1][12][18] - 4-8月实现"5连增"，累计增幅较7月过后（20%）提升7个百分点 [5][18] - 牵引车增速跑赢重卡市场大盘，8月重卡整体增速为66%，牵引车领先17个百分点 [3] 企业竞争格局 - 一汽解放以9174辆蝉联8月销量第一，同比增长72%，市场份额23.17% [8][9][12] - 中国重汽（7222辆，+88%）、福田汽车（5866辆，+90%）、陕汽集团（5028辆，+89%）、东风公司（4781辆，+51%）分列2-5位 [9][12][14] - 徐工汽车（+156%）、三一重卡（+212%）、联合重卡（+216%）实现翻倍增长 [12][14] - 行业前五企业合计份额达81.02%，前十企业份额合计95.99% [17] 新能源转型进展 - 1-8月新能源牵引车销量占比达31.93%，较2024年全年（17.43%）提升14.5个百分点 [26] - 纯电动牵引车占比大幅提升20.74个百分点，燃气牵引车占比下降超20个百分点 [24] - 新能源牵引车销量同比增长244%，其中纯电动增长272%，混合动力增长240% [26] - 徐工（新能源占比98.92%）、三一（99.40%）、远程（84.99%）、江淮（86.56%）新能源车型成为销量主力 [28] - 行业TOP5企业新能源车型占比均超15%，解放、福田、陕汽均超20% [28] 燃料类型结构变化 - 柴油牵引车1-8月销量同比增长29%，4-8月连续五个月正增长（最高增速116%） [26] - 燃气牵引车销量同比下降13%，甲醇牵引车下降15% [26] - 燃气重卡销量已连续4个月低于新能源重卡 [30]

核心交易 - 庆铃汽车与重庆市交通设备融资租赁有限公司及遵义兴骏铃汽车销售有限公司订立回购协议 涉及51辆新能源车辆及对应租赁债权 [1] - 回购标的包括租赁物（融资租赁合同项下经销商租用的新能源车辆）和租赁债权（到期未付租金及未到期全部租金中的本金） [1] - 回购义务实质是为自身产品销售提供履约增信保证 不属于纯粹第三方融资担保 [2] 行业背景与战略 - 公司响应国家政策 探索新能源商用车技术创新和商业模式变革 促进产业链与资金链深度融合 [1] - 新能源商用车购车成本较高 客户使用模式从买车转变为租车 租赁模式成为拉动销量的重要途径 [1] - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作 [2] 经营状况 - 公司新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快增速 但总体销量仍偏低 [1]

回购协议安排 - 公司、融资租赁公司及经销商订立回购协议 回购标的物包括51辆新能源车辆及对应租赁债权[1] - 回购标的物涵盖到期未付租金和未到期全部租金中的本金 不包括其他费用、违约金及留购价款等[1] - 回购义务实质是为自身产品销售提供履约增信保证 不属于纯粹为第三方提供融资担保[2] 新能源商用车业务发展 - 公司响应国家政策要求 积极探索新能源商用车技术创新和商业模式变革[1] - 新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快增速 但总体销量仍偏低[1] - 因新能源商用车购车成本较高 客户使用模式从买车转变为租车 租赁模式成为重要销售途径[1] 融资租赁合作模式 - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作[2] - 为客户或经销商购买集团新能源汽车的融资业务提供回购义务[2] - 促进新能源智慧网联汽车产业链、创新链与资金链深度融合[1]

股价表现与市场情绪 - 截至2025年9月18日收盘价7.11元 单日下跌0.7% 成交量24.4万手 成交额1.75亿元 [1] - 主力资金单日净流出1179.98万元 占成交额6.76% 散户资金净流入1163.24万元 [23][24] - 2025年累计股价下跌15% 同期主要指数上涨10% 股价表现显著弱于大盘 [7][11] 同业对比与竞争地位 - 中国重汽港股市值达700亿元 为一汽解放市值两倍 且分红水平更高 [3] - 2025年上半年营收280亿元 净利润不足2000万元 同期中国重汽营收260亿元净利润6.68亿元 福田汽车营收303.7亿元净利润7.8亿元 [21][22] - 连续三年扣非净利润亏损 2024年扣非亏损5.7亿元 主要通过出售一汽财务公司股权获得非经常性收益11.92亿元 [15][17] 新能源与技术创新进展 - 新能源"15333"战略已于2021年9月发布 并成立独立新能源事业部 [20] - 与壳牌联合开发的"星域概念卡车"正进行节能技术验证 2025年成熟技术将应用于量产车型 [10] - 公司计划在海外设立8个全资子公司 推进"SPRINT 2030"全球化战略 [18] 重大工程项目参与 - 公司已交付JH6高原版定制运输车 服务于高原复杂地形工程需求 [4] - 正积极对接雅鲁藏布江水电站项目机遇 该工程总投资1.2万亿元 [3][6] - 与中国电建、中国能建签署战略集采协议 提供专用运输装备定制化生产 [4] 法规合规与产品调整 - 部分车型已配备AEBS系统 以符合2026年1月商用车强制安装法规要求 [2] - 严格执行主管部门标准法规 对符合要求的车辆按规安装AEBS [2] 公司治理与投资者关系 - 投资者质疑管理层薪酬与业绩脱钩 回应称薪酬体系综合考量战略目标及岗位履职 [6][13] - 中国一汽4月发布增持回购承诺 但三个月内股价仍下跌5% [5] - 公司强调所有信息以法定披露为准 对并购传闻不予置评 [2][10] 产能与供应链管理 - JH6生产线产能可满足当前市场订单需求 [4] - 通过优化采购研发及供应链管理提升效率 开展三年质量攻坚行动 [18] - 五大生产基地已实现新能源车就近交付能力 [14] 现金流与资产处置 - 2025年上半年经营性现金流达70多亿元 显著优于同业 [21] - 出售一汽财务公司21.84%股权获43.57亿元交易款 会计处理受投资者质疑 [15][17] - 使用闲置资金进行理财运作 上半年收益符合预期 [18]

