阿波罗全球管理公司对特朗普政府关税政策的评价 - 公司首席执行官认为特朗普政府在关税问题上的做法是正确的 [1] - 公司首席执行官认为特朗普政府在关税问题上的方法存在错误 [1]

阿波罗全球管理公司观点 - 公司首席执行官认为美国总统特朗普的关税措施在短期内使局势陷入停滞 [1]

As the only technology provider offering all required IR communications solutions through one partner, Notified now gives IROs one view and total control over corporate narratives - eliminating the reliance on fragmented tools. This latest innovation is just the first step in a series of significant product enhancements planned for 2025. All-in-One Platform for Earnings Calls, Regulatory Filings, IR Websites, Press Releases and Analytics NEW YORK, May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Notified, the world's only ...

经济衰退预测与市场表现 - 高盛预测未来12个月经济衰退概率为45% Apollo Global Management首席经济学家预测概率高达90% [2] - 标普500指数实现2004年以来最长的九天连涨 涨幅约10% 今年以来仅下跌3.1% [2] - 债券收益率和美元企稳 显示投资者对未来的担忧情绪有限 [2] 行业表现分化 - 超大型科技公司成为市场反弹主要推动力 [6] - 消费必需品和公用事业股票表现优异 被视为经济不景气时期的避风港 [6] - 能源和可选消费品行业表现滞后 显示对经济敏感行业承压 [6] 消费者行为与经济数据 - 3月经通胀调整后家庭支出飙升0.7% 可能受关税生效前购买商品愿望刺激 [4] - Visa信用卡数据显示截至4月21日未出现整体消费疲软迹象 [4] - 消费者信心和小企业乐观情绪调查显示下降趋势 [4] 机构观点与预测 - PGIM固定收益公司认为股票市场反弹存在不确定性 形容为"在坟墓旁边吹口哨" [4] - 先锋基金将美国全年经济增长预测下调至1%以下 预计年底通胀达4% [5] - 高盛经济学家认为关税影响需2-3个月才能在通胀数据中显现 预计消费者支出将放缓 [5] 市场风险补偿指标 - 超额CAPE收益率4月底仅为1.8% 约为50年平均水平的一半 [6] - 该指标略高于3月份的1.7% 但低于9月份水平 [6] - 显示投资者持有股票而非国债的风险补偿低于历史标准 [6] 利率市场预期 - 利率期货交易者预期美联储今年将降息至少三次 [6] - 预测市场Kalshi押注今年出现衰退概率为63% 较3月份的40%显著上升 [6] - 10年期国债收益率从4月高点回落 但与3月中旬相比变化不大 [6]

For the quarter ended March 2025, Apollo Global Management Inc. (APO) reported revenue of $978 million, up 16.6% over the same period last year. EPS came in at $1.82, compared to $1.72 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $961.36 million, representing a surprise of +1.73%. The company delivered an EPS surprise of -1.62%, with the consensus EPS estimate being $1.85.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earni ...

