下一步的颠覆在哪里？中国仍是亚太地区主导市场 过去几年，全球商务旅行像过山车一样跌宕起伏：疫情让跨境出行几近停摆，企业差旅预算一度被压缩到极限。但随着全球经济复苏，商务旅行也迅速反 弹，支出规模甚至在2024年实现突破。行业的韧性，再次被验证。 然而，经济波动、贸易摩擦、地缘政治紧张局势，以及各国政策的微妙调整，都在为未来的发展蒙上阴影。今天的增长，能否在明天继续？企业和旅行者 是否还要面对新的不确定性？ 在2025环球旅讯峰会的【商旅数字化峰会】上，全球商务旅行协会（GBTA）欧非中东及亚太区高级副总裁 Catherine Logan带来了关于全球及地区商务旅 行的深度洞察。 她指出，疫情后的全球商务旅行已强劲复苏，但未来的发展将受到经济波动、贸易紧张局势、技术进步和企业战略变化等多重因素的影响。 全球商务旅行的总体趋势 从商务旅行者的角度来看，全球7300名受访者的调查显示，绝大多数人认为出差具有明确的业务价值，是实现业务目标的重要方式。 Catherine Logan表示，这是她首次访问中国上海，也让她有机会观察亚太地区的商务旅行动态。 过去二十多年里，全球商务旅行行业经历了多次起伏，从美国911事件、 ...

2025 年9月19日，由英国皇家特许管理会计师公会（CIMA）联合中欧国际工商学院（CEIBS）共同主办 的"2025数智领航‧管理创新赋能高质量发展高峰论坛暨CGMA100北亚管理会计领袖峰会"在京成功举 办，论坛由中欧金融MBA课程部承办，中欧cfo协会、中欧校友金融与投资协会、CGMA100北亚管理 会计领袖智库作为会议支持单位。峰会以"聚焦产业管理创新，激活高质量发展新动能"为主题，紧扣中 国及全球经济转型的关键时期，围绕数智化转型、产业升级中的成本管控、新兴技术在管理决策中的应 用以及可持续发展目标下的财务管理创新等议题展开，邀请了来自政界、学界与产业界的专家学者和企 业领袖， 共同探讨数智时代的管理会计创新实践与未来发展。峰会由CGMA100创始主席，CIMA荣誉 资深会员，中欧国际工商学院法国依视路会计学教席教授，中国总会计师协会副会长许定波教授与 AICPA & CIMA北亚区总裁，CGMA100北亚管理会计领袖智库秘书长，中欧EMBA2010级李颖女士 （FCMA, CGMA）发表开幕及欢迎致辞。 许定波教授在开幕致辞中回顾了CIMA与中欧在管理会计推广与研究上的长期合作，他指出："管理会 ...

AI应用市场格局 - 全球AI应用用户规模庞大，移动端达6.45亿，PC端达2.04亿，原生APP亿级应用平均环比增速1.3% [5] - 国内AI应用热度榜单前20名中，大厂原生应用占12个，大厂老应用+AI占1个，创业公司原生应用仅7个，约三分之一出自创业公司 [7] - 全球榜单（a16z）和国内榜单均显示，前三名应用（豆包、DeepSeek、夸克）全部来自大厂或大厂支持的公司，大厂占据主导地位 [9][11][12] 大厂优势分析 - 大厂在聊天机器人赛道押下重注，因通用属性吸引大量用户，但需投入大量算力、数据标注和算法优化成本，创业公司难以跟进 [15][16] - 大厂通过"老应用+AI"模式实现翻红，例如夸克升级后覆盖写作、PPT生成等场景，百度网盘加入AI功能后提升效率，百度文库智能PPT访问量一度全球第一 [16] - 大厂具备生态入口优势，拥有品牌、流量池和分发渠道（如字节短视频、腾讯社交、阿里电商），可通过推流获取免费用户，非AI原生应用升级即可收获用户 [25] - 大厂可将AI应用视为整体战略一部分，短期不必在意盈利，而创业公司面临高昂API调用成本和用户付费意愿低迷的挑战 [22][23][24] 创业公司挑战与瓶颈 - 创业公司在技术迭代中逐渐失速，大模型进入3.0阶段（Agent能力），但面临RL训练工程化、长程规划等挑战，且核心数据集中在大厂手中 [18][19][20] - 商业模式未跑通，用户付费意愿低迷，国内C端AI应用付费路径几乎走不通，而海外公司（如OpenAI）预计年营收近100亿美元 [23] - 创业公司依赖冷启动和投放，例如Kimi在2024年Q4投放金额达5.3亿，但2025年Q1下载量环比下滑3.9%，投放力度下降至1.5亿 [26] - 大厂营销资源碾压，单月广告费用可能超过创业公司融资总额，创业公司突围难度大 [27] 创业公司机会与策略 - AI应用市场仍处早期，全球生成式AI应用下载量达17亿次（环比增67%），应用内购买收入近19亿美元（同比增100%+），用户粘性和付费意愿提升 [29][30] - 技术门槛降低，AI Coding产品（如Cursor、Claude Code）可大幅缩短开发周期，小型团队几天内即可完成demo [31] - 创业公司决策链条短、响应速度快，可专注垂直细分场景（如教育、信息检索、内容创作），避开与大厂正面竞争 [32][33] - 成功需满足三条件：高频刚需场景（如Perplexity、Sora）、合适投入产出比（如Aippt.cn）、技术成熟度与场景容错度匹配（如内容生成、编程领域） [33][35][36] 技术发展趋势 - 大模型经历三次迭代：1.0阶段（通用对话）、2.0阶段（强推理模型，以DeepSeek为标志）、3.0阶段（Agent能力突破，如GPT-5、Gemini deepthink） [19] - 当前大模型在常规任务上差异小，复杂任务才显分化，场景挖掘与高质量数据决定应用上限 [20] - Agent能力成为重点方向，需解决RL大规模训练工程化、长程规划及可验证环境构建等问题 [19]

