洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下 蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的延伸阅读。 不要困于别人的课题里。 ♬ 点上方播放按钮可收听洞见主播亚楠 朗读音频 《中国妈妈"焦虑指数"指数报告》中显示： 在70后至90后中，"焦虑妈妈"的占比均突破了50%。 这一群中年妇女，既担心孩子吃不好、穿不暖，又害怕孩子输在起跑线上。 把自己全部的时间、精力、感情，都投入到孩子身上，是许多中年女人的现状。 之前，我看张国荣的《胭脂扣》时，对一句台词深有感触："做女人真难，尽了力也不知道为 什么依然过不好。" 其实，答案就是藏在这个问题里。 女人过不好的根源，就是太过尽力了，太过负责了。 把一家子的事，都揽在自己肩上，当然会走得很累，很难。 01 作者： 洞见ciyu 但因为过度的期待与关注，到最后，大人焦虑，孩子抑郁，一家人都不好过。 北京师范大学副教授钱志亮分享过一个案例。 一位母亲为了教育好孩子，投入了百分百的精力。 从小，孩子吃的喝的穿的用的，全都精细化安排。 孩子几岁上兴趣班，上哪些兴趣班，她都要按照专业指导来操作。 她 ...

1月11日，证监会副主席陈华平在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上表示，近年来，证监会 认真落实党中央、国务院重大决策部署，会同各方推动新"国九条"和资本市场"1+N"政策体系落地见 效，推动中长期资金入市实现突破性进展，加大对新质生产力的支持服务力度，推动上市公司提升投资 价值，坚决维护市场"三公"原则。 证监会：突出打大、打恶、打重点 从严惩治各类恶性违法行为 陈华平发言表示，"十五五"是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期，证监会将紧扣防风 险、强监管、促高质量发展这一工作主线。他表示将进一步提升监管执法有效性，持续健全投资者教 育、服务和保护体系，坚持依法从严监管，突出打大、打恶打重点，从严惩治各类恶性违法行为，推动 更多特别代表人诉讼、先行赔付等案例落地，增强投资者的信任和信心。 陈华平发言表示，将持续完善长钱长投的制度环境，合力推动各类中长期资金进一步提高入市规模比 例，优化合格境外投资者等制度安排，让各类资金愿意来，留得住，发展得好。截至去年末，各类中长 期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%；权益类基金规模由去年初的8.4万亿元 增长到11万亿元左右。 陈华 ...

此次调整后，宜家在中国仍有34个线下触点、3个自有数字化渠道和2个电商平台旗舰店。另外，宜 家在声明中提出，其在中国的未来发展将从"规模扩张"转向"精准深耕"，并以北京和深圳作为重点市 场进行探索，在接下来的两年内开设超过十家小型门店，其中宜家广东东莞商场将于2026年2月开 业，北京通州商场将于2026年4月开业。这也意味着，消费者未来选择宜家，将不用经历跨城的遥远 距离。 近年来，伴随着房地产周期性调整、消费者心理转变以及国内家具市场竞争内卷化，宜家中国销售额 下滑明显。宜家此前也尝试过购物中心小店模式，但均已停业，原因就在于此前宜家在中国多采 取"买地自建"模式，但要将门店开入距离城市中心较 近的地方，宜 家只能选择租店开业，但那些只 逛不买、或奔着宜家引流餐饮而来的人们，并不能支撑宜家继续将门店维系下去。 从宣布闭店之后，宜家门店人流量暴增，也印证着这个北欧品牌在中国仍旧有着一定影响力。但一直 以来，宜家的优势都在于场景体验，小型店和线上渠道也意味着对沉浸感的取舍。对于宜家而言，小 店扩张计划，将会持续对其门店模型打磨能力提出考验，而这一次的小店能否走下去，对今天的宜家 来说，已经不是一次尝试那么简单 ...