业绩总结 - 2025年第一季度，归属于Apollo Global Management, Inc.普通股股东的GAAP净收入为4.18亿美元，每股收益为0.68美元[17] - 调整后净收入（ANI）为11.19亿美元，每股收益为1.82美元[17] - 2025年第一季度的费用相关收益（FRE）为5.59亿美元，反映出费用相关收入的强劲增长[23] - 2025年第一季度的利差相关收益（SRE）为8.04亿美元，显示出有机增长的记录和增加的替代净投资收入[23] - 总资产管理规模（AUM）为7850亿美元，较去年同期增长17%[23] - 第一季度的资金流入为430亿美元，过去12个月的资金流入总额为1570亿美元[23] 用户数据 - 2025年第一季度的原始资本部署量为560亿美元，显示出多样化的投资活动[23] - 第一季度的有机流入创纪录，达到430亿美元，过去12个月的流入总额为1570亿美元[37] - 截至2025年3月31日，公司的总资产管理规模（AUM）为7851.58亿美元，其中信贷资产为6413.45亿美元，股权资产为1438.13亿美元[67] - 第一季度的净流入为264.43亿美元，过去12个月的净流入为1000.23亿美元[67] 未来展望 - Apollo Global Management, Inc.预计未来业务表现将受到多种因素的影响，包括通货膨胀和利率波动[87] - 公司在管理增长和运营竞争环境方面面临一定风险[87] - 公司在筹集新资金方面的能力将影响未来发展[87] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的固定收益和其他净投资收入同比增长18.7%，达到24.54亿美元[38] - Athene的替代投资组合在第一季度的回报率为10.1%，低于管理层长期预期的11%[39] 市场扩张和并购 - 公司于2月宣布以约15亿美元的全股票交易收购Bridge Investment Group，预计将在2025年第三季度完成，需待监管批准和交割条件[64] 负面信息 - 2025年第一季度的GAAP净收入为938百万美元，较2024年第四季度的1,662百万美元下降了43.5%[75] - 2025年第一季度的调整后净收入为1,119百万美元，较2024年第四季度的1,360百万美元下降了17.8%[75] - 公司在高度监管的行业中管理业务的能力受到挑战[87] - 公司收入、盈利和现金流的可变性可能影响其财务表现[87] 其他新策略和有价值的信息 - Apollo在过去12个月分配了超过10亿美元的普通股股息[23] - 公司在第一季度回购了7.22亿美元的普通股，过去12个月回购总额超过14亿美元[23] - 公司将根据适用法律的要求，定期更新前瞻性声明[87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度费用相关收益（FRE）达5.59亿美元，即每股0.91美元，同比增长21%；利差相关收益（SRE）不包括重大项目为8.26亿美元，即每股1.35美元；调整后净收入为11亿美元，即每股1.82美元 [5][6] - 宣布第一季度普通股现金股息为每股0.51美元，较上一季度运行率增长10% [5] - 管理资产（AUM）达785亿美元，同比增长17%；季度资金流入创纪录，达430亿美元，其中Athene贡献260亿美元 [6] - 第一季度资产发起额达560亿美元，同比增长近30% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 费用相关收益达5.59亿美元，增长由18%的管理费增长、超1.5亿美元的资本解决方案费用以及费用控制驱动，FRE利润率同比扩大约200个基点 [43][44] - 资金流入180亿美元，约70%流向信贷策略，30%流向股权策略 [34][35] - 私募股权最新基金Fund ten季度末净内部收益率（IRR）为19%，而同期行业同行仅为9% [15] 退休服务业务（Athene） - 有机资金流入260亿美元创纪录，零售渠道流入100亿美元，资金协议流入110亿美元，流入再保险流入50亿美元 [34][38] - 净投资资产同比增长15%，利差相关收益不包括重大项目为8.26亿美元，净利差不包括重大项目为129个基点，环比下降8个基点 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 股票市场中，标普500指数的10只股票占指数的40%，英伟达市值超过除日本外全球其他所有证券交易所的股票市值 [11] - 信贷市场中，BBB级企业利差收紧至低于100个基点，上次出现这种情况是在1998年；CLO利差处于十年来最窄水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重购买价格，不追求当期利润最大化，愿意等待机会，降低杠杆，专注于发起业务以获取超额回报 [7][8] - 公司在市场波动中采取防御性定位，积累干粉和流动性，准备在利差扩大时投入资金 [13][28] - 行业正从机构客户的另类投资扩展到个人、企业和传统资产管理公司等更多领域，对私募资产的需求增长 [22][23] - 公司与传统资产管理公司建立合作关系，将私募资产融入产品，同时注重发起业务以满足需求 [24][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年市场呈现美国例外主义，资金涌入美国上市市场和指数，但当前市场竞争环境不健康，公司选择增加资金协议使用和积累现金 [10][11][58] - 利率环境、竞争压力和资产提前还款等因素对公司业绩构成挑战，但利差扩大和强大的发起管道提供了增长机会 [47][60][61] - 公司对全球投资者的吸引力增加，预计在机构客户市场中获得更大份额，但需平衡资本增长和发起业务的发展 [72][73][78] 其他重要信息 - 公司在第一季度进行了超7亿美元的股票回购，包括1.3亿美元的机会性回购，并宣布以约15亿美元的全股票交易收购Bridge Investment Group [48][49] - 公司在多个领域看到创新，如确定缴费计划、税收优惠、代币化和数字市场、结构性票据和投资组合解决方案等 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何分解较低的SRE，哪些是保守投资部分，什么条件会使公司更积极投入资金，以及如何区分资产端和负债端的影响 - 公司根据利差和净资产收益率（ROE）进行业务承保，目标是实现15%以上的ROE [55][56] - 过去几年业务量增加且利差扩大，但当前市场竞争环境不健康，公司在第一季度增加资金协议使用和积累现金，等待利差扩大时投入资金 [58][59] - 展望受利率环境、竞争压力和利差扩大等因素影响，利差扩大和强大的发起管道是潜在的增长机会 [59][60][61] 问题: 财富业务展望，本季度AAA的资金流入情况、分销或平台进展、4月资金流入的持久性及对未来展望的影响 - 财富业务势头良好，2023年该渠道资金流入4亿美元，2024年为11亿美元，本季度达5亿美元，全年目标为33亿美元 [67] - AAA本季度表现平稳，公司认为业绩、技术、教育、平台广度和产品组合等因素对业务发展至关重要，4月资金流入强劲，对全年该渠道业务持乐观态度 [68][69] 问题: 机构客户对市场波动的反应，以及该渠道相对于其他市场部分的持久性 - 公司对全球投资者的吸引力增加，机构投资者对公司投资策略的关注度提高，公司预计在机构客户市场中获得更大份额 [72][73][74] - 公司历史上在机构渠道的份额未达应有水平，未来有更多机会，但需平衡资本增长和发起业务的发展 [72][76][78] 问题: 公司在公私市场融合方面的立场，以及对大规模并购的考虑 - 公司与State Street和Lord Abbott等建立合作关系，认为这些合作是实验性的，行业未来将更注重发起业务的质量，而非合作数量 [86][87][88] - 公司相信只要有优质资产，就会有市场需求，不担心资产的归宿问题，更关注发起业务 [89][90] 问题: 与Lord Abbott合作推出的混合非流动性产品的分销情况，以及对该类产品需求的看法 - 公司认为与传统资产管理公司合作的关键在于发起优质资产，目前处于早期阶段，未来传统资产管理公司将成为私募资产的重要需求来源 [93][95][96] 问题: 代币化如何推动私募资产的更大替代接入和增长 - 随着机构投资者扩大投资范围，区间基金因其每日资产净值和认购属性对数字平台具有吸引力，公司预计代币化将在开放架构和规模分销的背景下推动私募资产增长 [99][100] 问题: 外国有限合伙人（LPs）和捐赠基金减少对私募市场或美国的投资分配是否对行业构成风险，以及公司的潜在暴露情况 - 美国资本市场在可预见的未来仍将是主要的资金来源，尽管可能会出现投资分配减少的情况，但公司认为自身业务组合使其更具抗风险能力 [103][104][106] - 公司认为全球对其产品的需求仍然强劲，公司将获得应有的市场份额 [108][109][110] 问题: 公司在为私募信贷提供流动性方面的活动、所需资本和目标 - 固定收益市场的流动性严重不足，公司正在投资级私募信贷市场进行做市活动，预计未来市场将发展，更多公司将参与其中 [114][115][118] - 公司认为增加交易流动性和透明度将提高私募资产的接受度和使用率，价值将来自发起业务 [120][123] 问题: 另类投资领域距离类似401计划市场的整合还有多远 - 大型公司在市场中具有优势，能够满足大规模分销渠道的需求，但市场不会完全集中，优质发起业务的公司将获得更大份额 [129][130]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度费用相关收益（FRE）达5.59亿美元，即每股0.91美元，同比增长21%；利差相关收益（SRE）不包括重大项目为8.26亿美元，即每股1.35美元；调整后净收入为11亿美元，即每股1.82美元 [6][7] - 宣布第一季度普通股每股现金股息为0.51美元，较上一季度运行率增长10% [6] - 管理资产（AUM）增长785亿美元，同比增长17%；第一季度创纪录资金流入430亿美元，其中Athene贡献260亿美元 [7] - 第一季度资产发起额达560亿美元，同比增长近30% [31] - 费用相关收益增长由18%的管理费增长、超1.5亿美元的资本解决方案费用和费用控制驱动，整体收入增长17%，成本增长11%，FRE利润率同比扩大约200个基点 [44] - Athene净投资资产同比增长15%，利差相关收益不包括重大项目为8.26亿美元，净利差不包括重大项目为129个基点，环比下降8个基点 [46][47] - 第一季度回购股份超7亿美元，包括1.3亿美元的机会性回购；过去12个月通过股息和机会性股份回购向股东返还17亿美元资本，并向战略增长计划投资超2亿美元 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 费用相关收益创纪录达5.59亿美元，增长受信贷业务管理费增长、资本解决方案费用和费用控制推动 [43][44] - 第一季度资金流入180亿美元，约70%流向信贷策略，30%流向股权策略 [34][35] - 多个策略表现出色，如Accord Plus基金II募集4.8亿美元，S3基金一号募集5.4亿美元，使S3生态系统总募资近10亿美元 [36] - 全球财富业务本季度募资近5亿美元，同比增长85%，6个策略资产管理规模超10亿美元 [37] 退休服务业务（Athene） - 第一季度有机资金流入260亿美元创纪录，零售渠道流入100亿美元，资金协议流入110亿美元，再保险流入50亿美元 [34][38] - 4月又募集100亿美元，部分资金投资于现金、国债、机构债并偿还杠杆，此举第一季度成本约1500万美元，全年预计成本约3000万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去几年美国市场呈现高度例外主义，资金大量流入美国上市市场和指数，股市中10只股票占标准普尔500指数40%，英伟达市值超除日本外全球其他证券交易所；信贷市场中，BBB级企业利差收窄至100个基点以下，CLO利差为十年来最窄 [12][13] - 4月公共市场价格调整迅速，流动性有限，公司4月成为资产的大型活跃买家，购买约250亿美元资产 [14] - 第一季度信贷利差接近历史低位，随后4月利差扩大30 - 45个基点 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重购买价格，不追求当期利润最大化，愿意等待机会，降低杠杆，专注于发起业务以获取超额回报 [8][9] - 面对市场趋势，公司选择通过发起业务获取回报，而非降低信贷质量，已建立大量资金并降低风险 [13][14] - 公司作为平等机会投资者，可在公共和私人、一级和二级市场灵活切换，以追求最佳风险回报 [29] - 公司积极与传统资产管理公司合作，将私人资产融入产品，预计传统资产管理公司将成为私人资产的大买家 [23][24] - 行业从机构客户的另类投资起步，现已拓展到个人客户、效仿Athene的公司和开始使用私人投资级资产的机构，未来传统资产管理公司的需求也将增加 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性导致波动，但波动对公司有利，公司从优势地位出发应对不确定性 [26] - 公司预计SRE在2025年实现中个位数增长，若部署管道和市场波动带来更大利差，增长速度可能更高，公司将努力实现五年计划中10%的平均增长目标 [48] - 公司认为行业需求前景良好，但增长应与发起优质资产的能力相匹配，因此持续专注于发起业务 [24][25] 其他重要信息 - 公司宣布以全股票交易方式收购Bridge Investment Group，股权价值约15亿美元，预计交易在第三季度完成 [49] - 公司在定义贡献、税收优惠、代币化和数字市场、结构化票据和投资组合解决方案等领域有创新进展 