财务业绩摘要 - 2025年前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9% [2] - 有机增长率为3.3%，较2024年同期的2.0%提升130个基点 [2][6] - 实际内部增长率（RIG）为0.6%，定价贡献率稳定在2.8% [2] - 汇率变动带来5.4%的负面影响，净收购带来0.1%的正面影响 [2] - 第三季度有机增长率达到4.3%，实际内部增长率强劲回升至1.5% [6] 战略调整与成本削减 - 公司宣布在全球范围内裁减约1.6万个岗位，占员工总数27.7万名的约6% [2][4] - 裁员包括约1.2万个白领岗位和约4000个制造及供应链职位 [4] - 此次重组旨在提升运营效率，措施包括利用共享服务和推进流程自动化 [4] - 到2027年底，预计裁员每年可节约10亿瑞士法郎，相关一次性重组成本预计为年度节省金额的两倍 [4] - “助力增长”成本节约计划的总目标从之前的25亿瑞士法郎上调至30亿瑞士法郎 [4] 区域与业务板块表现 - 按区域看，2025年第一季度财报销售额增长率分别为：集团总计-1.9%，美洲大区-4.8%，亚洲、大洋洲和非洲大区-2.5%，欧洲大区2.6% [5] - 按业务看，管制健康科学和票服派索板块表现较好，财报销售额增长率分别为-1.4%和2.6% [5] - 大中华区业务对第三季度的有机增长率和实际内部增长率分别造成80个基点和40个基点的负面影响 [6] - 来自核心增长机遇的贡献为60个基点，这些领域占总销售额的10%，其有机增长率从7%提升至14% [6] 管理层与未来展望 - 新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔提出将推动以实际内部增长率（RIG）拉动的业务增长作为首要任务 [2] - 公司未来战略方向是“以销量带动增长”，并将加大投资以实现此目标 [5] - 公司计划2025年实现自由现金流超80亿瑞士法郎，2026年起自由现金流将逐步回升，且增速持续高于股息增速 [7] - 公司表示将专注于现金流创造，致力于实现可持续的股东回报，并坚守长期秉持的股息政策 [6][7]

核心业绩表现 - 2025年前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9%，但有机增长率达到3.3%，较2024年同期的2.0%提升130个基点 [1] - 第三季度有机增长率跃升至4.3%，创下近期新高，实际内部增长率强劲回升至1.5% [1][3] - 有机增长由定价贡献率（2.8%）和实际内部增长率（0.6%）共同驱动，显示销量开始回暖 [2][3] 增长驱动因素 - 占总销售额10%的核心增长机遇领域有机增长率从2024年的7%飙升至14%，贡献了整体增长的60个基点 [4] - 18个此前表现欠佳的关键业务单元有机增长率从-2.5%回升至持平，贡献了40个基点的增长 [4] - 咖啡与糖果业务成为增长双引擎，在多个市场实现双位数增长，咖啡业务实际内部增长率保持正值 [4] 各业务板块与区域表现 - 奈斯派索有机增长率高达6.7%，定价贡献率达4.3%；雀巢健康科学实际内部增长率领跑，达4.1% [3][6] - 欧洲大区表现突出，财报销售额同比增长2.6%，有机增长率达4.3%，定价贡献率以3.7%领先所有大区 [3][8] - 新兴市场有机增长率为5.2%，显著高于发达市场的2.1%，主要受定价驱动 [8][9] 渠道与成本优化战略 - 电商渠道有机增长率达13.2%，占集团总销售额比重突破20.2%；居家外渠道有机增长6.2%，零售渠道增长3.1% [6] - 集团将成本节约计划目标从25亿瑞士法郎上调至30亿瑞士法郎，预计2027年底达成，通过优化1.6万个岗位每年可节省10亿瑞士法郎 [7] - 所有节省资金将定向投入创新与高增长领域，公司已在全球布局6个创新重大项目 [7] 市场反应与未来展望 - 由于业绩好于预期，公司股价在财报发布日飙升8.2%，创下2008年以来最大单日涨幅 [11] - 公司维持2025年展望，预计有机销售额增长将比2024年有所改善，2025年基本交易营业利润率将达到或高于16% [9] - 公司明确2025年自由现金流目标超80亿瑞士法郎，2026年起增速将高于股息增速 [10]

