寒武纪股价表现 - 寒武纪股价盘中大涨10%报1462元 超越贵州茅台成为A股新股王 [1] - 寒武纪本月涨幅超100% 2023年至今累计涨幅超2500% 总市值超6000亿元 [1] AI相关ETF表现 - AIETF富国涨超7% 科创人工智能ETF华夏等6只产品涨超6% [1] - 科创AIETF覆盖人工智能全产业链 半导体权重达47.8% [2] - 权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技等 [2] 公司业绩表现 - 寒武纪2025年上半年实现营收28.81亿元 同比增长4347.82% [3] - 净利润10.38亿元 同比实现扭亏为盈（去年同期亏损5.3亿元） [3] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [3] - 目标2027年人工智能与6大重点领域深度融合 应用普及率超70% [3] - 目标2030年应用普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [3] - 目标2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [3] 行业技术进展 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 [4] - UE8M0 FP8针对下一代国产芯片设计 [4] 行业前景 - 半导体周期处于上行通道 AI需求持续强劲 [4] - AI仍是半导体产业最大驱动力 云端需求持续 终端应用加速落地 [4] - 中国半导体厂商受益程度有望提升 投资主线云端看国产替代 终端看下游增量 [4]

8月14日，A股轮动分化，上证指数盘中突破3700点，创近四年新高。A股全天成交超2.3万亿元。 板块方面，半导体概念股再度走强，数字货币概念一度冲高，机器人概念股局部活跃；强趋势行业集体调整，CPO、 军工信息化概念跌幅居前。 02 8月14日，ETF成交额再次突破4000亿元，达4351亿元，与昨日相比，成交额增加近250亿元。其中，两只ETF成交额超 过200亿元。 03 8月14日，科创债ETF嘉实成交额突破100亿元。 8月13日，科创债ETF嘉实获资金净流入最多，净流入额达40.77亿元，使得科创债ETF嘉实成为首只规模突破200亿元 的科创债ETF。 01 8月14日，全市场ETF成交额合计达4351亿元，再次突破4000亿元，与8月13日相比，成交额增加近250亿元。 具体来看，8月14日，两只ETF成交额再次突破200亿元。短融ETF（511360）成交额为235.17亿元，居全市场ETF首 位；香港证券ETF（513090）成交额为228.61亿元，昨日成交额为246.36亿元。 半导体相关ETF涨幅居前 8月14日，半导体股再度走强，带动相关ETF上涨。截至收盘，涨幅前十的ETF中有5只 ...

寒武纪股价表现 - 寒武纪股价8月12日午后拉升20CM涨停，达到848 88元/股，创历史新高，市值突破3550亿元 [1] - 2024年全年累计涨幅高达387%，在剔除新股后成为A股涨幅冠军 [1] - 股价上涨受多重因素推动，包括订单预期和业绩超预期 [1] 业务与订单情况 - 寒武纪载板在景硕明年订单达50万颗，目前单月2万颗（等效690颗数），ASP为8-10W，对应2026年300亿-400亿元收入 [1] - 下半年业绩预计超预期，全年有望维持100亿元收入 [1] - 自研思元590芯片采用7nm工艺，算力达512TOPS(INT8)，较上一代提升200%，性能接近英伟达A100的80% [2] - 新发布AI芯片CMX-9算力高达64 TOPS，在国产AI芯片行业竞争力较强 [2] 行业动态与市场预期 - DeepSeek - R2预计2025年8月15日至8月30日发布，市场期待值显著提升 [1] - 半导体周期处于上行通道，泛工业接棒消费电子进入复苏阶段 [1] - AI仍是半导体产业最大成长驱动力，云端需求持续且终端应用加速落地 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收同比暴增4230 22%至11 11亿元，归母净利润达3 55亿元 [2] - 已连续两个季度盈利 [2] - 2024年前五大客户销售额占比达94 63%，其中第一大客户占比79 15% [2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数逼近3670点 芯片股盘中拉升 [1] - 人工智能AIETF(515070)上涨1.69% 持仓股寒武纪涨幅超11% 中际旭创、新易盛、海康威视、浪潮信息等均上涨 [1] 行业动态 - OpenAI发布GPT-5大模型 被描述为最智能、最快、最有用的模型 具备内置思维能力 [1] - 谷歌发布可交互世界模型Genie 3 是首个允许实时交互的世界模型 [1] - 海外CSP云厂商上修资本支出 台积电上修2025年收入增速指引 整体算力景气度有望延续 [2] - 海外存储原厂受益于HBM需求 国内存储模组和利基存储芯片公司受益于涨价和库存改善 [2] - AI需求成为本轮周期核心动能 GPU、HBM等高端芯片景气持续走高 [3] 产业链分析 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数 成分股选取人工智能技术、基础资源及应用端个股 聚集产业链上中游 [1] - 国内海光等公司持续释放业绩 海外半导体设备公司25Q2表现符合预期 国内设备公司签单和业绩表现向好 [2] - PC、智能手机与汽车等传统终端呈现温和修复态势 [3] - 政策持续支持 技术自主化稳步推进 AI链条核心环节率先受益 [3] 行业展望 - 半导体周期或进入上行阶段 从"预期修复"走向"景气验证" [2] - 相较上轮消费电子驱动 本轮叠加AI算力需求 景气斜率与需求上限有望提升 [2] - 整体收入和盈利能力预计保持边际复苏态势 [2] - 建议关注自主可控加速叠加业绩向好的设备/算力/代工等板块 以及景气周期边际复苏的存储/模拟等板块 [2]

