整体业绩表现 - 2025年前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，有机增长率为3.3%，显示增长动力加速 [1] - 第三季度有机增长率跃升至4.3%，创下近期新高，实际内部增长（RIG）增强至0.6%，定价贡献稳定在2.8% [2] - 尽管汇率变动产生5.4%的负面影响，但净收购仍产生0.1%的正面影响 [2] - 公司所有区域和全球管理业务均实现正增长，发达市场有机增长率为2.1%，新兴市场有机增长率为5.2% [3] 分区域与业务表现 - 按大区划分，欧洲大区有机增长率最高，为4.3%，奈斯派索业务有机增长率达6.7% [3] - 咖啡和糖果业务是引领增长的双引擎，糖果业务弹性显著，咖啡业务更具韧性，前9个月实际内部增长率保持正值 [4] - 多数产品品类均实现了正向有机增长 [4] 渠道与数字化转型 - 零售渠道有机增长率为3.1%，居家外渠道有机增长率为6.2%，电商销售实现13.2%的有机增长，占集团总销售额的20.2% [6] - 公司加大对重点业务机会的投资，使其增长率从7%翻番至14%，表现欠佳的关键业务单元增长率从-2.5%改善至持平 [6] - 公司通过AI技术提升消费者洞察能力，实现从农田到餐桌的数字化管理，并在全球布局6个创新重大项目 [16] 大中华区战略与表现 - 大中华区第三季度有机增长为-10.4%，对集团第三季度有机增长的影响为80个基点，主要原因是正在降低过剩库存 [6] - 新管理团队于7月正式就位，落地4D战略：决策在中国、为中国设计、以中国速度交付、迎合中国数字化趋势 [8] - 新团队正通过减少过剩库存、聚焦需求创造调整业务策略，为后续市场复苏蓄力，预计库存优化还会影响整体增长一两个季度 [6][8] 成本控制与未来战略重点 - 公司将“助力增长”成本节约计划目标从25亿瑞士法郎上调至30亿瑞士法郎，预计2027年底达成 [14] - 未来两年将优化1.6万个岗位，涉及约1.2万个白领职位，所有节省资金将定向投入创新与高增长领域 [14][16] - 公司确定四大优先事项：以实际内部增长驱动的增长、成功的产品组合、绩效文化、转型与效率，并正在评估所有业务 [11][13][14]

公司战略调整 - 公司启动“助力增长”成本节约计划，计划在全球范围内削减约1.6万个岗位，其中1.2万个为白领职位，另有4000个岗位通过生产力提升举措削减[1][2] - 成本节约计划目标总额从25亿瑞士法郎上调至30亿瑞士法郎，预计到2027年年底每年可节约10亿瑞士法郎，相关一次性重组成本预计为年度节省金额的2倍[2] - 公司正利用共享服务及推进流程自动化以提升运营效率，推动业务积极转型[1] 近期财务表现 - 2025年前9个月公司有机增长率（OG）为3.3%，其中实际内部增长率（RIG）为0.6%，定价贡献率为2.8%[2] - 第三季度有机增长率达到4.3%，实际内部增长率回升至1.5%，主要受增长投资、管理价格弹性及同比基数较低推动[2] - 公司预计2025年全年有机销售额增长将优于2024年，基础交易营业利润率预计将达到或超过16%[4] 业务板块表现 - 按品类划分，咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，增长主要由定价驱动，咖啡业务的实际内部增长率在前9个月内保持正值[3] - 按地区划分，所有大区均贡献正向有机增长，发达市场有机增长率为2.1%，新兴市场有机增长率为5.2%[3] - 大中华区第三季度有机增长率为-10.4%，前9个月有机增长率为-6.1%，其中实际内部增长率为-2.9%，定价贡献率为-3.2%[3] 渠道与市场动态 - 按渠道划分，零售渠道有机增长率为3.1%，居家外渠道有机增长率为6.2%，电商销售实现13.2%的有机增长，销售额占集团总销售额的20.2%[3] - 大中华区新管理团队已就位，正执行计划改变并提升业务表现，措施包括减少过剩库存及将组织重心重新聚焦于需求创造[3] 管理层变动与未来展望 - 公司于9月任命费耐睿（Philipp Navratil）为集团首席执行官，巴勃罗·伊斯拉（Pablo Isla）于10月1日出任董事会主席[4] - 新任首席执行官表示推动以实际内部增长率拉动业务增长是公司首要任务，公司将加大投资力度并加快行动以取得加速增长[4]

