以下文章来源于蓝字计划 ，作者Hayward 蓝字计划 . 记录智能时代的每一次浪潮！前沿科技捕手，AI产品深度洞察。重点关注人工智能、机器人、新能源 车与硬科技。 本文来自微信公众号： 蓝字计划 ，作者：Hayward，题图来自：视觉中国 在"国产 GPU 第一股""国产GPU 第二股"点燃投资市场之后，另一个大热赛道，固态电池的"第一 股"，也要来了。 12 月 11 日，证监会发布消息，卫蓝新能源与中信建投签署上市辅导协议，正式开启 A 股的 IPO 之 旅。 这个消息就像引爆市场热情的沙皇炸弹。毕竟摩尔线程上市首日中一签浮盈接近 30 万、沐曦股份上 市首日中一签浮盈更是逼近 40 万元，在这样恐怖的收益下，没人能忍住不疯狂。 顶着 185 亿的估值，身后站着华为、小米、蔚来等一众大佬，卫蓝新能源就像是自带了"满级装 备"入场，让所有人都觉得，只要它上市，"中签=中彩票"的戏码就会再次上演。 这次冲击固态电池第一股，市场、情绪给的情绪价值是足够了，那最核心的"产品"本身，卫蓝新能源 准备好了吗？ "第一股"的底气 既然卫蓝新能源敢冲击"固态电池第一股"，"固态电池"自然是它的全部底气。 卫蓝的聪明之处 ...

如图所示，你比较喜欢谁的logo？欢迎留言区讨论... 早安，艾瑞巴蒂（手动问好），一起来看今天的早报： 【黑马高调早报】第3031期 更多创业内容请访问www.iheima.com Fast Reading 今日头条 "生娃不花钱"明年落地，国家医保局连发五文回应关切 近日全国医保工作会议提出，明年力争实现全国生娃基本不花钱。生娃不花钱政策如何落地？对于宝妈来说，哪些费用属于"基本"不花钱的范围，哪些又 处于"不基本"需要自付的范围？ 16日，国家医保局以"医保支持生育"为主题连发五篇文章推荐地方生娃基本不花钱的经验，用地方实践和真实的医保数据回应了大家关心的这些问题。全 国医保工作会议提出，推动将灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围。合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现 政策范围内分娩个人"无自付"。 国家医保局数据显示，到2025年底，31个省（区、市）及新疆生产建设兵团均已将符合条件的辅助生殖项目纳入医保，7个省份实现政策范围内住院分娩 医疗费用全额保障，95%的统筹区将生育津贴直接发放给参保人。 市场监管总局：平台要求商家"全网最低价"可能构成垄断 记者17日从市场 ...

公司上市进程 - 公司正接受中信建投的上市辅导，计划在创业板上市 [1] - 公司实际控制人俞会根通过直接、间接持股及一致行动人协议，合计控制公司29.25%的股权 [1] 公司估值与地位 - 根据胡润研究院2025年全球独角兽榜，公司估值为185亿元人民币，位列第455位 [2] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业和独角兽企业，由中国科学院物理研究所孵化，成立于2016年 [3] - 公司拥有CNAS资质，在固态电池领域拥有超过40年的产业研究经验 [3] 技术背景与产品矩阵 - 公司由中国工程院院士陈立泉、中国科学院物理研究所研究员李泓、教授级高级工程师俞会根共同发起创办 [3] - 公司产品主要应用于新能源汽车、储能、低空经济动力三大领域 [3] - 360Wh/kg高能量密度动力电芯已于2023年底量产交付蔚来汽车，单次续航里程超过1000公里，并在多家整车厂获得定点 [3] - 280Ah超高安全储能电芯已于2023年下半年量产，为三峡、海博思创、国电投等多个储能项目供货 [3] - 320Wh/kg高能量密度低空经济动力电芯已为多家国内外无人机、机器人、便携电源客户供货 [3] 技术合作与产业化进展 - 在广州国际汽车展上，公司与巴斯夫联合发布了新一代固态电池包 [4] - 作为中科院物理所固态电池技术唯一的产业化平台，此次发布标志着中国固态电池产业化进入新阶段 [4] - 与巴斯夫合作形成了“技术+材料”的双重赋能体系，采用了包括Ultramid阻燃电芯支架、Elastolit发泡灌封胶、Elastocoat防火涂层在内的定制化材料解决方案 [4] - 合作方案实现了显著轻量化，Ultramid聚酰胺侧冷却板较传统金属部件减重50%，Elastoflex聚氨酯电池上盖减重幅度最高达50% [4] - 公司董事长俞会根表示，全固态电池具备高安全与高比能特征，此次合作产品解决了安全顾虑，为续航突破1000公里提供基础，并改善了低温性能与快充能力 [5] 融资情况与股东背景 - 公司于2024年9月底完成了D+轮融资 [5] - 北京市绿色能源和低碳产业投资基金、北京市新材料产业投资基金以增资形式进行了战略投资 [5] - 广东能源集团、工银资本等新晋成为公司股东，其中广东能源集团已与公司在储能领域展开全方位战略合作 [6] - 截至目前，公司已完成共9轮融资 [6] - 公司股东包括小米、蔚来、吉利、华为等产业链企业，以及中央企业乡村产业投资基金、顺为资本、中科创星、允泰资本、云和方圆等机构投资者 [6] 发展战略 - 公司已构建覆盖车船动力、新型储能、低空动力的三大核心产品矩阵 [6] - 公司计划以D+轮融资为契机，整合新股东的产业资源和资本优势，加快技术研发迭代、产能扩张与市场渠道拓展 [6]