股价表现与市值 - 截至2025年9月19日收盘价为4.85元，较上周下跌3.58%，周内最高价5.05元，最低价4.82元 [1] - 当前总市值42.82亿元，在环境治理板块中排名53/106，在A股市场中排名3699/5153 [1] 股东结构变化 - 截至2025年9月10日股东户数为2.6万户，较8月29日减少1000户（减幅3.7%） [1][4] - 户均持股数量由3.27万股增至3.4万股，户均持股市值为17.05万元 [1][4] 财务表现与影响因素 - 2025年上半年总资产达238.55亿元，较期初增长1.91%，净资产提升至47.84亿元 [5] - 净利润下降主因包括外币借款汇兑净损失同比增加及应收账款坏账准备计提金额上升 [2][5] - 美元降息将降低公司部分外币借款的融资成本 [2][3] 业务发展策略 - 推进石埠水厂、五象水厂等重点供水项目建设，推动服务范围向南宁周边乡镇延伸 [2][4] - 通过管网延伸、用户接收和并购整合拓展服务范围，积极参与省内外水务特许经营项目 [2][4] - 加强污水处理服务费催收力度，强化考核机制并与地方政府沟通拨付事宜 [3] 技术创新与产业升级 - 推进智慧水厂建设，探索人工智能在生产、管理和服务中的应用 [4] - 与高校及科研机构合作开展水源安全、水质提升及节能降耗等课题研究 [4][5] 股价表现回应与市值管理 - 股价受宏观经济环境、行业政策及市场情绪等多重因素影响，非仅由基本面决定 [3][4] - 公司聚焦主业扩张、优化融资结构、提高经营效率，并通过业绩说明会增强投资者沟通 [3][4] - 当前股价为市场供需体现，非公司内在价值的最终认定 [3]

高速增长的企业究竟做对了什么？《2025福布斯CxO增长调研》（Forbes Research 2025 CxO Growth Survey）显示，在上个财年实现至少10%收入增长的高增长企业中，其"C级"（首席 级）高管团队在战略特征上有若干共同点，正是这些特征将他们与增长较慢的同行区分开 来。 这项调研访问了全球1000多位企业高管，其中约四分之一（24%）属于高增长阵营。调研结果显示，这 些成功的领导者更专注于三大优先事项：员工福祉、人工智能应用以及环境、社会与公司治理（ESG） 举措。 与上财年收入增长不足10%的低增长企业领导者相比，高增长企业高管主要在以下方面有所不同： 1. 构建更幸福、更健康的员工队伍 高增长企业的CxO强调职场幸福感，并确保人才具备未来所需要的技能，具体做法包括： 防范员工倦怠：高增长企业的首席人力资源官（CHRO）更加关注工作与生活的平衡，防止员工过度劳 累。48%的高增长CHRO将此列为未来一年最大的员工管理挑战之一，而低增长企业的这一比例为 28%。 提升员工体验：34%的高增长企业"C级"高管将改善员工体验视为收入增长的驱动因素，目前正优先推 进此项工作。相比之下，低 ...

中国住房和城乡建设部副部长李晓龙表示，基于中国—东盟深厚合作基础，期待各方代表充分交流，达 成更多合作意向，共谋双方建筑业合作与发展的美好未来。持续强化技术创新，共同加强国际标准融 合，共建绿色低碳伙伴关系，共促数字智慧技术应用；持续推进务实合作，围绕保障性住房供应、老旧 小区改造等深化政策对话、技术交流与项目合作；持续促进交流互鉴，进一步建立常态化合作长效机 制，不断深化经验互鉴推广、青年人才联合培养与学术成果转化。 缅甸建设部建筑司长佐佐艾说，现在数字化建设对于缅甸的城乡建设是非常重要的。他希望缅甸在2050 年实现零碳排放目标。 论坛设置主题演讲、高端对话等多个环节。住房和城乡建设部相关司局负责人、东盟国家建设部门高级 别官员、中国工程院院士、新加坡工程院院士等，围绕城市更新、人工智能应用、标准分享、新城新区 国际合作等议题展开深入探讨。论坛同期举办"共享共建重点实验室、全产业链融合发展、新城新区综 合开发国际合作"3项对接活动。(完) 中新网桂林9月17日电(莫伟雯 邓竣缤)9月16日，2025中国—东盟建筑业合作与发展论坛在广西桂林市举 办。 中国—东盟建筑业合作与发展论坛是2025中国—东盟建设部 ...

