事件概述 - 2025年12月12日，庆铃汽车与望变电气集团举行了首批200台“铃界超充重卡”的量产交车仪式 [1] - 该事件标志着超充技术实现规模化商业落地，是推动重卡运输全面电动化与绿色转型的关键里程碑 [1] 政策与行业背景 - 重庆市委、市政府高度重视新能源商用车产业，将其作为打造“33618”现代制造业集群体系的重要抓手 [3] - 重庆市在“十五五”规划建议中提出“打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车之都” [3] 产品核心优势 - **动力与续航突破**：依托华为超充技术，实现“15分钟充电300度”，解决了电动重卡“充电慢、续航短”的行业痛点 [5] - **可靠与耐用传承**：基于四十年商用车制造经验，针对钢铁物流、码头、矿山等复杂工况进行专项强化设计，确保重载、连续作业下的稳定性和出勤率 [5] - **智能与安全融合**：搭载自主研发的智能网联平台，可实现远程诊断、能耗管理、调度优化等功能，并集成多项主动安全技术 [5] - **绿色与高效平衡**：实现零排放运行，通过超充技术和庆铃博世高效电驱系统，达成“1度电1.2公里”，显著降低全生命周期使用成本 [5] 公司战略与生态构建 - 庆铃汽车作为中国商用车行业的骨干企业，持续聚焦产品创新与深化产业合作 [3] - 公司表示此次交付是重卡超充生态的启航，旨在与各方共同构建“车—桩—运—场景”一体化的超充重卡新生态 [7] - 公司致力于为中国商用车产业的绿色转型和高质量发展提供重庆方案 [7] 相关市场动态 - 行业信息显示，11月氢能重卡市场中，东风占比超过76% [14] - 市场存在多款热门新能源与智能卡车产品，如欧马可Z、三一充电重卡等，竞争激烈 [16] - 中国重汽锚定4000亿目标，召开了2026年全球供应链战略合作伙伴大会 [16]

格隆汇12月19日丨庆铃汽车股份(01122.HK)公告，于2025年12月19日，公司与五十铃发动机就五十铃发 动机向公司租用租赁设备订立设备租约。五十铃发动机向公司租用租赁设备，包括但不限于4JZ发动机 制造设备。 ...

订立设备租约有助本集团的营运。成立五十铃发动机旨在生产发动机，故本集团需要让五十铃发动机在 其日常生产发动机业务中使用租赁设备以生产及测试本集团的产品，此举既有利本集团的业务，亦充分 使用本集团资源及使本集团的管理得以集中。 庆铃汽车股份(01122)发布公告，于2025年12月19日，本公司与五十铃发动机就五十铃发动机向本公司 租用租赁设备订立设备租约。 租赁设备的租金为每月人民币79.75万元(即每年人民币956.98万元)(不含增值税)，应按月结算。五十铃 发动机应于每月最后一日前将上月租金支付予本公司。 ...

公司近期交易 - 公司于2025年12月19日与融资租赁公司重庆明德融资租赁有限公司及经销商四川中泰车语汽车销售服务有限公司订立了一份回购协议 [1] - 回购标的物为一批总数300辆的新能源车辆租赁物，以及融资租赁合同项下对应的租赁债权 [1] - 回购义务实质上是公司为自身产品销售提供履约增信保证，不属于纯粹为第三方提供融资担保 [2] 行业背景与商业模式 - 为响应国家政策及政府要求，公司积极探索新能源商用车技术创新和商业模式变革，促进产业链、创新链与资金链深度融合 [2] - 基于新能源商用车一般购车成本较高，客户使用方式从过往的买车模式陆续转变为租车模式 [2] - 租赁模式已成为拉动新能源商用车销量的重要途径 [2] 公司业务现状与战略 - 公司的新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快的增速，但总体销量仍偏低 [2] - 公司借鉴国内汽车企业普遍所采用的融资租赁模式，加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作 [2] - 公司为客户或经销商购买集团新能源汽车的融资业务提供回购义务 [2]

智通财经APP讯，庆铃汽车股份(01122)发布公告，于2025年12月19日，本公司与五十铃发动机就五十铃 发动机向本公司租用租赁设备订立设备租约。 订立设备租约有助本集团的营运。成立五十铃发动机旨在生产发动机，故本集团需要让五十铃发动机在 其日常生产发动机业务中使用租赁设备以生产及测试本集团的产品，此举既有利本集团的业务，亦充分 使用本集团资源及使本集团的管理得以集中。 租赁设备的租金为每月人民币79.75万元(即每年人民币956.98万元)(不含增值税)，应按月结算。五十铃 发动机应于每月最后一日前将上月租金支付予本公司。 ...

核心交易 - 庆铃汽车股份与融资租赁公司及经销商订立回购协议 涉及300辆新能源车辆及相关租赁债权 [1] - 回购标的物包括租赁物（300辆新能源车）及对应的租赁债权（含到期未付租金、车辆剩余价值、留购价款及相关抵押权利） [1] - 公司提供回购义务是为自身新能源汽车销售提供履约增信保证 不属于纯粹为第三方融资担保 [1] 交易背景与行业模式 - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作 [1] - 提供回购义务是汽车行业融资租赁业务中普遍采用的一种保证措施 [2] 交易对公司业务的预期影响 - 此举有利于拉动公司新能源车辆销量 扩大新能源车辆的销售规模及市场份额 [2] - 公司能够提前全额收取销售资金 提升集团的资金流动性及灵活性 [2] - 公司计划拓展二手车转租或销售业务 以及车辆整备再制造等后市场业务 有助于促进二手车业务拓展及增加收益 [2] 风险控制与资产管理措施 - 公司有权通过车联网等技术手段监控租赁物 降低车辆毁损灭失及经销商不交还车辆的风险 [2] - 公司将建立车辆运行数字化监管平台 对租赁物资产完好率、出租率、使用效率、货款回收等进行监控 并与融资租赁公司数据共享 [2] - 经销商需向公司缴纳回购保证金 用于抵扣其应向公司支付的任何差额款项 [2]

