携程集团荣获"年度卓越新质生产力企业奖" ...

行业竞争格局与冲突 - 云南省旅游民宿行业协会公开指控OTA平台利用市场地位实施“二选一”条款、单方面涨佣金及屏蔽流量等行为 严重侵害民宿主权益并破坏市场秩序 [1] - 在传统OTA竞争加剧的同时 以小红书、抖音、高德为代表的非OTA平台正积极布局并试图瓜分本地生活及酒旅市场份额 [1][2] - 头部OTA如携程正通过收购控股高端民宿品牌（如“大乐之野”67%股权）和自建品牌（如34家携程度假农庄）来扩大其在民宿业务的版图 强化规模化与独立运营能力 [12] 小红书在酒旅赛道的布局与策略 - 小红书通过收购东方电子支付有限公司获得支付牌照 注册资本金增至2亿元 旨在补齐商业生态的金融基础设施短板 降低交易成本并掌控用户数据与资金流闭环 [2] - 平台推出年费168元的“小红卡”在上海、杭州、广州试点 被视为本地生活板块变现的重要举措 但该卡已宣布将于2026年1月1日起暂停试运营 [1][13] - 小红书与民宿管理系统“订单来了”合作上线预订功能 截至2023年底入驻民宿商家数量超过6500家 全年新增产单商家超过2800家 [5] - 平台通过“搜索—种草—下单—分享”链路及群聊功能 为民宿商家提供从营销到私域运营的全流程服务 案例显示其订单转化率全渠道占比约20% 新店占比有时高达90% [4][5][6] - 2024年小红书电商GMV突破4000亿元 同比增长45% 其中60%交易由站内笔记直接引导完成 电商复购率达43% 酒旅业务被视为其电商与本地生活扩张的组成部分 [9] 新媒体平台的优势与挑战 - 小红书、抖音等平台凭借强大的“种草力”和图文/视频内容 为民宿提供了高曝光度和精准客户触达能力 与民宿的个性化需求高度契合 [4][6] - 然而 流量逻辑存在瓶颈 平台上存在低价引流帖文误导消费者、直播场景与实物不符、承诺服务无法兑现等问题 损害了长线口碑和消费者信任 [11] - 对比传统OTA价格透明、预订爽快的优势 新媒体平台在规范化、体系化方面仍有欠缺 是其争夺酒旅市场需解决的首要问题 [11] - 尽管具备“内容-流量-收益”的转化能力 但酒旅业务并非新媒体平台当前增收的最大重点 其产品质量与行业规范仍需提升 [13][14] OTA平台的应对与赋能 - 携程在“2025年云南民宿发展大会”上提出对民宿业的“四大赋能” 包括内容深耕、口碑背书、入境布局和品牌扶持 [7] - 在内容深耕层面 携程打通“内容-曝光-转化”全链路 增设内容板块并强化导流 使商家能追踪全链路数据并精准计算ROI 同时打通腾讯视频号生态进行内容分发 [7] - 携程利用AI赋能内容生产 推出了基于AI驱动和用户数据的“旅行热点”和“口碑榜”等内容产品 以提升内容效率和质量 [8] - 在口碑背书方面 携程推出基于用户评价的“口碑榜-精品民宿榜” 以帮助消费者筛选优质民宿 [7] 市场前景与竞争态势 - 民宿板块正呼吁一个更“有内容”、更平等的平台出现 这为小红书等新媒体平台提供了机遇 [14] - 虽然新媒体平台凭借“内容+流量”优势对OTA难以触及的市场领域进行渗透 并可能对传统OTA造成规模性冲击 但其短期内仍难以与具有明显规模化、技术及资源优势的头部OTA抗衡 [9][12][14] - 市场最终将由商家和消费者根据平台提供的产品质量、运营能力及用户体验做出选择 [14]