ETF表现与市场动态 - 科创信息技术ETF摩根(588770)上涨1.29% 盘中换手率2.86% 成交金额494.38万元 [1] - 跟踪指数上证科创板新一代信息技术指数(000682)上涨1.18% [1] - 成分股寒武纪上涨11.13% 盛科通信上涨7.42% 石头科技上涨4.49% 芯原股份与海光信息跟涨 [1] 指数构成与行业分布 - 指数选取50家科创板市值较大的新一代信息技术领域公司 覆盖下一代信息网络/电子核心/人工智能等细分领域 [2] - 指数行业构成：信息技术占比89.28% 可选消费占比4.61% 工业占比4.07% 通信服务占比2.04% [2] 机构观点与行业趋势 - 半导体周期有望上行 前期受关税压制的细分行业估值逐步修复 [1] - 英伟达产业链领涨后 相关公司将持续受益 [1] - GPT-5幻觉率显著下降 模型实用性提升且定价具吸引力 推动AI应用在多行业落地 [1] - 北美云厂商及应用厂商在AI驱动下实现业绩高速增长 AI应用商业化进程加速 [1] 产品战略布局 - 摩根资产管理整合"全球视野投科技"产品线 通过主动管理与被动投资产品布局全球科技企业 [2]

英伟达产业链及半导体行业 - 看好英伟达产业链（尤其是通信方向）的延续行情 [1] - 关注当前修复轮动中涨幅相对有限的板块 [1] - 半导体周期有望上行，前期因关税压制估值的细分行业正逐步修复 [1]

华夏上证科创板50ETF持仓变动 - 华夏上证科创板50ETF在8月1日减持中芯国际65.18万股，持股比例从5.00%降至4.97% [1][2] - 此前7月11日该ETF曾增持中芯国际39.92万股，持股比例从5.00%提升至5.02% [1][2] - 7月12日至8月1日期间该ETF上涨4.20%，但资金净流出超31亿元，规模在全市场ETF中排名第三 [1][3] 中芯国际市场地位与持仓情况 - 中芯国际为科创50指数第一大权重股，权重达10.09% [1][3] - 截至二季度末，华夏上证科创板50ETF持有中芯国际市值84.40亿元，全市场排名首位 [1][3] - 全市场共有18只跟踪科创50指数的ETF产品，合计规模超1800亿元，华夏上证科创板50ETF以857.28亿元规模居首 [3] 中芯国际业绩表现与行业动态 - 中芯国际2025年二季度销售收入22.09亿美元，环比下降1.7%，同比增长16.2%，毛利率20.4% [4] - 公司预计三季度收入环比增长5%-7%，毛利率18%-20%，产能利用率达92.5% [4] - 8英寸晶圆收入环比增长7%，12英寸晶圆收入占比76%，图像传感器平台收入环比增长超20% [4] 半导体行业周期与投资逻辑 - 半导体周期仍处上行通道，AI需求持续增长，泛工业领域接棒消费电子进入复苏阶段 [5][6] - 中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度有望提升，投资主线为云端自主可控和终端下游增量 [6] 被动投资市场影响力 - 龙头宽基ETF已成为标的指数成分股重要股东，如中芯国际前十大股东中四席为ETF产品 [7] - 2024年易方达上证科创板50ETF曾因规模变动单日净流入超86亿元，创历史新高 [7][8] - 被动投资话语权边际提升，未来将在优化公司治理、提升分红水平等方面发挥积极作用 [8]