公司业绩表现 - 前三季度实现销售额658.69亿瑞士法郎，有机增长率为3.3%，其中实际内部增长率为0.6%，定价贡献率为2.8% [1] - 第三季度有机增长率为4.3%，实际内部增长率为1.5%，显示业绩回暖迹象 [1] - 第三季度股价上涨超过9%，创下2008年以来最大单日涨幅 [3] - 咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，电商渠道销售实现13.2%的有机增长 [3] 区域市场表现 - 新兴市场有机增长率为5.2%，发达市场为2.1% [3] - 大中华区业绩持续疲软，前三季度有机增长率为-6.1%，第三季度为-10.4%，对集团第三季度有机增长率和内部实际增长率分别造成0.8和0.4个百分点的拖累 [1][3] - 大中华区新管理团队已就位，正执行计划以提升业务表现 [3] 管理层与战略调整 - 新任CEO费耐睿上任，董事长Pablo Isla于10月初上任，管理层频繁更迭 [1][5] - 新CEO提出四大优先事项：实际内部增长率主导的增长、盈利的投资组合、绩效文化以及转型与效率 [6] - 计划未来两年全球削减约1.6万个岗位，预计到2027年底每年可节约10亿瑞士法郎，相关费用预计为20亿瑞士法郎 [1][4][5] - 强调改变“接受市场份额流失”的文化，树立绩效导向思维，提升透明度和紧迫感 [1][5][6][7] 前任CEO变动 - 前任CEO傅乐宏因与直接下属存在未公开恋爱关系违反公司准则而被解雇 [2] - CEO交接时间比原计划提前 [5][6]

品牌荣誉与市场认可 - 雀巢冰淇淋旗下经典甜筒、飞鱼脆皮、红绿灯、莲花杯四款产品成功入选“食在广州”榜单 [1] - 雀巢冰淇淋是首批获得“食在广州”称号的外资食品品牌 [2] - 该荣誉是对公司长期坚守“严标准”和“高质量”的充分认可 [2] 产品质量与安全管理 - 公司生产严格执行全球统一的质量管理体系及严于中国国家标准的要求 [1] - 以经典甜筒为例，产品需经过近200道检验才能出厂 [2] - 公司实施智能运输管理系统（TMS）以实现精准定位与温控，保障产品品质 [2] - 公司拥有159年对食品质量及安全的把关经验 [7] 市场深耕与品牌传承 - 雀巢冰淇淋在广东市场的深耕已超过二十年，成为几代广东人的集体记忆 [4] - 广冻厂于1986年在广州成立，是公司在中国投资运营的工厂之一 [7] - 自1999年起，广冻厂专研粤式滋味，推出香芋甜筒、“红绿灯”、“飞鱼脆皮”等经典产品 [7] - 公司凭借对品质的长期坚守与对本地口味的尊重，收获了穿越周期的品牌荣誉 [5] 产品定位与文化融合 - 四款经典产品不仅是商品，更是广东街坊生活中不可或缺的一部分 [5] - 获奖意味着源自全球的高品质与本地饮食文化在珠江畔达成深度融合 [2] - 产品体现了粤式生活方式的国际化共鸣，展现了广州作为国际美食之都的开放与包容 [5]

公司战略与成本优化 - 雀巢集团宣布未来两年在全球裁员16000人以节约成本 约占员工总数的6% [1] - 裁员计划是新任全球首席执行官菲利普・纳夫拉蒂尔推进的成本优化计划的一部分 [1] - 公司表示世界在变化 雀巢需要更快地改变 [1] 公司管理层变动 - 雀巢原全球首席执行官傅乐宏因违反公司行为准则于9月1日被解雇 菲利普・纳夫拉蒂尔接任 [4] - 雀巢大中华区原CEO张西强于今年4月卸任 新CEO马凯思于7月1日履新 [6] - 大中华区新管理层上任后 宠物食品和咖啡业务负责人相继离职 新负责人均为外籍人士 [6] 全球及区域财务表现 - 雀巢集团今年前9个月全球销售额为659亿瑞士法郎 同比下滑1.9% [4] - 剔除汇率等因素 公司全球有机增长率为3.3% [4] - 大中华区前9个月有机增长率为-6.1% 定价贡献率为-3.2% 呈现量价齐跌 [4] - 剔除大中华区后的AOA大区有机增长率为5.3% 定价贡献率为4% [4] 大中华区市场调整 - 大中华区作为雀巢全球第二大市场 已被并入亚洲、大洋洲和非洲大区 不再作为独立大区运营 [4] - 大中华区业绩表现不及AOA大区整体水平 [4] - 雀巢中国计划缩减产品品类 减少费用效率不佳的品类和无效投入 [6] - 大中华区在2022年营收约54亿瑞士法郎 2023年及2024年均约为50亿瑞士法郎 [6]