文章核心观点 - 在线旅游平台携程利用其市场支配地位，通过“二选一”条款、算法定价工具“调价助手”、高额且不断上涨的佣金以及流量控制等手段，构建了全方位的规则霸权，严重挤压了上下游商家（尤其是民宿）的利润空间，引发了行业内的强烈不满和集体维权[3][5][12][14] - 平台的高额利润与实体旅游行业的微薄盈利形成鲜明对比，携程2025年前三季度净利润为290亿元，是A股酒店、景区及航空运输板块合计净利润190亿元的1.52倍，其盈利模式被质疑建立在对产业链的挤压之上[7][11] - 行业矛盾在监管环境趋严的背景下集中爆发，商家抱团维权与政府即将出台的反垄断政策形成共振，旨在打破平台垄断，推动行业重构更公平、健康的利益分配机制和竞争生态[33][35][39] 商户集体维权行动 - 2025年12月8日，云南省旅游民宿行业协会正式发布决定，针对携程等OTA平台启动不正当竞争反垄断维权工作，标志着商家从沉默转向有组织的集体反击[3][47] - 维权行动已委托律师事务所面向约7000家会员征集证据，包括合同条款和后台截图，部分民宿因担心平台报复而选择匿名提交材料[5][6][49][50] - 此次维权是行业矛盾长期积累后的集中爆发，背景是携程等平台的高利润与实体商家的艰难经营形成巨大反差[7][51] 携程的市场地位与盈利表现 - 携程在酒旅市场占据主导地位，2024年其GMV市占率达56%，若加上同程旅行，携程系合计市场份额接近70%，远超美团、飞猪和抖音[12][56] - 公司2025年第三季度财务表现强劲，净营收183亿元，同比增长16%，归母净利润199亿元，同比暴增192.6%[7][51] - 2025年前三季度，携程累计净利润高达290亿元，其盈利能力是A股旅游链上市公司（酒店、景区、航空运输合计净利润190亿元）的1.52倍，利润率可比肩茅台[8][11][52][55] 平台被指控的垄断行为 - **“二选一”条款**：平台被指控强制要求民宿独家入驻，否则实施限流、降权等惩罚措施，并存在单方面随意涨佣的行为[14][58] - **剥夺定价权**：通过“调价助手”工具，算法会监控竞品价格并自动调低商家在携程的底价，若商家拒绝，房源会被设为“不可预订”，此举被指剥夺商家自主定价权[17][61] - **高额与隐性成本**：携程向民宿收取的佣金已从2020年的8%-10%上涨至2025年的12%-18%，接近民宿平均毛利率[26][70]；若商家希望获得流量倾斜（如特牌、金牌合作），佣金率会进一步升至12%-15%[26][27][70][71]；加上为获得更好曝光位支付的额外隐性费用，商家实际承担的综合成本可能接近40%[28][72] - **消费者体验受损**：平台“店大欺客”的行为也影响了消费者，例如取消酒店预订困难等问题[22][66] 监管动态与行业背景 - 监管机构已持续关注平台行为，2021年市场监管总局曾就价格歧视和独占交易对包括携程在内的平台进行处罚[24][68]；2025年8月和9月，贵州与郑州市场监管局分别就“二选一”、价格欺诈及“调价助手”问题约谈携程[24][68] - 2025年11月15日，市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，明确列出8类新型垄断风险[39][83]；同年12月17日，总局明确该指引即将出台，新华社同日发文指出要求“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位[33][35][77][79] - 平台存在有其价值，初期通过解决信息不对称、提供标准化服务促进了旅游行业规范化，但后期利用支配地位走向垄断，背离了提升效率的初衷[38][39][82][83] 破局方向与行业展望 - **强化监管**：通过制度化的反垄断合规指引，从外部强制力量限制平台的算法黑箱、“二选一”等垄断行为[39][83] - **鼓励市场竞争**：2025年以来，京东、抖音、美团等巨头加码酒旅业务，有助于形成多元竞争格局；例如京东以“最高三年零佣金”策略吸引近5万家酒店申请入驻，可动摇垄断基础并推动佣金市场化[39][40][83][84] - **重构行业生态**：长远之计在于鼓励平台从流量控制转向技术赋能，利用大数据和AI帮助商家优化运营，从单纯抽佣转向提供增值服务，以重构健康的利益分配机制[42][86] - 行业需要反思“流量万能论”，在技术赋能与利益共享间找到平衡，回归服务本质，以赢得下一个十年[44][88]

