监管处罚概况 - 今年以来60家券商收到105张罚单 132名证券从业人员被罚 [1] - 经纪业务和投行业务是处罚重点区域 资产管理 投资顾问 场外衍生品业务也存在问题 [1] - 合规内控机制不健全是券商被罚的主要原因 [1] 监管处罚特点 - 全链条穿透监管覆盖业务各环节 [1] - "双罚"乃至"多罚"成为常态 既处罚个人又处罚机构 [1] - 处罚趋向精细化与立体化 综合运用经济罚 资格罚 声誉罚等手段 [1] 经纪业务违规详情 - 约一半罚单涉及券商经纪与合规管理 集中在营业部 [2] - 营销宣传不规范包括委托第三方招揽客户 违规承诺收益 管理新媒体账号不到位 [2] - 投资者适当性管理问题包括发送测评答案 财务状况审核不严 未告知适当性不匹配 [2] - 违反廉洁从业规定包括赠送礼品 支付报酬 返还佣金 制度不完善 [2] 内部控制问题分析 - 部分券商在内部控制落地执行环节仍有提升空间 总部与分支机构衔接不畅 [3] - 监管转向对整体合规管理体系有效性的过程监督与源头问责 [3] - 未来券商竞争是内部控制与合规管理水平的竞争 [3] 投行业务违规详情 - 罚单涉及IPO 持续督导 再融资 债券发行等多个环节 [4] - 被罚原因包括尽职调查不到位 持续督导失职 质控内核机制不健全 [4] - 东海证券因金洲慈航项目文件存在重大遗漏和虚假记载被罚没6000万元 [4] - 部分券商尚未完成从通道服务商到责任主体的真正转变 [4] 监管导向与行业影响 - 监管部门强化申报即担责 提高现场检查和督导比例防范带病闯关 [5] - 监管引导行业摒弃侥幸心理回归投行本源 推动业务质量提升 [5] - 证监会修改分类监管规定 完善直接下调评级适用范围 提高资格罚扣分分值 [6] - 监管手段优化有利于推动行业服务质量与风险防控能力提升 [7]

监管处罚事件 - 浙江证监局对浙商资管及其合规负责人均采取出具警示函的行政监管措施，并将相关情形记入证券期货市场诚信档案 [1] - 处罚原因为2025年1月至7月期间，公司对拟聘任董事尽调不充分、人员准入把关不严，所报送的监管信息存在错误，对人员管理存在合规漏洞 [3] - 上述情形违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的相关规定 [3] - 监管要求公司审慎核查拟任用人员从业经历、兼职情况等任职资格，承担起人员选任、履职监督、信息报送的主体责任 [3] - 合规负责人因未充分履行监督、报告职责，对违规情形负有责任，被要求加强对公司经营管理和执业行为的合规性审查与监督 [3] 公司财务表现 - 浙商证券2025年前三季度实现营收67.89亿元，同比增长66.73% [4] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为18.92亿元，同比增长49.57% [4] - 截至报告期末，公司总资产达2190.48亿元，同比增长42.16% [4] - 业绩增长主要得益于证券经纪业务和自营业务收入的增加 [4] - 资管业务手续费净收入2.56亿元，同比下降超10% [4] 行业监管动态 - 券商因人员管理问题受罚的情况时有发生，反映出监管机构对该领域的高度关注和持续强化的执法力度 [5] - 英大证券因员工管理不到位、新媒体管理内部控制不完善等问题，于9月30日被深圳证监局采取责令改正措施 [5] - 英大证券分管经纪业务的高级管理人员石某因对上述违规行为负有管理责任，被采取出具警示函的行政监管措施 [5]

监管措施概况 - 方正证券广州锦御二街证券营业部被监管机构出具警示函 [1] - 监管决定文号为〔2025〕108号 [1] - 监管机构尚未披露该营业部具体的违规事实及情节严重程度 [2] 行业影响观察 - 证券营业部的合规运营直接关系到投资者权益保护和市场秩序稳定 [3] - 监管部门持续加强对券商分支机构的合规检查 [3] - 检查重点关注客户适当性管理、信息系统安全、反洗钱义务履行等领域 [3] - 此次警示函或反映出该营业部在某一合规环节存在薄弱点 [3] 公司后续应对 - 方正证券广州锦御二街证券营业部需在规定期限内完成问题整改 [4] - 需向监管机构提交书面整改报告 [4] - 券商分支机构的合规管理水平将直接影响公司整体的业务开展及品牌声誉 [4] - 方正证券需尽快查明问题根源，完善内部风控体系 [4]