文章核心观点 宁波新能源汽车产业通过构建“双核驱动”的整车制造格局、培育具备“适应性进化”能力的“冠军集群”供应链，并前瞻性布局固态电池、智能网联等前沿技术研发，形成了一种根植本地、协同进化的“热带雨林”式产业生态，探索出一条从应用市场穿透至基础研究的独特发展道路 [1][10] 整车制造：双核驱动格局 - **产业格局独特**：宁波整车制造呈现“双核驱动”格局，一方为深度本土化、决策高效的吉利系，另一方为代表全球制造最高标准、正经历电动化转型的上汽大众，两者形成互补与共生关系 [2] - **上汽大众：全球化嵌入与柔性智造**：上汽大众宁波工厂是大众集团全球“明星工厂”，占地面积187万平方米，年产能30万辆，其核心在于“深度柔性化”的智能制造体系，可在同一条产线上无缝切换生产燃油、混动、纯电车型，支撑了宁波新能源汽车产能的三分之一 [2] - **吉利系：本土根系与垂直整合**：吉利在宁波布局了涵盖4个全球总部、5个整车制造基地、6所研究院的完整闭环体系，地理高度集聚压缩了研发周期，极氪品牌2024年销量突破22万台，得益于对吉利本地工程储备和供应链的高效调用，2024年吉利在前湾新区产值超过720亿元，整车产量达36万辆 [3] - **双核协同效应**：大众作为“稳定器”确保规模、质量和国际视野，吉利-极氪作为“推进器”代表敏捷创新和垂直整合，两者共同吸引并哺育庞大供应链集群，实现整车拉动效应最大化 [3] 供应链体系：冠军集群与适应性进化 - **供应链规模与实力**：宁波拥有超过5000家汽车零部件企业，培育了22家国家级单项冠军企业、97家国家级专精特新“小巨人”和62家上市企业，均胜、敏实、拓普、华翔4家企业跻身全球汽车零部件供应商百强榜，数量全国第一 [4] - **企业转型案例**：均胜电子通过国际并购与技术整合，从传统安全气囊供应商成功转型为智能电动车平台级系统集成供应商，圣龙股份从传统燃油泵领域拓展至新能源车电子泵、冷却模块，并跨界投资建设了192座充电场站，日均充电量超过14万度，尝试构建“核心部件制造+基础设施服务”的新商业模式 [4][5] - **生态优势显著**：在宁波及周边50公里范围内形成了涵盖几乎所有环节的完整供应链体系，据产业协会调研，当地整车企业与核心供应商之间的平均协调响应时间仅为2.3小时，远高于行业平均水平，极低的物流与沟通成本以及产业信任增强了供应链韧性 [5] - **转型挑战存在**：宁波市经信局调查显示，当地汽车零部件企业中已成功切入新能源汽车赛道的比例约为55%，仍有大量中小企业面临技术升级压力 [6] 前沿技术研发布局 - **固态电池研发突破**：宁波东方理工大学孙学良院士团队专注于全固态电池研究，其团队与合作者开发的新型超离子导体，在零下50℃极端环境下能高性能稳定运行，室温离子电导率达到13.7毫西门子每厘米，相关成果发表于《Science》期刊 [6][8][9] - **产业联动迅速**：宁波市政府与产业界迅速联动，开展全固态电池产业链情况排摸，并组建“全固态电池创新联盟”，旨在将前沿基础研究与本地工程化、产业化能力相结合 [9] - **智能网联应用探索**：在港口场景，宁波舟山港梅山港区拥有36台远控桥吊和110台远控自动化轮胎式龙门吊，是全球最大规模远控自动化设备集群，并部署了129台无人集卡，为全球最多，在城区场景，宁波高新区已完成17个路口和8公里道路改造，投放了18辆L4级智能网联配送车，探索无人配送新模式 [9] 产业整体表现与定位 - **产业规模与贡献突出**：2025年1-10月，宁波整车产量64.5万辆，其中新能源汽车产量28.6万辆，上一年（应为2024年），该市896家规上汽车制造业实现产值4191.7亿元，同比增长24%，占全市工业规上产值的16%，对工业增长贡献率超50%，新能源汽车产量占据浙江省四成以上，实现翻倍增长 [1] - **发展路径独特**：宁波没有选择追逐单一明星企业，而是培育了一片根植于本地、协同进化的“热带雨林”式产业生态，编织了一张从应用市场穿透至基础研究的产业创新网络 [1] - **未来发展方向**：产业正从“电动化”上半场迈向“智能化”下半场，宁波的目标是探索一条制造巨头与创新尖兵共舞、应用市场与前沿科技共振的独特产业发展道路 [10]

