财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营现金流达26亿美元 尽管WTI油价同比下跌11美元/桶 仍超过2024年同期水平 [4] - 债务偿还取得重大进展 自收购Crown Rock以来已偿还75亿美元债务 相当于收购所筹债务的近70% [5] - 调整后每股收益0.39美元 报告每股收益0.26美元 产生约7亿美元自由现金流 [21] - 国内租赁运营费用降至每桶8.55美元 显著优于指引 [23] - 2025年资本支出指引进一步下调1亿美元 累计成本削减达5亿美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 油气业务 - 油气日产量达140万桶油当量 超过指引中值 [6] - 二叠纪非常规井成本同比下降13% [10] - 墨西哥湾Horn Mountain和Cesar Tonga油田新井表现优异 分别为22年和13年来最佳 [11] - 阿曼Mukhaizna合同延期带来产量提升 [22] 中游和营销业务 - 调整后盈利约2.6亿美元 超过指引上限 [11] - 受益于原油营销利润率改善 天然气营销优化和硫价上涨 [11] - 全年中游和营销业务指引上调8500万美元 [26] 低碳业务 - Stratos项目取得重大进展 预计年内开始捕获CO2 [5] - 已签署摩根大通和Palo Alto Networks的碳清除协议 [13] - 2030年前大部分碳清除量已签约 [14] - 评估与XRG在南德克萨斯建设第二个DAC设施的潜在合资企业 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆上业务通过自动化和AI实现40%产量转为无路线运营 [8] - 国际业务预计节省5000万美元运营成本 [9] - 墨西哥湾产量受第三方限制影响 但预计下半年回升 [24] - 阿曼区块53钻井成本创历史新低 人工举升设备可靠性达最佳 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取分阶段开发DAC的方法 从运营中获取经验并改进第二阶段设计 [13] - 通过资产剥离计划已宣布近40亿美元交易 加速债务偿还 [19] - 拥有超过140亿桶总资源量 大部分适合EOR应用 [33] - 美国可能2027-2030年达到产量峰值 CO2驱油可延长能源独立10年 [70] - 二叠纪盆地通过水驱项目将降低平均递减率 提供稳定低成本产量 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通过"One Big Beautiful Bill"获得7-8亿美元现金税收优惠 [29] - 预计2025-2026年PVC和烧碱市场仍将供过于求 [84] - 强调低成本运营的重要性 认为这是穿越周期的关键 [76] - 认为碳捕获和DAC将在未来能源格局中发挥关键作用 [15] 其他重要信息 - 公司拥有50年碳管理经验和30亿桶二叠纪EOR资源 [18] - 通过AI在墨西哥湾和陆上业务中实现效率提升 [67] - 水驱项目将显著提升墨西哥湾油田价值 [11] - 在阿曼拥有多种资源类型和合作伙伴机会 [81] 问答环节所有的提问和回答 税收优惠 - 确认7-8亿美元税收优惠中35%在2025年实现 其余在2026年 [36] - 优惠主要来自折旧加速和研发费用化 [36] 阿曼业务 - 阿曼合同为双赢 已生产6.4亿桶 发现多层储量 [40] - 未来可能通过合作伙伴关系加速开发 [81] 资产剥离 - 公司拥有大量分散地块可清理出售 但金额不大 [43] 碳业务战略 - 将继续寻求点源捕获机会 特别是管道附近排放源 [46] - 天然气发电与碳捕获结合是潜在机会 [49] 墨西哥湾产量 - 水驱项目将降低递减率 东区设施改造增加产能 [54] - 计划转向每两年一次检修 优化运营 [65] 成本效率 - 二叠纪钻井效率持续提升 井场规模扩大 [59] - 国际业务成本创新低 供应链优化见效 [77] 页岩EOR - CO2供应是主要限制 DAC和点源捕获是关键 [98] - 计划未来1-2年在Delaware盆地启动页岩EOR项目 [98] 第二DAC设施 - 计划最终投资决策 将纳入最新技术创新 [102] - 已获得DOE资助 将预销售碳信用 [103] 二叠纪生产 - 预计下半年油占比将回升 受益于次级层开发 [90] - 通过优化井位和水管理控制成本 [94]