监管处罚情况 - 中信证券（山东）济南分公司因经纪业务违规被山东证监局出具警示函 [1][2] - 财通证券因境外子公司存在三项合规问题被浙江证监局出具警示函 [1][3] - 中信建投证券因持续督导未勤勉尽责被福建证监局出具警示函 [1][4] 中信证券（山东）违规细节 - 存在不具备基金从业资格的营销人员开展基金销售活动的情形 [2] - 个别员工向客户宣传推介基金产品时未使用公司统一制作的宣传材料 [2] - 分公司未能严格规范员工执业行为且合规管理不到位 [2] - 时任员工魏某凡在取得基金从业资格前从事基金销售活动且未使用统一宣传材料 [2] 财通证券违规细节 - 未有效建立覆盖境外子公司的决策事项落实跟踪制度及决策效果评估制度 [3] - 未健全对境外子公司的风险管控机制 [3] - 提名的境外子公司部分董事不符合相应任职条件 [3] - 总经理助理兼财通证券（香港）时任董事长钱斌因管理责任被出具警示函 [3] 中信建投证券违规细节 - 作为阳光中科主办券商未督促其及时披露重大停工停产事项 [4][5] - 阳光中科三个主要车间自2023年9月至2024年4月期间陆续停工停产且截至2025年3月仍处停产状态 [4][5] - 停工停产对阳光中科持续经营能力造成重大不利影响但未及时披露 [4] - 公司于2024年1月知悉情况但未勤勉尽责履行持续督导义务 [5]

券商监管处罚情况 - 今年以来市场行情火爆 券商经纪业务违规成为监管罚单重灾区[1] - 多地证监局近期披露罚单 涉及国融证券 联储证券 华安证券 华宝证券等机构[2] 国融证券合规管理问题 - 国融证券义乌营业部发现违法违规行为或合规风险隐患时未及时向合规负责人报告[3] - 浙江证监局对该营业部采取责令改正行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案[3] - 国融证券因对所辖分支机构合规管理不到位被采取出具警示函的行政监管措施[3] 联储证券合规管理问题 - 联储证券绍兴营业部未及时向监管部门报告影响分支机构经营管理和客户权益的重大事件[4] - 浙江证监局对该营业部采取责令改正措施 对联储证券采取出具警示函措施[3][4] - 联储证券被要求加强业务和人员管理 提升合规风控水平[4] 华安证券员工违规行为 - 华安证券成都营业部未按规定对员工在职期间廉洁从业情况予以考察评估[5] - 该营业部员工田某向客户推介虚假金融产品 谋取不正当利益 给客户造成重大损失[5] - 四川证监局对营业部采取出具警示函措施 对田某采取责令改正措施[5] 华宝证券开户招揽问题 - 华宝证券长沙营业部存在开户招揽不规范 合规管理不到位 未能积极配合现场检查工作[7] - 湖南证监局对该营业部及负责人陈某丽采取出具警示函的行政监管措施[7] - 违规行为被记入证券期货市场诚信档案 要求一个月内提交书面整改报告[7] 投资顾问违规行为 - 东北证券投资顾问邓某美在从业期间投资入股两家外部公司[7] - 邓某美介绍个人投资者通过外部公司开展场外个股期权业务以获取收益[7] - 湖南证监局对邓某美采取出具警示函的行政监管措施[7]