政策法规 - 国家能源局启动“人工智能+能源”试点，旨在通过“场景牵引、揭榜挂帅、试点先行、全面推广”的思路，推动人工智能技术与能源产业深度融合，以破解行业痛点并培育新的增长极 [8][9] - 试点项目将设定降本增效、降碳减排、安全保障等可量化的建设目标，并组织专家评审遴选高价值应用场景清单，技术供给方可“揭榜”组建联合体申请试点 [9] - 激励机制包括将符合条件的试点项目推荐纳入国家人工智能示范工程体系、支持成果固化为标准规范，以及对成果突出的单位在承担国家级示范任务时予以优先推荐 [14] - 国家发改委发布《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，明确符合条件的储能设施项目、各类清洁能源项目、充电基础设施等均可申报REITs，拓展了能源基础设施的融资渠道 [15][18] - 上海市发布通知加强公共领域新能源汽车充（换）电设施安全管理，要求设施需符合国家安全标准并逐步强制要求通过CCC认证（2026年8月1日起全面实施），同时明确了从设计施工、日常管理到应急监测的全流程安全责任 [16] 市场洞察 - 2025年1-10月，深圳新能源轻卡销量达2.2万辆，位居全国第一，新能源渗透率达78.8%，但增速已放缓，市场趋于饱和转入存量更新阶段 [20][21] - 同期，深圳新能源轻卡销量同比增长40.5%，但近两月同比呈负增长，其中10月销售1252辆，同比下降46.9% [23] - 深圳新能源轻卡市场产品结构特征明显：纯电动车型占比高达97.1%，厢式上装形式占75.7%，电池电量集中在96-110度区间的车型占62.1% [23][24] - 2025年1-10月，深圳新能源轻卡市场集中度高，TOP3企业份额合计达54.5%，TOP5达76.7% [25] - 远程汽车以4772辆的销量和21.3%的市场份额稳居深圳市场榜首，江淮汽车销量达3343辆，同比激增1098.2%，市场份额增长11.2个百分点 [25] - 深圳对新能源轻卡提供补贴与通行政策双重支持：报废旧柴油车换购最高补贴8万元，个人购车根据车价补贴0.5万至1.5万元；通行方面，轻型厢式及封闭式货车除深南大道部分路段外全天候允许通行，政策有效期至2026年6月30日 [31][32][33][35][36][37] 企业监测 - 远程新能源商用车计划于2026年1月正式上市其首款Robovan产品神童T6，该车为面向城市与园区中短途物流的L4级无人物流车，搭载远程自研的智能驾驶系统，采用一体式车架结构以实现可定制和可拓展 [40][41][42] - 采埃孚与卡尔动力在商用车智能驾驶领域达成全面战略合作，双方将聚焦干线货运自动驾驶领域，围绕L4级系统前装量产、线控底盘技术集成及多场景智慧货运解决方案开展合作 [44][45] - 国轩高科在全固态电池技术方面取得进展，已推进2吉瓦时（GWh）量产线的设计工作 [39]