业绩总结 - 第二季度运营现金流为26亿美元，显示出强劲的运营表现[6] - 第二季度调整后每股收益为0.39美元，报告的每股收益为0.26美元[27] - 预计2025年OxyChem的税前收入为8亿至9亿美元[29] - 2025年第二季度收入超出指导，主要由于Al Hosn的硫磺价格上涨[102] - 2025年第二季度收入高于指导，得益于原油管道优化[103] - 2025年第二季度收入超出指导，因原油价格波动较大[104] - 2025年第二季度收入高于指导，因天然气运输优化[105] 用户数据 - 2025年第二季度Permian地区的石油日产量为410千桶，天然气日产量为982百万立方英尺[112] - 2025年第二季度国际业务的总日产量为233千桶油当量，其中阿尔及利亚及其他国际地区日产量为31千桶油当量[115] - 2025年第二季度美国墨西哥湾地区的总日产量为125千桶油当量[114] - 2025年第二季度的天然气和NGL的日产量分别为1,641百万立方英尺和270千桶[112] 财务展望 - 公司在过去13个月内偿还了75亿美元的债务，预计每年减少约4.1亿美元的利息支出[24] - 预计2025年累计成本减少5亿美元，增强现金流并提升长期韧性[7] - 2025年资本支出预计为71亿至73亿美元[30] - 2025年资本支出预计为35亿美元，计划在德克萨斯州德拉瓦盆地和DJ盆地进行约515至565口井的开发[68] - 2026年自由现金流（FCF）预计将增加约10亿美元，主要来自非油气部门的增量EBITDA和资本支出减少[55] 生产与市场扩张 - 全球生产总量为1400 Mboed，较指导中点超出3 Mboed[27] - 自2024年起，Permian地区的平均井成本预计降低13%[15] - Oxy在德拉瓦盆地的6个月累计油产量比盆地平均水平高出45%，12个月累计油产量高出41%[72] - 预计Oman的Mukhaizna合同将延长至2050年，潜在资源增长超过8亿桶[81] - Oxy的化工部门在全球市场中处于领先地位，成为第二大氢氧化钠销售商和第四大氯碱生产商[98] 其他策略与信息 - 公司宣布了约9.5亿美元的额外资产剥离计划[11] - 每增加1美元/桶的油价，年化现金流变化约为2.65亿美元，其中WTI价格变化约为2.4亿美元，布伦特价格变化约为2500万美元[59] - 预计2025年Oxy的稀释后股份总数预计为1,010.4百万股[60] - 2025年Oxy的运营库存在钻探或剥离超过1200个位置的情况下仍有所增加[74] - 预计2025年Oxy的每股股息将持续增长，以支持可持续的股东回报[39] - 1PointFive与CF Industries签署了为期25年的碳捕集协议，预计每年捕集约230万吨二氧化碳[121]

智通财经APP获悉，周四，西方石油(OXY.US)盘中一度涨6%，截至发稿，涨逾3%，报43.93美元。消息 面上，西方石油公布的第二季度盈利超出华尔街预期，公司实现营收64.6亿美元，优于分析师预期的 62.4亿美元，调整后每股收益为0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元。展望未来，西方石油 表示，将本年度资本支出预测中值下调1亿美元，国际运营成本削减5000万美元。 ...

周四，西方石油(OXY.US)盘中一度涨6%，截至发稿，涨逾3%，报43.93美元。消息面上，西方石油公 布的第二季度盈利超出华尔街预期，公司实现营收64.6亿美元，优于分析师预期的62.4亿美元，调整后 每股收益为0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元。展望未来，西方石油表示，将本年度资本 支出预测中值下调1亿美元，国际运营成本削减5000万美元。 ...

核心财务表现 - 第二季度每股收益39美分 超出Zacks共识预期28美分39.3% 但同比下滑62.1% [1] - GAAP每股收益26美分 较去年同期1.03美元大幅下降 非GAAP调整影响13美分 [1] - 总营收64.5亿美元 低于共识预期64.7亿美元0.3% 同比下滑6.2% [2] 业务板块表现 - 油气板块收入50亿美元 同比下降8.4% 化学板块收入12亿美元 下降3.7% [3] - 中游及营销板块收入4.26亿美元 同比大增51.1% 主要受益于二叠纪运输能力优化和阿布扎比硫磺价格上涨 [3][7] - 原油实现价格63.76美元/桶 全球范围同比下跌20.2% 天然气价格1.33美元/千立方英尺 同比上涨146.3% [5] 生产运营数据 - 总产量140万桶油当量/日 处于公司指引137.7-141.7万桶区间内 [4] - 销售量139.7万桶油当量/日 同比增长10.9% [4] - 2025年上半年Delaware盆地单井钻井周期缩短20% 单井成本降低14% [6] 资本结构与现金流 - 长期债务净额从2024年底249.7亿美元降至233.4亿美元 过去13个月偿还75亿美元债务 年利息支出减少4.1亿美元 [10] - 经营现金流29.6亿美元 同比增加5.7亿美元 [11] - 上半年资本支出39亿美元 较去年同期35.5亿美元有所增加 [11] 未来指引 - 三季度产量指引141.5-145.5万桶油当量/日 其中Permian资源板块779-799万桶/日 [12] - 2025全年资本支出指引71-73亿美元 产量指引140-143万桶油当量/日 [13] - 三季度预计勘探费用7000万美元 利息支出2.85亿美元 [12] 同业比较 - Devon能源二季度每股收益84美分 超预期1.2% 但2025年EPS预期同比下降14.11% [15] - 道达尔二季度每股收益1.57美元 低于预期3.08% 2025年EPS预期下降12.1% [16] - 雪佛龙调整后每股收益1.77美元 超预期 但2025年EPS预期下降25.27% [16][17]