文章核心观点 - 全球供应链正从追求效率的“准时制”模式转向强调安全的“以防万一”囤积模式 这一范式转变由地缘政治摩擦加剧驱动 正在重塑大宗商品市场的供需格局与投资逻辑 [1][2] - 各国对能源与战略金属的大规模战略储备 叠加国防预算激增及“去美元化”下的央行购金潮 共同推动了大宗商品进入一个由地缘政治溢价主导的新周期 确立了新的市场交易主线 [3][6] 从“准时制”到“以防万一”的供应链范式转变 - 全球主要经济体正转向不计成本的“以防万一”囤积模式 核心目标是建立大规模战略储备以应对战争风险、航运中断或地缘政治封锁 [2] - 在低信任度的全球环境中 效率已让位于生存 市场逻辑转变为必须拥有实物且必须现在就拥有 [9] - 石油储备是此逻辑的典型体现 有国家可能已囤积约14亿桶石油 远超90天的国际常态标准 甚至计划推高至20亿桶 [3][11] - 美国作为净出口国也在强化能源安全 其行动反映出通过控制资源产地来确立长期绝对安全优势的意图 [12][13] “强安全”逻辑重塑金属估值与供需 - 工业金属和稀有金属关乎经济与国家安全 若各国像囤积石油一样囤积这些金属 价格将“飞向月球” 许多金属市场因过去十年投资不足已处于赤字状态 [14] - “强安全”逻辑驱动的战略物资囤积正推动军工金属重估 2025年1月至11月 全球基础金属价格上涨15% 但军工相关品种涨幅惊人：钨上涨229% 钴上涨120% 铜上涨42% [5][15] - 除传统工业需求外 人工智能基础设施建设、电网扩张以及国防预算飙升（如美国计划增至1.5万亿美元）加剧了金属供需矛盾 [6][15] 央行购金潮与“去美元化”重塑黄金定价 - 全球“去美元化”进程正在重塑黄金定价逻辑 IMF数据显示美元在全球外汇储备中占比已降至56.92% 各国央行正加速将储备资产从美元转向黄金以对冲信用与制裁风险 [17] - 许多央行的目标是将黄金储备占比提升至20% 目前大多数距离此目标尚远 测算显示 若全球前50大央行中储备不足的国家仅将黄金占比提升1% 就足以将金价推高约1000美元 [17] - 黄金定价逻辑已从实际利率驱动转向官方部门需求与地缘风险溢价主导 95%的受访央行预计将持续增持黄金 构成金价中长期上行基石 [17] 对市场与投资的影响 - 市场资金正流向“硬资产” 富时100指数（主要由矿业、石油公司和国防股构成）近期触及10,000点大关印证了此趋势 [18] - 市场风格可能正在切换 曾经的科技宠儿如Nvidia在2025年表现落后于各类矿业股 股价较峰值下跌近10% [19] - 金矿商普遍受益 Wood Mackenzie追踪的所有313家金矿商在当前金价下均创下利润纪录 [20] - 投资启示包括：关注欧洲国防股及大宗商品ETF 关注具备独立价值存储功能的黄金 以及关注与军工需求密切相关但受地产周期拖累较小的关键金属 [18][21]

近日，由清华大学基础模型北京市重点实验室发起 AGI-Next前沿峰会 ，把AI圈大半边天聚到了一块。基模四杰全员到场： 智谱唐杰、Kimi杨植麟、阿里林俊 旸，还有"突然贴脸跳屏"的姚顺雨。 要点提炼： 如果只看热搜，会觉得这场清华峰会的气氛是： "中国模型崛起、开源占榜、AGI在望。" 但只要把圆桌那段关于"中国能否反超"的讨论完整读一遍，你会发现他们的真实情绪更接近—— "我们有机会，但别自嗨；短期能追平，长期能引领范式才算赢。" 甚至有人把概率直接压到一个非常"反公众号"的数字： 不超过20% 。 姚顺雨：乐观，但前提是"新范式要敢赌"——否则就是追分追到天花板 姚顺雨的结论其实分两层： 第一层：复现与工程，中国很强 他说得很直接：任何一个事情一旦被证明可行，中国往往能很快复现、并在局部做得更好——类似制造业、电动车的路径已经反复发生。 第二层：真正的难点是"引领新范式" 他强调："中国唯一要解决的问题"是—— 能不能引领新的范式 （比如长期记忆、持续学习、真正的自主学习框架），而不是在旧范式里刷榜。 竞争坐标迁移： Chat 时代的工程问题已基本解决，未来的胜负手不再是更聪明的"搜索框"，而是能否完 ...