小米入局短剧行业 - 小米应用商城上线独立短剧App“围观短剧”，主打“无广告海量短剧免费看”的卖点 [2] - 该App由小米集团全资持有的北京聚爱聊网络科技有限公司100%持股的成都分享信息传播有限公司开发 [2] - 应用上线两日下载量已达2万人次，目前仅面向小米手机用户，未在iOS及其他品牌手机上架 [2] 中国冰雪产业发展 - 2025年中国冰雪产业规模预计将突破万亿元大关，达到10053亿元 [3] - 产业未来将进入持续高速增长阶段，主要驱动力包括第十五届全国冬季运动会等大型冰雪赛事的接连举办 [3] 中国服务消费趋势 - 国庆假期期间，全国服务消费相关行业日均销售收入同比增长7.6% [4] - 县域游、乡村游以及乒乓球、网球等赛事活动成为消费亮点 [4] - 商务部下一步将重点从培育服务消费新增长点、创新多元化消费场景和持续优化服务供给三方面发力 [4] 雀巢公司战略调整 - 雀巢集团2025年前9个月销售额为658.7亿瑞士法郎，实际内部增长率为0.6% [5] - 公司计划在今后两年内全球裁员约1.6万人，相当于员工总数的6%，旨在推动公司加速转型 [5]

公司战略调整 - 计划在未来两年内裁员约16,000个工作岗位，相当于员工总数的6% [1] - 裁员涉及12,000个白领岗位和4,000个制造与供应链领域岗位 [1] - 新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔寻求加快企业转型，表示“世界在变，雀巢必须更快改变” [1] - 将成本节约目标上调至30亿瑞士法郎（约合37.7亿美元），高于此前设定的25亿瑞士法郎（31.4亿美元）目标，计划到2027年年底前实现 [3] 财务业绩表现 - 前三季度总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9% [5] - 前三季度有机增长率为3.3%，所有大区和全球直管业务均实现正增长 [5] - 第三季度有机增长率为4.3%，较上半年的2.9%有所增强，销售额超出预期 [1][5] - 第三季度实际内部增长率回升至1.5%，定价贡献率为2.8% [5] - 汇率变动对前三季度销售额带来了5.4%的负面影响 [5] 业务与区域表现 - 咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，增长主要由定价驱动，部分市场实现双位数增长 [5] - 所有大区均贡献正向有机增长，发达市场有机增长率为2.1%，新兴市场为5.2% [5] - 零售渠道有机增长率为3.1%，居家外渠道为6.2%，电商销售实现13.2%的有机增长，占集团总销售额的20.2% [6] - 大中华区第三季度有机增长率为-10.4%，延续了第二季度的下滑趋势 [8] - 大中华区前三季度有机增长率为-6.1%，其中实际内部增长率为-2.9%，定价贡献率为-3.2% [8] - 若不包含大中华区，亚洲、大洋洲和非洲大区的前三季度有机增长率为5.3% [8] 管理层变动与市场反应 - 新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔接替因个人原因被罢免的洛朗·弗雷克斯，董事长保罗·比尔克也提前卸任 [3] - 雀巢中国研发总经理孙忠伟将调任新职，由Guglielmo Bonora于2025年10月1日起接任 [8] - 受财报超预期和裁员减支计划提振，雀巢ADR一度上涨超过9% [9][10]

公司战略与运营调整 - 计划在未来两年内裁员约1.6万个工作岗位，相当于员工总数的6% [2] - 裁员涉及1.2万个白领岗位以及4000个制造和供应链领域岗位 [3] - 新任首席执行官寻求加快企业转型，目标是到2027年年底前节约30亿瑞士法郎（约合37.7亿美元），高于此前设定的25亿瑞士法郎（31.4亿美元）目标 [3] - 公司第三季度销售额超出预期，截至发稿，雀巢ADR一度涨超9% [3][9] 财务业绩表现 - 今年前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9%，汇率变动带来5.4%的负面影响 [4] - 前9个月有机增长率为3.3%，实际内部增长率增至0.6%，定价贡献率稳定在2.8% [4] - 第三季度有机增长率为4.3%，较上半年的2.9%增强，实际内部增长率在第三季度回升至1.5% [4] - 电商销售实现13.2%的有机增长，达到集团总销售额的20.2% [5] 业务与区域表现 - 咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，增长主要由定价驱动，糖果业务弹性显著 [4] - 所有大区均实现正有机增长，发达市场有机增长率为2.1%，新兴市场为5.2% [4] - 零售渠道有机增长率为3.1%，居家外渠道有机增长率为6.2% [5] - 大中华区第三季度有机增长率为-10.4%，前9个月有机增长率为-6.1%，实际内部增长率为-2.9%，定价贡献率为-3.2% [6] - 不包含大中华区，亚洲、大洋洲和非洲大区前9个月有机增长率为5.3% [6] 大中华区管理调整 - 公司正在减少大中华区过剩库存，新的领导团队正将组织重心重新聚焦于需求创造 [7] - 雀巢研发中国总经理孙忠伟将调任新职，由Guglielmo Bonora于2025年10月1日起接任 [7]