行业现状与痛点 - 纯电动公交已近乎100%电动化 但座位客车电动化率未突破30% 主要因续航不足、安全疑虑及整体体验不及燃油车 [1] - 行业存在充电设施不足、续航焦虑等痛点 [3] 比亚迪电动客车发展历程 - 2009年通过收购长沙三湘客车厂获得客车生产资质 2010年推出首款纯电动大巴K9（e-BUS平台1.0）实现从0到1突破 [2] - 创新"深圳模式"（融资租赁、车电分离、充维结合） 2011年K9在大运会实现规模化运营 最远行驶里程突破59万公里 [2] - 2017年深圳成为全球首个公交全面电动化城市 累计推广纯电动公交1.6万辆 商业模式推广至全球70多国400多城 [2] - 新能源客车销量超16.5万台 出口连续两年位居第一 [2] e-BUS平台3.0技术突破 - 采用全球客车行业首创的CTC电池底盘一体化技术 电池与底盘深度融合 提升整车刚度且实现更高电量、更低自重、更大空间 [3][4] - 12米公交侧倾角提升至44度（全球最高） 底盘扭转刚度提高4倍 电池侧碰能量降至原五分之一 [4] - 12米低地板公交可布置509度电（全球最高） 旅游客车释放510升行李舱空间（相当于15个登机箱） [4] - 搭载行业唯一TBC高速爆胎稳行系统 100公里时速下可实现爆胎稳行 [5] - 新开发客车专用刀片电池 具备十层防护 通过50吨重卡碾压及超四倍国标挤压测试 [3] C11产品特性 - 采用龙颜前脸造型与C形贯穿式尾灯 提供四种自然灵感配色 五层油漆工艺营造高级质感 [5] - 内饰提供鎏金岁月和星际航线两种主题 配备乘用车级环绕氛围灯 [5] - 行李舱空间达7立方米（可容纳105个20寸行李箱） 上下车台阶低至185毫米（较竞品低45毫米） 通道宽度600毫米（同级最大） [5] - 车身采用3纵9横封闭环设计 高强钢比例100% 国内首个通过六维电安全认证（充电/电磁/功能/高压/电池/消防） [6] - 标配TBC系统、驾驶员失能辅助、BSIS侧向盲区监测及MOIS前方盲区监测系统 [6] - 搭载云辇A智能车身控制系统 配备20多项降噪技术及无菌空调 [6] - 最大电池容量593度电 续航达730公里 爬坡度超25% 首创满电辅助制动技术解决山区刹车过热问题 [6] 战略意义与行业影响 - e-BUS平台3.0标志着从"解决有无"（1.0）、"安全可靠"（2.0）到"全面超越燃油车"（3.0）的迭代 [3] - C11作为平台首搭车型 旨在突破座位客车电动化率瓶颈 证明"电比油强" [5][7] - 比亚迪商用车17年发展成为中国新能源客车行业缩影 从被质疑到成为全球"中国智造"名片 [7]