财务表现 - 第二季度营收64.6亿美元，超出分析师预期的62.4亿美元 [1] - 调整后每股收益0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元 [1] - 全球平均日产量达140万桶油当量，同比增长11% [1] - 天然气实现价格同比翻倍至每千立方英尺1.33美元，原油平均实现价格同比下降20%至每桶63.76美元 [3] 资产与债务管理 - 第二季度初以来达成9.5亿美元新资产剥离交易，其中3.7亿美元已完成交割 [3] - 7月以5.8亿美元出售米德兰盆地部分天然气集输资产 [3] - 今年以来已偿还30亿美元债务 [3] 业务布局与战略 - 在二叠纪盆地、DJ盆地及墨西哥湾海域布局重要产能 [5] - 推进碳管理战略布局，实施传统能源与低碳业务双轨发展战略 [5] - 本年度资本支出预测中值下调1亿美元，国际运营成本削减5000万美元 [5] 行业动态 - 石油巨头埃克森美孚和雪佛龙同样因产量增长抵消油价下跌而盈利超预期 [1] - 第二季度布伦特原油期货均价同比下跌约20%至每桶70美元左右，受全球不确定性影响 [3]

财务表现 - 公司第二季度营收达64.6亿美元，超出分析师预期的62.4亿美元 [1] - 调整后每股收益为0.39美元，显著高于分析师平均预测的0.29美元 [1] - 全球平均日产量达140万桶油当量，同比增长11% [1] - 天然气实现价格同比翻倍至每千立方英尺1.33美元，原油平均实现价格同比下降20%至每桶63.76美元 [3] 资产与债务管理 - 第二季度初以来达成9.5亿美元新资产剥离交易，其中3.7亿美元已完成交割 [3] - 7月以5.8亿美元出售米德兰盆地部分天然气集输资产 [3] - 今年以来已偿还30亿美元债务 [3] 战略与展望 - 公司在二叠纪盆地、DJ盆地及墨西哥湾海域布局重要产能 [5] - 推进碳管理战略布局，实施传统能源与低碳业务双轨发展 [5] - 下调本年度资本支出预测中值1亿美元，国际运营成本削减5000万美元 [5] 行业动态 - 石油巨头埃克森美孚和雪佛龙同样因产量增长抵消油价下跌而盈利超预期 [1] - 第二季度布伦特原油期货均价同比下跌约20%至每桶70美元左右 [3]