公司战略调整 - 计划在未来两年内裁员约1.6万个工作岗位，相当于员工总数的6% [1] - 裁员涉及1.2万个白领岗位以及4000个制造和供应链领域岗位 [2] - 新任首席执行官寻求加快企业转型，称“世界在变，雀巢必须更快改变” [2] - 上调成本节约目标，计划到2027年年底前节约30亿瑞士法郎（约合37.7亿美元），高于此前设定的25亿瑞士法郎（31.4亿美元）目标 [4] 近期财务表现 - 第三季度销售额超出预期，推动公司ADR一度上涨超过9% [2][12] - 前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9%，主要受汇率变动带来5.4%的负面影响 [6] - 前9个月有机增长率为3.3%，所有大区和全球直管业务均实现正增长 [6] - 第三季度有机增长率增强至4.3%，高于上半年的2.9% [6] - 实际内部增长率在第三季度回升至1.5%，定价贡献率稳定在2.8% [6] 业务与区域表现 - 咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，部分市场实现双位数增长 [6] - 按渠道划分，零售渠道有机增长率为3.1%，居家外渠道为6.2%，电商销售实现13.2%的有机增长，占集团总销售额20.2% [7] - 大中华区成为业绩拖累，第三季度有机增长率为-10.4%，前9个月有机增长率为-6.1% [9] - 不包含大中华区，亚洲、大洋洲和非洲大区的前9个月有机增长率为5.3% [9] - 公司正减少大中华区过剩库存，新的领导团队正将组织重心重新聚焦于需求创造 [9] 管理层变动 - 新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔接替因个人原因被罢免的洛朗·弗雷克斯 [4] - 雀巢研发中国总经理孙忠伟将调任新职，由Guglielmo Bonora于2025年10月1日起接任 [9]

财务业绩 - 2025年前9个月销售额为658.7亿瑞士法郎，实际内部增长率为0.6% [1] - 2025年上半年销售额为442.28亿瑞士法郎，同比下降1.8%，净利润为50.65亿瑞士法郎，同比下降10.3% [3] - 2024年全年销售额约为914亿瑞士法郎 [1] 战略转型与成本削减 - 公司计划在未来两年全球裁员约6%，涉及近16000个职位，其中约12000个为白领岗位，覆盖所有职能和地区 [1] - 此次裁员措施预计到2027年底每年可节约10亿瑞士法郎成本，相关一次性重组成本预计为年度节省金额的两倍 [1] - 新任首席执行官费耐睿强调将以审慎方式分配资源，优先考虑最具潜在回报的机会，并营造绩效导向的企业文化 [5] 管理层变动 - 2025年9月1日，费耐睿被任命为雀巢集团首席执行官，接替被解雇的傅乐宏，费耐睿年仅49岁，是近60年来最年轻的掌门人 [2][3] - 傅乐宏离任原因为违反公司《商业行为准则》，其任职仅一年 [2][3] - 董事会主席保罗·布克于2025年10月1日提前卸任，由帕布罗·伊斯拉接替 [2] 大中华区市场表现 - 大中华区是雀巢全球第二大市场，公司在此运营23家工厂、5个产品创新中心和3个研发中心 [3] - 2025年上半年大中华区销售额为24.7亿瑞士法郎，同比下降6.4% [3] - 大中华区的销售下滑对区域增长造成影响：亚洲、大洋洲和非洲大区前9个月有机增长率为2.7%，若不含大中华区，该比率则为5.3% [3] 组织架构与并购活动 - 公司于2024年10月将五大区域市场精简为三大区：美洲区、亚洲、大洋洲和非洲区、欧洲区，大中华区于2025年初被重新并入亚洲、大洋洲和非洲区 [4] - 2025年3月，公司收购食品品牌徐福记剩余40%股份，实现全资控股，此次收购是近年来在中国市场较大规模的并购动作 [4]

股价表现 - 公司股价周四上涨超过8%至103.60美元，创下自2008年以来的最大单日涨幅 [1] 财务业绩 - 第三季度销售额增长4.3%，超出分析师预期 [1] - 业绩企稳回升主要受益于咖啡和糖果等产品售价上调 [1] 战略调整 - 公司将提高实际内部增长作为首要任务 [1] - 公司计划进行大规模重组，包括裁员16000人，以重振业绩并恢复投资者信心 [1] - 战略调整发生在新任首席执行官上任数周后 [1]

股价表现 - 周四雀巢ADR股价上涨超过8%至103.60美元，创下2008年以来最大单日涨幅 [1] 财务业绩 - 第三季度销售额增长4.3%，超出分析师预期 [1] - 业绩企稳回升主要受益于咖啡和糖果等产品售价上调 [1] 公司战略与管理 - 提高实际内部增长成为公司首要任务 [1] - 公司计划进行大规模重组，包括裁员16000人，旨在重振业绩并恢复投资者信心 [1] - 新任首席执行官上任数周后公司交出企稳回升的成绩单 [1]

公司战略与财务影响 - 公司计划裁员16000人，约占其员工总数的6% [1] - 此次裁员是首席执行官Philipp Navratil领导下的战略转型的一部分 [1] - 裁员举措旨在到2027年节省30亿瑞士法郎 [1] 市场反应 - 公司在瑞士证券交易所SIX股价上涨1.5% [1]