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何分解较低的SRE，哪些是投资的保守部分，什么条件会使公司减少保守并更快投入资金，以及较高资金成本的原因 - 公司根据利差和净资产收益率（ROE）进行业务承保，目标是实现中高个位数的ROE，以覆盖股权成本并吸引外部资金 [55][56] - 过去的高利差业务将在2025 - 2026年逐步到期，第一季度市场竞争环境不佳，公司选择增加资金协议使用和积累现金，待利差扩大时再投入资金 [58][59] - 展望受利率环境、竞争压力和利差扩大等因素影响，若利差扩大、竞争压力减轻和发起业务管道强劲，SRE有望增长 [60][61] - 资金成本和投资收入的关系存在不确定性，业务目前收益低于潜在水平，需要时间和合适的利差来实现回报 [65] 问题: 财富业务展望，AAA本季度资金流入情况、分销或平台进展以及4月资金流入的可持续性和对未来展望的影响 - 财富业务过去增长显著，2023年为40亿美元，2024年为110亿美元，今年第一季度为50亿美元，全年目标为330亿美元 [68] - AAA本季度表现正常，4月资金流入强劲，公司对该业务全年表现有信心 [69][70] 问题: 机构客户对市场波动的反应，以及机构需求的可持续性 - 公司认为在机构渠道的市场份额未达应有水平，目前与全球投资者的对话增加，对机构需求前景乐观 [73][74] - 保险行业对私人资产的接受度增加，公司在投资级业务中受发起能力限制，而非客户需求限制 [77][78] 问题: 公司在与传统资产管理公司合作方面的立场，以及对大规模并购的考虑 - 公司已与State Street和Lord Abbott建立合作关系，并成立新市场团队专注于传统资产管理公司，预计其将成为重要的资金来源 [86] - 行业处于早期阶段，合作是为了实验和学习，公司更关注发起优质资产，而非合作数量 [87][88] 问题: 与Lord Abbott合作的混合非流动性产品的分销情况，以及对该产品需求的看法 - 与传统资产管理公司合作是为了利用其分销渠道，公司认为未来会有多种形式的合作，目前处于业务发展的早期阶段 [92][93] - 公司认为限制因素在于生产私人资产，而非与平台合作和推出产品，未来传统资产管理业务将成为公司业务的重要支柱 [94][95] 问题: 代币化如何推动私人资产的替代访问和增长 - 公司并非数字金融领域的前沿先锋，但稳定币结构已筹集大量资金，区间基金对数字平台有吸引力，代币化业务未来可能会扩大 [98][99] 问题: 外国有限合伙人（LP）和捐赠基金减少对美国私人市场的分配是否对行业构成风险，以及公司的潜在风险 - 美国资本市场在可预见的未来仍将是主要的资金来源，投资者分配减少是正常现象，公司预计不会受到重大影响 [102][103][104] - 公司业务具有多元化，是其他投资组合的分散来源，全球对公司产品的需求仍然强劲 [105][106] 问题: 公司在为私人信贷提供流动性方面的活动、所需资金和目标 - 固定收益市场流动性不足，交易资本仅为2008年的10%，而市场规模是当时的三倍，预计风险规避时价格波动将加剧 [113] - 公司在投资级私人信贷市场率先做市，预计未来会有更多公司参与，认为投资级私人信贷和公共信贷的差异将逐渐消失 [116][117] - 公司认为增加交易流动性和透明度将提高私人资产的接受度，价值将来自能够发起资产的公司 [121] 问题: 替代投资领域距离类似401（k）市场的整合还有多远 - 大型公司在市场中有优势，能够满足大规模分销渠道的需求，但并非所有资产都会集中在大型公司，行业中其他公司若保持发起质量也能获得较大份额 [127][128]

资产管理规模（AUM）增长及驱动因素 - 总资产管理规模（AUM）达到7850亿美元，同比增长17%[3][9] - 总资产管理规模（AUM）同比增长1140亿美元，增幅17%，主要由资产管理业务800亿美元流入和退休服务业务770亿美元总流入驱动[20] - 收费资产管理规模（Fee-Generating AUM）同比增长890亿美元，增幅18%，主要由Athene创纪录的有机增长驱动[20] - 截至2025年第一季度末，管理资产总额（AUM）达到7851.58亿美元，其中信贷策略AUM为6413.45亿美元，股权策略AUM为1438.13亿美元[50] - 截至第一季度末，总管理资产（AUM）为3439.72亿美元，其中归属于ADIP的资产为816.05亿美元，净管理资产为2623.67亿美元[51] - 永久资本资产管理规模占总AUM的60%，占收费AUM的75%[20] 资金流入及资本配置 - 