金融政策与市场发展 - 香港积金局支持《2025施政报告》中进一步发展金融市场及巩固国际金融中心地位的措施 [1] - 政策旨在促进经济发展和贡献民生福祉 增强香港繁荣与活力 [1] 强积金制度优化 - 积金局将持续扩阔强积金投资资产类别 提供更多元化投资工具以分散风险并提升回报潜力 [1] - 推动分阶段落实强积金"全自由行"以促进市场竞争及降低费用 [1] - 推展"积金易"平台全面运作 为香港工作人口提供更稳固的基本退休保障 [1] 人工智能与制度创新 - 政策提倡人工智能应用 强化金融体系并完善管治体系 [1] - 强积金制度作为香港主要退休保障支柱 今年适逢实施25周年 积金局将持续优化制度 [1]

社会服务板块整体业绩 - 2025年上半年社会服务板块营业收入合计954.36亿元，同比增长5.44%，在申万一级行业中排名第9 [1][2] - 归母净利润合计48.70亿元，同比增长1.13%，在申万一级行业中排名第16 [1][2] 旅游及景区板块 - 2025年上半年旅游及景区板块实现营收166.10亿元，同比增长4.39% [1][3] - 归母净利润10.41亿元，同比下降4.30% [1][3] - 居民旅游出行需求持续复苏和政策支持推动营收回暖，五一黄金周旅游市场表现强劲，240小时免签入境和离境退税"即买即退"政策推动入境人数创新高 [3] - 调休工作日减少促进长线游和错峰游需求，各地创新消费场景激发市场活力 [3] 酒店餐饮板块 - 2025年上半年酒店餐饮板块实现营收140.56亿元，同比下降3.40% [4] - 归母净利润7.08亿元，同比下降40.36% [4] - 消费需求偏弱导致板块利润承压，仅首旅酒店实现归母利润同比增长，其他个股均亏损或利润下降 [4] - 下半年消费环境回暖可能拉动餐饮业务复苏，板块业绩存在改善空间 [1][4] 行业发展趋势与投资机会 - 下沉市场潜力释放和海外拓展为消费行业开辟新增长空间 [5] - 服务消费占比接近50%，预计将成为居民消费主体 [5] - 经济增长动能转换驱动消费顺周期行情，有效需求释放与服务结构优化创造系统性机遇 [5] - 下半年免签政策优化持续带动旅游市场，市内免税店落地为免税行业带来新机遇 [5] - 县域商业体系健全推动酒店与连锁餐饮行业加速扩张，教育领域成为人工智能应用代表性场景 [5] - 建议关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育等政策利好领域的龙头公司 [5]

公司合作动态 - 柳药集团与华为技术有限公司于9月12日举行高层交流座谈会 [1] - 双方围绕医药行业数智化转型、人工智能应用、供应链优化等议题进行深入探讨 [1] - 旨在进一步推动战略合作落地 共同打造智慧医药新标杆 [1]

"人机深度融合能够共创全新业务与增长模式，实现1+1>2的效果。"蚂蚁集团副总裁、数字蚂力董事长 兼CEO周芸现场指出，"这种更简单、更高效的AI应用模式，可以让企业从从浅层的'工具提效'迈向深 层的'生产力变革'。" 据悉，其中AI数字客服团队可帮助中小企业提升约70%的人效，降低35%的运营成本，并大幅提高业务 转化率。在数字蚂力的电商客户实践中，这一模式已为企业带来约10%的GMV增长。 在以"AI驱增长 效能即未来"为主题的见解论坛上，中金公司执行总经理、中金研究院创新经济组负责 人周子彭表示，服务业AI应用目前仍面临显著的"技术—商业"鸿沟，落地难点主要集中在性能、成本与 协同机制不足等三大方面。 行业分析还指出，除上述挑战外，治理机制不完善与业务场景对可靠性的高要求，也使不少企业对AI 应用持谨慎态度。这些因素共同导致企业AI应用难以深入核心业务环节。 9月11日，在2025 Inclusion·外滩大会上，蚂蚁集团旗下数字蚂力宣布实现重大产品升级，正式推出首批 专家级"AI数字员工团队"，覆盖客服、营销、巡检、销售培训及研发五大核心业务领域，致力于将AI深 度融入企业运营，为企业提供可量化、确定 ...