公司业务进展 - 公司重点推进NL全新结构正极材料在3C消费领域中的应用 [1] - 公司针对低空飞行、电动工具、全固态电池等领域积极开发相应的NL全新结构正极材料 [1] 产品与技术布局 - 公司正极材料技术路线为NL全新结构 [1] - 公司产品应用领域正从3C消费电子向低空飞行、电动工具、全固态电池等新兴领域拓展 [1]

公司业务进展 - 公司重点推进NL全新结构正极材料在3C消费领域中的应用 [1] - 公司针对低空飞行、电动工具、全固态电池等领域积极开发相应的NL全新结构正极材料 [1] 技术研发方向 - 公司正极材料技术路线为NL全新结构 [1] - 公司正极材料应用领域正从3C消费向低空飞行、电动工具、全固态电池等新兴领域拓展 [1]

公司全固态电池材料技术进展 - 公司全固态电池关键材料技术和客户开发进展顺利 [1] - 全固态专用超高镍多元材料在全固态电池中的性能（循环、容量等）已接近液态电池水平 [1] - 该超高镍多元材料可满足超过400Wh/kg的电池能量密度需求，远超当前液态电池水平 [1] - 公司开发的超高容量富锂锰基材料可使全固态电池能量密度达到500Wh/kg，性能行业领先 [1] 公司固态电解质技术布局与验证 - 公司在固态电解质方面全方位布局硫化物、氧化物、卤化物等不同技术路线 [1] - 公司已率先开发出氯碘复合的新型硫化物电解质，在保持高离子电导率的同时显著降低界面压力，有效解决固固界面接触难题 [1] - 该新型硫化物电解质产品已在头部客户进入批量验证阶段 [1] 公司全固态材料商业化进程 - 2025年前三季度，公司全固态电池用关键材料已实现20吨级以上批量供货 [1]

市场整体走势 - 市场尝试上冲但遇阻回落 短线大概率盘整 盘整后看好继续向上 [1] 电池行业 - 电池板块缩量回踩 月线看高6信号 距离前期高点还有上行空间 [2] - 反内卷延续 严厉打击低价倾销和知识产权侵权乱象 [2] - 工信部鼓励光伏、锂电池、新能源汽车等优势企业"走出去" 电池商业化量产加速 [2] - 国家层面定调全固态电池是未来新能源汽车产业发展新的重要驱动力 [2] - 招商中证电池主题ETF联接C近6月上涨超68% [2] 红利低波动策略 - 红利低波指数股息率在5%左右 在降息背景下备受险资等求稳资金青睐 [2] - 天弘中证红利低波动100ETF联接C涵盖成份股为盈利稳定、现金流充沛、分红比例高的优质资产 兼具红利与低波策略 [3] - 该指数连续6年为正 可获取稳定股息收益并有效控制组合波动 [3] 科技行业 - 科技板块近期反弹后有所震荡 看好磨底蓄势后继续向上 是市场反弹先锋 [3] - AI是大势所趋 契合政策导向 后市潜力大 [3] - 国金新兴价值混合C近6月上涨43.9% 跑赢行业基准的35.99% 超额收益明显 [3] - 该基金同时覆盖A股和港股科技龙头 在进攻的同时追求安全边际 [3] 其他板块分析 - 黄金板块在前期压制附近 需突破才能继续上攻 [6] - 芯片产业缩量回踩 布局完成持仓待涨 [6] - 稀土板块上涨 需突破均线压制才能打开上行空间 [6]

财务与运营指标 - 第三季度精密金属结构件产能利用率保持较高水平 [1] - 前三季度期间费用率有所上升，主要由于研发投入增加、实施股权激励及可转债利息支出增加 [1] - 9月末合同负债为2.32亿元，均为已签订合同的预收款项 [2] 生产与技术发展 - 有新的自动化生产线开始试运营 [1] - 智能物流装备和固态电池装备主要客户为锂电池生产厂商 [2] 客户合作与订单进展 - 与海外知名车企处于带料测试和送样状态中 [2] - 全固态电池生产线已签署海希通讯200MWH合同，另有多家知名电池企业正在测试与商务沟通中 [2]