卡号62开头的龙卡信用卡银联单标卡（商务卡、专项分期卡除外）持卡人，并下 载"携程旅行"App注册成为携程会员的用户，以下简称"用户"。 活 动 内 容 03 "携程旅行"App 使用62开头龙卡信用卡分期购物 至高满减 300元 更有至高 12期分期0分期利息 （0分期利息时，近似折算年化利率（单利）为0%） 快来解锁新年的第一场美好吧 活动详情 *本图由AI辅助生成。 2025年12月1日10:00:00 至2026年3月31日23:59:59 活 动 时 间 01 活 动 对 象 02 寒风吹散落叶的私语 冬日浪漫的旅行序曲已悄然奏响 携程分期新年享"游"惠 伴你邂逅冬日限定风景 活动期间，在 "携程旅行"App 购买指定旅游产品，收银台选择已绑定的62开头 的龙卡信用卡银联单标卡（商务卡、专项分期卡除外）进行 分期支付 时，可享受订 单金额实付 满500元减15元或满2000元减100元或满6000元减300元 优惠，还有机会享 至高12期0分期利息 。（0分期利息时，近似折算年化利率（单利）为0%）。 活动期间，每名用户每档限享一次优惠，且满减优惠档位不可叠加同享 。活动 期间，活动名额如下： 满5 ...

金吾财讯 | 纳斯达克中国金龙指数升0.2%，热门中概股多数上扬，奇富科技升3.24%，携程网升2.23%， 创奇生物、拼多多、贝壳升逾1.5%，网易、京东、哔哩哔哩升不足1%。 金吾财讯 | 纳斯达克中国金龙指数升0.2%，热门中概股多数上扬，奇富科技升3.24%，携程网升2.23%， 创奇生物、拼多多、贝壳升逾1.5%，网易、京东、哔哩哔哩升不足1%。 ...

12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选 中，范式智能(06682.HK)、力合科创(002243.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、希尔威(SVM.US)、携程集团-S(09961.HK/TCOM.US)、亿咖通(ECX.US)、佑驾创 新(02431.HK)、正力新能(03677.HK)、卓尔智联(02098.HK)9家企业荣获"年度卓越新质生产力企业"奖项。（排名不分先后，按公司首部字母顺序排列） 格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交 所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司。 "年度卓越新质生产力企业"旨在表彰在推动新质生产力发展方面表现突出的企业。新质生产力强调全要素生产率的提升，这类企业往往通过专业化、精细 化、特色化的发展之路，成为推动经济转型升级的重要力量。本次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 ...

随着千禧一代与Z世代不断重塑全球旅行需求，中国、泰国预计将成为2026年最具热度的国际旅游目的 地之一。 据泰国《国家报》（The Nation Thailand）、《泰叻报》（Thairath）的报道，携程集团近期发布的2026 年旅游展望报告指出，亚洲目的地尤其是中国、泰国，将继续位居全球最受欢迎的旅游目的地行列，Z 世代和千禧一代将成为引领全球旅游趋势的关键力量。 携程集团2025年数据显示，中国已成为泰国游客增长最快的目的地之一。与此同时，区域内的旅游偏好 正在发生显著变化，越来越多泰国及东南亚游客将目光转向中国内地城市。中国的"非一线城市"在2025 年成为增速最快的旅游目的地，整体表现已超越东京、大阪等日本传统热门城市。 以重庆市为例，泰国游客在携程平台上的访问量同比增长395%，相关预订量增长828%；泰国游客对成 都的访问量同比增长427%。泰国游客对北京、广州的访问量也分别增长252%和209%。 携程集团东南亚区域高级总监、新加坡总经理Edmund Ong表示，重庆等城市因饮食风味与东南亚相 近，文化体验鲜明，且城市景观独具特色，正逐渐成为追求"深度体验"的泰国游客的新选择。 这一趋势并不 ...