文章核心观点 - 庆铃汽车股份为促进新能源商用车销售 与关联方订立车辆及租赁债权回购协议 该协议实质是为公司自身产品销售提供履约增信 而非纯粹的第三方融资担保 [1][2] 交易结构 - 公司、重庆明德融资租赁有限公司及经销商四川中泰车语汽车销售服务有限公司于2025年12月19日订立回购协议 [1] - 回购标的物包括一批总数300辆的新能源车辆租赁物 以及对应的租赁债权（含到期未付租金、剩余价值、留购价款）和相关控制权利 [1] 商业模式与战略背景 - 公司为响应国家政策及政府要求 积极探索新能源商用车技术创新和商业模式变革 旨在促进新能源智慧网联汽车产业链、创新链与资金链深度融合 [1] - 公司新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快增速 但总体销量仍偏低 [1] - 由于新能源商用车一般购车成本较高 客户使用模式正从买车陆续转变为租车 租赁模式已成为拉动新能源商用车销量的重要途径 [1] - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作 为客户或经销商购买集团新能源汽车的融资业务提供回购义务 [2] 交易性质与目的 - 回购协议项下的回购义务实质上是公司为自身产品销售提供履约增信保证 不属于纯粹为第三方提供融资担保 [2]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 於二零二五年十 二 月 十 九 日，本 公 司 與 五 十 鈴 發 動 機 就 五 十 鈴 發 動 機 向 本 公 司 租 用 租 賃 設 備 訂 立 設 備 租 約。 於 本 公 告 日 期，慶 鈴 集 團 為 本 公 司 之 控 股 股 東，持 有 本 公 司 全 部 已 發 行 股 本 約 50.10%，而 五 十 鈴 為 本 公 司 之 主 要 股 東，持 有 本 公 司 全 部 已 發 行 股 本 約20%。 於 本 公 告 日 期，五 十 鈴 發 動 機 由 五 十 鈴、慶 鈴 集 團 及 本 公 司 分 別 擁 有50.61%、 30.06%及19.33%股 權，故五十鈴發動機為 本 公 司 之 關 連 人 ...

回购协议 - 2025年12月19日公司、融资租赁公司及经销商订立回购协议[3][8][30] - 回购协议及过往协议交易合并计算，适用百分比率超5%但低于25%，构成须予披露交易[4] - 回购标的物包括300辆新能源车辆及对应租赁债权[10] - 经销商同意支付回购价款40%作为保证金[11] - 回购协议项下回购价款最高总额不超49840300元[19] 融资租赁模式 - 2025年上半年起公司将新能源车商业模式变革为融资租赁模式[6] - 租赁期限届满未违约，终端客户或经销商可1元留购租赁物[7] - 融资租赁合同项下租赁物总数为300辆[19] - 每辆租赁物购买价款约125500 - 185650元[19] - 每辆租赁物最高未到期租金本金约125500 - 185650元[19] 其他信息 - 截至公告日全部租赁物账面价值约49840000元[21] - 公司用自有资金支付回购价款[20] - 公司主要生产及销售五十铃及庆铃牌各类车辆及配件[26] - 经销商由李磊先生拥有55%股权，廖佐夫先生拥有45%股权[27] - 融资租赁公司由重庆千信国际贸易有限公司拥有100%股权[27] - 内资股、H股每股面值均为人民币1.00元，H股在联交所上市以港元买卖[29] - 公司为中外合资股份有限公司，H股股份代号为1122[29] - 2024 - 2025年有多笔回购协议签订[30][32] - 公告日期董事会有十一名董事，七名执行董事，四名独立非执行董事[31]

事件概述 - 2025年12月12日，庆铃汽车集团与望变电气集团举行了首批200台“铃界超充重卡”的量产交车仪式 [1] - 该事件标志着超充技术实现规模化商业落地，是重庆市推进重卡运输全面电动化与绿色转型的关键里程碑 [1] 政策与战略背景 - 重庆市委、市政府将新能源商用车产业纳入“33618”现代制造业集群体系重点培育范畴 [1] - 市委六届八次会议在“十五五”规划建议中明确提出“打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车之都”的目标 [1] 产品核心优势 - **动力续航**：依托华为超充技术，实现“15分钟充电300度”，解决电动重卡“充电慢、续航短”的行业难题 [1] - **可靠耐用**：基于四十年商用车制造经验，针对钢铁物流、码头、矿山等复杂工况进行专项强化设计，确保重载、连续作业下的稳定性能与高出勤率 [2] - **智能安全**：搭载自主研发的智能网联平台，实现远程诊断、能耗管理、调度优化等全流程智能管控，并集成多项主动安全技术 [2] - **绿色高效**：实现零排放运行，借助超充技术与庆铃博世高效电驱系统协同，达成“1度电行驶1.2公里”的优异能效，显著降低全生命周期使用成本 [2] 合作与生态构建 - 此次合作被视为重庆重卡超充生态的正式启航 [2] - 庆铃汽车表示愿与各方伙伴携手，共同构建“车—桩—运—场景”一体化超充重卡新生态，为产业绿色转型与高质量发展提供方案 [2] 参与方 - 出席活动的嘉宾包括重庆市经信委、九龙坡区政府相关领导，庆铃汽车集团董事长罗宇光，望变电气集团党委书记兼望来充重庆科技董事长刘柏林，以及华为数字能源重庆公司总经理吴仕生 [4]