财务业绩 - 第三季度有机销售额增长4.3%，超出分析师预期的3.7% [1] - 2025年前9个月销售额达658.7亿瑞士法郎，有机增长率加速至3.3%，略高于市场预期的3.2% [1] - 受业绩回暖和组织变革推动，公司股价周四上涨9.3%，创自2007年以来最大单日涨幅 [3] 战略重组 - 公司宣布将在未来两年内裁减约1.6万个岗位，占全球员工总数的6% [3] - 公司将2027年底前的成本节约目标从25亿瑞士法郎上调至30亿瑞士法郎 [3] - 新任首席执行官表示将对公司所有业务进行持续评估，重点关注品牌增长性、回报率及市场领先地位 [3] - 若评估结果显示业务不符合标准，公司将采取行动，包括修复、合作或出售 [3]

财务表现 - 2025年前9个月公司销售额为658.7亿瑞士法郎 [1] - 当期实际内部增长率为0.6% [1] 成本优化与重组计划 - 未来两年公司计划全球裁员约16000人 [1] - 预计到2027年底实现年均成本节约10亿瑞士法郎 [1] - 新的成本节约目标较原计划5亿瑞士法郎翻倍 [1]

双十一咖啡消费市场表现 - 淘宝闪购首日咖啡订单同比增长800% [2] - 含低因成分的挂耳咖啡、搭配椰奶的冷萃包等细分产品下单量占比较高 [3] - 咖啡消费场景延伸至户外露营等领域 某品牌“口袋冷萃液”因便携性订单暴涨 [5] 咖啡消费需求驱动因素 - 消费需求从传统“提神醒脑”功能转向“疗愈午后”“办公伴侣”等情绪价值标签 相关搜索量已远超传统关键词 [3] - 冻干、低温萃取等技术突破改善了速溶咖啡口感 使产品风味接近门店水平 降低了消费者的尝试门槛 [4] - 平台补贴政策刺激了“薅羊毛”消费行为 助推了数据的爆发式增长 [3] 咖啡行业竞争格局变化 - 中国市场部分应用商通过云南自有烘焙厂实现原料直采 降低成本30% 并实现“小时级配送” 库存周转率提升300% [4] - “高端品质平价化”策略以及“家庭咖啡套装”（销量增长30%）等产品推动了家庭消费场景的普及 [4][5] - 咖啡已从“小众爱好”转变为年轻人群的生活刚需 品牌商推出的“文创咖啡礼盒”也拉动了礼品需求 [5] 雀巢公司面临的挑战与战略调整 - 雀巢宣布在全球裁员约1.6万人 约占其27.7万名员工总数的6% 其中约1.2万个为白领岗位 [2] - 公司面临全球关税变化、成本压力以及在新兴市场的激烈竞争等多重阻力 [4][5] - 公司未来将把“以销量带动增长”作为首要战略方向 并加大投资 分析师认为激进的成本优化与增长导向策略有望帮助其恢复盈利动能 [5]

杰富瑞将雀巢的目标价从77瑞士法郎上调至81瑞士法郎。 ...

公司战略调整 - 计划在今后两年内削减约1.6万个工作岗位，相当于员工总数的6% [1] - 裁员波及1.2万个白领岗位以及4000个制造和供应链领域岗位 [1] - 新任首席执行官寻求加快企业转型，目标是到2027年年底前节约30亿瑞士法郎（约合37.7亿美元），高于此前设定的25亿瑞士法郎（31.4亿美元）目标 [1][3] 近期财务表现 - 第三季度销售额超出预期，有机增长率为4.3%，较上半年的2.9%有所增强 [1][5] - 前9个月总销售额为659亿瑞士法郎，同比下降1.9%，有机增长率为3.3% [5] - 实际内部增长率在第三季度回升至1.5%，定价贡献率为2.8% [5] - 汇率变动带来了5.4%的负面影响，净收购则带来0.1%的正面影响 [5] 分品类业绩 - 咖啡和糖果业务是有机增长的主要贡献者，增长主要由定价驱动，在一些市场实现了双位数的增长 [5] - 糖果业务弹性更为显著，咖啡业务在前9个月内的实际内部增长率保持正值 [5] - 除咖啡和糖果业务外，多数品类均实现了正向有机增长 [5] 分区域业绩 - 所有大区均贡献了正向有机增长，发达市场有机增长率为2.1%，新兴市场为5.2% [5] - 大中华区第三季度有机增长率为-10.4%，前9个月有机增长率为-6.1%，其中实际内部增长率为-2.9%，定价贡献率为-3.2% [8] - 不包含大中华区，亚洲、大洋洲和非洲大区的有机增长率为5.3% [8] 销售渠道表现 - 零售渠道的有机增长率为3.1%，居家外渠道的有机增长率为6.2% [6] - 电商销售实现13.2%的有机增长，达到集团总销售额的20.2% [6] 管理层变动与市场反应 - 新任首席执行官菲利普·纳夫拉蒂尔接任，取代因个人原因被罢免的前任 [3] - 受财报超预期和裁员减支提振，雀巢ADR一度涨超9% [11]