当季资金流入430亿美元，过去12个月（LTM）流入1570亿美元[3][9] - 当季融资发放额560亿美元，LTM发放额2350亿美元[3][9] - 当季总资本配置840亿美元，LTM配置3010亿美元[3][9] - 过去12个月总流入达1570亿美元[23] - 资产管理业务一季度流入180亿美元，主要来自信贷策略[23] - Athene一季度创纪录有机流入260亿美元，由融资协议发行驱动[23] - 第一季度总有机流入额为255.63亿美元，过去十二个月（LTM）为764.72亿美元[51] - 第一季度净流入额为171.71亿美元，过去十二个月为426.46亿美元[51] - 第一季度归属于Athene的流出额为70.17亿美元，过去十二个月为275.17亿美元[51] - 总资本部署(Gross Capital Deployment)代表相关期间由公司管理的基金和账户投资的资本总额，不考虑销售或融资的净额[68] 收入和利润表现 - 费用相关收益（FRE）为5.59亿美元，创纪录，同比增长21%[3][9][11] - 利差相关收益（SRE）为8.04亿美元[3][11] - 调整后净收入（ANI）为11.19亿美元，每股1.82美元[3][4][11] - GAAP净收入为4.18亿美元，每股0.68美元[3][4][5] - 资产管理板块管理费收入7.7亿美元，同比增长18.1%[11][15] - 退休服务业务固定收益及其他投资收益达29.14亿美元，同比增长18.7%[24] - 退休服务业务净投资利差为10.48亿美元，同比增长2.5%[24] - 另类投资净收益达3.15亿美元，同比增长18.4%[24] - 2025年第一季度实现业绩费为1.9亿美元，同比增长102.1%[37] - 过去十二个月（LTM）实现业绩费达到10.17亿美元，同比增长51.3%[37] - 调整后净收入(ANI)代表分部收入减去控股公司利息和其他融资成本及预估所得税[63] 绩效费相关指标 - 绩效费合格AUM达到2350亿美元，同比增长12%，主要受信贷策略（特别是直接发起和机会型信贷）强劲增长推动[42] - 绩效费产生AUM达到1630亿美元，同比增长18%[42] - 干火药（Dry Powder）为640亿美元，其中520亿美元具有未来管理费潜力，约75%集中在信贷策略[42] - 净应计绩效费应收款从2024年第四季度的16.84亿美元下降至2025年第一季度的15.94亿美元[44][47] - 净应计绩效费用应收款从2024年第四季度的16.84亿美元下降至2025年第一季度的15.94亿美元，减少0.9亿美元（5.3%）[58] - 绩效费合格资产管理规模(PFEAUM)指可能最终产生绩效费的AUM，包括(i)绩效费产生型AUM(ii)当前不产生绩效费的AUM(iii)未投资绩效费合格AUM[68] - 干火药(Dry Powder)代表可根据有限合伙协议规定用于投资的资本金额，不包括只能用于基金费用和支出的未缴承诺以及永久资本工具的承诺[68] 投资回报率表现 - 2025年第一季度信贷直接投资策略回报率为2.6%，过去十二个月回报率为11.8%[43] - 基金X（Fund X）的总价值为207.55亿美元，净内部收益率（Net IRR）为19%[54] - 基金IX（Fund IX）的总价值为317.97亿美元，净内部收益率为17%[54] - ADIP II基金的总价值为67.72亿美元，净内部收益率为13%[54] - 基础设施基金总内部收益率基于累计投资相关现金流计算，不包括管理费、绩效费和某些其他费用[69] - 基础设施基金总内部收益率使用即期汇率将非美元现金流和残值转换为美元[69] - 总内部收益率不代表任何基金投资者的回报[69][70] - 净内部收益率在总内部收益率基础上扣除管理费、绩效费和某些其他费用[70] - 净内部收益率使用即期汇率将非美元现金流和残值转换为美元[70] - 净内部收益率不代表任何基金投资者的回报[70] 退休服务业务表现 - 退休服务业务净利差（Net Spread）为1.26%，同比下降21个基点[24] - 养老金团体年金业务持续参与市场竞争，融资协议业务季度流入创纪录，包括创纪录的季度FABN发行[32] - 第一季度归属于Athene的有机新业务量中，第三方资本分别贡献了21%和29%的份额[51] 股票回购及资本返还 - 当季回购7.22亿美元普通股，LTM回购超过14亿美元[9] - 公司第一季度部署7.22亿美元用于股票回购，过去十二个月通过股息和股票回购共向股东返还17亿美元资本[48] - 第一季度股票回购4,578,770股，平均成本为每股157.58美元，共耗资7.215亿美元[52] - 