监管处罚案例 - 湖南证监局对华宝证券长沙营业部因开户招揽不规范及拒绝配合检查出具警示函 负责人被追责 [1][2] - 东北证券湖南分公司投资顾问邓志美因违规入股外部公司并介绍客户参与场外个股期权业务被出具警示函 [5] 行业违规类型与案例 - 客户招揽与开户环节存在违规：申港证券陕西分公司新三板开户未核查材料 西南证券大连分公司委托银行违规招揽客户 [6] - 产品销售违规：浙商证券宁波营业部销售私募基金时误导性陈述并承诺收益 华安证券成都营业部员工推介虚假金融产品造成客户损失 [6] - 创新业务违规：东北证券融资融券业务前端核查不到位 光大证券南宁营业部为客户绕标套现提供便利 国投证券员工违规提供场外期权服务 [6] 违规原因分析 - 证券从业资格考试难度低导致部分人员专业能力不足 业绩压力下忽视合规底线 [7] - 前8个月新开户数达1721.17万户 同比增长48% 两融余额突破2.4万亿元 投资者适当性管理漏洞凸显 [7] 适当性管理问题 - 西南证券北京营业部未履行投资者财务状况审核义务 信达证券无锡营业部要求客户填写虚假开户资料 [8] - 未履行适当性义务可能导致交易无效 券商需承担民事赔偿责任 [8] 合规改进方向 - 需加强人员合规培训与流程管控 明确行为红线并建立内部监控机制 [8] - 大型券商因风控体系成熟违规比例较低 中小券商合规管理存在明显短板 [9]

监管动态概述 - 9月以来至少5家券商的分支机构因财富业务违规被监管点名 [1] - 监管趋势为分支机构严重违规时券商主体亦会被追责 [4] - 浙江证监局9月19日同步公布4则涉及国融证券、联储证券分支机构的监管决定书 [3][4] 主要违规类型 - 违规揽客是券商营业部极易踩到的红线 涉及中山证券合肥分公司、西南证券大连分公司、华宝证券长沙茶子山东路证券营业部 [1][5][7] - 营业部人员向客户推介虚假金融产品 如华安证券成都东大路证券营业部员工田某向客户推介虚假金融产品并谋取不正当利益 [8] - 投顾业务不规范 如中邮证券新疆分公司投资顾问业务存在业务推广和服务提供环节留痕不充分 [9] - 两融业务管理不当 如国泰海通证券上海普陀区大渡河路证券营业部为融资融券绕标交易提供便利 [11] 分支机构合规管理漏洞 - 联储证券绍兴裕民路证券营业部未及时向监管部门报告影响经营管理和客户权益的重大事件 导致营业部及联储证券均被采取行政监管措施 [3][4] - 国融证券义乌新科路证券营业部发现违法违规行为或合规风险隐患时未主动及时向合规负责人报告 [5] - 中邮证券新疆分公司未向证监局报送负责人因违规领取基金销售奖励而受党内警告处分的内部惩戒信息 [9] 从业人员个体违规 - 东北证券湖南分公司投资顾问邓某某投资入股外部公司并介绍个人投资者通过其开展场外个股期权业务以获取收益 [10] - 华安证券成都东大路证券营业部员工田某向客户推介虚假金融产品并给客户造成重大损失 [8] 监管措施与影响 - 违规机构及个人被采取责令改正、出具警示函、记入证券期货市场诚信档案、监管谈话等行政监管措施 [5][6][7][8][10][11] - 监管要求相关券商及分支机构深刻吸取教训 加强管理制度、内部控制、业务和人员管理以提高合规水平 [5]

监管处罚情况 - 华宝证券长沙茶子山东路证券营业部因开户招揽不规范、合规管理不到位、未积极配合现场检查被湖南证监局出具警示函 [1][3] - 该营业部负责人陈叶丽（16年证券从业经验）对上述问题负主要责任并被出具警示函 [1][3][5] - 东北证券湖南分公司前投资顾问邓志美因投资入股两家外部公司并引导个人投资者通过非正规渠道参与场外期权业务以牟利被出具警示函 [1][7] 行业合规漏洞 - 证券营业部开户招揽不规范与投资顾问场外期权违规成为行业典型合规漏洞 [1][3] - 部分券商分支机构在规模冲动下放松展业管控导致内控流于形式 [8] - 个人投资者违规参与场外期权现象突出 需通过资质机构且满足3000万元资产门槛等条件 [8][9] 罚单数量趋势 - 去年"924行情"以来招揽客户违规罚单达20张 远超此前年度9张 波及11家券商包括西南证券、中山证券等 [8] - 2024年以来场外期权违规罚单达22张 违规行为具有隐蔽性 [8][9] - 截至9月17日全年券商罚单总数达224张 涉及78家券商 [9] 从业人员情况 - 陈叶丽执业经历包括华泰联合证券（2009年）、华泰证券（2011-2018年）和华宝证券（2018年至今）登记类别从一般证券业务变更为投资顾问 [5] - 邓志美执业信息已从中证协官网消失 或已离开证券行业 [8]