文章核心观点 - 太空光伏正从为卫星供电的“配套件”，演变为支撑下一代“太空算力/轨道数据中心”的能源底座，其需求将受卫星数量井喷、单星功耗跃升及太空算力经济性优势三重力量驱动，市场空间有望达到千亿量级 [1][3][33][35] - 太空算力的核心商业逻辑在于重构成本结构：将数据中心最大的长期成本项（电力与冷却）从持续支出变为一次性投入，并利用太空环境实现近乎免费的能源与散热，测算显示一个40MW数据中心在太空10年总成本约820万美元，远低于地面的约1.67亿美元 [3][16][17] - 技术路线将因规模、成本与工程需求，从当前主流的砷化镓（GaAs）逐步向更具规模化潜力的硅基/HJT及未来叠层技术演进，选择标准从“每瓦成本”转向“每瓦重量成本”，以适应大规模部署和轻量化需求 [22][26][29][36] 太空光伏需求驱动：从“生命线”到“指数级”增长 - **刚性前置需求**：卫星电源系统占整星制造成本约20%–30%，其中作为“能量心脏”的太阳翼在电源系统内价值占比达60%–80%，是决定卫星重量、寿命与任务能力的前置刚性需求 [4][8] - **卫星数量井喷**：近10年全球航天器发射数从2016年的237颗增长到2025年的4300+颗，复合增速约34%，且2025年同比增速仍在50%+，进入“堆量时代” [4] - **轨道资源竞赛**：根据“先登先占”规则，全球申报的低轨卫星计划总数超10万颗（美国约4.5万颗，其中SpaceX规划4.2万颗；中国约5.3万颗），推动卫星进入“申报—锁定—发射”的快速部署节奏 [7] - **单星功耗跃升**：以星链为例，太阳翼面积从v1.5的22.68㎡演进到v3的256.94㎡，实现了数量级增长，表明单星功耗正大幅抬升 [9][34] 市场空间测算：两条增长曲线 - **曲线A：低轨星座驱动的“规模市场”**：假设单星功率35kW，在年发射0.1万颗至1万颗的不同情景下，对应卫星总功率从0.035GW增至0.35GW；预计太阳翼单价从1200元/W下降至622元/W；对应的市场空间从420亿元增长至2177亿元，若年发射达1万颗，市场空间有望接近2000亿量级 [10][11][12] - **曲线B：太空算力驱动的“功率市场”**：太空算力旨在将模块化服务器部署于卫星平台形成“轨道数据中心”，其能源系统成本占比高达22%，成为决定卫星整体经济性的第一大约束，这将推动对高性能、轻量化、可规模化太阳翼的迫切需求 [13][14][15] 太空算力的经济性与物理优势 - **能源成本优势**：地面数据中心40MW十年能耗费用约1.4亿美元，而太空一次性部署太阳能电池阵列成本约200万美元，长期能源成本近似为0 [18] - **散热与用水优势**：地面数据中心40MW十年冷却费用约700万美元，且耗水约170万吨（按0.5L/kWh计算）；太空可利用背阳面接近-270℃的极低温辐射散热，几乎免去冷却塔与用水成本 [18] - **轨道选择约束**：太阳同步轨道（SSO，600–800km）全年日照超8300小时，是最优轨道，但资源有限；报告测算SSO区域在保持安全间距下，仍可再容纳约3662至9616个新增卫星或集群 [20] - **工程路线选择**：为应对轨道约束，可能发展“大型化母舰平台”集中算力模块，或采用“多星集群”编队提高算力密度，两种路线均强调能源系统的单位重量功率比是关键竞争力 [21][24] 技术路线演进：从砷化镓到硅基/HJT - **砷化镓（GaAs）的现状与局限**：作为当前主流，柔性砷化镓太阳翼成本约1200+元/W，其中电池片成本占约50%；其高效率（>30%）、强抗辐射性完美匹配高端长寿命任务，但高昂成本、复杂工艺及有限产能难以支撑数万颗卫星的大规模需求 [22][23][25] - **发射成本对技术选择的影响**：SpaceX发射成本约1,400–1,800美元/公斤，中国商业火箭主力约6,000–10,000美元/公斤；运力成本差异导致技术路线分化，发射便宜方可选低成本晶硅（通过增大面积弥补效率），发射成本高方则倾向高能质比的砷化镓 [26][27] - **硅基/HJT的崛起优势**：HJT（异质结）电池因低温工艺、可制备超薄硅片（如60μm/80–110μm）而具备柔性兼容与减重优势，更适配轻量化、卷展式太阳翼结构；已有工程化进展，如德国NexWafe的70μm超薄HJT电池获250MW太空合同，美国Solestial已实现60μm HJT连续化生产并可叠层钙钛矿实现30%+效率 [29][31] - **技术路线展望**：短中期看轻量化、可靠性与规模化能力；中长期路线可能从“砷化镓性能最优”转向“硅基/HJT的系统最优”，并为钙钛矿等叠层技术升级留下空间 [36] 行业共振与关键问题 - **系统共振**：太空光伏爆发是“能源—运力—轨道—算力”系统的共振，卫星数量井喷、单星功耗抬升及太空算力重写成本结构三股力量共同推动 [33][34][35] - **关键问题**：行业当前核心在于谁能把太阳翼做得更轻、更可靠、更可规模化，以接近下一轮需求中心 [36]

全球宏观经济数据与政策 - 美国12月CPI数据预计将显著反弹，机构普遍预期核心CPI环比将远高于10-11月平均水平，摩根士丹利预测为0.36%，彭博经济研究预测为0.38%，但分析认为反弹主要源于政府停摆期间的统计扭曲 [5][6] - 美国将公布11月PPI与零售销售数据，市场预期核心PPI环比增速维持温和，11月整体零售销售额预计环比反弹0.7% [7] - 中国将公布12月进出口数据，中金公司预计12月出口同比增长3.0%（前值5.9%），进口同比下降2.9%（前值增长1.9%） [4] - 美联储将于1月14日发布经济状况褐皮书，上次报告显示就业市场疲软、企业支出因成本上升可能加剧通胀担忧、消费者呈现K型分化 [8] - 月底议息会议前，包括纽约联储主席威廉姆斯在内的多位美联储官员将密集发声 [19] 地缘政治与重要事件 - 美国政府月底再度面临停摆风险，相关拨款法案将于下周提交至参议院审议，其进展将直接决定风险高低 [16] - 美国最高法院推迟对特朗普关税案件的判决，下次判决将在1月14日 [15] - 七国集团财长会议将讨论稀土问题 [20] - 加拿大总理将于1月13日至17日访华，讨论贸易、能源、农业和国际安全等议题 [17] - 德国总理访问印度至1月13日，计划会见商业领袖 [18] - 特朗普透露委内瑞拉反对派领导人马查多或于下周访美 [19] - 二十届中央纪委五次全会将于1月12日至14日召开 [26] 产业动态与科技前沿 - 2026核聚变能科技与产业大会将于1月16日至17日在合肥举办，是国内核聚变能领域规格最高的盛会之一，预计国内主要核聚变项目总投入达1465亿元 [21] - 第五届AIGC中国开发者大会将于1月17日在北京举办，第二届中国eVTOL创新发展大会将于1月15日至16日在上海召开 [22] - 中国核能领域首部基础性法律《原子能法》将于1月15日正式施行 [23] - 美国底特律车展将于1月12日开幕，持续至1月25日 [22] - 广期所宣布自1月13日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18% [24] - 美国能源信息署短期能源展望报告将于1月13日发布 [25] 公司财报与资本市场 - 台积电将于1月15日美股盘前发布2025年第四季度财报，市场普遍预期营收约为1.011万亿新台币，每股收益2.72新台币，其业绩指引被视为全球AI产业链的风向标 [10] - 摩根大通将于1月13日拉开美国大型银行季度财报季序幕，美国银行、花旗、高盛、摩根士丹利、贝莱德等多家金融机构将陆续发布财报 [11] - 兆易创新香港IPO预计股票将于1月13日开始交易，寻求发行2890万股，发行价指导区间顶端为每股162港元 [12] - 豪威集成电路申请香港IPO，寻求发行4580万股，发行价指导区间顶端为每股104.80港元，预计1月12日开始交易 [13] 其他市场与政策 - 第六批国家高价值耗材集采启动，涉及药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材，将于1月13日开标 [27] - 日本市场1月12日因假日休市 [1]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数，并在其官网、公众号及新华财经等多个权威平台同步发布[1] - 该指数由北方稀土、中国稀土、厦门钨业等13家大型稀土骨干企业和相关机构共同出资组建的稀交所推出[5] - 指数编制基于稀交所自身交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据，结合科研院校的严谨模型，覆盖镧、铈、镨、钕等主流稀土产品[5] - 稀交所致力于通过持续优化和推广该指数，将其打造为中国稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标”[5] 当前稀土市场价格 - 根据稀交所1月9日数据，氧化镨钕均价为62.49万元/吨，金属镨钕均价为76.07万元/吨[5] - 上述价格相较于2026年首个交易日均有小幅上涨[5] 稀土精矿关联交易价格调整 - 1月9日盘后，北方稀土与包钢股份公告，拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%）[5] - 此次调整后，价格环比上涨2.4%[5] - 价格调整机制为：REO（稀土氧化物）含量每增减1%，不含税价格相应增减536.68元/吨[5] - 自2024年第三季度起，稀土精矿交易价格已实现连续6个季度上调[5] 稀土精矿历史价格走势 - 根据上市公司公告数据，稀土精矿不含税价格从2023年第二季度的31030元/吨，经历波动后，持续上涨至2026年第一季度的26834元/吨[7] - 期间环比增幅波动较大，例如2025年第四季度环比增幅高达37.13%，而2024年第三季度则环比下降0.30%[7]

1月11日晚，中央戏剧学院官网发布《关于网传演员闫某晶之子林某霏就读我院新疆班有关情 况的声明》。 声明全文如下： 近日，网络上出现有关演员闫某晶之子林某霏曾就读"中戏新疆班"的信息，引发公众关注 与讨论。经核查，现作出如下声明。 林某霏，男，汉族，2012年北京市高中应届毕业， 以户籍地北京生源身份报考我院 ，先 后参加我院本科招生专业考试和普通高等学校招生全国统一考试，被录取至我院表演系 2012级戏剧影视表演普通本科班。 2012年我院未招收新疆班，网传信息不属实。 感谢社会各界长期以来对我院办学工作的关注和支持。 图：中央戏剧学院官网 来源丨中央戏剧学院官网 编辑丨曾静娇 又一个品牌终止与演员闫学晶合作 SFC 21君荐读 2 智能 悦 读 · 权 威 n o 扫码点击下载 ...

商业航天迎关键拐点！ 2025年以来，政策持续加码商业航天产业，相关上市公司在资本市场 接连攀升。 国家"十五五"规划建议中明确提出，"加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新 兴产业集群发展。"其中，商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量。 2025年11月25日，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》，明确将商业航天全面纳入国家航天发展总体布局。 各地也相继出台专项支持措施，以政策引导、资本赋能、工程牵引等方式，积极布局商业航天 全产业链。 据不完全统计，全国已有20多个省区市发布了40余项相关政策。 北京近日宣布设立总规模为100亿元的产业投资基金，并对成功入轨的商业发射给予单发最高 500万元奖励。1月8日，广州市人民政府办公厅发布《广州市加快建设先进制造业强市规划 （2024—2035年）》（简称《规划》），提出到2035年，打造具有全球影响力的中国商业航 天新一极。 广州发力全产业链布局 作为我国重要的航空枢纽及制造业基地之一，广州航空航天制造业已具备良好基础和发展潜 力。 围绕商业航天发展核心赛道，《规划》重点聚焦运载火箭、卫星星座及北 ...