新能源汽车市场格局 - 1-8月新能源汽车销量前十五位集团合计914.6万辆 同比增长39% 占总量95.1% 较上年同期提升1.5个百分点 [3] - 行业呈现头部稳守与TOP10后车企快速突围格局 [4] - TOP3车企市场份额在2月达54.9%高峰后逐月回落 [7] - 前三企业（比亚迪/吉利/上汽）1-8月集中度51.2% 较7月下滑0.6个百分点 [8] - TOP5车企集中度从66%降至63.7% TOP10从85.6%降至83.3% [9] 头部车企表现 - 比亚迪前8月销量286.4万辆 同比增长23.1% 出口8.1万辆实现1.5倍增长 [8] - 吉利前8月销量同比增长101.3% 将2025年销量目标上调11%至300万辆 [8] - 特斯拉累计同比减少12.2% 理想同比减少8.6% [10] - 零跑汽车前8月交付32.89万辆 同比增长136.4% 累计交付突破90万辆 [12] - 小鹏汽车前8月销量同比增长251.8% [11] 动力电池市场格局 - 1-8月动力电池总装车量417.9GWh 同比增长43.1% [5] - 前2家企业装车量273.4GWh占比65.4% 前5家341.9GWh占比81.8% 前10家394.3GWh占比94.4% [5] - 宁德时代装车量占比42.74% 同比下降3.46个百分点 比亚迪占比22.84% 下降1.92个百分点 [8] - 前10家企业装车量占比94.4% 较去年同期减少1.6个百分点 [5] 电池企业竞争态势 - 吉曜通行跻身装车量前十 1-8月装车8.21GWh占比1.97% 同比提升0.66个百分点 [8] - 吉利自有电芯自供比例将提升至30% 吉曜通行预计2027年产能达70GWh [8] - 中创新航装车量29.18GWh占比7% 同比提升0.01个百分点 [14] - 国轩高科装车量21.85GWh占比5.24% 同比提升1.42个百分点 超越亿纬锂能至第四位 [14] - 正力新能装车量9.25GWh占比2.22% 同比提升0.49个百分点 [15] 二线电池企业突围路径 - 中创新航为零跑C10/C16主力供应商 C10居新势力中型SUV销量榜首 C16居20万内中大型SUV榜首 [13] - 中创新航与小鹏深化合作 为P7提供5C超充AI电池 [13] - 正力新能上半年营收31.72亿元同比增长71.9% 净利润2.2亿元实现扭亏 [15] - 正力新能合作车企包括一汽红旗/上汽系/广汽系等 产品已实现量产 [16] - 国轩高科与大众中国合作 实现电芯成本降10% 系统重量减40kg 开发周期缩短30% 总成本降30% [17] 新兴市场机会 - 远航锦鲤首进TOP15 装车量2.05GWh占比0.49% 专注商用车电动化领域 [18] - 瑞浦兰钧装车量9.39GWh占比2.25% 同比提升0.4个百分点 商用车电池占比80-90% [18] - 新能源商用车渗透率从15.1%提升至23% 8个月提升8.1个百分点 [18] - 商用车电池市场成为二三线企业蓝海市场 [19]

行业整体表现 - 2025年1-7月新能源商用车销量达45.3万辆 同比增长55% 渗透率突破23.5% 标志行业进入高速增长黄金拐点 [3] 公司市场地位 - 2025年8月以终端上险数突破12000辆 市场份额超20% 首次跻身油电全榜单前三强 [1] - 连续稳居新能源物流车榜首 并实现从新能源专榜向全市场主流跨越式进阶 [3] - 轻卡 微卡 小卡 轻客等全细分市场占据行业第一 成为全品类销冠 [1] - 海外出口量位居行业第二 在英国 西班牙 比利时 澳大利亚等市场取得销量第一 [5] 产品竞争力 - 超级VAN市占率高达55% 重卡与客车业务均创历史新高 [5] - 星享V7E上市两个月获15000+订单 拿下细分市场销冠 配备18项智能安全功能及2C超级快充技术 [8] - 星享V7E搭载51.4度电玄武电池 CLTC续航375公里 质保10年/80万公里 货厢7.5立方米 额定载重1.5吨 比同级多装350公斤 [10] - TCO测算显示星享V7E五年使用成本比燃油车节省10万元 [10] - 即将推出星智F3E小卡（65度电池/CLTC续航360公里/货厢13立方米）和星享V8E VAN车（货厢8.5立方米）强化产品矩阵 [10] 生态战略布局 - 2024年发布生态3.0战略 推动经销商 运营商 服务商三网融合 从制造型企业转向生态服务型公司 [12] - 构建五位一体全场景拥车解决方案 涵盖销售 保值购 易租购 车电分离 无忧租五种模式 [12] - 推出6大类30余小类软硬一体服务产品 包括慧充电 慧管车 慧e行等 覆盖补能 管车 通行 年审 换胎全场景 [14] - 布局二手车 再制造 回收利用等换车服务 实现用户拥车 用车 换车全周期闭环 [15]

宇通集团智利市场拓展 - 公司自2005年进入智利市场累计销售车辆达2000台 [1] - 业务范围从纯电动公交扩展至商用车全领域 [1] - 近期签署四项合作协议总金额超过3亿元人民币 [1] 产品与技术发展 - 2018年起参与圣地亚哥纯电动公交更新项目 [2] - 将向智利交付首台12米氢燃料公交车 [2] - 纯电动矿卡和轻卡已进入智利北部矿区及城市物流市场 [2] 本土化运营与社会责任 - 坚持本土化运营和全球化视野服务智利市场 [2] - 启动"宇通零碳森林计划"在圣地亚哥种植1700棵树 [2] - 参与智利交通部女性驾驶员公益赞助项目 [2] 行业动态 - 8月新能源牵引车销量超1.3万辆同比增长196% [8] - 8月重卡销量达8.7万辆 [8] - 新能源商用车基地项目年产值超20亿元 [8]