中邮证券新疆分公司违规事件 - 中邮证券新疆分公司及其负责人鱼某春因两项违规行为被新疆证监局出具警示函 [1] - 违规行为一：负责人鱼某春2020年、2021年违规领取基金销售等奖励，于2022年10月受到公司党内警告处分，但分公司未向证监局报送该内部惩戒信息 [4] - 违规行为二：分公司投资顾问业务存在业务推广、服务提供等环节留痕不充分的情形 [4] 行业类似违规案例 - 粤开证券上海浦东新区杨高南路证券营业部因未按规定审核直播内容、未记录留存相关投资建议信息，于今年4月被上海证监局出具警示函 [4] - 长江证券因投资顾问业务推广和客户回访环节记录留存不完整，于今年6月收到地方证监局警示函 [4] - 东北证券南通世纪大道证券营业部原负责人因改变客户资金用途引发诉讼，未及时报告重大事件，于今年4月被出具警示函 [6] - 渤海证券广东分公司因未及时报告下辖营业部重大事件，于今年8月被责令改正 [6] - 上海证券宁波北仑新大路证券营业部未充分履行信息报送职责，于今年8月被宁波证监局出具警示函 [6] 监管要求与合规建议 - 证券基金经营机构需及时向证监会派出机构报送分支机构负责人的诚信记录、内部惩戒等信息 [6] - 江苏省证券业协会建议券商健全重大事件报告与应急响应流程，制定报告清单，明确报告情形、时限和路径 [8] - 建议总部定期抽查分支机构报告记录，对迟报、漏报、瞒报行为实行零容忍，并与分支机构负责人绩效考核挂钩 [8] 其他从业人员违规案例 - 证券从业人员汤某在从业期间存在操作他人证券账户的行为，被深圳证监局采取出具警示函的行政监管措施 [8] - 王某晖在长城证券沈阳惠工街证券营业部从业期间，与私募基金管理人签署居间服务协议并收取报酬，被辽宁证监局采取出具警示函的监管措施 [8]

天风证券营业部违规事件 - 天风证券潍坊东风东街证券营业部将经纪人劳务报酬用于处理营销费用并额外发放款项 另设明细账目 且从业人员推介非公司代销的私募证券投资基金[4] - 营业部负责人杜纪昌向投资者推介非天风证券代销的私募基金 山东证监局对营业部和杜纪昌采取责令改正的行政监管措施[4] - 天风证券旗下深圳后海证券营业部和重庆庆云路国金中心证券营业部分别于4月和7月被监管出具警示函和责令改正 涉及未履行投资者适当性审查义务及员工销售非公司产品[4] 券商营业部违规整体情况 - 2025年以来共计20家券商旗下营业部因违规被监管点名 天风证券旗下3家营业部被点名数量居首 长江证券和光大证券各有2家营业部被点名[5] - 长江证券秭归南郡大道证券营业部存在费用支出管理不规范及合规管理人员兼任冲突职务的情形[5] - 长江证券仙桃仙桃大道证券营业部员工在金融产品销售过程中违规承诺收益并宣传预期收益率[5] - 光大证券南宁金浦路证券营业部存在支付客户介绍人报酬 为融资融券客户提供绕标套现便利及客户回访不规范等问题[5] - 光大证券丽水灯塔街证券营业部存在向非营销人员下达营销任务 费用管理不规范及不相容岗位未有效分离等问题[5] 销售业务违规特征 - 销售业务违规成为高频问题 主要违规情形包括向客户销售非公司代销产品 员工私自销售私募产品及无基金从业资格人员销售基金[6] - 违规高发可能与营业部绩效考核导向过度强调销售业绩而忽视合规要求有关 导致员工为完成指标违规操作[7] - 营业部作为广泛分布网点 总部合规政策在落地时可能存在执行偏差或盲区[7] 行业改进建议 - 券商应强化总部对营业部的垂直管理 明确合规责任到人 确保合规政策执行不走样[7] - 需完善内部检查和问责机制 定期对营业部进行合规审计 对违规行为及时纠正并严肃处理[7] - 建议优化绩效考核体系 将合规表现纳入营业部考核指标[7] - 需定期开展业务培训 提高从业人员合规管理与职业道德水平 完善内部有效奖惩制度[7]