截至第一季度末，剩余的股票回购授权额度为10.5亿美元[52] 财务数据同比环比变化（资产负债表项目） - 公司总资产从2024年第四季度的3778.95亿美元下降至2025年第一季度的3950.45亿美元，减少171.5亿美元（4.5%）[55][56] - 退休服务部门投资从2024年第四季度的2622.83亿美元下降至2025年第一季度的2783.23亿美元，减少160.4亿美元（6.1%）[55] - 资产管理投资从2024年第四季度的60.86亿美元下降至2025年第一季度的65.91亿美元，增加5.05亿美元（8.3%）[55][58] - 现金及现金等价物从2024年第四季度的26.92亿美元上升至2025年第一季度的18.71亿美元，减少8.21亿美元（30.5%）[55] - 利息敏感型合同负债从2024年第四季度的2536.37亿美元上升至2025年第一季度的2734.39亿美元，增加198.02亿美元（7.8%）[56] - 公司总负债从2024年第四季度的3469.15亿美元上升至2025年第一季度的3627.01亿美元，增加157.86亿美元（4.5%）[56] - 总股本从2024年第四季度的309.64亿美元下降至2025年第一季度的323.44亿美元，增加13.8亿美元（4.5%）[56] - GAAP归属于普通股股东的净利润从2024年第四季度的14.62亿美元下降至2025年第一季度的4.18亿美元，减少10.44亿美元（71.4%）[57] - 调整后净利润（ANI）从2024年第四季度的13.6亿美元略降至2025年第一季度的11.19亿美元，减少2.41亿美元（17.7%）[57] 关键绩效指标定义 - 公司关键绩效指标为"分部收入"或"SP"，用于资产管理、退休服务和主要投资业务的绩效评估[63] - 费用相关收益(FRE)是分部收入的组成部分，包括(i)管理费(ii)咨询费(iii)无限期工具的费用相关绩效费[63] - 利差相关收益(SRE)是分部收入的组成部分，等于(i)Athene净投资资产的净投资收益和(ii)为他人管理业务收取的管理费之和[63] - 主要投资收入(PI)是分部收入的组成部分，是(i)可分配绩效费(包括以股权形式实现的某些收益)和(ii)已实现投资收入之和[63] - 资产管理规模(AUM)包括公司收取名义或零费用的资产，以及仅赚取投资相关服务费的资产[65] - 收费资产管理规模(FGAUM)包括公司提供投资管理、咨询或其他投资相关服务并收取管理费、监控费或其他投资相关费用的资产[66] - 永续资本涉及具有无限期限的资产管理，仅在特定条件下或受特定赎回限制下可提取[70] - PII薪酬比率为已实现绩效费与已实现投资收入之和除以主要投资薪酬[70] - 已实现比率反映相关阿波罗基金收到的所有现金投资收益，包括利息和股息[70] - 剩余成本代表基金对投资组合的初始投资，扣除迄今已分配的资本回报[70]

文章核心观点 - 阿波罗全球管理公司公布2025年第一季度财报，各业务表现良好，具备应对市场变化能力，同时宣布股息分配并将举办财报电话会议 [1][2] 公司业绩 - 资产管理业务实现创纪录的有机资金流入、强劲的发起量，并在所有主要策略中取得稳健投资表现 [2] - 退休服务业务加速新业务增长，并进行保守投资以利用利差扩大机会 [2] 股息分配 - 公司宣布2025年第一季度普通股每股现金股息为0.51美元，将于5月30日支付给5月16日收盘时的在册股东 [3] - 公司宣布并预留强制可转换优先股每股现金股息0.8438美元，将于7月31日支付给7月15日收盘时的在册股东 [4] - 普通股和强制可转换优先股股息的宣布和支付由公司董事会全权决定，公司无法保证未来股东能收到股息 [5] 会议安排 - 公司将于2025年5月2日上午8:30举办公开音频网络直播，高级管理团队将回顾第一季度财务业绩，直播可在ir.apollo.com观看，直播结束一小时后可在同一链接观看回放 [6] 公司介绍 - 阿波罗是一家高增长的全球另类资产管理公司，在资产管理业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报，通过退休服务业务帮助客户实现财务安全，截至2025年3月31日，管理资产约7850亿美元 [8] 联系方式 - 投资者联系：诺亚·冈恩，全球投资者关系主管，电话212 - 822 - 0540，邮箱ir@apollo.com [11] - 媒体咨询联系：乔安娜·罗斯，全球企业传播主管，电话212 - 822 - 0491，邮箱communications@apollo.com [11]