业绩表现 - 季度每股收益0.39美元超出市场预期0.28美元 超出幅度39.29% [1][2] - 季度营收64.6亿美元低于市场预期 同比下滑6.1% [3] - 连续四个季度均超出每股收益预期 但营收连续四个季度未达预期 [2][3] 市场表现 - 年初至今股价下跌12.8% 同期标普500指数上涨7.1% [4] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内将跑输大盘 [7] - 业绩发布前盈利预期修正趋势呈不利态势 [7] 行业对比 - 所属综合油气行业在Zacks行业排名中处于后10%分位 [9] - 同业公司Epsilon Energy预计季度每股收益0.08美元 同比增长100% [10] - Epsilon Energy营收预期1185万美元 同比增长62.1% [11] 未来展望 - 当前市场预期下季度每股收益0.62美元 营收66.6亿美元 [8] - 本财年每股收益预期2.29美元 营收266.8亿美元 [8] - 短期股价走势将取决于管理层在业绩电话会中的指引 [4]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度石油和天然气业务净收入为9.34亿美元，同比下降45%；化工业务净收入2.13亿美元，同比增长15%[116] - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为2.88亿美元，同比下降62%，稀释后每股收益0.26美元[116] - 2025年上半年石油和天然气业务累计净收入26.31亿美元，同比下降9%；化工业务累计净收入3.98亿美元，同比下降28%[116] - 2025年上半年归属于普通股股东的累计净利润为10.54亿美元，同比下降38%，稀释后每股收益1.03美元[116] - 2025年第二季度净销售额为64亿美元，较第一季度68亿美元下降，主要因商品价格下跌，部分被原油和NGL销售量增加所抵消[120] - 2025年上半年净销售额为132亿美元，较2024年同期128亿美元增长，主要因CrownRock资产全周期产量提升及国内天然气和NGL价格上涨[121] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度利息净支出2.76亿美元，同比下降13%；所得税费用2.7亿美元，同比下降30%[116] - 2025年上半年折旧、折耗及摊销为39亿美元，较2024年同期35亿美元增长，主要因CrownRock资产全周期生产[122] - 2025年前六个月税前收入为20.7亿美元，所得税费用为6.57亿美元，全球实际税率为32%[136] - 2025年前六个月国际所得税费用为3.55亿美元，占全球所得税费用的54%[136] 各条业务线表现 - 石油和天然气板块2025年第二季度收益为9亿美元，较第一季度17亿美元下降，主要因商品价格下跌，部分被原油销售量增加和租赁运营费用降低所抵消[126] - 2025年上半年石油和天然气板块收益为26亿美元，较2024年同期29亿美元下降，主要因原油价格下跌，部分被CrownRock资产全周期产量提升所抵消[127] - 化学板块2025年上半年收益为3.98亿美元，较2024年同期5.5亿美元下降，主要因PVC利润率下降及乙烯成本上升[132] - 中游和营销板块2025年第二季度收益为4900万美元，扭转第一季度亏损7700万美元，主要因Permian盆地运输能力优化及Al Hosn硫磺价格上涨[134] - 中游和营销部门在2025年前六个月亏损2800万美元，而2024年同期盈利8300万美元[135] 商品价格表现 - 2025年第二季度WTI原油平均价格为每桶63.74美元，较第一季度71.42美元下降10.8%，较2024年同期80.56美元下降20.9%[106] - 美国原油平均实现价格从2025年第一季70.80美元/桶降至第二季62.83美元/桶，全球原油价格占比WTI指数维持在100%[125] - 美国天然气平均实现价格从2025年第一季2.42美元/Mcf降至第二季1.33美元/Mcf，占NYMEX指数比例从67%降至36%[125] 现金流和资本支出 - 2025年前六个月经营活动现金流为51亿美元，较2024年同期的44亿美元增长15.9%[140] - 2025年前六个月投资活动净现金流出为27亿美元，较2024年同期的37亿美元减少27%[141] - 2025年前六个月资本支出为39亿美元，较2024年同期的36亿美元增长8.3%[142] - 2025年前六个月融资活动净现金流出为22亿美元，包括偿还长期债务23亿美元和支付股息约8亿美元[143] 债务和流动性 - 2025年上半年公司偿还了10亿美元2025年到期优先票据、8.7亿美元2026年到期优先票据及4亿美元两年期贷款[111] - 截至2025年6月30日公司总债务降至21.4亿美元，其中90%为固定利率债务[112][113] - 2025年4月通过权证行权发行4190万股普通股，筹集8.9亿美元用于偿还短期债务[114] - 截至2025年6月30日，公司流动性包括23亿美元现金及等价物、41.5亿美元循环信贷额度和6亿美元应收账款证券化额度[139] - 2025年10月可行使的零息债券赎回权若全额行使需支付约3.81亿美元[145] - 截至2025年6月30日，公司未来债务到期情况为：2026年22亿美元、2027年15亿美元、此后177亿美元[146] 管理层讨论和指引 - 公司战略目标包括将债务降至150亿美元以下，并维持可持续增长的股息[115] 其他财务数据 - 2025年上半年权益投资收益为1.63亿美元，较2024年同期5.43亿美元大幅下降，主要因投资对象Net Power的亏损分摊[122]

公司资产剥离与债务削减 - 公司签署四项协议剥离二叠纪盆地部分资产，预计获得9.5亿美元收益用于债务削减[1] - 自2023年12月宣布收购CrownRock以来，累计剥离资产达40亿美元[1] - 2024年7月以来已偿还75亿美元债务，包括4月和7月完成的非核心特拉华盆地交易收益[1] - 米德兰盆地天然气收集资产剥离交易预计带来5.8亿美元额外债务削减[1][5] 近期交易动态 - 2025年4月至7月完成多笔交易，合计剥离3.7亿美元非核心及非运营的二叠纪盆地上游资产[5] - 2025年7月与Enterprise Products Partners附属公司达成协议，出售米德兰盆地天然气收集资产实体，交易价值5.8亿美元[5] 管理层战略与公司定位 - 公司通过资产组合优化推动债务削减并为股东创造价值，认为当前资产质量处于历史最佳水平[2] - 公司为美国主要油气生产商之一，在二叠纪盆地、DJ盆地及墨西哥湾近海占据领先地位[2] - 子公司OxyChem生产生活用品基础材料，Oxy Low Carbon Ventures通过技术创新推动业务低碳增长[2] 公司业务结构 - 业务覆盖美国、中东及北非，涵盖上游油气生产、中游及营销板块[2] - 中游业务提供流动保障并提升油气价值，低碳业务通过技术解决方案减少排放[2]