格隆汇以"全球视野，下注中国"为初衷，本次评选旨在打造出投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜。此次"金格奖"上市公司评选覆盖港交 所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司。 12月22日，格隆汇在线上举办"科技赋能·资本破局"分享会。本次分享会，备受瞩目的卓越公司评选榜单将隆重揭晓，其中格隆汇"金格奖"年度卓越公司评选 中，范式智能(06682.HK)、力合科创(002243.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、希尔威(SVM.US)、携程集团-S(09961.HK/TCOM.US)、亿咖通(ECX.US)、佑驾创 新(02431.HK)、正力新能(03677.HK)、卓尔智联(02098.HK)9家企业荣获"年度卓越新质生产力企业"奖项。（排名不分先后，按公司首部字母顺序排列） "年度卓越新质生产力企业"旨在表彰在推动新质生产力发展方面表现突出的企业。新质生产力强调全要素生产率的提升，这类企业往往通过专业化、精细 化、特色化的发展之路，成为推动经济转型升级的重要力量。本次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。 ...

美股市场表现 - 当地时间12月17日，美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数下跌228.29点，跌幅0.47%，收于47885.97点；纳斯达克综合指数下跌418.14点，跌幅1.81%，收于22693.32点；标普500指数下跌78.83点，跌幅1.16%，收于6721.43点 [1] - 科技股板块领跌市场 [1] 科技与AI行业个股表现 - 半导体与科技硬件公司跌幅显著，阿斯麦、甲骨文、超威半导体（AMD）股价下跌超过5% [1] - 特斯拉与博通股价下跌超过4% [1] - 英伟达、台积电、英特尔、谷歌-A类股股价下跌超过3% [1] - 高通股价下跌超过2%，Meta Platforms与苹果股价下跌超过1% [1] - 亚马逊、波音、微软股价小幅下跌，奈飞股价小幅上涨 [1] - AI相关个股普遍走低，英伟达下跌3.8%，博通下跌4.5%，AMD下跌5.3%，甲骨文下跌5.4%，特斯拉下跌4.6% [1] 中概股市场表现 - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.73% [1] - 虎牙、拼多多、蔚来、理想汽车股价下跌超过3% [1] - 爱奇艺、老虎证券、小鹏汽车股价下跌超过2% [1] - 富途控股、阿里巴巴、网易、金山云股价下跌超过1% [1] - 百度与新东方股价小幅上涨，携程股价上涨超过1% [1] 宏观经济与货币政策背景 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒此前表示支持进一步降息，让利率回到中性水平，但同时表示决策者无需操之过急 [2] - 沃勒指出，在通胀持续放缓至2026年的情景下，当前货币政策利率水平较中性利率高出多达100个基点 [2] - 中性利率指美联储既不会抑制增长也不会推高通胀的水平 [2]

"天下苦携程久矣！"这句呐喊道出了无数民宿经营者的心声。 12月8日，云南省旅游民宿行业协会发布《关于启动OTA不正当竞争反垄断维权工作的决定》，正式拉 开了对抗携程的序幕。 12月17日，市场监管总局举行新闻发布会，释放出重磅信号。 平台要求商家"全网最低价"可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为。 此次发布的《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》明确列出8类新型垄断风险，直指算法黑 箱、"二选一"等行业痛点。 来源 花椒财经 就在监管利剑高悬之际，一场行业自发的维权行动也在悄然升温。 12月8日，云南民宿协会正式向携程宣战，公开征集其反垄断证据，从"二选一"霸王条款到乱涨佣金， 剑指平台多年来的不正当竞争行为。 01 云南民宿协会"硬刚"携程 据协会公告显示，此次维权绝非临时起意，而是源于长期积累的行业矛盾。 公告提到，近年来协会接到大量会员投诉，反映携程等OTA平台利用市场支配地位，实施"二选一"、单 方面涨佣、设置不公平交易条件、屏蔽流量等行为，严重侵害经营者合法权益，破坏市场公平竞争秩 序。 为确保维权成效，协会已聘请专项律师团队，全面征集相关证据，一旦证据确凿，将代表全体受害会员 向国家及云南 ...