华夏上证科创板50ETF对中芯国际持仓变动 - 7月11日华夏上证科创板50ETF增持中芯国际39.92万股至9981.32万股，持股比例从5.00%升至5.02% [2] - 8月1日该ETF减持中芯国际65.18万股至9882.79万股，持股比例从5.00%回落至4.97% [1] - 两次调整间隔三周，此前2月该ETF曾减持281.03万股中芯国际，持股比例从5.10%降至4.96% [2] 华夏上证科创板50ETF资金流动与表现 - 7月12日至8月1日该ETF上涨4.20%，同期资金净流出超31亿元，净流出规模在全市场ETF中排名第三 [1][2] - 截至7月31日中芯国际为科创50指数第一大权重股（10.09%），该ETF持有中芯国际市值84.40亿元居全市场首位 [1][3] - 全市场18只跟踪科创50指数的ETF合计规模超1800亿元，华夏上证科创板50ETF以857.28亿元规模居首 [3] 中芯国际经营与行业动态 - 2025年Q2中芯国际销售收入22.09亿美元（环比-1.7%，同比+16.2%），毛利率20.4%（环比-2.1pct，同比+6.5pct） [3] - Q3预计收入环比增长5%-7%，毛利率18%-20%，产能利用率92.5%（环比+2.9pct），8英寸月产能增至99.1万片 [3] - 图像传感器平台收入环比增长超20%，射频平台收入显著增长，8英寸晶圆收入环比+7%，12英寸收入占比76% [4] 半导体行业趋势 - 半导体周期处于上行通道，AI需求持续强劲，泛工业接棒消费电子复苏 [4] - AI将成为半导体最大驱动力，云端需求增长叠加终端应用落地，中国厂商受益程度有望提升 [4] - 投资主线聚焦云端自主可控与终端下游增量 [4] 被动投资市场影响 - 龙头宽基ETF跻身成分股前十大股东，华夏上证科创板50ETF等4只ETF位列中芯国际前十大股东 [4] - 2024年10月易方达上证科创板50ETF因规模变动增持中芯国际961.62万股（持股比例4.98%→5.47%），后减持124.65万股（5.05%→4.99%） [6] - 被动投资规模快速攀升，指数基金将在公司治理优化、分红提升等方面发挥积极作用 [6]

半导体行业周期趋势 - 半导体周期进入上行阶段 从预期修复走向景气验证 [1] - 相关指数上半年受盈利与关税扰动超调 现随中报业绩兑现修复推进 [1] - 相较上轮消费电子驱动 本轮叠加AI算力需求 GPU和HBM等高端芯片景气持续走高 [1] 行业需求与技术发展 - 催生核心环节的结构性景气 行业需求天花板和景气斜率有望显著提升 [1] - 全球半导体行业处于成长加速期早中阶段 技术自主化稳步推进 [1] - AI链条核心环节率先受益 电子行业成为全球科技共舞背景下市场双轮驱动主线之一 [1] 市场表现与投资标的 - TMT板块凭借基本面支撑和资金共识维持核心配置地位 [1] - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001） [1] - 指数精选半导体行业高技术含量与高成长潜力企业 覆盖芯片设计制造封装测试全产业链 [1]

半导体行业周期趋势 - 半导体周期进入上行阶段 从预期修复转向景气验证 [1] - 全球半导体行业处于成长加速期早中阶段 平均每4-5年形成一轮中周期 [1] - 市场拐点领先基本面显现 板块呈现牛长熊短特征 [1] 需求驱动因素 - AI算力需求推动GPU/HBM等高端芯片景气持续走高 [1] - PC/智能手机/汽车等传统终端呈现温和修复态势 [1] - 景气斜率与需求上限有望提升 相较上轮消费电子驱动更具弹性 [1] 市场表现与修复 - 相关指数上半年受盈利与关税扰动超调 [1] - 中报业绩兑现推动修复进程 [1] - 政策支持与技术突破形成共振效应 [1] 科创芯片指数产品 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685）单日涨跌幅可达20% [1] - 指数聚焦科创板半导体与集成电路企业 覆盖设计/制造/封测全产业链 [1] - 体现中国芯片行业创新能力与成长性 科技风格配置为主 [1] 投资工具选择 - 无账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接C（024854） [2] - 同步提供国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）产品 [2]